2020年中国航天产业上市公司发展分析

文 | 李力

北京空间科技信息研究所

航天，又称空间飞行、太空飞行、宇宙航行或航天飞行，是指进入、探索、开发和利用太空（即地球大气层以外的宇宙空间，又称外层空间）以及地球以外天体各种活动的总称。根据学者的研究，广义的航天产业范畴包括航天基础设施、航天应用和航天支援保障三大方面。其中，航天基础设施是指以国家投资为主的、军用和民用的天基和地基系统，以及运载工具和相关的研究开发活动。航天应用指卫星通信、卫星遥感、地理信息系统（GIS）、卫星导航和天基对天对地观测平台的数据利用。航天支援保障指政策法规、许可证制度、金融、出版、保险和咨询等服务。本文所涉及到的航天产业上市公司主要包括中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司旗下的所有上市公司，以及国内其他规模较大、具有一定发展潜力的航天产业公司，能够从总体上代表我国航天产业的发展水平和成长状况。

一、中国航天产业上市公司2020年发展总览

2020年，中国航天产业上市公司概况（表1）。

表1 中国航天产业上市公司一览表（排名不分先后）

续表1

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2020年，中天火箭和中科星图IPO成功，分别在深圳证券交易所和上海证券交易所上市。中天火箭成立于2002年，隶属于中国航天科技集团有限公司，主要从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售，致力于推进航天固体火箭核心技术成果的多层次、多领域的深度转化应用，主要产品为增雨防雹火箭、探空火箭和小型制导火箭；中科星图创立于2006年，是中国科学院空天信息创新研究院投资的国有控股高新技术企业，是国内最早从事数字地球产品研发与产业化的企业。

二、中国航天产业上市公司2020年营业收入分析

2020年，中国航天产业上市公司营业收入排行榜（表2）。

表2 2020年中国航天产业上市公司营业收入排行榜

续表2

1）中国航天产业37家上市公司2020年营业收入总额为1274.06亿元，较2019年同期下降8%。其中，年度营业收入增长幅度大于40%的只有2家，大于20%的则有7家，而负增长的公司达到14家，占37.8%。

2）营业收入排名前三位的公司分别是航天信息、航天电子、中国卫星，均属于航天两大集团公司。这三家公司主营业务都源自航天技术，也是传统军工企业实现军民结合资源、整合上市的典范，在历年的航天产业上市公司营业收入排行榜中都表现不俗。“国家队”仍然是中国航天产业的主力军。

3）营业收入排名较为靠后的公司分别是振芯科技和ST乐凯，这两家公司2019年的营业收入排名也位于末尾位置。然而，这两家公司的情况也有所不同。振芯科技2020年收入增幅达到22.39%，在2019年6.31%的增幅上快速增长，凸显出了较大的发展空间。而ST乐凯2020年收入则较2019年下降了52.96%。

4）营业收入增长幅度最大的前三家公司分别中科星图、航天宏图、航天晨光。其中，中科星图通过积极运用内外两个“轮子”，实现了收入的增长。对内，不断丰富GEOVIS数字地球应用及服务相关的产品，提高市场覆盖的广度和深度，增强客户粘性；对外，随着国家机构及特种领域机构体制改革基本完成，一些重大专项和工程建设项目加快启动，抓住地理信息产业领域需求持续增长的机会，拓展市场规模。航天宏图通过不断拓展卫星应用市场、打破卫星应用的边界，不断完善产业布局、实现上中下游联动发展，不断完善云平台建设、加快云服务业务推广，不断深化公司产品集成开发（IPD）改革、提升内部管理效率等方式实现了收入的快速增长。

5）营业收入下跌幅度最大的三家公司分别为ST乐凯、航天动力、航天信息。其中，ST乐凯因“热敏磁票生产线”停止生产，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》的相关规定，“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”，自2020年9月15日起，公司股票交易被实施其他风险警示，简称由原“乐凯新材”变更为“ST乐凯”。航天信息主要是由于受新冠肺炎疫情和国家减税降费政策因素的影响，专用设备收入和服务费收入较2019年同期下降。

三、中国航天产业上市公司2020年净利润分析

2020年，中国航天产业上市公司归属上市股东净利润排行榜（表3）。

表3 2020年中国航天产业上市公司净利润排行榜

续表3

1）2020年中国航天产业37家上市公司合计实现净利润52.77亿元，较2019年同期同比增长105.65%。其中，净利润增长幅度大于40%的有7家，负增长的达到9家，占比24.3%。

2）净利润排名前三位分别为航天信息、航天发展、海格通信。与2019年完全相同，凸显了这三家公司的较强竞争力。

3）净利润排名较为靠后的公司分别是航天科技和合众思壮。其中，合众思壮在2019年中的净利润排名也位末位，竞争力亟需提高。

4）净利润增幅排名前三位分别为振芯科技、航天长峰、杰赛科技。其中，杰赛科技2019年净利润增幅也排在前三，保持了较为持续的快速增长。

5）净利润跌幅排名前三位分别是ST乐凯、四维图新、航天科技。这三家公司均是由盈转亏。四维图新和航天科技业绩不佳均是由于受到了2020年新冠疫情的影响。其中，四维图新的芯片产品供应及采购成本同时面临较大的压力。航天科技则是由于重要下属境外子公司及其主要客户停工或减产，严重影响了公司业绩。

四、小结

综上所述，2020年的新冠疫情成为了搅动中国航天产业持续发展的最大变量，航天产业上市公司也受到了极大的冲击。这一不可抗力无疑对上市公司的研发、生产和销售造成了重大的影响，尤其是对布局海外市场的公司影响更为巨大。但也有部分公司以此为契机，进行了成本管控和降本增效等一系列内部改革工作，取得了良好的效果。可以预见的是，随着新冠疫情的逐步缓解，中国航天产业上市公司会在整体上迈上一个新的台阶。