区块链环境下基于应收账款模式的供应链金融博弈分析

李敏

摘要：随着市场经济体制的发展，越来越多的中小企业已经在市场中占据一席之地。开发供应链金融业务是中小企业解决融资难问题的主要途径之一。区块链技术在金融行业中具有重要的作用，在应收账款融资中应用区块链技术，对我国的金融市场具有重要的促进作用。本文以供应链金融业务为主要研究对象，着重对区块链环境下基于应收账款模式的供应链金融博弈进行分析。

关键词：供应链金融  应收账款  区块链技术

一、前言

经济的发展使人们生活質量得到提高，同时也在促进世界经济环境的变化。日益激烈的市场竞争使得许多中小企业的生存和发展存在桎梏，供应链金融的融资模式给中小企业带来了新的发展空间。在区块链环境下对基于应收账款模式的供应链金融融资模式进行博弈分析，首先要了解什么是区块链技术和供应链金融，并在此基础上开展进一步的博弈分析。

二、区块链与供应链金融

（一）区块链技术

区块链技术是近年才在我国发展起来的，它是在网络技术的基础上由数据区块组成，并按照时间顺序将这些数据区块连接在一起，以适应现代社会庞大的数据整理要求和时代发展的一种技术 [1]。将区块链技术应用在金融行业，能够省去第三方中介环节，不仅能够降低金融交易成本，还能快速完成交易支付过程。随着经济和科技的快速发展，区块链技术在未来会有更广泛的应用。

（二）供应链金融

供应链包括商品从原材料到成品制成再到流通至消费者的整个过程。供应链金融是将银行等金融机构、核心企业和中小企业等联系在一起，并为其提供能够灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链金融是企业融资的主要方式之一，供应链金融涉及应付账款方、增信机构、保理机构的多方处理程序。

在这条供应链中，核心企业往往在规模和竞争力方面都具有强大的优势，这种优势会让其在整个供应链中居于主导地位，进而给上下游的企业造成压力。为了应对这种情况，许多大型企业都开始建立自己的供应链金融公司，这种公司就是核心企业的一种。但对处于上下游位置的中小企业而言，供应链金融的核心产业模式会使中小企业产生一些限制。例如，信息不对称会制约授信对象、业务安全性影响业务实现等[2]。

（三）区块链对供应链金融业务的影响

现代经济的发展使得区块链的价值逐渐显现出来，区块链在军事军工、数字版权保护、金融等领域都具有广泛的应用。在金融领域，区块链技术能够为供应链金融行业的经济和交易制度提供技术支持，节省交易成本，简化交易流程[3]。相比于传统的融资方式而言，供应链金融的融资模式能够在为中小企业降低融资风险的同时带来更大的利益。区块链所拥有的特性和优势不仅能够提高供应链金融信息的透明度、节约整体供应链金融的交易成本，还能催生新型的供应链金融平台，通过简化融资的程序来提升客户满意度。

三、应收账款融资模式与供应链金融融资模式的对比分析

（一）应收账款

应收账款主要是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务应向购买单位收取的款项。企业持有应收账款既能够增加销售也能够减少存货。应收账款产生的直接原因是商业竞争[4]。在现阶段我国激烈的市场竞争中，当市场环境由卖方市场转为买方市场时，企业为了在市场竞争中提高自己的竞争优势，会采用信用销售的模式来吸引客户增加销售。而且在当今社会的发展过程中，企业持有应收账款不仅能使企业的成本提高，还能增加资产的流动性。

（二）应收账款模式的融资途径

企业所采用的应收账款的融资模式，主要有应收账款证券化、应收账款的抵借、委托专业机构、在合同中约定所有权保留条款四种途径[5]。应收账款证券化是企业在生产经营活动中根据自身的实际情况，对应收账款进行证券化融资，以达到调整和优化资产负债表中的具体项目、增加资产流动性的目的。应收账款的抵借主要是指企业将应收账款抵押给银行而获得借款的融资方式，这种融资方式是依据新颁布的《物权法》逐渐发展起来的，对促进中小企业的融资具有重要的作用。企业在应收账款遭受重大损失时可以通过委托专业机构的形式来追讨应收账款，与债务方进行商讨，如果有必要则需要进行债务重组。在合同中约定所有权保留条款主要是依据《合同法》逐渐发展起来的，这种途径能够在很大程度上保障应收账款的安全。

（三）供应链金融融资模式的优势

相比于应收账款的融资模式而言，供应链金融的融资模式更能够适应现代社会和市场发展的要求。虽然供应链金融的融资模式在我国的发展时间较短，但由于我国经济市场具有巨大潜力，供应链金融正逐渐发挥着它的作用。随着现代社会经济的快速发展，我国的企业面临着转型和升级的问题。企业要想在激烈的市场竞争中生存和发展，就要将现有的生产经营活动和技术进行转型升级以适应现代社会发展的需要。与应收账款的融资模式相比，供应链金融的融资模式能够让中小企业的生产经营活动获得资金的支持，同时也能够降低银行等金融机构对中小企业发放贷款的风险。在这种融资模式中，无论是需要融资的中小企业还是银行等金融机构产生损失的风险会大大降低，因而具有较高的安全性。因此，供应链金融的融资模式相比于应收账款的融资模式，更能够适应现代市场环境和企业的发展。

四、区块链环境下基于应收账款模式的供应链金融博弈

随着经济社会的发展，中小企业在我国的市场中发挥的作用越来越大，与大型企业相比，中小企业能够促进我国企业的多元化发展。然而在中小企业的发展过程中，融资问题一直是阻碍中小企业开展生产经营活动的主要难题[6]。信用缺失、固定资产等抵押担保品少、财务信息不透明等因素都会对中小企业的融资造成阻碍。供应链金融的融资模式为中小企业提供了较为方便的融资渠道。而区块链技术作为我国近年来应用最为广泛的技术，在金融行业中应用区块链技术，是顺应社会时代的发展趋势的结果。

供应链金融的基础性产品主要分为应收类融资、预付类融资和存货类融资三种，相应的供应链金融主要包括应收账款融资、未来货权融资、融通仓融资三种融资模式。将供应链金融的思想应用于应收账款融资模式中，能够解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的发展和成长，而且有利于整个供应链的持续高效运作。未来货权融资模式主要是指位于供应链下游的债务企业向银行等金融机构申请贷款，用于支付位于供应链上游的核心企业支付货物款项的一种融资模式。融通仓融资模式主要是融资企业以存货作为质押，经过专业的第三方机构的评估和证明后，由银行等金融机构向其进行授信的一种融资模式。在这种融资模式中，银行等金融机构要着重考察融资企业对于抵押货物的具体情况。除了以上三种融资方式以外，还可以将这三种融资方式组合到一起，以便融资方案能够更加适应现代社会的发展。

在区块链环境下，对基于应收账款模式的供应链金融博弈进行分析，主要是将供应链金融的融资理念融入到传统的应收账款融资模式中，通过对使用区块链技术过程中整个供应链涉及的所有企业变化进行对比，以验证区块链技术对基于应收账款模式的供应链金融融资模式所起的作用。

（一）博弈主体

在传统的应收账款模式中融入供应链金融的思想，对基于应收账款模式的供应链金融模式进行博弈分析的主要目的是探究博弈各方主体之间的均衡选择。区块链作为一项对供应链金融行业具有重要作用的技术，在进行博弈分析时，要着重对使用区块链前后所获得的结果进行分析，探究区块链对供应链金融行业的作用。

在区块链环境下对基于应收账款模式的供应链金融融资的博弈进行分析，首先就要了解博弈的主体。在供应链金融模式中，博弈的主体主要由三方构成，分别是核心企业、中小企业和银行等金融机构。由于中小企业、核心企业和银行等金融机构的利益需求不同，在实际的供应链金融融资过程中都面临着两种选择。中小企业通过对市场环境的变化和企业自身的实际情况来决定是否需要进行抵押贷款;核心企业既可以选择为中小企业进行担保，也可以选择不进行担保;银行等金融机构则需要判断是否向中小企业发放贷款。

（二）基于应收账款模式的供应链金融融资模式运作流程

在传统的应收账款模式中融入现代化的供应链金融的融资模式，无论是对整个供应链上的中小企业、核心企业还是银行等金融机构，都起着重要的作用。基于应收账款模式的供应链金融融资模式的运作流程主要分为以下几个步骤：中小企业及核心企业买卖双方进行货物交易、下游核心企业向上游中小企业发出应收账款单据形成债权债务关系、债权企业将应收账款单据质押给银行以申请贷款、债务企业向银行或保理公司出具付款承诺书让其为债权企业贷款进行担保、银行或保理公司发放贷款给债权企业、债权企业获得贷款后购买生产要素进行再生产环节、债务企业销售货物并收回货款、债务企业按应付账款单据金额支付给银行、应收账款质押合同注销。

与传统的银行贷款行为相比，基于应收账款模式的供应链金融融资模式以产业供应链的贸易合作为背景，凭借着核心企业的良好信用，更多关注贷款企业的运营能力及盈利能力。这就使得中小型融资企业可以及时获得银行贷款以弥补资金缺口，保证生产连续性及供应链的顺畅运作。

（三）区块链环境下基于应收账款模式的供应链金融融资博弈分析

在应用区块链技术之前的供应链金融融资模式中，银行等金融机构要想详细了解融资企业的基本信息，就需要支付一定的成本费用，而这些费用在一定程度上会加重银行等金融机构的负担，因此会影响银行等金融机构对中小企业的信誉评价结果，进而影响是否发放贷款的结果。由于区块链技术能够使融资过程的信息高度透明，在应用区块链技术之后的供应链金融融资模式中，无论是银行等金融机构还是中小企业、核心企业，都不需要额外花费成本去获取信息。从这一点来看，在供应链金融融资过程中应用区块链技术，不仅能够节省供应链金融融资过程的成本，进而简化供应链金融融资程序，还能提高供应链金融业务的处理效率，让中小企业、核心企业和银行等金融机构能够更加专注于自身的生产经营活动，进而提高经济效益。

在使用区块链技术之前的供应链金融融资模式中，核心企业的信用需要经过中介机构的信用担保之后才能向位于供应链下游的企业传递，而在这个过程中，核心企业很容易自立门户，进而阻碍中小企业的融资过程。而在使用区块链技术之后的供应链金融融资模式中，核心企业可以直接向位于供应链下游的企业传递信用。这个过程能够间接促进整个供应链的所有中小企业和核心企业的经济效益提高。除此之外，区块链技术还能够借助区块链技术基于时间戳技术和不可篡改的特性，提高中小企业和核心企业的信用。因为在整个供应链金融的融资模式中，一旦企业不能按时还款，这种不守信的记录就会永远存在于企业的历史信用记录上。

对于中小企业来说，融资本就是一个具有难度的过程。供应链金融既能够解决中小企业资本不足的问题，又能够延伸银行的纵深服务。供应链金融作为中小企业融资的新渠道，在供应链金融融资过程中应用区块链技术可以减少融资的成本、简化融资的过程，这种应用模式是未来供应链金融行业的主要发展趋势。由于应用供应链金融可以获得明显的经济效益和社会效益，因此可以预见的是，在未来的金融行业中，供应链金融的融资模式为中小企业在市场中的发展减轻了阻碍，让中小企业融资的收益和成本比得到明显的改善。而在这个过程中，中小企业的发展能够表现出明显的规模经济，再加上相关政策对供应链金融融资方式的帮助和扶持，使得供應链金融模式在新的市场环境下能够注入新的活力，降低中小企业融资和经营的风险，进而促进我国经济的发展。

五、结论

综上所述，供应链金融是随着我国经济社会发展而产生的融资模式，区块链技术对供应链金融业务具有重要的作用。在区块链技术应用的环境下，对基于应收账款模式的供应链金融的博弈进行分析，能够验证区块链技术对供应链金融行业的作用。区块链技术在基于应收账款模式的供应链金融融资过程中，不仅能够降低中小企业和核心企业的融资成本，还能提高整个供应链的效益，区块链技术在未来的供应链金融行业中会有更加广泛的应用。

参考文献：

[1]杨宏志，张文结，席筱宁.区块链环境下基于应收账款模式的供应链金融博弈研究[J].数学的实践与认识，2020，50（13）：313-320.

[2]刘志. 区块链技术在应收账款ABS中的应用研究[D].云南财经大学，2019.

[3]许荻迪.区块链技术在供应链金融中的应用研究[J].西南金融，2019（02）.

[4]姜浩，郭頔.新型供应链金融模式在小微企业融资中的应用研究[J].西南金融，2019（04）.

[5]HOFMANN E，STREWE U M，BOSIA N.Supply Chain Finance and Blockchain Technology.[J].Springer，2017.

[6]Huang Y X，Liang Z H，Wang Y H，et al.]Research on the application of blockchain in supply chain finance[J].Computer Science and Application，2018.

作者单位：四川安吉集团有限公司成都分公司