企业的环境信息披露研究

谢梓瑶 西安财经大学

一、引言

处于经济全球化的背景下，我国经济快速发展，但是环境和资源等破坏问题也随着发展一起显现，因此企业对外界的环境资源管理信息披露对投资人合理评估企业就变得尤为重要。

自2008 年5 月开始，环保部通过发布《环境信息公开办法（试行）》，规定企业对于环境信息披露的相关制度要求。在2013年7 月30 日环保部发布国家重点监控企业自行监测、监督性监测及信息公开办法的试行通知，要求对重点防污企业的信息公开内容、方式以及期限等做出了详细的规定。随着2015 年1 月1 日的新《环境保护法》的颁布，加快推进企业节能减排的工作。中国证监会于2016 年发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2 号》文件中，对公司披露的内容有了更为明确的规定。

从这些条令的颁布可以看出现在有关部门和社会公众对企业环境信息披露要求的内容越来越具体，积极履行环保责任，从而促使企业要更高标准的按照规章制度来进行环境信息的披露。

二、研究环境信息披露的意义

对于环境信息披露的定义，安泰和李玉萍（2017）发现近几年政府和公众越来越关注环境问题，这也迫使企业在创造价值的同时要承担更多的环境责任。投资者通过研究企业的环境信息披露，可以综合评价企业的整体情况。

（一）有利于更好地评估企业绩效

经济快速发展离不开企业的贡献，但也随之带来环境污染的问题，企业必须以保护环境为前提来实现经济发展，实现经济和社会的可持续发展。利益相关者理论提出机构投资者等相关者会根据已掌握的企业信息进行分析决策（朱卫东等，2018），用来减少信息不对称的可能性；信号传递理论指出由于存在信息不对称问题，利益相关者不可能完全获得企业的真实可靠的环境信息，而不完全披露的信息一旦被投资人发现必然会严重影响公司绩效（林斌和饶静，2009）。因此可以看出，随着环境信息的有效披露，会有效降低投资者与企业之间的信息不对称问题，有利于提升企业积极履行环境污染环境保护责任，也有助于企业树立良好的社会形象，吸引投资者，占领市场份额，从而有效提升公司的社会公信力和公司绩效。

关于企业环境信息披露对企业绩效的影响研究，张爱美等（2020）基于化工行业上市公司的实证研究，分析得出较高的企业环境信息披露水平指数，会有更高的企业绩效。而企业碳信息披露水平的提高，也会提高企业的财务绩效（潘施琴和汪凤，2019）。通过以上学者的研究，可以看出加大企业的环境信息披露有利于更好地评估企业绩效。

（二）有利于更好地评估企业价值

对于投资人来说，可以通过财务报表中的数据变化和一系列的财务比率来分析出企业价值是如何发展变化的。但是这一过程，对于投资人的专业能力要求很高，因此投资人常常试着从企业环境信息的披露状况来衡量企业价值。对现代的企业来说，企业价值已经不仅仅以经济效益、现有的资源作为单一的衡量标准，由于市场的不断变化，企业的企业价值也与其自身的未来发展前途紧密联系着。对于企业环境信息披露和企业价值的联系研究，学者张彦明等（2021）通过研究能源企业的有关环境信息披露质量，发现两者之间存在同方向变动关系。吴红军（2014）和杨广青等（2020）通过研究企业环境信息披露质量的高低，发现两者之间存在正向促进作用，即较高的信息披露有利于企业价值的实现。

我们可以发现，企业通过加大自身对外环境信息披露，有利于提高投资者对环境信息解读的有效性，从而增强投资者的投资信念，增长企业价值。

（三）有利于更好地评估企业盈余价值相关性

从1968 年学者Ball 和Brown 以实证研究的形式讨论会计信息和股票价格，企业盈余价值相关性走进了投资者研究的范围之内。对于环境资源管理信息披露的影响研究，学者蔡传里和许家林（2009）指出近年来社会公众对有关信息披露的制度制定越来越关注和重视。

通过企业披露的环境信息披露质量的研究，学者代文和陈书燕（2014）发现作为传递公司内部的一种信号——环境信息披露质量，有助于投资者评价所投资的公司的经营状况。此外，学者游春晖（2014）和方红星和段敏（2014）通过研究，都发现上市公司的信息披露确实能增强盈余的价值相关性。通过以上学者的研究结果不难发现，通过对企业披露的环境信息的研究，有利于促进投资人对公司未来现金流量和投资回报的合理估计，从而有利于提高企业盈余价值的相关性。

三、结语

在快速发展的时代下，为保护我们的蓝天，有一个美好的生活家园，监督企业减少在日常生产过程中对生态环境的破坏是十分必要的。为使兼顾资源的最优化配置和保护环境、减少污染，企业应当不断对环境会计信息披露制度进行完善和调整，更加积极主动地进行环境信息的有效披露，从而使生态环境和企业达到共赢的目的。