欧林生物(688319) 申购代码787319 申购日期5.27

发行概览：本次拟公开申请发行不超过4053万股人民币普通股（A股），本次募集资金扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急投资于以下项目：疫苗临床研究项目、重组金黄色葡萄球菌疫苗、AC-Hib联合疫苗及肺炎疫苗产业化项目。

基本面介绍：公司是一家专注于人用疫苗研发、生产及销售的生物制药企业。公司成立于2009年，由具有40多年生物制药行业经验的樊绍文先生牵头的团队创立，公司致力于向国内外消费者提供安全有效和品质优异的人用疫苗产品，包括为提升人民群众生活品质而开发的，当前市场需求广阔的传统疫苗的升级换代产品;以及疾病控制和预防需求尚未满足或急需的，未来市场潜力巨大的创新疫苗产品。

核心竞争力：公司与陆军军医大学合作研发的重组金葡菌疫苗是目前国内惟一开展临床研究的重组金葡菌疫苗，正在进行Ⅱ期临床试验。该疫苗适用人群为金黄色葡萄球菌感染高危人群，包括围手术期患者、老人及儿童等免疫力低下者，预计未来该疫苗市场十分广阔。

公司研发团队在细菌性疫苗领域已经深耕十年，尤其在中试放大研究和产业化方面积累了相当丰富的经验。已经建立起包括细菌大规模培养技术、目标产物分离纯化技术、多糖蛋白结合技术、制剂技术在内的细菌性疫苗研发产业化平台;并且在相关技术领域获得多项自主知识产权专利。在该平台研发的项目中已有3种疫苗完成上市。公司已经形成“阶梯有序、重点突破、多产品储备”的产品管线。除已上市的疫苗外，公司还布局了10种产品，包括5種1类创新疫苗和5种市场需求广阔的多联多价疫苗。阶梯有序、多产品储备的产品管线能够保障公司未来持续推出新产品，提供后续的持续盈利能力。

募投项目匹配性：本次募集资金投资项目建设完成后，公司每年折旧及摊销费用将有较大幅度的增加，由于“疫苗临床研发项目”本身不直接带来经济效益，其效益间接通过产业化项目实现，而“重组金黄色葡萄球菌疫苗、AC-Hib联合疫苗和肺炎疫苗产业化项目”实现效益需要一定的时间。短期内，由于募集资金投资项目不能立即实现效益，公司每年新增的折旧及摊销在一定程度上减少公司的净利润。但随着公司“重组金黄色葡萄球菌疫苗、AC-Hib疫苗和肺炎疫苗产业化项目”的逐步实施，募集资金项目效益逐步体现，公司净利润将逐步提升。

风险因素：与疫苗研发相关的风险、技术人员流失的风险、商业化风险、经营风险、财务风险、控制股东及实际控制人持股比例比较低的风险、本次公开发行股票失败的风险、存在累计未弥补亏损的风险、募集资金投资项目的风险、发行人对市场空间、疫苗上市时点等进行测算系引用相关市场报告数据的风险、不可抗力的风险。

（数据截至5月21日）