新形势下创新型中小企业融资模式改进研究

陈晓东

（宿州学院，安徽 宿州 234000）

创新型中小企业是指具有较健全的创新机制，以技术创新为核心，形成以技术、品牌、制度、管理、文化等全面而持续的创新能力，并借此获取高额利润的中小规模企业。据市场调查显示，创新型中小企业相比于大型企业具有创新成果产出大、投放市场速度快的特点。但创新型中小企业的缺点也是十分明显的，例如，总体规模普遍较小，科技创新资金不足，运营风险高，经济实力较弱，缺乏风险管控能力等。在竞争日益激烈的商业环境中，创新型中小企业的生存显得尤为艰难，尤其是在企业融资方面，长期以来承受着资金不足，融资困难的窘境。因此，对我国创新型中小企业的有效融资模式进行分析研究，对我国经济的增长和转型具有重要意义。

一、我国创新型中小企业的融资现状

企业的不同发展阶段，所选择的融资需求和融资模式也不尽相同，目前直接融资是创新型中小企业常用的融资模式，其中股权融资和债权融资是直接融资中的两种代表性融资方式。

股权融资是指通过发行股票来进行融资的行为，这种融资方式是许多创新型中小企业梦寐以求的。股权融资具有筹资风险小，资金来源广泛，提升公司信誉等一系列特点。但是企业上市却有着复杂的前提条件，它既要求企业有优良的发展潜力，又要求公司具有规范的治理结构。而我国的创新型中小企业还处于创业期和成长初期，不论是在公司规模还是在公司治理方面都难以达到发行股票的条件。在目前的市场上，可以进行股票发行的创新型企业并不多。

债券融资与股票融资相比，它的融资成本较低，而且创业者可以继续掌握公司的控制权，债券持有者一般无权介入公司的重大内部决策。但是发行债券的门槛较高，符合债券发行条件的企业往往是某一地区响当当的企业，这对于小规模的创新型中小企业来说，要达到这一硬性标准着实困难。

二、创新型中小企业融资模式存在的问题分析

1.自身方面存在的问题

第一，企业的融资管理制度存在很大问题。根据市场调查研究显示，我国的创新型中小企业大都为私营制，规模不大，在融资管理方面存在疏忽公司内部的管理制度以及职责划分不明确等一系列问题，而融资本身就是一项复杂的资金运作过程，它涉及财务、监督、人事、市场、信息等一系列部门，所以，不合理的融资管理制度极大地限制了企业的运营和发展。

第二，企业的财务制度存在很大缺陷。在我国的创新型中小企业中投资者和经营者往往是同一个人，公司财产与个人财产界限不清。在会计核算方面，这种界限不清的内部财务制度严重阻碍了资金的有效运转，会计的监督职能严重弱化。这些都严重限制了资金的来源、运作，最终必然导致资金供不应求，出现融资困难的发展瓶颈。

第三，企业的信用度较低。社会信用体系是市场经济的重要组成部分，商业信用是关乎创新型中小企业能否进行有效融资的又一关键所在。目前，发展中的中小企业信贷评级低，导致创新型中小企业的商业信用普遍较低，为防范金融风险，银行鲜少给中小企业贷款支持，融资难的问题也因此而出现。

2.法律法规方面存在的问题

第一，信用担保体系不健全。这种状况一方面直接制约中小企业有效获取资金贷款；另一方面，间接制约中小企业创新发展。构建中小企业信用担保体系是解决中小企业融资瓶颈的重要途径，由于我国担保业务发展得不平衡，一些中小企业普遍不重视融资信用，缺乏还款意愿、还款能力，致使创新型中小企业在进行担保贷款时困难重重。

第二，法律法规保障体系不到位。目前，虽然有《中小企业促进法》等一系列法律法规为创新型中小企业的发展保驾护航，但由于市场环境多变和各地方政府的侧重点不同，很多的措施并未得到充分的实施，再加上监督管理方面的缺失，使得创新型中小企业在市场融资中稍显势薄。

3.信用担保机构方面存在的问题

第一，担保机构规模偏小。目前，我国市场中的担保公司基本都由政府出资或参股设立。从规模上讲，由于缺乏民间资本的介入，我国的担保机构普遍都规模较小，能够担保的风险也自然有限。虽然近年来政府一直鼓励担保机构为创新型中小企业进行担保融资，这在某种程度上使得两者得以共同发展，但由于规模原因和创新型中小企业本身的风险等级较高，导致其实际可以利用的担保机构并不多。

第二，担保机构自身管理水平低下。我国目前的担保机构本身由于规模较小，资金缺乏，内部结构不合理等方面一系列的问题，无法形成一套科学合理的管理体制。这将导致担保业务流程缓慢，致使许多创新型中小企业往往在得到融资后错失了许多商机，严重制约了创新型中小企业的发展。

第三，担保业务流程繁琐。由于担保业务存在一定的风险，尤其为创新型中小企业进行担保融资，风险等级会相对较高，所以担保公司会显得格外谨慎，审批流程也会相对复杂，这让许多创新型中小企业者疲于奔走，最后往往会中途放弃。

三、创新型中小企业融资模式存在问题的解决方案

1.优化融资条件，稳定融资环境

首先，企业应规范自身的会计制度和财务管理制度，提高信息透明度，加强内部监管，健全创新型中小企业的诚信机制；其次，政府应加强融资政策的扶持力度，通过在政策支撑、风险补偿、信用担保、税收优惠等方面加强，为创新型中小企业的良性发展提供完善的政策环境；第三，对信用评级机构进行改革完善，通过建立创新性中小企业信用数据库、规范第三方评级机构等方式，完善信用环境，促进公平竞争，提高评价效率；最后，在融资模式方面，要进行合理调整，发展多种融资模式并存，传统模式与新型模式互补的现代融资方式。

2.加强人才培养，提高行业人才储备量

随着互联网经济的持续发展，金融与各学科之间的关系越来越紧密，因此企业对人才的需求也变得越来越迫切，创新型中小企业表现得尤为明显。因此，创新型企业要加大工作人员培训力度，合理设置薪酬，积极引进人才，建立能够充分应对各类情形的复合型、高质量的管理团队。

3.加强企业间合作，创新协同发展机制

首先，改变企业意识，树立开放性的发展理念，通过开放共享不断从外界获取物质资源和信息，促进企业获得更多的技术知识、财务资金以及人才资源等，有助于企业的相互发展；其次，合作间的企业要注意加强同外部市场的交流，积极学习国内外先进技术，正向促进政府推出新的产业政策、专项基金等，使企业的创新活动更具有目的性和方向性。

4.培育多种风险投资主体，实现资本来源多元化

首先，在政策方面，可以通过政策变革，完善制度管理，引导风险投资机构进行变革，改变风险投资机构对创新型中小企业的错误印象，使得更多的风险投资能够面向创新型中小企业；其次，在资金来源方面，政府应该鼓励私人资本、投资基金、知识产权抵押贷款以及大企业资金的介入，充分利用民间资本，使民间资本加入资金循环链中。

5.完善财税相关政策，提高创新型中小企业融资能力

一是通过对创新型小企业的财务税收政策的完善，在创新型中小企业的财税政策制定方面，政府可以进行适当的财税支持，一方面，可以减少创新型中小企业的融资成本和税费成本；另一方面，可以使得创新型中小企业积累更多的自有资金，有利于新技术、新产品的研发，全面提升企业的核心竞争力量，使创新型中小企业在创新中持续发展；二是在落实商业银行等信贷机构的税收政策时，可以将是否为创新型中小企业提供融资作为税收优惠的参考点，促进商业银行等贷款机构和创新型中小企业之间的长期互利关系，实现二者的互利共惠。

四、结语

自从我国创新驱动战略实施以来，创新型经济蓬勃发展，并逐步成为我国经济的核心增长点。随着世界经济的科技性转移，创新型企业也开始成为各国经济的主要发展对象，而创新型中小企业的融资难问题也呈现出复杂化、多样化的趋势。优化市场融资环境，完善融资信用担保体系是针对我国创新型中小企业融资难问题所提出的时代任务与责任，我国政府有必要给予高度的关注和重视，完善相关法律法规，建立统一的公共资源交易平台，以管理创新促进资源配置高效透明。加强融资监管，从企业自身和外部市场环境着手，为创新型中小企业保驾护航，深度发掘企业的未来经济潜力，实现我国现代化经济体制有效改革。