散户应该投“与人相关”的公司

一个养家糊口的人

我们来到证券市场，几千家上市公司，如果没有相关的专业知识，其实很难择股。市场里机会很多，但是真正能够把握和理解的，大部分还是与人的需求相关的公司。因为我们散户信息渠道狭窄，大多也不具备专业的财务知识和技术能力。所以很多公司看的是云里雾里，似是而非。反而是与人相关的公司，更好理解一点。

比如很多人都喜欢投中国平安，前两年甚至言必谈平安，但是当平安出报表的时候，很多人看着眼花缭乱的数字，脑子是懵的。我虽然买过中国平安，但是我从来搞不懂什么是内含价值，什么是新业务增长，只不过因为我买了，我装作很懂，专家说它低估，那它就是低估的。其实，我从来就没弄懂过。这是投资大忌。

比方一些地产公司，有些投研能力强的散户，一块一块数地，计算这块地能赚多少钱。有投资能源股的，一块一块数矿，计算能赚多少钱。但是变幻莫测的财务手段和不可琢磨的周期，才能决定这些公司今年到底能赚多少钱。拿钢铁厂举例，假如今年炼钢的原材料焦炭很便宜，我们觉得钢铁厂可能会大幅盈利，但是突然铁矿石价格暴涨，工厂就亏损了。这种不可控因素太多了。

有些公司你觉得不好懂，其实挺好懂。

食品类公司，产品都在我们身边。例如榨菜、白酒、酱油、醋等等，我们随便去一家超市，就能看到货架上摆得满满当当的海天酱油、各类白酒、涪陵榨菜等琳琅满目的商品。我们只需要问一下店主，就大概知道公司在这个区域的销量是怎么样的。而且大多数消费类的企业，负债率极低，成本也比较可控，多关注增长速度就行了。这对于普通散户而言，并不是很大的难度。

有些公司虽然不好懂，但是由于跟人相关，我们可以从常理预判。

就像一些医疗行业的公司，比如爱尔眼科。我们处在一个电子化的社会，用眼过多，眼部的疾病越来越多。爱尔眼科的连锁模式，让公司的增长确定性很强。很容易得出一个答案，爱尔眼科发展空间极大。因为公司的业务是与人直接相关的，我们推斷的时候就很容易理解。

反例就是银行的投资，那不良率、拨备率、增长速度等等，本身就很难搞明白，再加上这些数据又可能是被有意控制的，银行愿意释放多少利润，就释放多少利润。银行到底有多少坏账，散户很难弄清楚。这里面蕴藏的风险，就不是普通散户能够掌握的。

所以我一般不怎么投to B的公司，更喜欢投to C的。To C的公司，从普通散户的角度，更好理解。只要判断好空间、业绩增速和估值水平，再根据估值情况选好买入点，是比较容易赚到钱的。公司业务越复杂，不可控因素越多，越难以选择。

市盈率高的不一定风险大，市盈率低的不一定风险小。关键是：你对公司未来的理解，这是投资的依据；你对公司生意模式的理解，这是增长确定性的来源；你对自己资金配置的把握，这是体系的建设；你对波动的承受和应对，这是心态的培养。

做好这些，投资会变得越来越容易。不是说to B公司里没有金子，只是对普通的投资者来说，想去挖金子，得看你的铲子是不是足够锋利。