央行数字货币呼之欲出 国际金融格局面临巨变

张静

1.对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员； 2.中国邮政储蓄银行资产负债管理部

随着新年钟声的敲响，新的事物也将出现在我们的生活中。我们每个人的手机上，很快就能用上央行发行的数字货币了。实际上，在过去15年间，数字经济的增速是全球 GDP增速的2.5倍。数字经济已经成为人们日常生活中的重要组成部分。近年来，在全球范围内，“数字货币”已成为热词。有关加密货币和区块链技术的教育课程已经在各国高校开展，越来越多国家加入研究和开发法定数字货币技术的角逐。

2019年6月18日，Facebook率先发布了Libra（天秤币）白皮书，表达了借助其遍布全球的用户，打造超主权的全球货币和提供金融基础设施的宏大野心，该白皮书显露了Facebook企图以一个跨国科技公司发行的货币挑战主权国家发行的货币，引起了各国央行和金融监管机构的恐慌和关注。由于担心数字资产威胁到美国金融行业的稳定性，加剧市场价格波动，对消费者、投资者和企业产生不利影响。甚至威胁到国家安全、网络安全和个人隐私，并对美元的霸权地位和现存的支付系统造成严重不利影响，在美国国内受到美国国会的问询和监管，进展缓慢。美国财政部长史蒂文•姆努钦(Steven Mnuchin)表示，美联储在5年内不会发行数字货币，也不反对Facebook独自创建数字货币，但必须要完全遵守银行保密和反洗钱规定。实际上，姆努钦的如此表态，其主要原因还是在于试图维护和延缓美元霸权和以美元为主导的国际金融格局。美元作为现存国际金融格局的受益者，美国自然不会主动打破“美元霸权”的格局，而作为格局受限者的其他国家，自然会对央行数字货币表现出浓厚兴趣和期待。

与美国国内的情形不同，在国际上Facebook的白皮书却一石激起千层浪，引起了各国对数字货币的讨论，同时也加剧了各国在研发数字货币方面的竞争。各国央行明显感觉到了以Libra为代表的数字货币对本国国家货币主权威胁，唯一的出路是发行本国的央行数字货币（Central Bank Digital Currency ,CBDC）。

随后不久，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行的数字货币要保持领先优势。欧洲央行理事会成员、法国央行行长弗朗索瓦•维勒鲁瓦•德加洛（François Villeroy de Galhau）说：“如果欧洲央行想要领先其他央行发行数字货币，必须尽快行动起来。”法国将于2020年第一季度启动数字货币项目，并敦促欧洲央行尽快发行数字货币。2019年12月17日，欧洲中央银行就发布了EUROchain的项目。

紧接着，12月19日，伊朗总统哈桑•鲁哈尼（Hassan Rouhani）正马来西亚首都吉隆坡的一次会议上说服其他穆斯林国家领导人加入对数字货币的研究，穆斯林世界应该使用加密货币摆脱美元统治。

瑞典中央银行表示将为其数字货币电子克朗（e-krona）创建一个试点平台。

俄罗斯央行行长纳比乌丽娜（Elvira Nabiullina）在创新金融技术论坛（Finopolis Forum）上表示正在研究多国的数字货币。

日本央行行长黑田东彦在出席欧洲央行论坛时表示，日本央行也在密切关注加密货币的发展。

印度央行行长 Shaktikanta Das 表示随着技术发展，印度将认真对待央行数字货币，目前还处于起步阶段。

金砖五国（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非）在不久前举行的金砖国家论坛上讨论了建立一种新加密货币的可能性。金砖五国计划在成员国之间开发单一支付交易系统（BRICS pay），并讨论了将来可以通过该系统以加密货币“BRICS”进行交易的可能性。金砖国家支付系统(BRICS pay）能够刺激成员国之间相互用本国货币结算服务，并确保成员国之间的结算和投资稳定。

据美国布鲁金斯学会的研究报告说，目前已有包括法国、瑞典、沙特、泰国、土耳其、巴哈马、巴巴多斯、乌拉圭等多个国家在“央行数字货币（CBDC）”研发上取得实质性进展或有意发行“央行数字货币（CBDC）”。

可以预料的是，在新的2020年里，将会有越来越多的央行会加强对央行数字货币的研究或应用，中国、法国等国的央行数字货币（CBDC）即将问世。正如国际电信联盟（ITU）法定数字货币焦点组主席文武（David Wen）所预言，2020年有可能成为人类历史上的法定数字货币元年。随着央行数字货币在各国的不断发展，必然会对以美元为主导的现行的国际货币体系产生冲击。

当世界各国还在犹豫和处在研究阶段时，突尼斯中央银行突然宣布推出本国货币Dinar（第纳尔）的数字版本“E-Dinar”，由此，突尼斯成为了全球第一个发行中央银行数字货币（CBDC）的国家。据了解，E-dinar可以在公民之间转移，但日常生活中的普遍应用将在几个月内逐步实现。此外，突尼斯央行还计划将其用于跨境支付，以绕过对美元的需求。

近年来，中国的数字经济也取得了长足的发展，2018年，中国的数字经济在GDP的比重已经占到38%。2019年10月24日,中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习，强调把区块链作为核心技术自主创新重要突破口,加快推动区块链技术和产业创新发展。

早在2014年，我国央行就成立了专家组研究数字货币，并于2017年正式成立数字货币研究所专门从事数字货币技术与应用机制研究，现如今我国在法定数字货币领域已取得了令人瞩目的成就。根据央行已披露的信息来看，中国很有可能成为较早推出央行数字货币的国家。一旦中国率先发行数字货币，将在世界各国在数字货币领域的竞争中获得优势，甚至在一定程度上改变世界经济格局。目前，人民银行数字货币DCEP（Digital Currency Electronic Payment,数字货币电子支付工具）的准备工作已经基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，随着相关测试工作的逐步开展，相信中国央行的法定数字货币将很快问世。据报道，央行数字货币DCEP近期有望在深圳、苏州等地展开试点。

目前，国内很多人都通过支付宝和微信支付熟悉了无现金消费，这为央行推行数字货币奠定了良好的基础。即将问世的中国的数字货币将是由中国人民银行背书的法定数字货币，其功能与普通的人民币完全一样，只不过是数字化的。个人和企业可以通过商业银行开设数字钱包，对接传统银行账户充值兑现。不需要与银行账户绑定，摆脱了银行账户的束缚，增强了账户的安全性。只要两部手机，在不需要网络的情况下就可以完成支付（即传说中的“双离线”，收支双方都不在线）。此外，满足了用户在特殊情况下匿名支付的需求。

与FACEBOOK发行的LIBRA有所不同：从发行主体来看，中国的数字货币是由主权国家的央行发行并背书的；而LIBRA是由去中心化、非盈利的商业联盟，其联盟中包括EBAY、UBER、MASTER、VISA、PAYPAL等合作机构。从信用支撑来看，DCEP背后只锚定人民币，Libra最初的设计是与一篮子货币挂钩，包括美元、日元、英镑等；近期，受到监管压力与合作伙伴退出的影响，Libra协会也进行了妥协，由原先的合成货币改为单独和美元、欧元、英镑等主要货币挂钩；Facebook尝试突破以国家为中心的货币体系，试图打造一个“全球统一”货币支付体系。但在现实生活中，主权国家很难允许任何机构或实体来挑战货币的主权。各国竟先发展数字货币，在很大程度上是为了保护本国的货币主权和法币地位。

中国的央行发行的数字货币不同与比特币等基于区块链的加密货币，央行数字货币的主要功能是支付，具有主权信用背书、币值平稳是其主要优势；而投资市场上的加密货币虽具有投资属性，但波动幅度过大。

中国的央行数字货币将与时俱进，适应数字化经济的大潮，进一步加速无现金化进程，在“一带一路”倡议的背景下，将促进人民币的流通和推动人民币的国际化。届时，美元霸权对中国乃至世界各国实施经济、金融等方面的制裁和压制将受到严重的挑战。

从历史来看，国家与国家之间竞争，从本质上来将，其决定因素并非军事力量，而是经济发展，而金融是经济发展到高级阶段的集中体现，是一国的经济命脉。因此，国家与国家之间的竞争必然会反映到金融领域，特别是金融科技领域。在当前的时代背景下，数字货币或许就是这场新竞争的主战场。随着各国央行数字货币的登场，国际金融货币体系将面临着新的变革。这样的变革，一旦开始，其浩荡之势就不可阻挡!