知识产权质押融资的风险防范与化解

李明

【摘  要】知识产权质押融资为科技型中小企业解决了资金短缺的问题，但是从其自身和外部来看，存在较多风险。论文分析了我国知识产权质押融资的现状，针对知识产权质押融资的内外部风险提出切实可行的化解对策。

【Abstract】Intellectual property pledge financing solves the problem of capital shortage for technology-based small and medium-sized enterprises， but from their own and external point of view， there are many existing risks. This paper analyzes the current situation of intellectual property pledge financing in China， and puts forward feasible countermeasures to solve the internal and external risks of intellectual property pledge financing.

【关键词】知识产权质押融资;商业银行;风险防范与化解

【Keywords】intellectual property pledge financing; commercial banks; risk prevention and resolution

【中图分类号】F832.4;F204                                             【文獻标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）08-0102-02

1 引言

随着互联网时代的到来，越来越多的具有自主产权的高科技公司涌现出来，知识产权质押融资作为新兴融资手段受到众多科技型企业的追捧。但是知识产权作为科技型企业重要的无形资产，其天然具备的无形性、高风险性、收益的不确定性等特征，为商业银行带来较高的融资风险。如何对知识产权质押融资过程中的风险进行防范和化解成为广大商业银行开展此类业务的核心问题。

2 我国知识产权质押融资行业的现状

近年来，知识产权质押融资在我国快速发展，知识产权质押融资自身存在无形性、高风险性以及收益的不稳定性等缺陷;知识产权在保护方面不够完善，知识产权的归属及所占比例不稳定;现有交易市场的规模狭小，交易成本较高，评估机制存在较大的缺陷;以上这些问题都给发展中的知识产权质押融资带来较大的难度。尽管各地的地方政府以及商业银行在质押融资方面都做出了大量的努力，但是商业银行对知识产权质押融资仍保持着谨慎的态度，为了在最大程度上防范风险，对于一些新兴的科技型中小企业的知识产权质押融资仍然是拒之门外。

3 知识产权质押融资存在的风险

3.1 知识产权质押融资外部存在的风险

3.1.1 制度风险

制度风险是指由于国家在宏观层面的不确定性而给知识产权质押企业带来的损失。固定的知识产权质押融资模式限制，加之银行与贷款企业之间的信息不对称，都容易导致最需要融资的企业无法获得贷款，而实力雄厚的企业却能获得更多的贷款。现有制度缺乏对质押品明确的等级划分，资金供给方在整个融资过程中承担了更大的风险，一旦贷款人发生信用风险，质权人将会承担所有违约带来的损失。

3.1.2 政府行政干预下的风险

首先，政府代替市场进行资源配置，质押融资的关键完全取决于政府的行政干预，较小的偏差都难以及时纠正;其次，该模式容易带来权利的寻租，融资权利就可能会被部分政府官员掌握，成为一些人的牟利工具，从而严重破坏了市场化的融资环境，无法实现知识产权质押融资的经济目标。最后，该模式也会带来融资者的总成本的提高。

3.1.3 不完善的共担机制带来的风险

在知识产权质押融资的过程中，出质人把无形资产质押给银行，担保机构对其价值进行评估并提供担保，最后由商业银行给质押人放款。如果该过程一旦贷款企业发生信用风险，带来的所有损失将由商业银行或者担保机构来全部承担。商业银行出于谨慎性的信贷原则，就会减少甚至停止该项贷款业务，致使参与知识产权质押的企业也越来越少，融资风险集中化。恶性循环就此产生。

3.2 知识产权自身存在的风险

3.2.1 知识产权价值评估风险

首先，知识产权的价值随着科学技术的升级，其价值会发生较大的波动，这给评估带来难以预测的风险;其次，评估价值的高低也取决于不同的评估方法，采用较多的评估方法有成本法、收益法和市场法，其中收益法和市场法使用成本较高;再次，过高的评估费用加重了评估机构工作的负担;最后，知识产权评估机构的从业人员的素质参差不齐，大多数没有经过专业的培训，造成知识产权价值评估风险较大。

3.2.2 知识产权保值增值风险

知识产权作为一种特殊形式的质押物，自身的价值受到多种因素的影响，例如，科学技术的升级就会带来原有知识产权价值的降低甚至没有价值，5G技术的出现对传统的4G技术带来了致命的影响，由此带来许多科技企业的无形资产价值大幅降低;再比如，在知识产权质押融资的过程中，质押企业形象、信誉受损，商标被恶意丑化，专利被侵权等这些因素都会阻碍知识产权价值的保值增值。

3.2.3 知识产权处置风险

当前，我国在知识产权质押融资方面还处在初级阶段，参与交易的上下游企业和专业化的人才较少，在其基础交易平台的建设方面也比较缺乏，致使我国知识产权缺乏专业的交易和退出平台。当知识产权质押人发生信用风险时，商业银行或担保人没有可供其处置质押物的交易平台，再加上处置前的评估转让流程比较复杂，这些都带来了较高的处置成本，为知识产权质押融资带来处置风险。

3.3 质押企业存在的风险

3.3.1 企业信用风险

企业发生违约的原因很多，客观上是由于自身的财务结构不合理，资产负债率较高、融资杠杆率较高带来的，主观上是企业故意隐瞒自身债务，在过高的债务情况下向银行申请贷款，以期达到用新债还旧债的目的。由于银行和贷款企业存在信息不对称，这就为银行贷款前的审查带来逆向选择，并且这种逆向选择难以避免。知识产权质押企业在向银行质押贷款的过程中，违约风险为银行带来较大的损失。

3.3.2 企业经营风险

企业的经营风险主要是人为原因带来的，大多数知识产权质押企业为科技型中小企业，而这些企业往往成立时间较短，管理者也缺乏丰富的管理经验，企业的内部管理没有形成完善的管理体制，容易出现经营风险。例如，盛极一时的共享单车OFO，由于管理者对市场缺乏深入了解，在原有基础上盲目增放单车，导致较高的成本难以收回，最终破产。OFO的倒闭就是典型的经营风险案例，也为当初为其质押融资的银行带来巨大的损失。

3.3.3 企业财务风险

财务风险主要来自于筹资和投资过程中的风险。第一，在筹资过程中，债务融资和权益融资各有缺陷，债务融资虽然成本较低，但过度的债务融资会导致高负债率的风险。而权益融资虽然成本较高，但风险可以与投资者共担。科技型中小企业最终选择哪种融资方式，还要在风险和成本之间进行权衡。金融衍生工具的推出，也为企业筹资方式带来更高的风险。第二，在投资过程中，科技型中小企业需要在短期资产与长期资产之间进行选择，短期资产收益低风险也低，可以随时变现，短期偿债能力较好;长期资产则刚好相反，由于期限较长，所以变现能力较差，短期偿债能力也不能得到保障。以上这些，都会给发展中的科技型中小企业带来财务风险。

4 知识产权质押融资风险防范与化解

4.1 完善质押相关立法，降低估值风险

严格对知识产权权属性的范围进行界定，将出质物纳入质押融资的体系范畴。在知识产权的估值方面，明确评估人员在对质押物评估过程中的法律责任，防范因评估人员的主观原因带来的风险。

4.2 完善知识产权价值评估体系，降低管理过程风险

设置财政部门认可的专业化的评估机构，对已质押的各类无形资产进行科学评估。严格遵循价值评估准则，制定切实可行的资产评估指导意见，完善机制评估准则体系，根据不同的无形资产有侧重点的进行评估，像商标权与商业秘密等无形资产就应该侧重盈利能力来进行价值评估。建立常规化的人员培训制度，提升评估人员的业务水平，降低管理过程中的操作性风险。

4.3 完善质押期风险预警系统，实时監控质押风险

在知识产权质押合同生效前的登记阶段，建立风险预警系统，有效防范知识产权的归属权和替代性风险。建立网络化的知识产权数据库，及时发布相关质押融资的信息，实现信息共享。实时调整知识产权风险级别，及时标注知识产权的替代信息，质权人最终借助信息技术对质押的知识产权进行实时监控，以便及时化解质押过程中的风险。

4.4 完善出质期管理制度

保障科技型中小企业及金融机构的经济利益。通过扩大知识产权的适用权限，不断降低质权人的出质风险，使出质人在出质期内获得利润。出质人与质权人，通过协商决议来决定盈利资金的提存;构建知识产权补偿机制，当质押资产价值降低时，质权人有权要求出质人增加保值担保，若出质人拒绝提供保值担保，则质权人将处置质押物，并将处置所得用于债务清偿，从而保证银行的应得利益。

4.5 完善知识产权流通市场，降低担保风险

建立适应当前需求的综合交易平台，组建多部门参与的市场监管机构。设立专门的知识产权市场发展基金，培养专业从业人员，调动知识产权交易的积极性。建立知识产权退出机制。当出质人发生违约风险时，质权人可以迅速变现质押的无形资产来降低风险。构建质押风险共担机制。在质押企业违约时，知识产权评估机构、担保公司等机构可以共同推进质押物变现，从而为贷款银行分散风险。

【参考文献】

【1】赵怡晨.中小型互联网企业知识产权质押融资风险防范研究[D].天津：天津财经大学，2019.

【2】朱静.知识产权质押融资的行业现状及风险防范措施研究[J].现代经济信息，2019（11）：293.

【3】余薇.金融机构知识产权质押融资风险及防范[J].商业时代，2013（32）：70.