谈谈波动率收缩

郭向非

技术分析有两点认知。第一，任何技术战法都有其适用条件，不仅要从图形上准确识别这些条件，更要理解背后的逻辑。第二，技术战法只是用来识别介入信号，并不能保证一定获利或获利多少，信号的意义是概率，信号强则获利概率大。市场没有交易圣杯，没有可以包打天下的秘籍，追求捷径往往要走最远的路。股市新手往往在学到一种方法后，就倾向一切个股都生搬硬套。

一、波动率收缩是一种股价企稳信号

股价经过一轮上涨后回落下杀，如何研判企稳，波动率收缩是一个信号，股价波动逐渐变小，伴随着明显的成交量缩减。波动率收缩，反映的是筹码供求双方的力量，动量衰减，筹码供应不足而缩量。因为没有卖盘，此时一点点买方力道就可以拉高，这就是最小阻力路线。

波动率收缩只是企稳信号，并不能自然成为买入信号。既可能继续收缩，也可能久盘下跌，同样一点卖方发力就可能导致大幅下跌，跌破整固平台。所以波动率收缩后，买入需要放量阳线攻击，这就是口袋支点。放量攻击时，如有明显的板块效应，则买入信号更准确。

波动率收缩并没有标准的时间空间要求，因股而异，因时而异。时间上，短的可能两根周K线就能体现，长的可能需要1、2个月。直观上判断，跌有多深，则横有多长。空间上，下杀调整到主支撑均线是通常情况。

图1中的4只个股是有学员咨询。京运通1月21日涨停前两天，股价经历一轮剧烈下挫，1月19日甚至放量跌停，空间上杀到20日线，但整固时间远远不够。恒立液压同理，1月22日大涨前，经历两根跌幅超6%的大阴线，最近一根还明显放量，当然需要更长时间的波动率收缩。长城汽车1月25日涨停前，波动率收缩也就一周时间。通威股份1月21日的长阳攻击，持续性更好，除收缩时间更长外，下跌调整也相对温和，没有跌停也没有放量。

二、股价再起不是一定要波动率收缩

波动率收缩只是股价下跌转上涨的一种方式，不是所有股价再次上涨，一定要经过波动率收缩。个人短线博弈研究得多，趋势交易，类似短线反包，同样有一种博弈反转形态。

图2中的东方盛虹是个典型。1月5日的口袋支点前，是完整的波动率收缩。而1月18日的涨停攻击，则是标准的博弈反转。一根放量跌停，次日即被收复，且是强势涨停修复，放量跌停就有了强烈的洗盘意味。

12月14日的新强联，1月12日的川能动力，1月15日的国联股份，1月18日的万泰生物，1月20日的通策医疗，都有这种信号。趋势交易，大多人喜欢关注阳线，其实关注趋势上升阶段的放量大跌，一两日就修复的品种，胜率更高。

大家可以自行思考，抛开基本面因素不谈，京运通的阴线跌停，隔日就被涨停修复，为什么走不出反轉形态？与上面反转个股到底有何差别？

个股走势图1

个股走势图2