主持人语

李壮

晚舟归来，中国红飘扬。经过几年时间的博弈，中美之间合作大过竞争的信号由此发出。从资本市场来说，新的价值链重塑会不会发生？这个问题还有待发现。

本周市场的亮点是贵州茅台在盘中一度触及涨停，这是茅台股价非常少见的现象。有观点认为是机构资金为了自救发起的行情攻势，但没什么证据能证明。如果从贵州茅台新管理层亮相考虑，这次上涨更像是资金的“点赞投票”，因为茅台新董事长对股东关切的茅台酒价格、产量和渠道管理等都给予了积极回应，还作出了“取消定制酒”的动作。如果茅台公司扩大茅台酒直销比例，那么茅台公司的业绩增速会恢复到20%以上，这不能说不是一个利好。

但独木难支，茅台虽好也拉不动整个市场。因为全国多个地区的拉闸限电现象呈现扩大趋势，拉闸限电对上市公司业绩的影响程度究竟有多大也没有答案，市场的担忧情绪愈发显现出来。比如钢铁、化工、石油等都出现较大下跌，“炒周期”暂时熄火，即便是光伏、新能源車等强势板块也开始疲弱。

目前，管理层三令五申要求拉闸限电不能搞一刀切，主管部门也表态对电力和能源给予保供。因此，拉闸限电对产业链环节的影响可能主要在高耗能行业，真实影响也不像想象中那么大。