论税收优惠政策对企业创新的激励效应

齐鲁工业大学(山东省科学院) 刘芷伊

创新引领发展，是现代化经济体系建设的倡议支撑。创新强化基础研究，引领成果突破。近年来我国高新技术企业规模增长，总产值增加，已经成为创新主力军，激励企业创新能力提升，有助于应对国际竞争。据2020年4月2日中国科技部发布的信息，2018年R&D经费稳定增长，总量接近2万亿，仅次于美国，居世界第2位。R&D经费投入强度为2.14%，提高了0.02%。其中，企业R&D经费投入为15233.7亿元，占全社会R&D经费的77.4%。国家财政科技拨款达到9518.2亿元，占国家公共财政支出的4.31%。而高新技术企业存在的高风险、高投入、外溢性特征，决定了企业发展需要政府支持，税收政策是重要的调控手段。针对高新技术企业，采用相应的税收优惠政策，可激励企业创新。

1 企业科技创新税收优惠

1.1 企业科技创新

科技创新是独立创造科学技术研究、创新的总称，是企业产品开发、服务创新实施的新方式。企业科技创新是多个主体对技术、管理的创新，主要有人、财、物等创新要素，是一个复杂的系统。企业创新活动有明确的创新目标，但研发结果存在不确定性。

1.2 税收优惠政策激励企业创新

(1)市场机制能够优化资源配置，但许多问题无法解决，需要政策支持，解决特定时期公共问题，促进社会发展。税收政策是经济政策，对企业生产起到激励与引导作用。合理的财税政策鼓励创新活动，弥补市场失灵，引进科技人才，保证融资渠道畅通，促进成果转化。因而，税收优惠政策会提高研发收益预期，促进企业研发投入，鼓励企业创新税收政策，是将税额通过优惠方式返还，将其作为研发资金，缓解资金压力并增加收益。

(2)税收优惠政策降低研发投入风险。研发投入是高风险投资，税收优惠实现了研发风险在政府与企业间的共同分担，税收优惠政策分担了风险，使企业在创新过程中承担的风险随补偿力度而产生变化。

(3)税收优惠政策对资金供给产生影响。税收优惠税前扣除，利于企业筹集资金，提高资金周转能力。另外，加速折旧会使纳税后延，可以减少当期缴纳税金，增加留存资金，保证研发资金投入。

2 税收优惠政策对企业创新激励效应分析

2.1 税收优惠与收益预期

在风险水平一定的情况下，促使企业增加研发投入的关键在于可以获得预期收益率。而企业需要承受的税负影响收益率，决定企业是否增加创新投入。税收通过降低创新投入成本，增加成果收入影响创新回报。以海正药业创新项目收益预期研究为例，税收优惠可有效提高海正药业收益，促进企业接受创新项目。

研发支出资本化比从2014年至2019年分别为25.16%、46.17%、46.97%、47.94%、51.37%、47.24%。在2015年比例明显上升，2016年保持46.97%。2018年开始研发规划，资本化率为51.37%，代表研发能力在加强，长期投入已形成无形资产积累。未来无形资产成功转化，盈利将爆发式增长，税收优惠间接提升预期收益。

税收优惠还直接影响盈利收益，分析税收优惠给海正药业带来利润，发现税收优惠带来了盈利预期增长。2014年至2019年税收优惠总额分别为197.74万元、94.54万元、120.06万元、135.65 万元、151.60万元、179.49万元。

2014年如果税收优惠消失，将政府优惠扣除，海正药业未来几年会巨额亏损。可见税收优惠对盈利预期正向影响。近年来税收优惠占比较高，特别是2016年达194.11%，2015年利润几乎源于税收优惠。因此，税收优惠使企业在以往收益预期中表现良好，不至于亏损。

2.2 税收优惠与财务风险

企业创新存在的高风险，决定了创新投入的不确定性。风险性体现在投入失败、激励竞争风险，而税收优惠政策分担了创新税收，降低了投入风险。企业部分税负作为政府对创新投入的补偿，减少税负则是对企业承担风险的奖励。开发新产品对公司风险承担有依赖作用，故风险承担在企业创新投入中具有决策性作用，税收优惠可以分担风险，提供税收资金减负。税收优惠可以降低潜在风险。企业需承担的全部风险，以税收优惠政策的方式转嫁给政府，使政府成为隐形合伙人，推动企业增加创新项目投入。

以海正药业创新项目财务风险研究为例，2014年后盈利大幅下降，2018年亏损2.37亿元，净利率从2014年的5.47%下降到2018年的-2.33%，2019年略有回升但也没有达到2014年的水平。资产收益率盈利指标下降，也从3.19%下降到2018年的-1.08%，除2017、2019年回升到1.07%和1.51%外，下降幅度较大，代表其整体盈利能力较弱。而税收优惠变相合伙关系，研发成果尚未转化为利益，企业盈利差的情况十分重要，税率式优惠度对其盈利起到弥补减缓效果，税基式优惠给盈利支撑，特别在2018年亏损下，税收优惠减缓了盈利能力对于继续研发产生的压力。

海正药业资产负债率处于较高水平，预示海正药业高强度创新，面临超同行业财务风险。能否承受高负债，此时税收优惠产生了很大的作用，税收优惠从1.98亿下降到0.95亿，利息保障倍数从5.16下降到2.01，随着税收优惠增加，利息保障倍数渐渐回升到2019的1.83。除2018年巨额亏损，造成利息保障倍数下降，税收优惠下财务风险降低。

因此可见，税收优惠在研发创新没转化为盈利时给予支持。因此，税收优惠帮助企业抑制财务风险爆发，但会造成企业不是尽快解决问题努力创新，而是努力寻求优惠政策，出现不正常经营现象，对政府过度依赖，不利于自负盈亏、独立创新发展的形成。

表1 税收优惠与利润

2.3 税收优惠与人员结构

税收政策对企业人力资本投资发挥着重要作用。税收作为政府收入，政府对教育投资受税收影响显著。税收与经济实力成正比，经济实力越强，教育投资越大。企业需要高级人才，税收政策可提高人力资本投入。政府提高税率，将降低企业人力资本投资能力；而降低税率将增强人力资本投资，激发人力资本投资欲望。创新税收优惠直接帮助企业获取优秀人力资源，职工教育经费不超过工资总额的8%，准予税前扣除，超部结转扣除。研发人员薪酬税前加计抵扣的，给企业带来了极大的人力成本优惠效果。税收优惠对税收、创新人员等给予税收优惠，有利于增加人力资本供给，提高创新水平。

税收优惠与研发团队发展正相关。研发团队占总人数比呈现了上升趋势，反映出税收优惠增加，研究团队得到发展，创新能力提升。但2019年指标下降，也反映出研发创新周期长、现金流稳定，当长期创新时，研发费用趋于稳定，受到的优惠力度平稳，激励效果大不如前。教育经费投入变化，基本为税收优惠额上升，教育经费支出升高，2019年教育经费占收入比达到0.15%。继续教育支出代表研发团队优化进步，可见继续培养计划受税收优惠影响做出了调整，代表税收优惠确实影响人力资源投入程度。

2.4 税收优惠与资金保障

创新活动需要投入巨额资金，那么财务对能否持续研发起到决定性作用。特别是现金流敏感状况下，创新受外部不确定影响而影响经营，导致现金流波动，在创新过程中可能面临现金流冲击。税收优惠节约大量现金流，其带来的资金，助力企业应对现金流冲击，税收优惠让企业重视不确定现金流产生的发展机会，使研发投入强度增加，缓解融资压力，提高企业价值。

表2 海正药业人员继续教育表

表3 优惠额与投资现金流情况表

海正药业经营现金流量不能足够支撑投资、研发支出，其所获得税收优惠显得尤为珍贵。2014—2018年税收优惠缓解融资约束度较大，特别是2014年税收优惠占研发投入35%左右，后几年占到了15%左右，多数资金被投入到研发，成为研发资金来源的保障。

3 促进税收优惠政策对企业创新的激励效应建议

3.1 保持税收优惠稳定性

研发投入持续性长，前期耗费大量人力财力，后期为获得正确成果，依然要大量资金支持。而研究成果的不确定，使研发投入变为沉没成本。即使成功创新，短期收益也不会全部收回成本，需要长期经受考验。那么企业实施研发投入时，需要有稳定的现金流，否则不能继续投入。因而研发过程要求税收优惠政策有稳定性。如果不能持续，只在短期发挥效力，则无法持续进行研发投入，很可能造成创新成本被调高，创新活动中断也会给企业造成很大损失。

现有税收优惠依赖于企业盈利能力，盈利越高税收优惠力度越高，但研发投入会产生大量费用，造成盈利下降。那么税收优惠与创新间产生的矛盾，就需要企业做好税收筹划与预算，控制现金流，避免由于不稳定税收优惠，对创新项目产生波动性影响。同时，政府要新增创新项优惠，以弥补不稳定税收优惠带来的问题。

3.2 提高创新产出率

近年来研发支出资本化增长加快，虽然创新活动有进展，但没有大量可批量投入市场的产品。特别是创新失败项目出现，意味着投资无法得到回报。没有研发成果投入销售，资本化虽美化了报表，但却具有较大风险，无法产生期望收益，则会出现危机。税收优惠可能使企业资本化研发意愿更强烈，大量资本化减少费用会提升盈利，使税收优惠力度加强。但从案例中可以看到，加计扣除优惠力度远低于税率优惠。另外，资本化居多还是可享加计摊销优惠，总体综合考虑后，企业会选择多元化决策。无形资产增多但不能产生真正实现效益的创新产品，税收优惠可能是负面存在。那么政府、企业都应严控研发资本化，减少自由裁量范围，使企业做出产生效益的创新产品，企业才能够享受更大的税收优惠力度，进一步使创新形成良性循环。

4 结语

税率式优惠是直接对企业创新进行的优惠，其力度较大，特别是高新技术行业减免10%所得税，税率式优惠是可观的。但税率优惠依赖盈利能力，而研发创新周期长，需要稳定的现金流，创新不能迅速带来利润，税收优惠易形成优惠陷阱，如加大研发投入资金，导致利润大幅度下降，使税收优惠激励效应大打折扣。因此，在制定税收优惠时，需要对激励方式进行协调，使效果最大化，避免违背政策制定的初衷。