2021年一季度河南省玉米全产业链运行走势及后市展望

魏萍

一、价格走势

2021年，由于1月全球疫情加重及国内疫情点状发生范围扩大，加上正值用粮企业备库集中阶段，元旦后国内玉米价格延续2020年走势再度呈现大幅上涨行情。1月，河南省玉米市场平均价格为2900元/t，环比上涨14.17%，同比上涨55.91%。进入2月后，春节前河南省玉米价格以稳定为主，春节后部分企业开市收购较早，局部地区价格有所上涨。整体来看，2月全省玉米价格以震荡为主，玉米市場价格平均为2980元/t，环比略涨1.36%，同比上涨56.84%。自3月以来，随着饲料养殖企业用小麦、稻谷等替代玉米量的增加，玉米采购量下降。另外，气温回升，东北玉米出售加快，再加上国际进口玉米等杂粮增加，全省玉米价格略有回落。监测数据显示，3月河南省玉米价格平均为2960元/t，环比微降0.67%，同比上涨54.17%。

二、市场分析

一是国内玉米产量与消费量存在较大的产消缺口。由于临储玉米所剩无几，如何补缺口成为市场的关注焦点。在进口玉米数量及小麦替代数量不确定的情况下，全省玉米市场看涨预期较强。二是2020年黑龙江省和吉林省等东北地区受台风影响，玉米产量、质量双降。三是受疫情及其他外围因素影响，市场各级主体看涨后市，收购积极，囤粮待涨现象较重。由于2020年国内玉米价格上涨幅度较大，在经济利益驱动之下，市场各级主体积极参与收购。四是期货现货联动，互相助涨。2020年玉米价格持续上涨，部分产业外资金也介入了玉米的现货市场或期货市场，现货和期货互为支持，特别在期货市场热钱炒作现象比较突出。

三、流通加工

（一）贸易流通

1月，河南省整体天气状况良好，有利于当季玉米顺利上市。临近春节，农户出售积极性增强，主产区玉米成交活跃度增加。1月底，企业备货进入尾声，加之玉米价格处于高位，饲料企业和深加工企业放缓了收购力度。2月受春节假期影响，国内玉米购销整体清淡，农户售粮数量较少。春节后假期结束，市场逐渐恢复。2021年复工复产时间较常年提前，开市较早，但因部分加工企业开工率较低，玉米加工、消费暂处于低迷阶段，企业购销谨慎，贸易流通量较小。3月以后，受天气转暖影响，农户售粮增加，玉米市场购销转好。截至3月下旬，预计河南省农户玉米售粮进度在85%左右。因玉米价格开始回调，贸易企业囤粮心理松动，渠道库存出售量增加，市场购销热度也逐步提升。

（二）产业加工

国内70%左右的玉米用于饲料养殖，饲料加工、生猪养殖对玉米市场影响较大。农业农村部数据显示，截至2020年底，全国生猪存栏量已经达到4.07亿头，比2019年增长31%。截至2021年2月底，全国能繁母猪存栏量相当于2017年年末的95%。2020年全年规模猪场从16万家增加到17.8万家，当前还在建设的生猪规模养殖场正加快建设进度，带动中小养殖场（户）发展生产。饲料需求这块玉米应该是增量的。

受多种因素影响，1月国内玉米淀粉、酒精及DDGS价格大幅上涨。受益于产品价格上涨，深加工企业开工率也有所提升。1月，河南省淀粉行业整体开工率约54%，酒精行业开工率约74%。2月国内玉米淀粉小幅波动，玉米酒精价格大幅上涨，DDGS价格小幅上涨。受春节假期影响，深加工企业开工率明显下降。2月，河南省淀粉行业整体开工率约45%，酒精行业开工率约35%。3月受玉米价格回落影响，玉米淀粉、玉米酒精及DDGS价格均呈现不同程度的下调。深加工企业开工率恢复到正常水平，全省淀粉行业整体开工率约70%，酒精行业开工率约60%。

（三）饲用小麦替代玉米情况

2020年，随着国内玉米临储去库存的基本完成，玉米供需偏紧态势越来越明显。去库存时留下的巨大产消缺口成为推动国内玉米价格上涨的最主要因素。随着玉米价格的上涨，在平衡国内玉米供需关系方面，一是国内玉米及替代品进口大幅度增加，二是大量的饲料小麦的使用。监测数据显示，当前国内产区小麦收购价格与玉米收购价格的平均价差已经达到了500元/t，小麦饲用的价格优势特别明显。受此推动，2020年以来已经有大量的饲料养殖企业用小麦来代替玉米用作饲料原料。养殖企业反映，小麦在生猪养殖饲料中替代量可达50%。另外，国家还有一部分超期小麦、稻谷定向拍卖，对玉米也起到了一定的替代作用。从后期的发展情况来看，由于玉米产消缺口较难在短期内扭转，小麦替代玉米将会在相对长时间内维持。预计2021年度将会出现较大规模的饲用小麦替代玉米。

四、后市展望

从后期走势来看，由于2020年以来玉米上涨幅度较大，已经对玉米供需紧张的因素有了充分反应。在经过回落之后，玉米价格或进入一个高位震荡的态势。主要原因：一是高价将继续形成消费抑制，饲用小麦、稻谷的替代量将会大幅度增加，将降低玉米消费量。二是后期随着玉米进口量的持续到港，玉米整体供应量将会增加。2021年1—2月中国玉米进口量为479.6万t，较2020年同期大幅飙升414.51%，等于2019年全年的进口量。预计2021年度我国玉米进口量将大幅增加。三是经过这波回落，渠道库存心态将发生变化，后期随着玉米价格反弹，新一波的出货量将会增加。四是玉米产消缺口将继续对国内玉米价格形成支撑。虽然随着进口量及替代量的增加，预计2021年度玉米总供需水平应得到基本平衡，但由于区域性及一些结构性矛盾的存在，有效供需仍然处于偏紧状态，将支持国内玉米价格。五是虽然2021年度全省玉米播种面积将会增加，但受制于稳大豆等措施的影响，预计增加面积有限，玉米产消缺口短期内较难明显恢复，也将对国内玉米整体价格水平形成支持。