“互联网+”和大数据背景下对供应链金融模式的创新研究

苏锦涛 梁岩 李星 潘煜楠 宁诗琅

摘 要：在现阶段，随着中国金融市场的不断完善，在资产增量放缓的宏观大背景中，有担保、较高收益、稳定现金流的融资模式开始出现。供应链金融逐渐成为中国企业在拓展资金渠道方面的主要选择，同时伴随着互联网的快速进步，中国国内供应链金融模式呈现线上化发展大趋势，电商平台的崛起提高了供应链的信息化水平，从而产生了在线供应链金融创新的形式。创新的供应链金融模式实现了多个领域的“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”四大流的合一，供应链金融突破了商业银行的传统金融模式，进而扩大了金融的范围和边界。在此过程中，各参与者通过建立在线供应链金融服务平台，实现资源整合、优化物流链、金融链和信息链，为供应链企业提供优质服务，为解决中小企业的融资问题提供良好支持。同时，在“互联网+”和大数据背景下的供应链金融模式，中小型企业参与者经过大数据的合作平台，量身定制多维分析报告，依托大量的真实交易信息和大数据处理技术，计算出企业财务能力的合理范围，通过对上下游企业资料的匹配，对贷款方的资信状况进行合理全面的判断，凭借数据变化预测企业的运营能力，并对企业业务周期进行全程化多维度的监控和测评，以期将融资风险降到最低。

关键词：互联网+;供应链金融;中小企业;商业银行

一、供应链金融模式的发展背景

供应链金融是金融体系如何有计划地、协调地运作和控制整个供应链系统进行活动的金融发展模式。在近年来，随着国内的互联网体系发展得日益成熟，供应链金融的发展背景是基于互联网金融的时代发展前提。在当下，随着国内的电子商务和互联网金融的快速发展，国内的供应链金融的发展也逐渐呈现出线上化的发展特征。然而，供应链金融在国内的发展仍不是十分成熟，并缺乏一个完整、实际的供应链运作体系，与此同时，国内供应链金融的财务状况十分不稳定，相关的财务造假和财务舞弊情况时有发生。因此，供应链金融在当下仍需要相关部门加大对其的监管和审查，以此来改善其发展环境。

二、供应链金融模式的特点

1.服务质量提升

供应链金融的发展首先要满足客户的需求，并使客户对供应链金融服务的依赖程度得到提升，使客户对供应链金融发展模式的满意度得到提升。然而，传统的对供应链金融发展质量的衡量标准则是按照“任务完成比率”、“订单完成百分比”等指标为基础的服务质量衡量体系，但随着互联网的发展速度得到提升，当下供应链金融的发展与互联网的相关程度越来越高，对供应链金融的服务质量的衡量标准则日益呈现出线上化的特征。

2.追求时效性和速度

在当下，随着互联网对各个行业的影响日益深远，传统的供应链金融已经不能满足互联网时代下的发展速度和工作效率。因此，基于“互联网+”发展背景下的供应链金融的发展模式则要充分利用互联网发展背景下的发展机遇，以此来充分提升供应链金融对于实体企业的服务效率和服务质量，进而能够满足供应链金融时效性的发展需要。

3.发展进程日益数据化

供应链金融的发展需要各个行业的实体企业和金融服务机构提供大量的数据作为行业的分析基础，因此面对海量的数据，当下的供应链金融体系已经不能满足对海量数据的处理要求。供应链金融未来能够满足对大量数据的处理要求，要加大对海量数据的处理和分析能力，以此来提升供应链金融对各个行业发展的数据处理需求。

4.运作规律的体系化

当下供应链金融的发展模式仍较为单一和分散，缺乏较为完整的发展體系，为此在未来的发展过程中，随着互联网、大数据等分析技术在供应链金融的应用得到扩大，供应链金融的发展会逐渐形成较为完整的发展体系，其体系化的发展特点会日益显现。再者，供应链金融发展的日益体系化会提升其对各个行业的发展效率，并使其具备更加完备的行业发展规律。

5.信息沟通的及时性

在以往的供应链金融的发展模式中，存在着比较大的信息不对称的情况，供应链金融的需求方和供给方之间的信息常常出现不对称的情况，这不仅大大降低了供应链金融的供给方与需求方之间的信息传递速度，还会使供应链金融自身对资金的融会贯通职能降低。因此，在供应链金融未来的发展中，则会加大对行业间信息交流的速度，以此来提升供应链金融与各个企业信息沟通的及时性，从而能够使得供应链金融对企业的服务职能得到提升。

三、供应链金融模式的发展历程

供应链金融的运作模式总体上是分为三个阶段。而当下，随着国内的供应链金融的发展得到极大的提升，国内的供应链金融的发展已经走向了3.0时代。供应链金融发展的第一阶段是“传统银行+中小微企业”的初步发展模式;而其第二阶段是通过初级的互联网技术手段实现的资金流、物流、商流等“四流合一”;供应链金融发展的第三阶段则是通过互联网、大数据等分析技术来打造一个综合的服务平台。近年来，随着供应链金融的线上化和网络化进程的加快，“互联网+”模式下的供应链金融解决了中小企业融资难题，推动社会经济的快速发展。

1. 1.0阶段（线下“1+N”模式）

供应链金融的最初发展阶段是1.0阶段，该阶段的主要组成部分是商业银行与核心企业，而在1.0阶段，发展模式为“1+N”，以商业银行和核心企业为基础，商业银行围绕核心企业，为企业提供资金支持和信贷支持，为企业提供充足的融资服务和资金保障。而从“1+N”发展模式的组成内容来看，其中“1”代表核心企业，“N”代表各条产业链上众多的中小微企业。

供应链金融“1+N”模式的发展构想是深圳发展银行（现平安银行）于2003年首次提出的，由于核心企业和中小企业需要构筑长期的贸易关系和合作关系，因此核心企业对于中小微企业的实际经营情况及资信情况会比较了解。对于商业银行而言，该模式的优势在于商业银行可以利用核心企业的发展信息进行有效的风险控制，并通过合理利用核心企业的发展信息来为相关的中小微企业提供对应的贷款抵押等资金服务。通过与中小微企业建立较好的合作关系，从而实现商业银行为企业提供资金融通、支付结算等金融服务的功能，进而使供应链金融的发展模式得到初步成型。

然而，供应链金融的这一初步发展模式的局限性在于效率较低，其原因主要是由于供应链金融的整个发展流程是基于线下的传统模式，因此不可避免地会出现发展效率比较低和信息不对称的情况，同时商业银行出于风险控制的考虑，对此类业务的开发工作和规模也不会做得很大，供应链金融扩张的规模受到限制，使得供应链金融在“1+N”的初步发展阶段下仍然没有实现供应链金融所要求的信息共享，以及物流、资金流与商流对接等要求。

2. 2.0阶段（初步实现“四流合一”）

供应链金融在经过了1.0的初步发展阶段之后，在2012年由平安银行所提出的供应链金融转型升级的提议中，供应链金融借助互联网的发展，将企业的资金管理提升到了一个全新的发展模式中，在该发展模式下，供应链金融由传统的“1+N”线下发展模式转变成了由线上为主导的发展模式，在这一模式下，商业银行与企业之间基本实现了物流、商流、信息流和资金流的统一结合，使得传统的供应链金融发展模式得到了较大的转型升级。

在供应链金融的2.0发展阶段下，虽然该阶段的发展特征与1.0阶段的发展特征无太大的区别，但是供应链金融的2.0发展阶段却能够把商流、资金流、物流等多方面的信息整合到一起，并通过供应链金融平台来进行信息数据的整理、分析和融合，以此来提升供应链金融整体的运作效率，并降低运作成本。在此基础上，供应链金融的发展则日益呈现出电商化和线上化的发展趋势，企业间的信息整合和资源整合日益合理，供应链金融的资金传递和信息传递效率日益提高，使得各行业之间的运作效率得到了大大的提升。

而供应链金融的2.0阶段与1.0阶段的主要区别在于，其资金供应方已经不再是以商业银行为主要载体，反而转变为以互联网企业、线上资金交易平台、信息化服务商等商业机构为主要载体。为此，供应链金融在2.0阶段的发展中则会更加强调通过互联网手段，在线上化交易平台进行资金融通和交易，以此来提升资金往来的速度和效率，并尽可能地降低资金流通的成本，进而实现物流、商流、资金流、信息流的四流合一。

最后，2.0阶段的供应链金融通过收集核心企业和中小微企业的数据，并提供线上化平台进行相应的分析和数据处理，则能够对各个行业企业的贸易流通情况进行有效的掌握，进而能够对各类企业的信用风险进行合理的评估和测算，并通过对比各个企业的信用测评结果来为不同的企业提供相应的资金服务与融资服务，从而尽可能地使供应链金融对企业的金融服务功能发挥到最大化。

3. 3.0阶段（大平台趋势）

供应链金融在近年来已经发展到了3.0阶段，该阶段的发展模式从原来的“1+N”模式发展到“N+1+N”模式，其中“N+1+N”模式的具体内容分别为供应链金融的综合服务平台和各个行业的中小微企业，而核心企业的地位在该模式下有所下降。因此，在该模式下，供应链金融的各个中小微企业则不再需要核心企业为其提供足够的信用支持，这在很大程度上使得3.0阶段的供应链金融发展模式突破了以往的单个供应链的限制。

再者，3.0阶段的供应链金融模式已经不仅是产业供应链与金融的结合，而是产业链和金融结合的基础上加上了互联网作为行业提升因子，使得供应链金融的发展模式突破了时间、地域等的限制，并在某种程度上实现了各个行业在资金、平台、信息等方面的整合，使得供应链金融与各行业企业之间的信息不对称程度大大降低，供应链金融为中小微企业提供融资贷款的能力和效率得到了极大的提升。

随着互联网、大数据等科学技术在供应链金融领域的介入，使得当下的基于“互联网+”的供应链金融发展模式与以往的“商业银行+企业”的供应链金融模式相比，无论是在资金流通成本还是在企业运营成本上有了极大的降低。同时，随着各个行业参与方不断加入当下的供应链金融的运营模式当中，使得供应链金融的整体市场规模得到扩大，与此产生的商业机遇也使得部分中小微企业在供应链金融的资金运作中得到了较大的盈利空间。

从3.0阶段的供应链金融模式的具体组成结构和运营来看，当下的供应链金融发展模式的互联网化和信息化的发展程度得到提升，由此产生的结果则是使得数据成为供应链金融业务开展的核心组成部分。且随着数据的来源变得更加广泛，供应链金融模式的数据提供方已经从原来的商业银行和中小微企业增加到了物流企业、电商平台和互联网企业等多企业的数据提供方。而数据提供方的增加不仅使得供应链金融的融资渠道变得更加多元化，使得融资渠道的融资规模和融资便利性得到了提升。

四、对“互联网+”供应链金融发展模式的研究

1.基于B2B电子商务平台的供应链金融模式

在当下，随着国内电子商务行业的快速发展，各类电子商务平台正在各行各业建立起来，其中B2B电子商务平台在供应链金融领域的发展已经到了一定的规模，行业整体的成熟度已经到了一個较为完善的水平。在B2B电子商务平台与供应链金融的结合下，产生了比较著名的企业，例如，“胖猫白条”则是针对于采购商的一种新型金融服务。在该业务的运营模式下，互联网金融借贷企业与传统的供应链金融企业进行了资源整合，将供应链的采购商的资金需求情况反映到了互联网金融借贷企业那里，进而使得采购商的资金融资需求能够通过供应链金融领域得到满足，采购商通过“互联网+”供应链金融企业的“先提货，后付款”的交易模式来优先获得充足的资金进行采购，进而解决了暂时的资金紧缺情况，并为日后的业务发展提供了足够的资金，极大地改善了采购商在供应链领域的运作效率。

同时，B2B电子商务平台除了在当下的采购商领域内有较为明显的成效外，其在生鲜电商领域也取得了一定的成果。例如，良中行企业则通过利用企业的金融产品来构建出一套完整的食材供应链服务体系，并通过与各大商业银行展开深度合作，进而为食品供应链中的各中小微企业提供资金融资服务，为他们解决食品采购、生产加工和销售过程中所面临的资金短缺和资金调度困难等问题。企业通过建立在线交易平台，通过互联网技术将生鲜电商企业与食品采购企业之间的信息与各大商业银行进行准确对接，进而能够使得商业银行为在线交易平台提供的资金供给效率得到大大的提高，且整体的运作效率和服务流程也得到了简化，从而使得电子商务平台与商业银行，供应链金融企业、采购商之间的信息不对称性下降，并由此降低了企业与商业银行之间的信用风险水平。

2.基于支付功能的供应链金融模式

在当下，许多有支付功能的软件出现在日常生活中，其中，比较有代表性的支付软件，如支付宝和财付通等则应用于生活的各个方面。然而，这两类支付软件所面对的是C段经营市场，在某种程度上与供应链金融所处的B段市场不是十分吻合，因此，这两类支付软件的功能所对应的金融模式则与“互联网+”供应链金融模式有所不同。

对于基于支付功能的供应链金融服务软件，例如快钱支付软件，则是一款在供应链金融领域探索新的融资方式的软件。快钱在2009年选择进入供应链金融市场，并为此开发了与供应链金融模式相关的软件来为国内的中小微企业提供金融融资服务和支付服务。该公司通过与各个行业的核心企业签署合作协议，帮助核心企业整合其各条产业链的账款信息，从而获得该行业的供应链上下游的真实信息和贸易信息，并以此来作为公司的融资条件。

企业可以收集和分析核心企业的这类信息，并对这些信息进行综合分析，从而为该产业内部的企业提供一套完整的资金管理和支付计划，企业还可以将这些方案的信息整理成包装给各家商业银行，从而完成企业资金的供应和资金支付。为此，该公司以其开发的快钱软件为中介，作为提供链金融模式上链接企业和商业银行的中介，并通过建立提供链金融服务的平台，开发相关的金融服务产品，并以商业银行为最终资金提供者和供应方，从而达到为企业解决支付问题的目标。

3.基于企业需求管理系统（ERP）的供应链金融模式

传统的企业需求管理系统，即ERP系统，是主要为企业的原材料、商品等的库存信息和相关情况进行管理，进而为企业解决供应端的材料分配和材料调度不合理的情况。但是，从实际的ERP系统的运作层面来看，由于传统的ERP系统缺乏相应的信息整理和联网，不少企业的ERP系统里面的物料管理信息常常是常年累积下来的，由于这些信息常年没有进行数据清洗和数据处理，因此企业在利用传统的ERP系统進行物料和资金管理时，常常会因为使用了过时的数据而无法准确地为企业的资金和物料进行合理有效的分配和调度。

在当下，随着互联网技术在企业需求管理系统的应用，基于ERP系统的“互联网+”供应链模式则作为一种新型的供应链金融模式在企业的资金分配和物料调度领域得到应用。在该模式下，企业的ERP系统通过使用互联网、大数据等新兴计算机技术，以此来对企业内部的长期累积的商品销售信息、库存信息、交易数据、资金使用信息和原材料分配等数据进行整理，从而使得企业的ERP系统的数据信息能够得到更新，并提升企业对资金和物料的分配效率和准确率。

4.基于供应链管理平台的供应链金融模式

当前的供应链管理平台在某种程度上是以往的企业需求管理系统的综合版，供应链管理平台不仅对于企业的采购、库存、资金调度和物流等有详细的掌握，还对企业的资金代付、外汇结算等更加深层次的资金服务有所涉及。因此，供应链管理平台在当下正在逐渐成为企业的供应链金融领域的新模式。

从供应链管理平台的技术水平看，其主要运用到的技术仍是大数据、云计算等先进的计算机技术，由于企业的各条供应链所涉及到的数据类型众多，因此要构建出一个完善的供应链管理平台则需要科技型企业通过综合调查了解各个企业的供应链发展情况，并收集整理数据，进而才能为核心企业、中小微企业等不同规模等级的企业构建出其对应的供应链管理平台。

再者，供应链管理平台从其作用与意义来看，则比以往的企业需求管理系统的功能要强大，该平台对企业的作用范围已经不仅局限于企业的基本资金和物料方面的管理，还深入到企业的融资服务、外汇结算等更加深入的资金需求，因此基于供应链管理平台的供应链金融模式在某种程度上已经发展为一站式的企业综合管理平台。

5.基于物流企业的供应链金融模式

物流企业在供应链金融的业务开展过程中发挥了基础性的作用，供应链金融的许多基本的物料、商品和货物的运输工作都需要物流企业的参与。在近年来，随着互联网技术在各大物流企业的广泛运用，当下的物流企业与以往的只能参与交通运输型的物流企业的职能发生了比较大的改变。

以顺丰公司为例，顺丰公司在过去的物流业务的开展中，主要集中于基础性的交通运输工作，对于物流领域之外的其他领域的工作和服务涉及较少，然而随着顺丰公司在近年来对于供应链金融领域工作的涉及，在2015年顺丰公司陆续推出了仓储融资服务和仓库租赁服务。具体而言，这类服务的实际操作则是顺丰公司通过在全国范围内开放空余的仓库给信用等级高的商家提供仓库储存服务，并在此过程中收取一定的租赁费。顺丰公司的这种为上流产业链企业提供仓库租赁的服务产品，在一定程度上解决了诸多商家在供应链金融的初始段仓库储存问题，并在使得各商家企业的物流仓储得到基本保障的同时，能够为自身的企业发展带来足够的盈利。

顺丰公司作为一家以物流起家的公司，在结合了供应链金融的发展模式之后，也逐渐转变为一家提供除物流服务之外也提供金融服务的综合性企业，其涉及范围在物流供应链的各条产业链中。在顺丰公司将自身的物流产业链与金融服务相结合后，则逐渐转变为一种新型的物流供应链金融发展模式。

6.基于P2P网贷平台的供应链金融模式

P2P网贷平台原本是属于互联网金融范畴内的金融服务平台，随着网贷行业在近几年的深入发展，其在供应链金融领域的发展也逐渐取得了一定的成效。由于P2P网贷平台所提供的服务主要为网络贷款，因此网贷平台的主要服务范围仍是供应链金融的资金供给段。

在网贷平台的资金供应层面，其面对的供应主体是个人和企业，并通过网上交易平台进行资金交易，从而解决企业和个人的资金需求问题。然而，由于国内的网贷平台的行业规范较差，其提供的资金借贷服务常常带有高利贷的性质，因此国内的P2P网贷平台在给企业和个人提供资金借贷时常常会在法律监管的监管边缘游走。而因网贷平台所引发的法律诉讼事件则时有发生，这不仅使得企业和个人对网贷平台的资金来源和融资服务的信用度下降，还使因网贷平台所引发的社会问题难以解决。

此外，基于P2P网络贷款平台的供应链财务依赖于产业链中的核心企业，在实际贸易的前提下，核心企业的违约风险将被供应链金融的整体运行所消化。在线贷款平台供应链的财务风险水平将大大降低，使P2P平台的运营风险控制在资产侧和风控侧得以实现。

从网贷行业的投资人数、借款人数和人均投资额来看，近年来国内的网贷行业的投资人数和借款人数正在呈现出逐渐上升的趋势，表明网贷行业的发展状况正在逐步改善。网贷平台作为“互联网+”供应链金融的资金供给方，该行业的行业规模和行业投资额和投资人数的增加对该行业的日后发展是十分有利的，同时网贷行业的整体行业规模的扩大也会引起监管部门的注意，并对其采取相应的金融监管措施。而对网贷平台实现金融监管虽然在某种程度上会降低行业整体的金融创新的积极性，但从更深层面来看，这不仅会使得基于网贷平台的供应链金融模式的资金供给方的行业操作更加规范，还能够使得供应链金融的资金需求主体减少其因借贷欺诈所带来的资金损失。

五、“互联网+”和大数据时代下供应链金融模式的未来发展展望

1.金融监管的日趋严厉

随着我国的金融监管部门对于供应链金融的金融监管工作的日益严厉，供应链金融行业的行业规范性与往年相比已经有了比较大的提升，使得供应链金融服务于中小微企业的职能有了较为明显的提升。在我国的金融工作会议中，国家领导人则明确指出我国的金融业应该回归于服务实体企业的本源，同时也要对金融市场的市场结构进行优化，进而能够对其进行加强监管，并增加金融市场的市场导向性功能，降低供应链金融市场的系统性风险事件发生的可能性。从而能够提升供应链金融市场整体的抗风险能力，发挥供应链金融在企业资金借贷中的资金供给方的作用。

2.供应链金融的市场规模日益扩大

近年来，随着国内的供应链金融市场的发展，该市场规模正处于日益扩大的发展趋势，与此同时，各大商业银行和互联网企业也正在加入到供应链金融的市场当中。而供应链金融市场凭借其在当下所具有的互联网技术，通过合理运用“互联网+”供应链金融，使得供应链金融企业能够以更低的成本为实体企业提供融资贷款，进而满足实体企业的资金需求。

由于中小微企业的信用等级较低，各大商业银行常常不能满足对中小微企业的信用贷款需求，由此中小微企业的融资需求可以进一步地通过“互联网+”供应链金融的方式得以解决，并使得供应链金融的整体市场规模扩大。

3.供应链金融的线上化发展为企业提供新的融资渠道

近年来，电子商务平台的建设为供应链金融的线上化发展提供了相应的基础性设施，使得供应链金融业务的线上化发展趋势正在得到企业的重视。供应链金融通过电子商务平台的线上化发展在一定程度上打破了传统的企业只能到商业银行的网点进行融资贷款的现象，进而使得企业能够通过网上电子商务平台进行资金借贷，从而满足自身的融资贷款需求。

基于电子商务平台的供应链金融则属于供应链金融线上化发展的主要特征，其中企业通过与电子商务平台展开业务合作，并提供自身在物流、信息流、资金流等方面的融资贷款需求。而线上的供应链金融平台则通过企业所提供的数据测算出企业的实际还款能力和企业信用风险水平，并为其提供相应的贷款额度。

从企业取得融资贷款的效率和速度来看，中小微企业由于自身信用水平的限制，其通过传统的商业银行所取得的融资贷款金额较少，且商业银行审批贷款的速度和效率较低，因此中小微企业常常不能很好地通过传统的商业银行来满足自身的融资贷款需求。而中小微企业通过线上电子商务平台的供应链金融模式来取得融资贷款则在一定程度上极大地拓宽了企业的融资贷款渠道，使得中小微企业可以通过线上平台来自助申请贷款，而线上化平台系统则进行实时审批、自动放款，这不仅极大地降低了中小企业的融资成本，还可以提高企业资金周转率，供应链金融发展的线上化趋势提升了资金使用效率并突破了商业银行主导的传统供应链金融模式，进而大大拓宽了传统供应链金融的范围边界。

六、总结与讨论

供应链金融则属于服务于中小微企业的重要的融资贷款渠道之一，供应链金融从传统的服务于企业供应链的单一化金融服务，逐渐转变为线上化和网络化，这不仅使得供应链金融的服务范围和服务主体得到了大大的拓宽，还能够为中小微企业提供更加详细的融资贷款服务。同时，不同行业企业的属性和特点均有较大的差别。因此，针对于不同的产业链，与之对应的供应链金融服务则可以灵活地开发相应的金融产品，从而能够更好地满足不同行业企业对于资金的融资贷款需求。在当下互联网技术快速发展的背景下，供应链金融平台将对企业的商业数据和信用记录有更加深层次的了解，从而能够降低中小微企业通过供应链金融进行融资贷款的信用风险水平，由此更多的细分行业的互联网供应链金融模式和供应链金融平台将会出现。

供应链金融最终要实现“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”的“四流合一”。與传统金融相比，为了最大程度地降低贷款风险，供应链金融不再仅仅关注诸如财务报表之类的贷款对象的静态数据，而是对企业动态数据进行实时监控。供应链金融参与者在掌握大量客户交易的动态信息之后，还需要能够及时对客户信息进行分类、准确地分析，否则就不能有效地运行供应链金融产品和服务。大数据应用或大数据平台建设，是供应链金融在“互联网+”浪潮下的未来发展又一大趋向。

未来，随着国家政策大力支持和“互联网+”产业浪潮的不断推动，包括商业银行、核心企业、物流服务企业、供应链战略合作企业、电商服务平台和P2P等平台在内的各方都将充分利用其自身优势，在供应链金融领域进行充分交流合作，并彼此展开激烈竞争。中国供应链金融将出现多元的商业模式和崭新的服务类型，将成为中国推进产业结构优化调整、国民经济社会转型升级发展战略的重要角色，发展前景十分广阔。

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作者简介：苏锦涛（1999- ），男，广东佛山人，安徽财经大学金融学院在读学生，研究方向：金融学