试论制造企业融资现状及优化建议

蒋兰兰

摘要：制造企业设备升级、技术改造及扩大生产、对外投资等战略布局需要大量资金支持，制造企业在发展到一定程度后势必需要通过开展投融资活动为公司获得更多资源的支持。目前，除少数上市公司及资信较好的企业可以在資本市场、金融市场上进行大额融资外，大部分制造业企业还需要依靠自身的资源整合，寻找其他有效的融资途径进行融资，以满足企业发展的资金需求。文章从当前我国制造业企业自身的实际情况及当前的融资现状出发，分析制造业企业在融资中面临的问题，并提出相应的优化建议。

关键词：制造业;企业融资;优化建议

一、概述

制造业企业融资是指制造业企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展战略的需要，以企业的资产、权益和预期收益为基础，通过一定的渠道和方式向外募集资金的行为过程，其主要是为了获得公司产品制造、研发的资金，保证公司的稳定经营和实现企业的利益价值最大化。

二、当前经济形势下制造业融资的重要意义

受新冠疫情影响，当前国际经济环境动荡不安，国内外经济压力较大，制造业企业普遍存在资金紧张、融资难、融资成本高等问题。当前环境下制造业企业立足自身实际情况，进行资源整合，有效利用融资，解决当前企业的资金需求，对制造业企业的发展有着重要意义。

（一）有助于提高制造业企业的资金配置效率

在日常生产经营中，制造业企业需要保证充足的资金进行垫支，并且还要有资金保持有序的循环。而当前受外部严峻的经济形势影响，制造业企业、尤其是中小型企业的日常生产经营普遍出现了流动资金短缺、运行不畅等问题。由此容易出现订单量减少、总体利润额下滑、维持正常经营困难的恶性循环。制造业企业急需通过融资来补充日常生产经营所需流动资金的不足，保证企业的正常运转，进而实现资金的优化配置，增强企业的财富创造能力。

（二）有助于制造业企业完成战略布局，提升整体经营效益

除了在当下环境下充足的资金有助于制造业企业维持日常经营外，从长远来看，有助于制造业企业通过设备升级、技术改造等来提升自身实力，同时也有助于企业改进日常生产经营与管理，从而有能力通过扩大生产、抢占市场、对外投资，不断扩大企业规模。通过融资提高制造业企业的资金运营效率，可以在保证生产经营连续性的前提下，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力，从而提高制造业企业的经营效益。

（三）有助于降低制造业企业的经营风险，有效应对经济下行压力

当前外部特殊的经济环境给制造业企业的未来发展带来了诸多不确定性。留足备用资金以维持生存和应对各种不利情况是制造业企业是现实健康长远发展的关键。所以，充分利用融资是制造业企业降低企业的经营风险、应对经济下行压力的有效方法之一。

三、当前制造业企业融资的现状及面临的问题

（一）制造业企业自身存在不足导致融资难

当前很多制造业企业都存在管理制度不完善、财务制度不规范、抗风险能力差等弊病。因此制造业企业的经营不稳定，增加了制造业企业的融资风险。

部分制造业企业管理水平较低，产品结构单一，其制度建设流于表面的形式，现代经济管理理念不强，一些制造业企业的管理人员管理水平不够。加之经营随意性大，防范、化解风险的能力较差，对环境变化、市场趋势的预判能力不足，在激烈的市场竞争中想要保证经营收入的稳定很艰难。制造业企业的长期健康发展难以保证，债务到期难以还本付息，从而容易造成违约。由于经营的不确定性制造业企业拖延债务的行为广泛存在，严重影响了金融机构的资产质量和经济效益。投资者在投资制造业企业时，也更加谨慎。

另外部分制造业企业由于经营规模整体偏小，财务管理规范性较差。一方面往往潜藏着较大的财务风险。另一方面由于信息不透明，制造业企业其财务报告也很难得到外部审计，外界难以了解其真实的经营水平和财务状况。制造业企业在融资过程中，往往因为金融机构、企业、监管部门之间相互信息不对称，严重影响到其融资条件，增加了其融资难度。

（二）制造业企业融资渠道单一，融资成本高

在国内的中小制造公司内部企业所应用的融资渠道比较匮乏，直接融资的门槛过高，间接融资渠道一般也只采取贷款的方式，或为银行贷款，或为民间贷款。而对于上市公司的融资渠道相比中小型公司更加丰富，上市不仅可以通过银行贷款，而且还可以发行公司债券，在股票市场获得资金。中小制造企业为实现生存和发展必须控制自身的贷款规模，降低财务风险。然而在当前受货币资金市场利率影响的环境下，银行等金融机构的资金成本较高，导致现阶段制造业企业实际融资成本很高，而大多数制造业企业对银行等金融机构要求的融资成本没有议价能力。

另外，受当前新冠疫情大环境的影响，银行等金融机构出于特殊经济形势下安全性考虑，在实际授信放款过程中加入了更多的附加条件，这些对于制造业企业融资的限制性条款，在很大程度上增加了企业融资的间接成本。例如，要求制造业企业要有额外的可抵押、质押资产，提供更有效的担保;银行等金融机构直接定向将贷款资金投放于材料供应商等。除了限制性要求，银行等金融机构在面对中小型制造业企业的贷款审批过程时间一般都较长，这些都增加了制造业企业的融资难度。

（三）部分制造业企业融资结构不科学，偿债风险较高

国内制造行业正处于产业转型的关键时期，制造业企业需要结合市场的具体需求及国家所制定的产业规划确定公司未来的投融资方向，储备高素质的技术人才以及购买自动化的生产设备。部分制造业企业为获得投资回报迅速扩大生产规模，引进高端生产技术设备，严重占用公司经营资金。制造业企业大批量的生产产品而没有考虑市场的需求，导致企业内产品大量积压，造成企业的资金浪费。制造业企业所投资的产品结构不合理，为公司的经营埋下隐患。也有国内部分小型制造企业未能引入先进技术，导致公司多年生产一种产品。在外部市场需求发生变化时企业无法适应环境，导致公司逐步被市场淘汰。这些问题多数都是由于投融资结构不合理，无端占用公司的资金，导致公司现金流紧张。

尤其在当前经济形势给中小制造业企业的日常生产经营带来了很大的压力，绝大多数中小制造业企业在现有的贷款期内难以看到利润增长对资金流的改善，在内外部环境的双重压力下这些企業未来的盈利能力也受到限制，这些情况的存在不利于制造业企业进行融资授信。而一些制造业企业即使已经通过融资授信，银行等金融机构也可能会通过放款额度予以限制。当制造业表现出盈利能力不足的情形时，银行等金融机构会对已经放款的制造业企业的偿债能力产生怀疑，审批时间更长、提出更多的限制性条款，从而产生恶行循环。

当前环境下，大部分中小型制造业企业能够取得的流动资金贷款期限为2～12个月，即使企业获得贷款，也随时面临着较大的偿债压力。同时，由于总体经济呈下行趋势，制造业企业的上下游企业也可能会面临经营资金紧张、流动性不足等问题，制造业企业想要从上下游企业的账期调整中获得临时资金支持用以偿还到期信贷资金不是易事。另一方面，一些制造业企业通过民间借贷进行融资，而我国的民间借贷有很强的不规范性，不仅利率较高，给中小企业带来较高的债务压力和经济负担，同时民间借贷也存在着较高的风险，很容易出现违法犯罪行为。

四、制造业企业融资现状优化建议

（一）加强制造业企业的自身建设

制造业企业要解决当前融资难融资贵的问题，首先应该从提升自身建设入手，加强管理能力和信用意识建设，为金融市场梳理投资信心。

首先，制造业企业应该对现有产品业务进行梳理，深入研究当前市场需求状况，顺应市场的发展趋势研发适合客户具体需求的产品，了解客户对产品的具体需求状况，以及产品获利空间、产品的生产成本，并且将其他企业的产品与本企业所制造的产品进行对比分析，了解市场对产品具体的评价。精确的市场调研结果可以为产品的研发部门提供有效的数据信息，帮助研发部门优化产品，也可以为高层领导人员提供准确信息，以此合理优化投资结构，调整公司各个产品投资的比重。

其次，完善企业的内控结构。建立完善的组织结构、完整的内部控制制度。企业需要立足自身制定符合发展需求的、科学规范的内部控制管理制度，内部控制活动的计划、执行、监督得到保障。其中，尤其要注重财务管理制度，制造业企业需要加强自身经营核算管理，合理使用公司资金、合理分配公司资产、配置债务结构，建立动态的资金管理制度。完善企业的财务会计制度，规范各种财务行为。增加信息透明度，不断提高财务的信息质量，从而提高财务管理水平。因此制造业企业在经营过程中应该守法经营、合理发展，对于银行贷款做到按时还贷、按期偿还，以此提升银行对制造业企业的认可度、信任度，为制造业企业创造良好的融资环境、拓宽融资渠道奠定基础。

（二）拓宽融资渠道，降低融资风险

制造业企业可以通过在不同的金融机构融资授信，根据自身的实际生产经营需求合理化搭配、差异化布局，使可动用的资金方式更加灵活。另外制造业企业也可以通过申请政府项目资金等方式改善企业内部的资金流。

另一方面，可以进一步推动民间资本进入金融业，优化融资结构和信贷结构，激发市场活力，满足制造业企业多元化的融资需求。同时，互联网金融业务的兴起也为制造业企业融资提供了快捷的服务平台。互联网可以通过数据对制造业企业的发展与前景进行分析，通过大数据等信息化手段不同区域、不同生命周期的制造业企业进行科学客观的评估和分析，促进制造业企业更好地实现自我评估，从而提高制造业企业的融资效率。

（三）出台优惠政策，支持中小制造公司发展

当前中小制造企业融资难已经成为社会关注的焦点问题，国家也通过为制造业企业降低融资贷款政策、放低融资门槛，以及发展国内的金融机构等多种方式为制造业企业拓展融资渠道。国家出台中长期制造产业规划，降低制造业企业的税收，以及建立高端制造的产业基金的形式，拓宽中小制造企业的融资渠道。政府应该加强给予制造业企业更多政策支持，可以为国内的中小企业提供担保，从而获得银行贷款资金。此外，国家要为中小制造业企业建立金融机构，通过降低贷款利息或者免息的方法为制造公司提供发展资金，帮助企业走出资金困境。同时，社会也可以通过开展投资基金的方式为优质的中小企业提供资金支持，增强制造公司的经营实力。

综上所述，当前制造业企业在融资过程中仍存在融资渠道单一、融资成本高、融资结构不科学、偿债风险较高等问题，这些都会为制造业企业的日常生产制造、设备升级、产品研发、企业管理等生产经营的各方面都带来较大的风险。在当前特殊的经济环境下，尤其需要制造业企业加强自身建设，不断增强自身实力，塑造良好的信誉形象，提升融资资质。同时拓宽制造业企业的融资渠道，最终实现制造业企业健康长远的发展。

参考文献：

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（作者单位：花园集团有限公司）