融资租赁不良资产处置的法律事务探究

姚山 山东汇通金融租赁有限公司

20世纪80年代中国国际信托投资公司引进租赁方式，各个租赁公司纷纷成立，租赁公司的成立，标志着我国融资租赁行业的诞生。近些年来，我国融资租赁行业发展尤为迅速，已经逐渐成为我国社会经济新的增长点，即使在我国社会经济环境不好的情况下，依然能保持着强劲的动力。融资租赁行业的急速发展，伴随而来的必然会有配偶服务与体制滞后的风险。据统计，我国融资租赁行业从2018年以来各种不良资产问题从未间断，尤其是近两年，融资租赁债务违约问题已经达到了近些年来的顶峰，融资租赁不良资产成为众多租赁公司发展难点、痛点，严重制约着企业正常运转。基于不良资产的有效处置，我们应结合着融资租赁不良资产处置存在的法律风险，从多个方面切入，对不良资产处置进行创新思考。

一、融资租赁不良资产处置主要内容

我国金融界曾经不良资产形象的比喻为“冰棍资产”，之所以称融资租赁行业不良资产为冰棍资产，主要在于不良资产出现时，企业若不尽早的拿出解决方案，资产会伴随着时间的增长，如冰棍一样成倍的损失。现阶段，对于我国融资租赁公司而言，不良资产的处置主要涉及以下两方面内容。

（一）融资租赁公司自身不良资产处置

从某种意义上来讲，租赁物并非交易目的，而是融资担保的一种方法。然而，现阶段我国融资租赁行业尚未健全资金退出和物权退出的相关机制，因此，融资租赁公司随时可能因为经营不善而产生大量不良资产。融资租赁公司自身产出的不良资产，会对企业的资金链造成重大影响，轻则对资金结构造成风险，重则打断企业发展命脉。我国金融租赁公司不良资产问题由来已久，并且成为了社会普遍关注的话题。早在2014年时候，我国商务部曾为了帮助融资租赁企业解决不良资产问题，专门下发了关于开展融资租赁行业风险排查通知，旨在解决融资租赁企业不良资产率上升的问题。新形势下，为了确保企业健康运行，必须注重企业自身产出的不良资产问题，并及时对不良资产进行处置管理，有效防范经营风险。

（二）融资租赁公司参与其它企业不良资产处置

融资租赁除了处理自身的不良资产问题，还可参与资产管理公司以及其它企业的不良资产处置。目前，我国资产管理公司处置不良资产的手段仍然以传统的现金回收为主，这种传统的处置方式随着时代发展正在发生变革，新形势下，资产管理企业与融资租赁公司进行不良资产有效资源的配合，使不良资产处置效果达到最大化已经成为新趋势。现阶段，我国已经有融资租赁公司与资产管理公司深入合作对不良资产进行多元化处置的案例，例如，新疆融资租赁公司与长城资产公司的组合等。因此，从目前来看，随着我国融资租赁行业的进一步发展，从长远来看，融资租赁公司参与资产管理企业和其它企业不良资产处置的新兴市场空间尤为巨大。

二、融资租赁不良资产处置中存在的法律风险

融资租赁行业从诞生发展至今，不良资产的处置一直是法律风险的高发之地。融资租赁不良资产处置之所以存在较高的法律风险，究其原因主要在于：一、社会信用体系和不良资产规范性体系尚未健全。二、融资租赁不良资产的处置往往需要多个因素参与其中，且涉及到我国多种法律内容，例如，银行法、拍卖法、借贷、担保、招投标等等，在这些因素的综合作用下，不良资产的处置周期较长，而且处置过程中极其容易遭受国家、地方政策因素的影响。就目前阶段而言，融资租赁不良资产处置存在的风险主要包括以下几方面。

（一）监管风险。目前，从我国不良资产处置的整体上观察，不良资产的处置仍然集中在国有银行、企业之上，而监管仍然以保护国有资产、避免国有资金流失为主。现阶段，我国对于社会投资者参与不良资产处置让缺乏支撑政策、鼓励措施，对融资租赁不良资产的处置有较大的监管力度。

（二）商业风险。商业风险主要指不良资产处置过程中，因融资租赁企业处置方式不当，或者处理时机延误，造成的冰棍效应明显。现实实践中，一些债务人恶意拖欠债务、企业处理不良资产方式有误、以及地方政府过分介入，均有可能造成不良资产快速贬值且无法回收的商业风险。

（三）操作风险。由于不良资产的处置涉及到多方面法律关系，不良资产的处理过程中一旦某个法律内容运用不当，将会带来严重的风险。而且，融资租赁不良资产处置需要结合当下政策、监管、商业等方面信息，操作环节比较复杂，任何环节的失误，都会对不良资产的处置结果产生重大影响。

三、法律下融资租赁不良资产处置创新思考

（一）细化传统不良资产处置方式

传统的不良资产处置方式主要分为一次性处置和阶段性处置两大类，其中一次性处置包括直接追偿、资产转让、破产受偿等等；阶段性处置包括资产重组、资产置换、资产证券化等等。传统不良资产处置方式的选择应遵循不良资产价格、市场环境、政策因素的原则，在法律的基础开展处置管理。而大体类别之下的具体处置方式，也应遵循不良资产本身性质的原则。例如，一次性处置中的资产转让方式。融资租赁企业对不良资产的管理可以采用资产转让的方式进行处置，即将不良资产通过公开拍卖、竞争谈判、招投标等公开性方式转让给投资者。此外，资产转让也包括非公开式转让，以及单独处置。资产转让方式的选择主要根据资产的价格，通过对资产价格的分析，选择最佳的资产转让方式。例如，土地、房产、机械设备等价值性较高、市场需求量较大的不良资产，应采取公开的转让方式。而适用性低、价值低的不良资产则可采用非公开式或者单独打包的方式进行处置。总之，资产转让方式应根据不良资产的具体情况进行选择，通过选择最佳的转让方式，将处置效果发挥最大化。

（二）运用投行思维处置不良资产

融资租赁企业对不良资产的处置可以尝试着运用投行的思维进行管理。运用投行思维处置不良资产的大致思路是“清收+处置+经营”，即处置不良资产前对资产价值进行科学评估，有效挖掘不良资产的附加值，最后实现处置价值的效益提升。传统的不良资产处置方式之资产重组，以及债转股等均属于投行思维可行方式。融资租赁运用投行思维处置不良资产，需要在传统的处置方式进行创新和深化，我们以资产重组和债转股为例。首先，资产重组上，应选定目标企业，并跟踪目标企业的运营状况，对所持有的融资租赁不良资产主导重组，重组企业债务架构、业务体系、管理模式、生产模式等，通过对债务企业输入新鲜血液，使其重新焕发生命力，处置不良资产的同时获取超额收益。其次，市场化债转股。融资租赁公司可以在投行思维下，降低企业杠杆率，化解奇特高成本负债，通过设计推出机制，将债务危机化为生机，实现对不良资产的有效处置。

（三）搭建专业团队并优化处置环节

当前，随着融资租赁行业的进一步扩张，融资租赁企业对不良资产处置能力已经上升为了企业核心竞争力之一。在这一发展背景下，融资租赁企业对不良资产的处置不仅仅是企业健康运行的基石，更是企业实力的代表。新形势下，我国诸多融资租赁企业开始在社会各个领域布局，并且设置了专门化的不良资产处置管理团队。例如，远东租赁，该企业已经在全国布置了150多名资深资产管理人员，并且由每一名资产管理人员带领一支专业化的不良资产处置队伍。基于已有的实践经验，融资租赁企业可以学习诸如此类的优秀企业发展模式，搭建专业化不良资产处置队伍，并完善处置机制，建成标准化、制度化的不良资产处置团队。此外，对于融资租赁企业而言，不良资产的处置属于企业资产管理的末端环节，很容易造成不良资产处置时间上的延误。基于此，融资租赁企业应该打造资产管理闭环，优化不良资产处置环节。对不良资产的处置上，融资租赁企业应围绕着不良资产具体状况，通过发现问题、分析问题、解决问题，明确处置目标，必要情况下，应运用“互联网+”的处置模式，提高不良资产处置效率。

四、结束语

综上所述，融资租赁行业的进一步发展，不良资产已经成为融资租赁企业发展伴生物。融资租赁企业的不良资产形成是市场因素、行业周期、自身经营等多种因素共同造成的结果，其本身并不是洪水猛兽，关键在于如何正确处置。新形势下，对不良资产高效、科学、迅速的处置，已经是一个成熟的融资租赁企业应有的素质。基于法律下，我们通过分析融资租赁不良资产处置存在风险，以细化传统不良资产处置方式、搭建专业化团队、有效运用投行思维等创新策略，提升融资租赁企业不良资产处置能力，实现企业稳健长远发展。