私募股权投资基金的财务管理运行探索

华玉雷

摘要：随着我国经济的快速发展，整体经济结构正在快速变化，其中宏观经济最为突出，市场的融资模式也随着经济的变化而出现越来越多的创新。私募股权投资基金是新经济时代的产物，受到专家学者的广泛关注，其带来的经济效益也很可观。但是私募股权投资基金会在投资人、企业运营现状、市场环境变化等的影响下，面临不同程度的财务管理风险问题。本文主要分析和探讨私募股权投资基金概念、目前财务管理运行上存在的问题以及应对措施。

关键词：财务管理;私募股权投资基金;探索与策略

据悉，私募股权投资基金的认缴热度正在逐渐上升，占股权投资基金的大部分投资额数，其对我国金融市场带来了巨大的影响[1]。私募股权投资基金是现阶段非上市以及非公开交易企业的一种重要融资渠道，为企业的规模化发展提供了强有力的帮助。良好、稳定的私募股权投资基金财务管理对经济产业结构有很多的作用，还能促进经济的稳定、高速发展。

一、私募股权投资基金简介

所谓的私募股权投资基金，实际上是指不以公开的形式向个人或少数投资者进行资金募集，而后将募集的资金投资到成长性高的非上市公司的基金中[2]。其与公募基金是相对应的，即通过公开的方式募集资金，而私募股权投资基金则相反，只能以不公开的方式向个人或社会机构进行募资。私募股权投资基金的投资回报率较高，多为20%以上，但其回报周期相对较长，投资失败风险也较高[2]。因此需要专业人员介入到投资项目中，以帮助企业稳定发展。一个良好的私募股权投资基金能有效帮助企业规避风险，还能提供增值服务。

私募股权投资基金的投资形式可分为公司制、契约制、合伙人制三种形式：公司制私募股权投资基金即指由私募基金成立有限公司作为该公司股东，并可参与该公司的运营业务、项目的规划。契约制私募股权投资基金即指通过信托公司募集的资金对公司进行私募股权投资，但该方式缺点较多，应用不太多[3]。合伙人私募股权投资基金即指私募投资公司作为普通合伙人，而基金整体则作为有限合伙人，最后由普通合伙人对基金做出投资决策，该方式是目前最受欢迎的投资形式。私募股权投资基金的投资方向主要是国家支柱产业、尖端科技、高新企业、高科技设施领域等未上市的企业，其收益主要是通过私募股权投资基金的退出而获得。

二、私募股权基金的财务管理问题

目前，由于金融市场的不稳定性、市场变动不可控等原因，对私募股权投资基金运行和管理造成了很大的影响，其中在税收政策、对基金的管控、国家政策的扶持力度等因素的影响下，造成私募股权投资基金的收益不高，还使其出现了一系列财务管理和运行的问题，下面介绍问题最突出的三点。

（一）内控混乱

私募股权投资基金内部的资产管理者不能高效工作，进行合理的内部组织分工划分，导致人员的工作出现失误、重复性工作等情况。因此，内部人员的工作混乱无序，给私募股权投资基金财务管理内控造成了很大的影响。相关管理人员没有根据自身的运营特点和规模，并根据自身的发展战略为指导，进行科学性的组织结构搭建。业务控制流程也不规范，由于管理人员不具备专业的理财手段对募资基金进行募资、投资、管理、退出等方面的管理，不能为基金资产产生增值保值等，以上种种因素导致企业基金运行和财务风险随之增高。

（二）财务管理意识及素质薄弱

目前，大多私募股权投资基金管理者对股权基金的外部环境及金融市场情况了解不够深入，再加上私募股权投资基金的募资金额一般较大，大部分精力都偏向资金筹集上[4]。导致管理人员仅重视资金募集工作而不重视财务管理，其相关领导及管理者的意识也较薄弱，专业能力也较低，没有意识到财务管理对私募基金管理的重要性，这对于私募股权投资基金的运营和财务管理都有很大影响，因此必须要加强和提升管理人员的相关素质。

（三）财务预算不重视

财务预算主要包括财务状况分析、财务预测等两方面，而私募股权投资基金的相关资产运作者在进行财务管理前必须要进行财务预算，这样才能帮助运作者及时分析资产的实际管理情况、运作情况，对有出入的地方进行改进。财务预算主要是费用花销、时间规划、人员安排这三方面内容[5]。但是，目前大多私募股权投资基金运作者并不特别重视财务预算，对财务预算的重要性理解不够深入，这对于私募股权投资基金的财务管理运行有很大影响。会导致资金的运营成果变化没有实时数据，财务预算计划的欠缺不能提供有效數据，也就不能使运作者进行及时的

分析。

三、私募股权投资基金的财务管理运行对策

（一）提升内部控制工作

内部财务控制能有效保障公司的正常运营，对公司的内部控制具有重大作用。私募股权投资基金公司需要建立一套完备的内部控制制度，才能对其资金进行有效掌控，达到长远发展的目的。如果没有建立完备的内部控制制度，会导致私募基金公司的资产核算和管理活动资产查不清楚，进行财务汇报时会出现汇报不明确的情况[6]。这对私募股权投资基金公司的影响较大，会使相关投资者对其公司的信任度下降，从而会出现转投和退股的情况发生。因此，还要加强管理人员对内控财务控制工作的认知，重视内控控制的重要性，并不断完善内控管理制度，从而提升内部控制的工作质量。

（二）提高管理人员的综合素质

上文提到，管理人员对财务管理相关工作的意识较薄弱，而大部分私募基金管理者都是由私募基金的筹集者派遣，因此大多并不是专业的基金管理人员。其对股权基金的外部环境及金融市场情况都不太了解，在项目风险预估和金融市场方向预估上也都有所欠缺，整体专业认知度较低，因此需要着重加强私募股权投资基金财务管理人员的综合素质。首先，对其进行市场金融知识的相关培训，使管理人员对金融知识有更全面的了解，以便灵活运用到私募股权投资基金的财务管理中，保障基金的安全。其次，还要加强财会知识以及财务管理的认知，并定期开展财会知识的培训学习，使管理人员对财会知识给予足够重视。最后，还要加强管理人员对市场风险的评估，以保障运作本金的安全。因此需要管理人员拥有良好的金融风险评估能力，以应对项目风险。管理人员对金融有全面的了解并会把握市场的变化，有较高的警惕性，能对细微的变化进行重视和分析，必要时采取应对措施，这样才能使私募股权投资基金企业稳定

运行。

（三）提升财务预算管理

财务预算是财务管理中较重要的工作，能帮助私募股权投资基金运作者及时分析资产的实际管理情况、运作情况，对有出入的地方进行改进[7]。因此，财务预算工作也应该引起管理人员的重视，公司需要加强对财务预算知识的宣传，让管理人员及工作人员等对其有全面的认知。并对资产运作者进行财务管理专业知识及技能的培训，并使其充分了解到财务预算对财务管理工作的重要性。最后还要注意提高财务管理工作的效率，不断优化和简化财务预算工作的流程，并加强财务预算工作相关的管理制度，使其能得到有效地控制，避免财务预算出现失误，对企业的资产造成损失。

四、结束语

私募股权投资基金目前受到大多数投资者的青睐，是一种新型的理财方式，受到社会各界人士的追捧。虽然私募股权投资基金投资回报率较高，但其回报周期相对较长，投资失败风险也较高。因此需要专业人员介入到投资项目中，以帮助企业稳定发展。目前，私募股权投资基金会在投资人、企业运营现状、市场环境变化等因素的影响下，面临内控混乱、财务管理意识薄弱以及财务预算工作不足等财务管理风险问题。因此，为了保证私募股权投资基金的正常运作，有必要提高内部控制水平、提升财务工作人员综合素质，有效控制金融市场的风险，帮助企业获得较高的经济收益，最后使私募股权投资基金能健康、稳定、安全的发展。

参考文献：

[1]许军.私募股权投资基金对中小企业成长性的影响——基于新三板企业2011—2016年的数据[J].北京工商大学学报（社会科学版），2019，34（3）：74-83.

[2]刘明.私募股权投资基金对实体经济发展的影响——基于A股上市公司的实证研究[J].福建茶叶，2019，41（12）：55-57.

[3]许新源.私募股权投资基金投资互联网行业项目的投资研究及风险控制[J].广西質量监督导报，2019（2）：48-49.

[4]许俊伟，葛冬寻.论强化私募股权投资基金监管对我国发展普惠金融的意义与作用[J].南昌师范学院学报，2019，40（2）：16-19.

[5]陶礼钦，宁平.私募股权投资基金“爆雷”刑事风险与防范——以浙江区域私募排查行动为背景[J].浙江金融，2019（7）：75-80，74.

[6]段姝，张林郁.专业中介对私募股权基金议价能力的影响研究——对江浙沪深私募股权基金经理的调查[J].苏州大学学报（社会科学版），2019，40（5）：103-110.

[7]夏家伟.京津冀地区私募股权市场发展问题与对策探析——以政府引导类基金为例[J].中国物价，2019（12）：45-48.