强化对金融业的正确认识 确保金融更好地服务实体经济

袁东

摘要：不能将金融业的本质简单界定为“竞争性服务业”，货币是主权的核心内涵之一，以货币作为经营对象的金融业，有着巨大的外部性，是一种必须予以严格市场准入与监管的“特许经营行业”。拥有正确的认识，不仅有利于金融业的健康发展，也能切实确保金融业更好服务实体经济。

关键词：金融业  货币  竞争性服务业  特许经营

要真正做到确保金融业更好地服务我国实体经济发展，需要进一步强化对金融业的正确认识。从当前与今后一个时期来看，急需正确认识以下两个问题。

金融业是“竞争性服务业”吗？

如果将金融业的本质界定为“竞争性服务业”，那么金融业就同普通服务行业没有什么不同，犹如餐饮业。若如此，那些适用于普通服务业的市场规则，同样适用于金融业，即金融业应是低门槛、可以自由市场化出入的，应追求充分竞争。所谓机构越多、竞争越激烈，效率也就越高，整体行业的发展越充分，质量越高。

同样，如此界定的金融业，越是对外开放越好，让市场的自发力量充分发挥作用，优胜劣汰，根本无关国民经济运行安全和国家安全。进而可以将中国金融体系和金融市场完全对外自由开放，允许美欧规模庞大的金融资本自由进出中国，其金融机构在中国设立机构、开展各类业务。

从1986年中国着手加入世界贸易组织（WTO）谈判，到2001年中国“入世”期间，美国迫使中国开放金融体系和金融市场。倘若按上文界定，中国无需加以抵制，即便在“入世”后，中国也不必长期限制金融市场与金融体系的外资进入。

金融业仅仅是“持牌经营”吗？

如果将金融业界定为“竞争性服务业”，自然会认为金融业仅仅是“持牌经营”而已。而金融业的这种“持牌”，则如同餐饮企业持有的营业执照和食品经营许可证等证件，在本质上没有什么不同。

在如此逻辑下，金融业不可能是“国民经济的血液”，又怎么可能是“现代经济的核心”？更不会与国民经济安全和国家安全休戚相关，国家也无需掌握金融自主权。然而，果真如此吗？

如果任由“金融是競争性服务业”“金融持牌经营”这样的认识与逻辑大行其道，由此而来的政策思维、政策设计、政策抉择就会成为现实。很明显，需要进一步讨论廓清。

正确认识金融业的本质，才能更好服务实体经济发展

无论是久远的过去，还是当今，抑或未来，金融业从来都是也将一直是“以货币为经营对象的特许经营行业”。

货币是什么？即使是在贵金属本位时期，货币也须以国家主权为后盾与保障，是主权的核心内涵之一。在秦始皇统一中国之后，货币统一是其首先做的几件重大制度安排之一。在当今信用货币时代，货币更是离不开国家主权的认定与保障，货币是“法定货币”。即使像欧元这样的共同体货币，也是以成员国主权作为保障的。

如此性质的货币，不仅是一般等价物，更具有“公共产品”属性。即便不是完全纯粹的公共产品，也是一种准公共产品，有着巨大的外部性。尽管经济学家哈耶克在其著作《货币的非国家化》中曾幻想过纯私人产品性质的“货币”，然而，这只是幻想而已，从未成为现实。当今，“数字货币”兴起，如果数字货币能够真正发挥货币的所有功能，那么也是一种“法定货币”，是主权性的国家货币。“数字人民币”，必须首先是“人民币”。

以如此性质的货币作为经营对象的金融业，是一种有着巨大外部性的准公共产品经营行当，是一种必须予以严格市场准入与监管的“特许经营行业”，是一种有着国别之分的特殊行业。

任何一家金融机构，无论是银行还是其他非银行金融机构，其外部性都是相当突出的。依法依规、良好有序经营，有利于经济与社会的发展。反之，则可能出现重大风险，涉及千家万户的利益。一家金融机构的重大风险，若在金融体系中或金融市场上快速传染、不断放大，其危害将是相当广泛而严重的，绝不是一家普通竞争性服务业企业所能相比的。古今中外，金融危机导致经济衰退、经济萧条乃至社会动荡甚至战争的情形比比皆是。

作为以货币为经营对象的特许经营业，金融业不应仅仅以“竞争性服务业”来界定。金融业固然需要竞争，但只能是“适度”竞争，而非“充分”竞争。金融业绝不是竞争越激烈越好，也不是效率越高越好。竞争过度激烈会导致金融机构铤而走险，不断肆意扩大杠杆，通过快速膨胀资产与高风险投资来谋取利润，而这是一种不断积累和加剧风险的过程。系统性风险就是这样而来的。如果系统性风险积聚并爆发，受害的是整个经济社会和国家。

从全球范围来看，金融业与金融体系有着“中心”与“边缘”之分。处于中心的是拥有“世界货币”地位的国家，中心之外的货币与国家，均属边缘。这样一种全球货币金融体系是极度不对称、不平等、不公正的。处于中心地位的国家及其金融资本，总想打开其他国家金融体系与金融市场的大门，以便一次次廉价地“剪羊毛”。譬如，在上世纪70年代与80年代有拉美主权债危机的教训，80年代有日本经济危机的教训，90年代初期有俄罗斯与中东欧国家经济危机的教训，90年代末期有韩国与东南亚国家金融危机的教训，在本世纪前10年有南欧债务危机的教训。可以说，这些教训无不是血淋淋的，需要认真严肃地认识与进行分析，并从其中警醒。

总之，金融业的“持牌”不仅仅是竞争性服务业企业的“持牌”，还应是具有严格资质审核与监管的非常特殊的“特许持牌”。将金融的性质界定为竞争性服务业是对货币与金融本质的误解、误读。必须拥有正确的政策思维，才有利于金融业的健康发展，并切实确保金融业更好服务实体经济。

作者：中央财经大学中国经济研究中心主任、教授

责任编辑：刘彦  刘颖