商业银行理财子公司理财业务发展策略分析

摘 要：近年来，在资管新规的大背景下，根据银行理财产品净值化转型、居民财富配置均衡化发展趋势的要求，理财子公司逐渐发展成熟，成为理财市场主力军。随着理财业务不断发展，其中存在的问题也在逐渐暴露出来，以工银理财为例，在发展过程中，出现销售渠道单一、风险隔离等问题。为了增强理财子公司的核心竞争力，促进理财业务有序的发展，文章将提出突破的对策建议。

关键词：工银理财;理财业务;渠道建设

我国银行理财从2003年到现在有17年的发展期，在这一时期经历了初创、成长、扩张、规范、转型五个阶段，到2018年12月，中国银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，标志着银行理财业务的变革的时代正式开启。监管要求下，银行理财转型速度加快，国有银行、股份制银行理财子公司相继筹建成立，银行理财业务越发成熟。目前我国已经进入了资管新规过渡期的最后一年，银行理财市场的净值化转型进入冲刺阶段，银行理财行业的发展也将迎来新的挑战。

一、工银理财理财业务发展现状

工银理财于2019年挂牌成立，在运营初始之际完成新旧业务的衔接，承接母行部分理财业务，顺利平稳过渡进入新阶段。现阶段，工银理财理财业务的经營主要体现在以下几个方面：销售渠道上，目前主要依托于母行代销，通过线下网点和母行官网进行代理销售，除母行外发展了百信银行一家代销机构。风险管理上，通过对市场风险的识别、测定以及控制三个方面制定了应对体系进行风险防控，净值型理财产品的市场风险管理举措是以多种量化手段为主。人才管理上，首先是母行资产管理部和金融市场平行转移，确保业务的持续发展;二是内部招聘，主要针对风险控制、运营管理等;三是市场化招聘，主要包括投资、研究、科技体系等领域。

二、工银理财理财业务存在的问题及原因分析

（一）销售渠道单一

目前工银理财产品销售主要通过母行代销，除母行外只发展了百信银行一家代销机构，合作机构非常少，销售渠道十分单一。这一方面是因为基于母行广泛客户群体，可以依托母行资源进行销售，不需要耗费更多的成本建设独立的销售渠道。第二，基于保持核心竞争和品牌维护，母行选择不将理财子公司作为独立的营销渠道，以降低子公司分散母行资源和客户的风险。

（二）风险隔离困难

资管新规发布以来，理财子公司在成立初期面对理财业务的迁移，相关制度无法及时配套，新增业务的开展，增加了子公司需承担的隐性风险，表内及表外风险没有实现有效隔离。由于母行拥有广泛的客户基础、成熟的技术和数据信息，子公司资产端、负债端的发展都严重依赖母行。因此，基于母行来带来的竞争优势，难以完全实现风险隔离，而且理财子公司与母行存在一定的经营理念、管理人员的重合，在一些在业务合作中难以完全分离。

（四）人才队伍建设不完善

工银理财人才缺乏尤其在体现在投研人员上和金融科技人才上，目前投资研究人员仅有18人，与其他资管机构相比，严重不足，特别是对于开发权益市场来说，无法承接对权益类资产配置的的研发工作。为补充数字化转型趋势下对金融科技人才的迫切需求，理财子公司在投研、风控、金融科技、等各领域的高级复合型人才缺口非常明显。一方面是由于招聘要求高，在工作经验、年龄、专业性方面做出了严格要求。另一方面，人才留用困难，银行理财子公司在人才战略中的劣势就是薪酬不够市场化，和公募基金相比其薪酬还存在一定差距，吸引力不足，这也是无法实现人才留用的主要原因之一。

三、工银理财理财业务发展策略

（一）加快渠道建设

随着净值化转型的推进，理财子公司产品逐步从母行资管业务中剥离。这就需要工银理财建立自己的销售渠道，采用直销+代销双模式拓宽营销渠道，不再受制于母行，树立立起自己的品牌形象。从短期来看，理财子公司可以依据母行优势进行针对化建设。如线下渠道，选择商业发展中心，人流量大的中心街区布局营业网点，完善线下零售渠道建设。线上方面，建立官网、微信公众号等平台推广传播，实现与母行的定位差异化，围绕“理财业务”完善模块内容及功能建设。在代销模式上，工银理财要加强实现跨行代销，布局多种类理财产品，开放混合类、现金管理类、固定收益类+等产品，赋予各大银行代销资格，拓宽代销渠道。

（二）完善风险隔离机制

在相关政策制度规无法及时完善配套的情况下，理财子公司要做好风险隔离，加快建立风险隔离机制。确保企业理财产品和其自有资金之间不得相互融资;禁止理财公司及其关联方为理财产品提供直接或间接的担保，避免风险传染。第二，在商标、品牌使用上，理财子公司作为独立的法人主体，为避免投资者混淆，经营的理财产品原则上与母行存量理财业务保持独立， 其产品名称应做区分，禁止在销售区域及宣传材料中出现母行设立经营的促销标志。

（三）加强人才引进与培养

人才的投入是决定理财子公司是否拥有核心竞争力的关键要素之一。理财子公司要想吸引人才，在招聘上，一是可以适当降低招聘要求，减少对年龄和工作经验的限制。银行理财子公司需要跳出现有体系，打破母行激励机制限制，借鉴大资管领域专业机构，结合自身特点建立市场化固定薪酬制度，吸引同业精英人才，以提升对科技人才的吸引和留用。此外，在做好对外招聘之余，也要加强对内培养，建立针对核心人才的任职资格标准体系，从知识、技能、素养等几个方面培养核心人才，满足公司业务长足发展的需要。

结语

理财子公司是资管新规背景下的一个新的金融形态，随着我国经济发展迅速，居民财富增长，实现财富的保值增值诉求提升，资产管理需求增加。为规范理财市场，适应投资者日益增长的需求，银行理财业务急需转型发展，持续打造核心竞争力。在理财进入到新阶段，面对机遇和挑战，银行理财子公司应始终坚持服务实体经济、符合国家战略的原则，走出一条高质量发展之路。

参考文献

[1]李甜.商业银行理财子公司发展路径探析——以工银理财为例[J].投资与创业，2020，31（21）：7-10.

[2]铁豫. 银行理财子公司理财业务发展策略研究[D].兰州大学，2020.

[3]孙惠敏. 商业银行理财子公司差异化发展研究[D].中国社会科学院大学，2021

【作者简介】欧缉枝（1999.11—），女，汉族，广西桂林人，本科学历（在读），桂林学院