社会责任、政治关联与企业竞争力研究*——基于A股116家民营医疗保健企业的数据实证分析

■ 赵延明 程天祥

辽宁工程技术大学工商管理学院 葫芦岛 125105

0 引言

当前，我国经济质量持续上升，经济体量不断加大，但由于经济周期与人口红利逐渐消失的影响，经济增速放缓转而进入新常态。新的发展背景下，2017年中共中央国务院对开展质量提升运动做出指导意见，明确要求提升社会治理与公共服务水平。对此，企业应当明确其在社会责任中应该承担的角色。那么承担社会责任对企业竞争力能否产生良性影响，也再次成为学术界关注的焦点。

为增强对企业发展竞争力的引导，辽宁省社科规划基金批准立项《基于网络经济的企业发展策略研究》的研究课题。企业发展最主要的策略就是具有长期稳定的、持续更新的、自主适应的竞争力。社会责任和政治关联也是企业发展策略的支撑维度，与社会积极融合，与政府适度合作也是企业发展的有效策略。本文是《基于网络经济的企业发展策略研究》的部分研究成果，并起到骨干支撑作用。

社会责任概念由克拉克在1916年提出，自提出以来，其对企业竞争力的影响一直存在较大争议。以Friedman(1970)[1]为代表的经济学派认为，承担社会责任将消耗企业稀缺的经营资源，增加了企业的成本，使得企业在竞争中处于不利地位；Aupperle (1985)[2]认为,企业将经营资源投入到社会责任活动中将造成资源浪费，与不进行社会责任投入的企业相比将处于竞争劣势。朱乃平、朱丽和孔玉生（2014）[3]也通过对国内企业社会责任与财务绩效的实证研究发现，对当期财务绩效及企业竞争力来说，企业承担社会责任会产生削弱影响。但是，对于社会责任与企业竞争力，Freeman(1984)[4]提出将利益相关者理论与社会责任相结合，认为从长远发展的角度来看，企业承担社会责任与经营业绩之间呈正相关（1991）；Sandra A. Wad doc＆Samuel B. Graves(1997)提出了隐性成本的概念，认为不承担社会责任将提高隐形成本从而降低竞争力；Preston and Bannon(1997)[5]实证了67家公司样本，发现社会责任与企业财务绩效一直处于正相关关系；国内学者齐殿伟、诺敏和王玉姣（2013）[6]通过对1206 家上市公司的实证检验证明了积极承担社会责任会对企业竞争力产生积极影响。

图1 民营医疗保健企业竞争力研究模型

根据上述文献回顾，发现对于企业承担社会责任与企业竞争力二者间如何联系仍存在较大争议，除变量指标与研究方法选择不同的因素外，Griffin and Mahon（1997)[7]认为不同行业其社会责任特征与竞争力影响也不相同，将全行业放在一起实证分析是不科学的，Row‐ley and Berman（2000）[8]建议对社会责任的研究应该限定在某一特定行业。因此本文选择2014～2018年上市民营医疗保健企业作为样本，并且结合我国民营医疗保健企业普遍存在高政治关联的现状，将政治关联也纳入研究范畴作为调节变量，通过实证研究来挖掘当前发展背景下的民营医疗保健企业社会责任（Corporate Social Responsibility, CSR）在政治关联（Political Connection,PC）影响下对企业竞争力（Return on Assets, ROA）的实际影响，并提出针对性意见。研究模型如图1所示。

1 研究方法

1.1 利益相关者与信号传递理论

利益相关者理论[9]起源于20世纪60年代西方国家的企业管理探究中，核心意义在于弱化企业所有者在企业中的地位，挑战“公司是由持股个人以及机构”所有的传统核心概念。其中，Freeman（1984），提出了利益相关者概念，再次强调并证明了，企业的发展与其所处环境中的各个方面都息息相关。在这个理论基础上，经营情况较好的企业应该积极承担社会责任，从而获取积极反馈，以提高财务绩效，最终提高其竞争力。

但是，根据信号传递理论[10]，由于信号传递过程中的不对称性导致的道德风险与逆向选择，内部经营管理差距较大的企业也未必会传递出同样量级的经营差异信号，管理层根深蒂固的报表披露问题造成了市场信息接受的不真实与不确定性，对引导市场资源进入企业造成了困扰，也损害了经营情况较好的企业的基本利益。为了克服不确定性，林斌和饶静（2009）[11]认为经营质量高的企业应该主动披露其经营成果，引导资源内流，从而提高企业竞争力。企业主动承担更多更高质量的社会责任可以向利益相关者传递积极信号，将内部管理成果变维度的向外界发散以形成积极反馈效益，增强自身实力。因此，从企业与社会相互依存的角度出发，利益相关者理论与信号传递理论将为本文提供理论基础。

1.2 研究假设构想

综合以上理论分析，企业应该与其所处环境达到相互交融、互惠互利的理想状态，以接受良好的反馈效应，并且越是经营质量高的企业越应该尽量曝光其经营成果与内部管理状况。我国民营医疗保健企业本来就处于社会声誉敏感性行业中，社会声誉在经营中的扩散效应更加明显。所以，有理由认为管理层消耗珍稀经营资源去承担社会责任会对企业竞争力产生会积极影响。

根据以上分析，提出如下假设：

H1:积极承担社会责任将起到提升民营医疗保健企业竞争力的作用。

结合我国国情与基本现状，民营医疗保健企业一般具有较强的政治关联。以实际控制人为代表的企业所有者，如果有较强的政治关联则其在公司经营时会更愿意承担社会责任。

根据以上分析，提出如下假设：

H2:对于民营医疗保健企业，具有高政治关联的企业对承担社会责任更为积极。

企业的经营资源是宝贵的，对外社会投入能获取的正向反馈也不是无限的。承担社会责任意味着可以在市场中树立良好的社会声誉。但是如果企业具有较高的政治关联，则同时具有较高的社会声誉，如果假设H2成立，则说明二者往往还会出现在一家企业中，则在政治关联的作用下，社会责任对企业竞争力的增强效果可能存在削弱现象。

根据以上分析，提出如下假设：

H3:对于民营医疗保健企业，政治关联度越高越会削弱社会责任对企业竞争力的增强作用。

2 研究设计

2.1 样本选择与数据来源

本文选择全部A 股中民营医疗保健（根据wind行业划分标准）上市企业为研究样本，样本区间选用2014年—2018年，样本进行如下处理：（1）剔除ST 上市企业；（2）剔除相关数据缺失企业。最终选取的研究对象包括116 家民营医疗保健企业，并构建平衡面板数据。为消除极端值对数据研究的影响，在首尾各1%的基础上对数据进行缩尾处理。社会责任评分数据来源于和讯网上市公司社会责任报告专业评测体系，政治关联相关信息来自于wind金融数据终端深度资料，数据不全者通过百度、Google 进行信息补充，相关财务数据来源于wind金融数据终端。数据处理与回归分析通过Excel 与Sta‐ta.15进行。

2.2 变量定义

（1）因变量：企业竞争力。以往的文献研究中，对企业竞争力的测量国内外学者给出了不同的测量方法与指标。本文选取使用较为广泛的ROA 来衡量企业竞争力，ROA 反映的是企业总资产的获利能力，是反应企业经营情况的重要指标之一，大程度上可以描述企业的竞争力水平。

（2）自变量：企业社会责任。参考陈志军和闵亦杰（2015）[12]的研究，选用和讯网上市企业社会责任综合评价体系的评价得分。该评分从股东责任、员工责任、供应商、客户和消费者权益责任、环境责任和社会责任五个方面进行考察，各项分别设立二级和三级指标对社会责任进行全面的评价，具有权威性。

（3）调节变量：政治关联。本文根据民营医疗保健企业特点，在郑丽婷和金雪军（2017）[13]的研究基础上进行改进，以企业实际控制人（以wind深度信息为准）的曾经或现任的政治背景为准，分级评分细则见表1：

表1 企业政治关联评分细则表

（4）控制变量：参考广泛的企业竞争力研究控制变量，从财务特征、股权特征、公司成长性等方面选取六个控制变量：企业价值（Tobinq）、公司规模(SIZE)、现金流量（Cash Flow , CF）、资产负债率（Debt to Asset Ratio ,DAR）、总资产周转率（Total Assets Turnover,TAT）、营业收入增长率(Increase Rate of Main Business Revenue,IR‐BR)，此外再加入年度虚拟变量year，主要变量定义见表2。

2.3 模型构建

为了实证检验我国民营医疗保健企业中，承担社会责任与企业竞争力的影响，以及政治关联的调节作用，本文构建如下回归模型来验证提出的假设。模型3参考史敏和蔡霞（2017）[14]的做法来验证调节作用：

式（1）验证假设H1，如果CSR 的系数a1显著为正，说明承担社会责任能够显著提高企业竞争力。

表2 主要变量定义

表3 变量描述性统计分析表

表4 变量相关性系数分析表

式（2）验证假设H2，如果PC 的系数b1显著为正，则说明政治关联越高的企业更愿意承担企业社会责任。

式（3）验证假设H3，如果二元交乘项CSR×PC 的系数c2系数与模型1 中CSR 系数符号同向则说明，政治关联会增强主效应；反之，则说明，政治关联会削弱主效应。

3 研究结果

3.1 变量的描述统计及相关性分析

变量的描述统计及相关性矩阵如表3、表4所示。企业总资产收益率均值为6.889%，标准差高达5.3%，说明我国民营上市医疗保健企业竞争力不足且表现差异性较大；在百分制社会责任评分下，医疗保健企业的社会责任得分均值只有24.709，标准差高达11.469%，说明我国民营医疗保健企业承担社会责任的程度并不高,还有较大的上升空间，整体上看表现参差不齐；政治关联度上，民营医疗保健企业均值为1.808，标准差达到1.214说明企业间政治关联相差较大。由表4中数据可知企业社会责任与企业竞争力呈正相关（0.427, P<0.01），企业政治关联度与企业社会责任呈正相关（0.202,P<0.01）。以上主要变量的数学特征与相关关系为研究本文假设提供了帮助。

3.2 多元线性回归分析

本文模型0、1、3采用固定效应线性回归分析，模型2采用一般线性回归分析。分析结果见如表5：

本文线性回归包括4 个模型，模型0、1、3 的卡方均在0.4 左右，模型的解释力较强，模型0 作为基准模型只纳入控制变量。模型1 在模型0 的基础上，加入了自变量CSR 以检验假设H1，回归结果显示，社会责任承担度对企业竞争力的影响显著为正（0.073，p<0.01）,说明我国民营企业承担的社会责任越多，履行社会责任的质量越高，企业竞争力越强，假设H1 成立。模型2 是为了验证民营医疗保健企业的政治关联与社会责任的关系假设而构建的，最终回归结果显示政治关联与社会责任的关系显著为正（0.986，p<0.1）,说明企业具有较高政治关联，在社会责任方面也有较好的表现，假设H2 成立。模型3在模型1 的基础上加入了PC 以及交乘项PC*CSR，以验证政治关联对主效应的调节作用。结果显示，交乘项PC*CSR 的系数符号与模型1 中CSR 系数符号反向（-0.059，p<0.01），说明政治关联会削弱承担社会责任对企业竞争力的积极影响。

3.3 回归结果全面分析

根据以上回归结果分析：（1）民营医疗保健企业中，承担社会责任水平越高，则企业竞争力越强。说明虽然传统企业管理理念中，承担一定的社会责任将消耗企业宝贵的生产资源，削弱企业的获利能力。但是，企业经营是一个复杂的过程，从投入生产到获利不是简单的加减法计算，根据利益相关者理论与信号传递理论，积极承担社会责任，将触发社会声誉效应，可以达到提升企业竞争力的目的，实证结果也对此结论进行了证明；（2）民营医疗保健企业中，政治关联越高的企业，越会积极承担社会责任。根据我国基本国情与社会现状，政治关联度高的企业普遍带有强烈的社会责任感与时代使命感，也更愿意承担社会责任，实证分析对此提供了佐证；（3）民营医疗保健企业中，政治关联在社会责任对企业竞争力的影响作用中起到削弱影响的调节作用。其原因在于，企业竞争力形成的主要部分仍然是企业的主营业务经营状况，社会责任带来的声誉效应可能会与政治关联重叠，但是这种声誉效应的影响有限，过度追求将导致企业竞争力的必然流失。所以，政治关联将削弱社会责任对企业竞争力的积极影响。

4 结论与建议

4.1 研究结论

近年来，社会责任与企业竞争力的关系一直是学术界讨论的热点问题，研究成果往往呈现出不同的结论，一部分原因是每个行业都存在特有的行业特性，产生社会声誉带来的影响也不尽相同。本文选择社会声誉敏感性行业——医疗保健，结合民营医疗保健企业的面临的机遇与挑战，以上市民营医疗保健企业为研究对象，探讨在政治关联作用下企业承担社会责任与竞争力之间的关系。

本文实证检验了自2014～2018年间我国116 家民营上市医疗保健企业，经过多元回归分析与稳定性检验，得出以下结论：（1）民营医疗保健企业属于社会责任敏感性企业，根据利益相关者理论，企业积极承担社会责任将给所属价值链各个环节带来辐射效应，帮助价值链整体提升的同时也反作用自身，形成良性循环提升企业竞争力。同时，根据信号传递理论，企业积极承担社会责任可以展示自身经营成果，克服信息传递过程中的不对称性，帮助民营医疗保健企业发展；（2）受我国社会制度现状与主流价值观的影响，政治关联度较高的企业其实际控制者与高层管理者往往具有更高的社会责任感，也有意愿承担更多的社会责任；（3）企业竞争力的基础是由企业自身经营水平与经营成果决定的，社会责任与政治关联带来的社会声誉效应具有提高企业竞争力的能力，但是这种提高是有限度的，二者形成的社会声誉效应会发生重叠，所以政治关联在社会责任对企业竞争力的提升影响中起了一定程度的削弱作用。

表5 线性回归分析结果表

4.2 政策与建议

（1）民营医疗保健企业应积极承担社会责任并树立正确的社会责任观。社会责任理论进入我国时间较短，在上市民营医疗保健企业的社会责任评分中可见平均得分仅为24.709 不足25。上市企业的经营与管理理念已属先进，但是承担社会责任的意愿仍较低，其根本原因是社会责任将消耗企业有限的经营资源。我国民营企业发展一直面临重重考验，要企业拿出稀缺的社会资源去承担社会责任显然与传统经营观念相悖。但是，当今企业所处的经营环境有巨大改变，企业的发展与整个价值链息息相关，上游供应者，下游消费者，资金供应者等利益相关者需要企业与之建立良好的共生关系，创造互惠互赢的局面。积极承担社会责任就是给利益相关者带来福祉，也反向给企业自身带来利好的关键举措，因此，企业需要将积极承担社会责任列入企业经营理念，树立正确的社会责任观，并成为指导企业经营战略的重要部分，达到将企业与社会融为一个体的最终目的

（2）具有较高政治关联的民营医疗保健企业在承担社会责任方面应该做到张弛有度。根据上市民营医疗保健企业的政治关联度评价可知，我国上市民营医疗保健企业的政治关联度平均得分为1.808，处在较高水平。根据结论（2）可知，高政治关联度的企业往往更倾向于承担更多的社会责任，二者大概率出现在同一企业，所以二者同时产生的社会声誉限度问题值得企业经营者注意。民营医疗保健企业往往不需要承担与国有企业相同水平的社会责任，企业经营的目的还是以获利并向社会提供高质量医疗产品为主。民营企业的经营资源具有稀缺性，承担社会责任将消耗宝贵的资源，从盈利的角度来看，企业管理者尤其是具有高政治关联的民营企业管理者应该找承担社会责任的最佳程度，为提升企业竞争力做良性决策。