研判广西经济运行仍延续加快恢复态势

杨云蔷

一、广西经济运行特点和恢复态势

今年是疫情直接冲击后的第一个完整年，经济运行态势具有独特性，从短期和中期两个视角观察，或从同比、均速比和定基比三个维度来分析，对经济运行特点和恢复趋势的判定结论也不一致。我们必须要辩证看待当前广西经济数据，综合分析和准确把握经济走势。

（一）从短期走势看，经济保持较快反弹式增长，主要指标增速受基数影响逐月回落

当前广西经济运行主要呈现以下4 个特点：

1.经济增速同比大幅反弹。一季度全区生产总值同比增长16.1%，两年平均增长6.0%；上半年同比增长12%，两年平均增长6.3%。从主要指标看，1-8 月全区规模以上工业增加值同比增长13.8%，固定资产投资同比增长14.5%，限上消费品零售额增长14.6%，外贸进出口总额同比增长31.8%，财政收入同比增长10.3%。①数据来源：广西统计局网站、国家统计局。可以看出，受上年基数较低影响，今年广西经济增速同比大幅反弹，主要指标均实现了难得的两位数增长，剔除基数因素影响，GDP 两年平均增速已运行在疫情前两年广西经济常态化增长区间6—7%，表明经过短期调整经济已经逐步向正常增长状态过渡，尽管仍处于“六稳六保”政策驱动下的缓慢恢复期，但因疫情导致的缺口正加快补齐。

2.生产端持续保持加快态势。今年以来，广西三次产业同时发力，指标增速较快，企业活力很强，市场信心充沛。其中：上半年第一产业增加值同比增长7.9%，为近二十年来同期最高值。上半年第二产业增加值同比增长15%，1—8 月规模以上工业增加值同比增长13.8%，高于全国0.7 个百分点，今年是广西自2017 年以来工业增速再次位于全国平均水平之上运行，工业对经济增长的贡献明显提升，扭转了前几年工业增速低于GDP 增速的不利态势。上半年第三产业增加值同比增长11%，②数据来源：广西统计局网站、国家统计局。这是建立在去年上半年广西服务业增速位于全国第一方阵的基础上再次较高速度增长，表明广西服务业发展韧性很强。

3.增长带来质量效益提升。当前广西经济修复动能逐渐由政策驱动转换为内生驱动，市场主导型和需求拉动型增长明显，一个突出表现就是经济增长的质效明显提升。第一是税源增长态势良好，1-8月税收收入同比增长15.5%；第二是企业盈利状况良好，1-8 月规模以上工业实现营业收入同比增长31.2%、实现利润总额增长71.4%；第三是新企业注册增长良好，截至7 月底全区实有市场主体同比增长10.8%。③数据来源：广西统计局网站、国家统计局。

4.经济增长的风险相对较低。第一是物价水平较低。1-8 月，全区居民消费价格同比上涨0.8%年，涨幅为2010 年以来同期最低水平，与全国同期涨幅持平，排全国第18 位。第二是失业水平较低。1-8月，全区城镇新增就业累计29.3 万人，比1-7 月多增3.56 万人；城镇失业人员实现再就业累计11.5 万人，多增1.53 万人；就业困难人员实现就业累计4.55 万人，多增0.52 万人。8 月末，全区城镇登记失业率2.61%，比7 月末低0.04 个百分点。第三是金融风险较低。8 月末，全区人民币各项存款余额3.68 万亿元，同比增长6.26%；人民币各项贷款余额3.83万亿元，同比增长14.08%。8 月末累计投放“桂惠贷”1716.31 亿元，惠及6.46 万市场主体，加权平均利率低至3.29%，直接降低融资成本34.28 亿元。④数据来源：广西统计局网站、国家统计局。

（二）从近两年走势看，经济各领域恢复还不均衡，部分行业恢复势头仍存在一定波动

参照国家统计局给出的标准，再结合受疫情影响最严重的是消费领域的实际情况，判断广西经济是否恢复了常态，我们认为可以有4 个参照标准：一是绝对水平，二是平均增速，三是潜在增长率，四是批零住餐、旅游交通等领域恢复情况。

从绝对水平看，多数指标总量已超过疫情前水平。与2019 年同期的定基比，工业、服务业、投资、消费、外贸等主要领域均已实现了正增长，恢复程度相对较好；但受疫情反复波动影响，特别是三季度以来疫情多点散发，南京、扬州、郑州、莆田等地相继发生疫情扩散，对旅游行业影响冲击较大，广西住宿业、旅游业等少数细分行业还未恢复至2019 年同期水平。

从平均增速看，部分指标已恢复至“十三五”时期平均水平。与2019 年同期的定基比，工业、外贸等指标增速已完全恢复至“十三五”时期平均水平，但投资、消费等指标增速还未完全恢复至“十三五”以来的正常增速水平。1—8 月全区规模以上工业增加值两年平均增长5.6%，比“十三五”年均增速高0.6个百分点；外贸进出口总额两年平均增长13.5%，比“十三五”年均增速高4.7 个百分点；固定资产投资两年平均增长7.8%，比“十三五”年均增速低2.2 个百分点；上半年社会消费品零售总额两年平均增长4%，比“十三五”年均增速低2.3 个百分点。⑤数据来源：广西统计局网站、国家统计局。

从潜在增长看，当前经济增速已向潜在增长率靠拢。自治区“十四五”规划纲要确定提出了经济年均增长6.5%以上的目标，这是综合考虑了经济发展基础、外部环境变化、要素支撑能力、重大项目布局等因素，经过反复测算和平衡后制定的，在外部环境没有发生重大变化的前提下，可以看成是今后一个时期广西经济的潜在增长率。从今年上半年经济增长看，经济两难平均增速已达6.3%，非常接近潜在增长率，但距离潜在增长率还有一定缺口，说明当前经济仍处在恢复过程中，不能说完全恢复了正常状态。

从消费恢复看，需求端仍处于加快恢复中。今年以来投资增速连续保持两位数增长，基础设施投资和制造业投资快速增长，1—8 月全区基础设施投资、工业投资、房地产开发投资同比分别增长30.3%、22.8%、11.2%，表明广西投资对房地产投资的依赖程度降低，投资结构及效益明显改善；随着消费场景限制基本取消，消费水平得到明显改善，基于上半年小长假较多，批零住餐业恢复回升力度大，带动1—8 月全区限额以上消费品零售额同比增长14.6%，与全国增速（20.3%）的差距比上半年收缩2个百分点。⑥数据来源：广西统计局网站、国家统计局。

综上所述，今年以来广西主要经济指标的同比数据虽然强劲，但增速逐月回落态势明显，这既有上年基数逐步抬高因素影响，也有恢复态势不牢固、增长动力不充沛、结构不平衡、新增长点较少的原因，且从绝对水平、两年平均增速、潜在增长率、消费恢复来看，广西经济依然在常态化复苏的过程中，必须紧盯稳增长工作不放松，确保各项政策持续发力、接续发力。

二、广西经济运行所面临的风险和挑战

当前全球疫情蔓延的势头仍在持续，世界经济呈现“强反弹、弱复苏、不同步”特点，前景仍然存在较大不确定性。受此影响，广西经济运行也面临着诸多困难挑战，经济全面恢复的基础仍不牢固，内需持续恢复仍受到制约，一些苗头性问题和风险隐患仍需引起高度关注。

（一）从国际环境看，全球市场需求仍存在不确定性

1. 主要经济体恢复趋势还不稳固，复苏分化进一步加剧。当前全球疫情蔓延势头仍在延续，新一波感染和变异毒株更是加大经济复苏风险，疫情给全球经济造成的深层结构性影响短期内尚无法消除。由于各国不同/ 全球疫苗接种率的巨大差异，当前发达国家的整体复苏态势好于发展中国家。如IMF 在最新的预测中将发达经济体经济增长预期从5.1%上调至5.6%，其中美国经济从6.1%上调至7%，英国从5.3%上调至7%，欧元区从4.3%上调至4.6%；新兴市场和发展中经济体从6.3%下调至5.9%，其中东盟五国下调0.6 个百分点至4.3%，印度下调3 个百分点至9.5%。总体而言，虽然世界银行、国际货币基金组织等国际机构普遍上调了今年世界经济增长预期（如世界银行《全球经济展望》预计为5.6%，国际货币基金组织《世界经济展望》预计为6.0%；OECD 经合组织《中期经济展望报告》预计为5.8%），但全球经济增长仍面临巨大的不确定性，未来的经济走势取决于疫情的演变路径、融资环境和大宗商品价格的变化、经济调整能力等。

2.大宗商品价格波动加剧，供给恢复滞后于需求复苏。2020 年初，新冠肺炎疫情爆发令大宗商品需求急剧萎缩，价格暴跌。虽然随着新冠疫苗的研发成功与大范围推广，全球经济有所复苏，刺激市场需求；但由于美国等主要发达经济体疫情控制不力，生产恢复缓慢，再加上长期航运延误，极大抑制了大宗商品的供给增长，推动了大宗商品的价格飙升，加剧了大宗商品贸易的恶化。今年以来全球大宗商品价格出现快速上涨势头，波罗的海干散货指数（BDI）持续走高，截至8 月末BDI 指数飙升至4147 点，年内涨幅已达218.27%，创2010 年5 月以来新高。大宗商品价格中枢上行，将导致供应链瓶颈、缺箱等状况将持续影响全球货物贸易，并促使通胀预期抬升效应传导至世界各国，引发原材料价格过快上涨，挤压制造业中下游企业利润。

（二）从国内环境看，市场需求恢复放缓经济复苏步伐减慢

1.国内逆周期调控效应边际放缓给经济运行带来风险挑战。随着国内疫情逐步好转，经济持续恢复，各项调控政策回归常态，逆周期调节力度逐步减弱，政策性支撑力量将逐步减弱，如2021 年我国赤字率、新增专项债规模将分别从2020 年的3.6%降至3.0%、3.75 万亿元调低至3 万亿左右；⑦数据来源：新华财经网，http://thinktank.xinhua08.com/a/20201217/1968388.shtml货币政策在保持稳定性的前提下，更加注重增强有效性和精准性，M2、社融增速将稳中有降，跟名义GDP 增速相匹配；信用债融资将告别快速扩张期、回归正常，房地产领域融资收缩。这些逆周期调控政策变化，在一定程度上减缓全国经济复苏步伐，导致各项经济指标增速逐步回落。

2. PPI-CPI 剪刀差扩大持续增加中下游企业成本上升压力。虽然当前我国大宗商品价格持续上涨，并向中下游开始传导，但由于受猪肉周期下行影响，我国CPI 维持在低位运行。8 月份，全国CPI 同比上涨0.8%，环比上涨0.1%；PPI 同比上涨9.5%，环比上涨0.7%。⑧数据来源：国家统计局报告，http://www.stats.gov.cn/tjsj/sjjd/202109/t20210909_1821858.htmlPPI 和CPI 剪刀差继续扩大至8.7 个百分点，对价格顺畅传导产生不利影响，在产业循环中形成“堰塞湖”，造成“上游热、下游冷”的局面，影响经济大循环，对经济运行造成多重影响。PPI-CPI 剪刀差如果持续扩大，则有可能使得中下游行业利润被侵蚀，部分中下游中小微制造企业永久性退出市场，我国经济结构性问题不断加大。

（三）从广西环境看，经济全面恢复的基础仍不牢固

1.投资拉动作用下降。扩大投资一直是拉动广西经济增长的重要抓手，也是疫情发生以后逆周期调节的重要手段，是支撑经济加快回升向好的基础性因素。然而，今年以来广西投资走势情况不容乐观，1—8 月全区固定资产投资同比增长14.5%，比1—7 月、上半年、一季度分别回落0.1 个、0.6 个、12.4 个百分点，两年平均增长7.8%⑨数据来源：广西统计数据发布库。，尚未恢复至疫情前水平。主要原因在于，在全球疫情反复背景下，由于原材料价格过快上涨、大幅波动及下游需求稳定性、持续性等不确定性扰动，许多企业资金链状况趋于恶化，挫伤企业家投资意愿，导致原有投资计划搁置、延迟或取消。

2.房地产经营活动景气度回落。房地产产业链涉及上下游行业多达二十余个，是国民经济重要部门，随着货币政策边际收紧，房地产资金来源进一步受到制约，房地产企业融资难度增大，购房者申请住房贷款难度及成本明显提高，部分购房需求受到抑制，导致广西房地产开发投资明显放缓，对上下游产业带动、地方财政收支、相关行业产生较大明显。1—8 月广西商品房销售面积增长3.5%，大幅低于往年水平。⑩数据来源：广西统计局，http://tjj.gxzf.gov.cn/tjsj/xwfb/tjxx_sjfb/t10153105.shtml

3.主要产品“价格挤压”现象明显。由于上游原材料行业价格快速上涨、下游精深加工产品价格稳定或下跌，使得原材料价格上涨压力转移到企业的生产成本上成本上升对下游企业利润压制明显存在，多个行业因原材料紧缺及价格上涨引起生产停滞、开工率不足的问题，企业稳产增长面临较大困难，有可能导致不同行业以及大、中、小企业经营状况分化。例如，由于铜、铝等原材料价格上涨，7 月份广西金属制品业增速较6 月份分别环比下降14.6个百分点。⑪数据来源：广西统计局，http://tjj.gxzf.gov.cn/tjsj/jdsj/qqydsj/2021_qqydjs/t9964951.shtml

4.产业供应链问题依然突出。部分产业链供应链的断链断供风险比较高，如受汽车芯片短缺、采购困难、动力电池供给约束加大，导致广西汽车、电子信息、高端制造等产业企业无法满负荷生产，部分市场订单丢失，对广西工业平稳运行产生影响。

三、对策建议

随着上年基数逐步走高、政策红利效应减弱等因素影响，广西经济下行压力仍然较大，必须持续巩固“稳”的基础、积蓄“进”的力量、守住“保”的底线，紧盯重点领域和重点环节综合施策，努力把经济运行保持在合理区间，使经济在恢复中达到更高水平均衡。

（一）全力确保工业始终保持较快增长

在疫情反复、原材料价格上升背景下，要畅通产业链供应链，帮助企业解决芯片、电力、原材料、物流等问题，帮助电子企业争取订单、解决流动资金。完善自治区、市、县分级负责的特派员服务企业制度，深入重点企业调研，积极协调解决企业突出困难和问题，衔接各项惠企政策措施落地，采取“一企一策”助力企业达产扩产，加强工业企业运行监测要素保障。加强工业企业有序用电调度，加大财政资金、桂惠贷资金支持力度，重点保障冶金、有色金属等行业有生产能力。着力提升产业链供应链现代化水平。坚持全产业链发展思路，聚焦优势产业开展补链强链延链专项行动，壮大实体经济根基。实施产业基础再造和全产业链提升工程，积极培育新兴产业链，推动产业链迈向中高端。聚焦“三大三新”“双百双新”重点领域，深入推进“三企入桂”，积极承接产业转移，合力打造跨区域跨境产业链供应链。

（二）持续发挥投资对经济增长拉动的关键作用，聚焦扩大工业投资

深入推进“双百双新”重大产业工程和“千企技改”项目，加大新一代战略性新兴产业投资力度，进一步提高制造业投资占全部投资的比重。扩大制造业设备更新和提高技术改造投资。进一步扩大民间投资。深化“放管服”改革，进一步提高营商环境，推进建立以信用为基础的新型监管机制，降低社会资本准入门槛，拓宽民间投资项目融资渠道。下半年尤其是要抓住国家有可能采取短期对冲式降准等货币政策工具，继续发挥结构性作用，加大对实体经济、中小企业、新基建、绿色金融等领域信用扩张的支持力度，激发民间投资活力。加大新型基础设施投资力度。新基建投资对于经济增长的促进作用明显，有利于增强投资增长后劲，推动经济向高质量转型发展。强力推动重大项目建设，实施重大项目建设三年行动计划，大力推进“五网”三年大会战项目建设，全面提升基础设施发展质量和效益，夯实经济社会发展基础。

（三）大力促进消费加快恢复和潜力释放

加快落实国家扩内需促消费政策，持续开展形式多样的促消费活动，力争更大成效地激发消费兴趣和消费欲望。千方百计稳就业，增加居民收入。促进灵活就业、增加就业岗位和群众收入。尤其是要适应新就业形态，加快开展出行、外卖、即时配送等行业灵活就业人员职业伤害保障试点，建立适合新就业形态的职业技能培训模式，放开灵活就业人员在就业地参加基本养老、基本医疗保险的户籍限制。积极开拓农村消费市场。抓好电商和产业扶贫，深入推进电子商务进农村，健全和发展农村商业网点，加大农业基础设施建设的投入，完善城乡物流配送网络，加快农商互联农产品供应链建设，降低市场物流成本。培育壮大新型消费，支持实体商业发展线上业务，推动重点商贸企业拓展网络营销，积极发展“云消费”、“直播带货”等新模式，促进消费新业态、新模式、新场景的普及应用。开展多样促消费活动，持续举办“广西33 消费节”等活动，开展大型促销活动，推动广西重点商品销售快速增长。举办广西商品交易会和“桂品出乡”巡展，提升广西区域品牌竞争力。◆