永高股份：产能稳定扩张 经营效率改善

王柄根

《动态》：永高股份于2021年3月25日发布公告，拟对外投资设立江苏全资子公司，您可否为我们介绍下此次设立的详细情况？

孔铭：公司拟设立全资子公司江苏永高塑业发展有限公司，注册资本为人民币1.80亿元，此举主要目的是进一步巩固公司在华东区域的战略布局，更好地服务华东区域的客户，深挖华东市场，进一步拓展市场份额，提升公司盈利水平。

《动态》：请问公司目前出货情况是怎样的？

孔铭：公司全年整体产能利用率在80%左右。目前，大建材行业出货情况较好，一方面是建材下游刚性需求拉动，另一方面，建材行业整体的集中度都在提升，管道行业也一样，刚性需求和集中度提升使规模企业总体保持比较好的增幅。对公司来讲，除了市场因素外，公司销售团队业务拓展的能力也在提升，因此，公司出货情况也比较好，内销和外销都延续去年下半年以来的增长态势。

《动态》：公司2020年业绩快报显示营利双增，请问业绩增长的原因是什么？

孔铭：主要原因是规模效应带动盈利能力的提升。公司最近几年销售都保持了较好的增长速度。管理上，公司销售由总经理亲自抓，一方面公司加大销售团队建设，打造公元铁军，使销售业务保持较高增长，规模效应带来单位成本降低，毛利率有所提升.另一方面，公司持续导入精益生产，从开始的模糊管理到现在的数据化管控，稳步提升生产管理水平。

《动态》：请问公司目前产能情况如何？

  孔銘：公司全年整体产能利用率在80%左右，截止2019年度末公司塑料管道总产能在 60万吨以上，2020年由于公司销量增长在现有生产基地新增生产线，及可转债募投项目陆续有部分投产，产能有所增加，整体上产能处于稳定扩张中。

《动态》：近来公司股价震荡上行，对于后续走势您怎么看？

孔铭：公司是A股市场收入规模最大的塑料管道公司，具备多区域布局与大B端品牌优势，前期经销商的快速扩张也将陆续进入收获期，未来将充分受益于塑料管道行业集中度的提升。同时公司近年来经营效率不断改善，现金流充沛，资产负债表强劲，净利率水平仍有一定提升空间。

二级市场方面，因2020年度业绩上涨、收购等利好消息，公司近期股价逐渐走高，市盈率约为11.94倍，投资者可适当关注。