基于工业大数据的中小企业融资模式研究

樊陆陆，郭 刚

（重庆市工业互联网发展研究中心（中国工业互联网研究院重庆分院），重庆 400707）

0 引言

中小企业在国民经济中占据非常重要的位置，是就业、创业创新的重要力量，在稳增长、调结构、防风险中发挥着非常重要的作用，是大众创业、万众创新的重要载体[1]。2020年突发新冠疫情以来，中小企业经营难融资难问题的影响范围不断扩大，着力解决中小企业面临的经营难融资难问题变得更加刻不容缓。

1 中小企业融资现状

企业可以通过内部与外部两种渠道融资。内部渠道主要包括所有者权益、企业留存收益与职工集资，但是很多中小企业盈利能力不足，企业资本积累不足，内部渠道融资无法满足企业提升竞争力扩展业务的要求。外部渠道融资由直接融资和间接融资组成，直接融资包括股权融资和企业债券融资，间接融资则主要包括银行贷款、贴现等[2]。

外部渠道融资中的直接融资，前提条件是中小企业必须通过信息披露、审计等方式提高经营状况的透明度，而这对于中小企业来说成本太高难度太大。国内证券市场的审核机制严格，很多中小企业很难通过股票市场进行融资。

图1 企业融资模式

外部渠道融资中的间接融资，指中小企业通过商业银行来获得资金的一种融资形式。商业银行通过对中小企业的甄别，来减小银企之间信息的不对称性。但是，因为中小企业的资信差、制度不健全、抗风险能力弱、缺乏足够的抵押担保，商业银行为了减少呆账、坏账，很多时候不愿意给中小企业提供贷款。客观上，中小企业非常需要商业银行的信贷支持，而商业银行苦于中小企业条件不足而无法放贷，这就造成了银企间关系上的信用隔阂。那么，要打破这种隔阂，就需要探索新的融资模式，供应链金融正是在这样的背景下应运而生的。

供应链金融是指以核心客户为依托，在真实贸易的背景下，向单个或多个核心企业的上下游中小企业提供金融服务，稳定了与上下游企业间的产供销关系，降低了整个链条的协作成本，使银行、企业和供应链和谐共存，持续发展。

图2 供应链金融流程

与传统融资相比较，供应链金融有如下优势：服务对象扩展到了核心企业上下游的普通中小企业；抵押标的从不动产拓展到了应收账款、预付账款以及库存等动产；融资方式发生变化，由担保融资变为信用融资。供应链金融从行业、供应链和企业自身三个角度出发，以企业之间真实的贸易背景入手，通过收集供应链运行中的交易数据、物流数据及其他相关数据，来判断客户企业的抗风险能力和运营能力。

表1 传统金融与供应链金融对比

供应链金融仍然存在很多风险点：供应链金融依赖于中小企业与供应链核心企业之间的真实交易，一旦核心企业或者交易记录存在问题，可能引发系统性风险；供应链金融依赖于数据的采集和分析，而目前数据采集的实时性准确性还不完善。

2 工业大数据解决中小企业融资的新思路

工业大数据是工业领域产品和服务全生命周期数据的总称，包括工业企业在研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节中生成和使用的数据，以及工业互联网平台中的数据等[3]。

图3 工业大数据分类

确定性是工业系统本身能够有效运行的基础，人们总是倾向于提高系统的确定性，避免不确定性因素对系统运行的干扰[4]。

传感技术可以降低人对信息感知所带来的不确定性；互联网可以通过与用户的充分互动降低用户需求和使用过程中的不确定性；智能生产通过对原材料、产业设备、设备运行状态及环节的监控降低生产过程中的不确定性；供应链数字化可以降低跨企业跨地域协同过程中的不确定性。在各个环节降低不确定性的过程中，工业大数据的采集汇聚、建模分析、反向调节控制是根本手段，它能够企业更加准确的获知用户的需求变化、原材料的供给变化、设备的运行状态变化、产业发展的趋势变化，工业大数据是企业解决问题的落脚点。

工业大数据可以绘制中小企业的核心竞争力图谱，进而减小中小企业与金融机构之间的信息不对称，增加金融机构向中小企业放贷的概率和可能。虽然中小企业在上云上平台的过程中，沉淀了大量的工业数据，但是单个企业的数据价值并不大，必须要经过横向对比，明确中小企业在单条产业链甚至整个产业中的角色和地位才有意义。

随着国家政策的引导和龙头企业大型企业的技术沉淀和探索，形成了一批技术实力强、区域及行业影响力大的工业互联网平台，向中小企业提供各种工业场景的APP 服务，降低中小企业成本，提高中小企业生产效率。但是，由于平台企业自身的局限性，工业互联网平台服务的范围有限，随着数据汇聚越来越多，工业互联网平台之间会形成新的数据孤岛，所以，通过工业互联网平台无法监测到产业的全景，这个时候需要第三方机构去做桥梁和纽带，把这些孤立的工业互联网平台打通，从而实现整个产业数据交互的畅通。

在完成整个产业数据监测的基础上，国家可以整体布局，实现全国区域之间的产业互补发展；地方政府可以结合自己的优势，发展具有地方特色的产业链，实现差异化发展。而中小企业的融资方式可以不局限于传统的抵押融资、供应链融资，根据中小企业在整个产业中的角色和位置，通过对比分析，可以多维度的描绘中小企业的竞争能力。这从根本上避免了供应链金融依赖单条供应链核心企业带来的风险，再加上数据的采集是实时获取的，大大降低了供应链金融中企业间交易可能不真实带来的风险。

2020年2月，工业和信息化部办公厅印发了《工业数据分类分级指南（试行）》，目的在于指导企业提升工业数据管理能力，促进工业数据的使用、流动与共享，释放数据潜在价值，赋能制造业高质量发展[5]。在工业数据分类分级指南的指导下，中小企业可以根据自身行业企业的实际情况对企业数据进行分级分类，一方面，建立企业自己的数据管理制度，针对不同的分类给予不同的数据安全防护；另一方面，鉴于第三方机构对整个产业链供应链的信息流、数据流、价值流充分了解，企业可以通过第三方机构的评估，明确各类数据的价值，针对企业非核心且对产业链供应链具有价值的这部分数据，进行数据交易，实现数据变现，环节资金压力。

3 结束语

中小企业的融资难融资贵问题是制约中小企业发展壮大的重要原因，同时也是影响产业链供应链稳定性的重要因素。在工业互联网浪潮及第四次工业革命兴起的大背景下，基于实时工业数据的中小企业核心竞争力画像，可以有效增强融资企业与金融机构之间的信息沟通。基于中小企业内部数据的评估和交易，可以为企业提供一种数据变现的收入增加渠道。工业大数据为中小企业的融资模式提供了一个新的选择，也为产业金融的向前发展提供了新的动力。