跨境支付业务市场构成及发展展望

张璟霖 范静 白曦

中国人民银行海口中心支行

近年来，在“一带一路”政策和经济全球化的推动下，我国跨境贸易、个人跨境消费规模持续增长，跨境支付市场发展迅速。据易观数据，2018年我国进出口商品总额分别为2.136万亿和2.487万亿美元，环比增长率分别为15.84%和9.9%。2019年，跨境电商出口规模达8万亿元，环比增长12.68%。跨境支付参与主体众多，业务种类繁杂。目前，新兴技术不断涌现，在新的产业形势下，各国监管政策也随之调整，跨境支付市场未来的发展机遇与挑战并存。

一、跨境支付的分类

跨境支付参与主体众多，业务种类繁杂，按资金转移和商贸信息是否同时发生和完成，主要分为跨境汇款和跨境交易两种业务类型。跨境汇款类业务是指资金转移和交易完成时间不完全同步，如线下贸易签单、事后银行汇款。跨境交易类业务是指资金转移和交易几乎同时发生，如电商在线交易及支付。从参与主体来看，主要包括银行等金融机构、汇款机构、银行卡清算组织、跨境非银行支付机构等参与方。根据交易账户或资金来源差异，可分为基于银行卡账户、银行账户、虚拟账户和虚拟卡账户、现金和支票等完成的跨境支付交易。随着产业竞争日益加剧，不同类型的机构服务范围不断扩大，业务边界逐渐模糊。

二、跨境汇款类业务

（一）应用场景及主要参与方

跨境汇款类业务与交易联系较少，支付机构仅实现跨境资本的货币兑换和流动，主要分为SWIFT及商业银行、传统汇款机构和新兴汇款机构。基于SWIFT的银行电汇业务耗时较长，主要适合大额、低频的B2B跨境投资、账单支付等场景。西联、速汇金等传统跨境汇款机构交易速度快，但大多基于线下网点、更适合C2C个人汇款场景。新兴汇款机构多针对B2C、C2C、C2B等细分场景为用户提供一站式在线服务，用户体验更好。如，Airwallex帮助快手平台的境外主播以外币收取境内用户以人民币打赏的资金，Flywire与全球高校、医院、娱乐场所合作为个人用户提供跨境账单支付服务等。并且，新兴汇款机构不局限于汇款业务，更多向跨境收款等在线交易领域延伸。

（二）业务及收费模式

SWIFT报文传输系统采用了中间代理行模式，为不同国家的银行搭建起可同时处理资金清结算的业务渠道。但SWIFT仅负责交易信息流转，资金划拨和清算仍由各国清算机构与银行完成。以SWIFT为基础的银行电汇业务，多采用“固定金融电报费+一定比例手续费”的收费模式，各银行收费标准不同。西联汇款等传统的专业汇款机构通过专网传输交易信息，并采用“双边信用，日中轧差”的模式实现资金快速转移。主要采用分级计费模式，随汇款金额依次递增，但低于银行电汇。Airwallex等新兴汇款机构主要提供线上汇款服务，多采用在不同国家开立银行账户形成资金池，对往来交易进行对冲撮合、日终轧差，并择时与银行换汇的交易模式。对外汇市场的预测和头寸管理能力对其非常重要。新兴汇款机构收费比较灵活，能够向客户提供有竞争力的汇率和手续费。

三、跨境交易类业务

（一）应用场景及主要参与方

相对与跨境汇款而言，跨境交易类业务与贸易背景密切相。跨境交易类业务同时涉及非银行支付机构等拓展的境外线下市场和支付机构大力发展的跨境电商、海淘等线上市场，又分为跨境收款和跨境收单两类机构。其中，跨境收款机构只需要确保贸易真实性，跨境收单机构还需要满足跨境收支申报、三单合一（即订单、支付单和运单三单信息一致同步）等多方面的信息合规要求，并为电商平台或自营线上销售网站提供完整的收单解决方案，行业准入门槛比较高。

（二）业务及收费模式

1.跨境收款。因涉及资金出境问题，为符合各国对支付机构换汇、反洗钱等监管要求，跨境收单机构均需要在各国持牌经营。根据持牌情况，我国主要有三类服务方。一是以连连支付为代表的在境内注册、同时持有境内外跨境支付牌照的机构，直接与境外电商平台与境内监管机构对接，跨境资金通过其子公司之间划拨，合规性较高。二是PingPong、Airwallex等在境外注册、持有境外支付牌照，但不持有境内支付牌照的机构，其境内资金分发需要与境内持牌机构合作。该类机构在贸易申报中无法直接从电商平台获取交易数据，交易数据经境内支付机构转手，无法确保真实性和原始性，受政策影响较大。三是富友支付等仅在境内纸持牌的跨境支付机构，境外资金分发需要与PingPong、Airwallex等境外持牌机构合作。其业务发展取决于后者是否符合境内监管规定及境外监管态度。

2.跨境收单。以境内iPAYLinks、钱海以及境外Ayden、WorldPay等为代表的跨境支付机构，主要向卖家自营网站、电商平台提供跨境收单服务。由于跨境收单的业务环节仅发生在交易国家境内，本地的收单机构实际也可以完成该功能能。但部分规模较大的跨境电商通常在多个国家拥有本土网站，为了给用户提供统一的支付服务体验并实现收单统筹管理，倾向于选择Ayden等输出全球统一解决方案的跨境收单机构。

（三）业务及收费模式

1.跨境收款。跨境收款机构的资金划拨流程与新兴汇款机构较为相似，不同的是其与银行合作建立了伞型账户体系，并未电商客户开立虚拟的银行子账户用于记录资金进出。当客户发出提款请求时，资金才从其母账户划拨至客户子账户。跨境收款机构收入主要来自于交易手续费和汇差收益，综合收益率约为交易金额的0.3%。

2.跨境收单。跨境收单机构通过向跨境商户开放API接口，提供定制化的支付页面，解决其在全球业务拓展中的本地化收单需求。跨境收单机构收入主要来自收单费率，多为固定手续费+交易金额按比例结算费”，部分还收取月租费、服务开通费和关闭费等，通常高于本地收单业务费率水平。

四、跨境支付产业发展展望

（一）强监管使得跨境支付机构以多种途径实现业务合规

近年来，各国在反洗钱、数据保护、加密货币等方面进一步趋严。跨境支付产业相关各方将应用区块链等新兴技术，加强黑名单共享、反洗钱、头寸管理等核心云南英能力和服务标准，不断提升合规审查能力和服务效率。国内对支付牌照、交易可追溯及信息真实性等方面的管控加强，将在一定程度上利好连连支付等在境内外均持牌的支付机构，也会促使非境内持牌机构通过收购持牌机构、自主申请牌照、改变商业模式等多种方式满足合规要求。

（二）竞争加剧促使各类跨境业务边界进一步模糊

跨境汇款类市场受新技术冲击较大，区块链等技术的突破，相关应用将从跨境汇款业务拓展至日常零售乃至跨境交易领域。为巩固已有市场地位，各类机构将不断拓展服务便捷，跨境汇款、跨境收款、跨境收单类机构的业务范围将会重叠，各类业务边界进一步模糊。如跨境收单机构iPayLinks拓展收款业务，向提供“收款+收单”的电商全产业链服务商发展。传统金融机构与科技公司的合作将进一步深入，通过整合后者的解决方案提高跨境汇款和收款服务效率。

（三）增值服务成为跨境支付产业各方的新发力点

跨境支付市场竞争越来越激烈，各类机构通过价格战吸引用户、扩大市场规模，包括银行在内的多家机构甚至提出零费率政策。为了寻找，新的利润增长点和提升竞争力，部分跨境支付机构为商户提供财务分析、供应链金融、广告营销、物流运输、报关退税等多项增值服务。维萨、万事达等银行卡清算组织在跨境支付领域也积极从“支付通道”转向“生态廊桥”，通过开放API提供多行业、产业链全覆盖、全流程的生态化解决方案，包括供应链金融、海关备案、跨境营销、代运营等多种增值服务。

（四）区域性跨境支付平台将继续扩大

市场对跨境支付系统的实实时性、稳定性和自主性有了更高要求，预计区域性结算平台规模将不断扩大，吸纳更多成员国家加入。银行卡清算组织、互联网头部企业将更多地参与到各国基础设施、央行数字货币和支付联盟的基础设施建设中，在区域范围内输出其业务和技术标准。由商业机构组成的R3、Ripple、Libra分布式账本或区块链联盟将继续出现。但从技术水平、用户体量等方面看，有市场影响力的机构数量有限。同时，预计会有更多面向个人用户的电子钱包互通，扩大支付工具的应用范围，提升用户体验。蚂蚁金服建立的APP Hub，可能先以境外入手，从基于区块链的信息互通向支持各国支付APP的资金划拨互通，在向境内市场延伸。

（五）大型机构将进一步巩固其市场地位

面对快速发展的跨境支付市场，大型机构除依赖自身力量拓展市场外，还开展了较多的投资收购与对外合作，未来这一趋势还将逐步加强。一是跨境支付市场竞争加剧促使大型支付机构通过投资收购弥补业务短板，拓展未涉及或发展程度有限的领域，为消费者提供一站式的支付体验。如蚂蚁金服收购WorldFirst，后者的跨境汇款和电商收款业务将成为蚂蚁金服推进全球化发展的结构性组成部分。Visa收购Earthport补充基于银行账户的跨境支付清算服务业务。二是大型机构未建立跨国支付生态，通过投资收购或对外合作向境外具有发展潜力的本土机构输出自己的技术和业务标准，与自身应用打通。如蚂蚁金服投资Paytm、eMonkey等境外当地电子钱包产品。