银行业市场结构与经济增长——基于中国30个省份的实证分析

刘轩阳

一、引言

新冠肺炎疫情的突然暴发，给我国经济的发展带来了很大的冲击，尤其是给当前发展较弱的中小企业带来了挑战，中小企业自身的实力往往不强，缺乏足够的资金来应对突发事件，所以，缓解中小微企业融资难问题是我国当前经济发展过程中需要解决的难题。

实现中国经济的平稳发展离不开金融业的支持，我国当前正处于发展中阶段，资本市场发展不够完善，银行是我国企业借贷的主要途径，而大量的研究表明：大银行倾向于为大企业提供贷款，那么，这就使得很多中小企业的融资需求难以得到有效满足，因此，关注银行业市场结构的合理性就显得尤为重要。基于此，本文采用30个省份的空间面板数据进行实证分析，考察我国银行业结构对中国经济增长的影响。

二、文献综述

学术界对于银行业市场结构与经济增长之间的相关关系进行了大量研究，我国银行集中度高，中小企业的融资需求很难得到有效满足，中小企业由于其信息不够透明、制度不够完善，融资成本较高，严重阻碍了我国经济的发展，在中小银行当中，银行信息传递速度快、链条短，地域优势明显，中小银行可以凭借其地域优势以更低的成本获取中小企业的信息，为中小企业提供融资需求，与中小企业建立良好的合作关系。

唐清泉等以2002—2009年A股上市公司进行实证分析，发现竞争性的银行市场结构能够缓解企业的融资约束，且这种作用效果在中小企业及高新科技企业中更为显著；刘春志等发现弱化大银行的主导地位能够鼓励企业进行科技创新，进而推动我国产业升级。因此，本文主要基于中国省级面板数据，从缓解融资约束的角度来分析银行业市场结构与经济增长的相关关系。

三、研究设定

1.模型设定

按照前文的分析思路，本文构建一个模型进行相应的经验验证。

本文设定的模型如下：

在上式中，lnGDPit表示经济增长，ratio1it表示银行市场结构，ratio2it表示政府支出，ratio3it表示非国有化水平。

2.变量选取和数据说明

（1）经济增长（lnGDPit）

本文选取各省份的GDP总额，然后再取对数，作为经济增长的替代变量。

（2）银行业市场结构（ratio1it）

对于银行业市场结构的衡量，本文采用五大行之外的市场份额来进行度量，用银行网点数占比来代表银行市场份额，为确保结论的可靠性和真实性，我们用五大类银行的HHI指数进行相应的稳健性检验。

（3）控制变量

对于本文的控制变量，政府支出采用各省份政府公共财政支出占GDP的比重来进行度量，非国有化率采用非国有固定资产投资占固定资产投资总额的比值来进行度量。

本文样本数据区间为2005—2018年省级面板数据，数据来源国泰安数据库及历年中国统计年鉴，本文的描述性统计详见表1。

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四、实证分析与讨论

1.固定效应模型的确定

首先，对模型进行多重共线性检验，模型的方差膨胀因子最大值为2.69，其值小于10，通过了多重共线性检验，其次，对模型进行豪斯曼检验发现，确定模型为固定效应模型。

2.基准回归

表2报告了银行业市场结构与经济增长的模型回归结果，从表中可以看出，银行业市场结构的系数显著为正，增加中小银行的市场份额，可以显著提高中国的经济增长，很明显，中小银行更多服务于当地经济，具有地域优势，更容易获得“软信息”，降低银行成本，与当地中小企业建立良好的合作关系，为中小企业提供贷款需求。

表2主要控制变量对经济增长的影响显著，政府财政支出和非国有化率的系数均显著为正，由此表明，增加政府支出、提升非国有经济固定资产投资占比能够助推中国的经济增长。

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3.稳健性检验

为了保障前文分析结论的正确性，本文借鉴已有的研究成果，选取银行业市场HHI指数来进行稳健性分析。表3报告了HHI指数的估计结果，结果依旧稳健，与基准回归结果一致，模型通过了稳健性检验。

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五、结语与政策建议

本文从缓解融资约束的视角分析了银行业市场结构对经济增长的影响效应，并同时利用省级面板数据进行相关验证。研究结果表明：①银行业市场结构对经济增长的效应显著为正，表明提高中小银行在银行体系中所占的比例，能够推动我国经济的有效增长。②政府支出增加以及非国有经济固定资产投资占比系数显著为正，表明增加政府财政支出，提升我国非国有经济固定资产投资占比能够推动我国经济有效增长。以上研究结论为优化我国的银行业市场结构及助推经济平稳增长提供了有益思考。

关于如何继续推进我国经济发展，本文提出以下思考建议。要完善我国的银行业市场结构，增加银企匹配度，适当放开中小银行的准入门槛，鼓励更多的外资银行进入中国投资建厂，鼓励更多的民间资本进入银行业，在中小银行市场份额不断增加的情况下，要引导中小银行服务本地、聚焦本地，为当地的中小企业做好服务，提供便捷、高效的金融服务。