麦道夫是如何引众人上当的?

“世纪巨骗”伯纳德·麦道夫4月13日在狱中去世时，还有133年刑期没有服完。

麦道夫2008年遭自己儿子“告发”，次年被纽约联邦法庭判处监禁150年，远超其律师所要求的12年刑期。

这种像对待恐怖分子、叛国罪犯的严重判罚，反映美国司法界对麦道夫诈骗案社会破坏程度之大达成共识。麦道夫利用自己在1991年至1993年担任纳斯达克董事会主席的光环，诈骗金额高达650亿美元。

1960年，从法学院毕业的麦道夫，拿着在海滩上当救生员赚来的5000美元，创立了自己的投资证券公司，逐渐闻名华尔街。在漫长的48年从业经历中，麦道夫在圈内有着“犹太人的短期国债”外号。他曾经和那尊铜牛一样，被看作是华尔街的象征。

麥道夫向深信他的客户们承诺，无论牛市还是熊市，他管理的基金年化收益率都在10%以上——对于基金的具体运作和投资策略，他却拒绝回答外界的追问，每每被问到产品投向何处时均讳莫如深，甚至搬出“内幕消息”的说辞来搪塞。投资者如果问得太多，还会被麦道夫踢出局。

“只要你信任我，你就会每月得到至少1%的稳定回报。”

这一骗局最精明之处在于，麦道夫没有制定令投资者目眩的超高回报率，而是宣称保持长期稳定的收益：“无论市场环境如何，回报都可以保持在10%。”麦道夫基金稳赚不赔的神话，从上世纪90年代开始为人扬诵。他的原话是：“只要你信任我，你就会每月得到至少1%的稳定回报。”

麦道夫还将基金设置渐进的投资门槛，从只接受单笔100万美元以上投资，到只接受单笔500万美元以上，最后只接受单笔1000万美元以上，配以类似小圈子引荐的俱乐部形式介绍制。这样饥饿营销的方式，反而凸显了他的身份和地位。

如此这般“拆东墙，补西墙”的金字塔状庞氏骗局，没有一点与时俱进的技术含量，却在麦道夫理财权威的光环下，疯狂掠走了13个国家近4万人600多亿美元的财富。对美国证券交易委员会（SEC）而言，这应该是该机构最惨痛的监管失利之一。在麦道夫的对;中避险基金产品成立以后，SEC没有对其履行过一次审查账务的职责。从1992年到2008年，SEC共收到6次关于麦道夫公司的投诉，相应进行了5次检查和调查，却一无所获。

2010年美国国会通过《多德—弗兰克法案》，对私募基金投资顾问领域进行了监管改革，以反思“爆雷”的源头。但监管体系之所以脆弱，和人性之贪欲是分不开的。“理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。”在未来，这个警句将依然适用。