不确定环境下股权激励对企业创新活动的影响

吴柯

摘 要：随着经济全球化趋势的愈演愈烈，无论是发达国家还是发展中国家，经济发展都存在很大的不确定性。基于此，为了有效地应对这种不确定的情况，我国很多企业都纷纷推行股权激励制度，以加速创新为核心，以推动新技术的生产和完善新产业的深化为基础，优化企业的创新源泉，使企业高管、企业员工以及企业的各类要素都能够在有效的范围内实现预期的经济和社会收益，从而为促进经济市场和谐有序的发展奠定坚实可靠的基础。本文主要基于不同环境下，谈谈股权激励对企业创新活动的影响。

关键词：不确定环境;股权激励;企业创新活动;影响

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.01.049

0 引言

基于不确定环境背景下，优化股权激励政策对于企业的发展来讲，不仅能够有效地吸引并留住核心技术人才和资本，而且还能充分调动各部门员工的创造力和积极性，在有效降低企业经营成本的同时，还能深化企业利润和生产力的有序运行。为实现企业社会效益和经济效益的和谐统一发展奠定坚实可靠的基础。

1 股权激励的基本概述

1.1 内涵

股权激励，从定义的角度来讲也被称为是期权激励，是指企业为了自身的加速发展，也为了能够留住核心技术人才而推行的一种长期的激励计划，是当前企业在发展的过程中最为常见的一种人才激励政策。股权激励在推行的过程中，主要是依托各类附加条件，给予员工以部分股东权益，使员工能够在企业在发展过程中产生强烈的主人翁意识，进而与企业形成利益的共同体关系，为企业的成长做出贡献的同时帮助企业实现长期而深远的发展目标。

从历史渊源的角度来讲，创业类企业在早期发展的时候，资金来源都比较紧张，资金不足成为限制其发展的重要原因，直接影响就是人员流失快。尤其是企业的高级核心人员以及核心员工，他们的流失不仅为创业企业造成了不可估量的负面影响，而且也是加速企业灭亡的主要原因。基于此，创业企业的管理者为了能够有效提高团队的核心凝聚力，企图用高薪留住管理层以及核心员工，慢慢变更股东股权控比，同时为企业高级管理人才提供长期激励计划，使其能够在工作的过程中对企业产生强烈的归属感和认同感，进而与企业同步加速发展。

1.2 特点、关键点、模式

首先，从特点的角度来讲，长期激励是股权激励的基本特点。因为从员工的薪酬结构来看，股权激励作为一种长期激励的政策，员工职位越高或者对企业绩效影响越大。他们所获得的激励福利就越高，而且管理者一般会将这些员工的利益和企业的利益有效地联系在一起，共同筑建利益共同体，这样一来，不仅有效地减少了代理成本，而且还能在很大程度上有效地发挥出这些员工的创造性和积极性，为达到企业长效发展的目标奠定基础。人才价值的回报机制是其主要特点。对于一个企业来讲，人才尤其是核心人才的价值回报并不是奖金或公司工资就能直接满足的要求，管理者要出具有效的、直接的人才股权激励制度，将他们的价值回报和公司的增值价值有机地联系在一起，从而使其产生强烈的归属感和认同感。公司控制股权激励是其核心特点。通过股权激励制度的设定，员工能够直接参与到企业经营发展的决策环节当中，甚至能够拥有公司的控制权，这样一来，他们不仅会关注企业短期的经营效益，更加会注重企业长远的发展效能，并产生强烈的责任意识。

其次，从关键点的角度出发。企业实施股权激励，在选择激励模式的时候，一般都会依照企业实际的经营效益以及企业员工基本的特点来设定核心问题及模式的选择，直接决定了激励的效用。在確定激励对象的时候，一般都以及核心员工为基本的考虑，对有效平衡企业短期目标和长期目标之后，邀请那些关注企业长期发展和战略目标的员工进入到激励对象的选择当中，从而确定对企业战略发展目标，以及最具价值的核心人员。从购股资金的来源角度出发，由于鼓励的对象是企业发展过程中的自然人，因此资金的来源成为整个制度制定过程中的一个关键点，最后在设计考核指标的时候，股权激励在行使的过程中一般都与企业的绩效挂钩，需要管理者依照企业整体的业绩条件，以个人业绩和整体业绩为基本的考核指标进行制度的确立。

最后，从股权激励模式选择的角度出发，包括业绩股票、股票期权、虚拟股票、延期支付以及管理层收购等。其中，业绩股票是基本模式，是指在每年年初，企业先确定一个科学合理的业绩目标，如果所激励的对象到年末时业绩基础达到了预定的目标，那么企业就会给予其一定量的提成或股票作为奖励基金。通常情况下，业绩股票的流通和变现过程需要有数量和时间的限制。股票期权是另一种较为常见的激励模式。指的是企业授予被激励对象一种特殊的权利及在规定的时间内，以预先确定好的价格购买一定的企业流通股票。当然，员工也可以放弃这种权利，而且该权利在行使的过程中也具有数量和时间的限制，要求被激励对象要自行支付一定的现金。我国的上市公司在设定这种模式的时候一般都会将实际的股票期权和虚拟股票结合在一起，以实现利益的最大化。延期支付则是指企业为激励的对象先设置一定的薪酬标准，而且其中的一部分属于股权的激励收入，但是这部分奖金并不会在当年发放，一定是在一定期限之后，以公司股票形式或以现金方式支付给被激励对象。管理层收购则是指企业的管理人员利用杠杆融资的方式来购买企业的股份，并成为企业的股东，任何风险和利润都和其他股东一样共同承担，实现基本的持股经营。

2 股权激励对企业创新活动的影响

2.1 股权激励的目的

首先是激励目的。股权激励是企业的一种长期的激励机制，其中激励作用是最主要的目的，企业员工通过股权激励这一桥梁在思想和行动上达成了基本的共鸣，一方面员工由此产生了强烈的主人翁意识，自然而然地产生了工作的主动性和热情，能够积极地为企业做出贡献，完成既定的工作目标，而且恰恰因此也留住了核心技术员工，能够最大限度地实现社会效益和经济效益的和谐统一。

其次是约束目的。通过设定有效的股权激励机制，企业股东以及员工之间形成了一个良好的利益共同体关系，在权益和风险方面都具有一脉相承的密切关联。在大家共同的努力下，一方面企业能够获得良好的发展，出现盈余之后，各主体都能从中获得可观的收益。但是如果因为个人或部分原因导致企业出现亏损，那么无论是企业还是基层员工都有责任要共同承担这类风险，并产生一定的利益分歧。

最后是改善员工福利。对于大多数企业来讲，福利是能够留住员工的基本保障，而股权激励恰巧就是从福利待遇和奖金等方面为员工提供更多的支持，因此得到了长足的发展。

2.2 对现有股东的影响

首先是能够稀释股权，有效地降低股东的持股比例。授予期权的直接结果必然会导致股东的股权受到稀释，其原有相对较为集中的股权变得更为分散，而且对现有股东对于企业的控制权也会有一定的影响。权力削弱是集中的表现。

其次是能够引入一定的监督机制，使得利润分配和经营管理实现进一步的透明化。依照我国《公司法》的相关规定，股东无论是持股多少都依法享有应得的资产收益，能够在企业重大决策的过程中科学选择并管理自身的权利，除此之外，股东还享有分红权，有机会分析会计账簿、文件和财务报告并具备表决权，甚至在其他股东出售股权的时候也具有优先认购的权利。基于此。稀释股权势必会导致其现有股东的经营管理权限受到更多的监督。而且企业的经营管理或者是利润分配，都会因此而相应地走向透明化和规范化。

最后是带来一定潜在的纠纷风险。股权从相对集中转为分散管理，直接结果就是股东人数的增加，其在进行科学决策和投票的过程中势必会出现意见方面的分歧。尤其是当一些员工想要做一些不利于企业发展或者是想要离职的时候，顾虑也相对要多一些，因为他们可能即将面临的是失去股东权利的风险，因此需要再三思虑。

2.3 不确定环境下股权激励对企业创新活动的影响

首先，股权激励对企业绩效的影响。传统意义上来讲，股权激励具有双层价值，一方面能够提高企业的价值，有效解决代理人问题，但是也存在一定的负面治理效应，因为股权激励制度本身就容易产生代理问题，或者与企业的绩效之间也存在着复杂多变的联系。相关研究人员以我国上海某上市公司作为样本，基于经营风险的角度出发，有效研究了高级管理人员股权激励机制与企业绩效之间的联系，认为一些高管在获得股权激励之后，企业的经营风险。不仅有所降低，同时，企业的绩效也获得了大大的升级。甚至股权激励机制还能削弱某环节代理所生成的成本费用，间接地优化了企业的绩效管理效率。

其次，股权激励优化了企业的非绩效投资效率。当前有很多文献都积极探讨了股权激励对企业以往过度投资决策所产生的影响，但是对于企业的一些非效率投资来讲，采取股权激励机制可以弥补以往存在的投资不足等行为。因为在一般下，企业所面临的不确定环境会使其权威性大大降低，而股权激励机制能够减少环境不确定性时导致的代理矛盾，防止过度投资的同时也能提高管理者的风险判断能力，以免发生投资不足的情况。

3 不确定环境下企业采取股权激励机制优化创新活动的措施

3.1 为员工提供满意的工作岗位

首先，应该为员工提供一个良好的工作环境，其中包括工作场所的稳定，必要工作工具的完整性以及各类信息的透明性等，因为员工所处的工作环境是其日常生活的重要基础，一旦环境恶劣或对员工产生不良的负面影响，直接会导致员工产生负面情绪。其次，企业为员工所提供的工作内容要具有丰富性和挑战性。根据相关研究数据显示，如果员工每天按部就班地按照一定的规律进行工作，其积极性会大大减弱，基于此企业要为员工制定完善的职业生涯规划，使员工能够在工作的过程中看到自己未来的前途，进而不断地提高工作积极性和主动性，与企业共同进退。

3.2 要注重鼓励性的薪酬和福利制度

员工进入企业工作的目的之一就是要获得丰富的物质报酬。基于此，为了能够进一步提高企业员工的积极性，在进行股权激励的过程中，一定要为员工提供丰富的物质奖励，以此来优化员工的工作积极性。例如，企业管理者可以设置每年有两次晋升或加薪的机会，表现优异或者为企业做出过重大贡献的员工，就有机会成为企业的股东。这样一来，一方面能够促使员工直接参与企业的重大决策，另一方面在年底分红的时候员工也能够有更多的报酬。

3.3 行使人性化的管理手段

首先，可以尽量采取授权激励政策，管理者要将更多的权力下放给员工，满足其参与决策的需求和欲望。需要注意的是，在授权的过程中要尽量防止员工的过多或恶意干涉，以避免权力交叉产生更多问题。其次，要合理采取竞争激励机制。每个部门都要划定专门的竞争方案，以评选先进或评奖评优的方式来有效地激发员工的工作积极性，而针对一些违法乱纪的员工也要予以严厉的惩罚，以保障竞争机制确立的有序性。最后，要以企业文化作为激励手段夯实员工的思想基础和道德基础，使每一位员工都能够得到激励和正确引导，实现个人素质发展和企业和谐发展的共赢进步。

4 结束语

基于不确定的环境下，想要以完善的股权激励机制来促进企业的创新发展，一方面要为员工创造更为积极且和谐的工作环境，使其能够产生强烈的归属感和认同感;另一方面管理者也要积极放权，授予员工一定的决策权力，使其能够更为主动地参与到企业的各项决策当中，不断夯实企业的绩效基础和文化基础，进而为企业实现社会效益和经济效益的和谐统一奠定坚实的基础。

参考文献

[1]孙茜.股权激励制度对企业发展的影响[J].合作经济与科技，2020，（16）：108-109.

[2]李超楠.股权激励作用研究[J].现代营销（下旬刊），2020，（07）：136-137.

[3]夏婷婷.股权激励要素的财务绩效实证研究[D].武汉：湖北工业大学，2020.

[4]张含笑.成长型企业股权激励对财务绩效的影响研究[D].哈尔滨：哈尔滨商业大学，2020.

[5]朱德胜.不确定环境下股权激励对企业创新活动的影响[J].经济管理，2019，41（02）：55-72.

[6]邵潔.环境不确定下股权激励对企业创新影响的实证研究[D].济南：山东财经大学，2018.