境外承包工程项目财务风险管控探析

肖旭　柳彬

【摘 要】 近年来，在国家一带一路政策倡导下，中国企业走出去的步伐越来越快，海外工程项目日益增多，施工企业在赢得开拓海外建筑施工市场机遇的同时，也面临着严峻的财务风险管理的挑战。本文将从财务风险管控角度，介绍海外工程项目财务相关风险，并提出相应的风险管控策略。

【关键词】 境外承包工程 财务风险 管控应对策略

海外工程承包的财务风险管理就是对在项目全生命周期一个肯定有风险的环境里把风险可能造成的不良影响减至最低的管理过程，使得项目管理者能够降低决策错误几率、避免损失可能、从而提高企业本身附加价值。那么如何保障海外施工项目全生命周期的安全与稳定、降低海外施工项目的财务风险，成为企业亟待解决的难题。

一、境外承包工程项目财务风险管控主要内容

财务风险的管理基本流程是收集风险管理初始信息、进行财务风险识别和评估，然后制定风险管理策略，提出和实施风险管理解决方案，强化风险管理监督与改进的全过程管理流程。具体分析来看，首先要广泛地、持续地收集与本企业风险和风险管理相关的内部、外部初始信息，包括历史数据和未来预测;将定性与定量方法相结合对可能会影响项目的风险因素进行风险辨识、分析、评价，根据对风险发生可能性的高低和对目标的影响程度进行风险评估分析;然后基于动态风险识别和评估，根据企业经营者对财务风险的承受能力和具体风险事项，制定风险管理策略，提出和实施风险管理解决方案，强化风险管理监督与改进。一般通过以下几种方式进行风险应对策略，包括风险规避、风险降低、风险分担、风险承受等。

二、境外承包工程项目财务风险种类

1.资金风险

海外项目的资金风险主要分为以下三个方面，一是合同保函风险。施工承包商往往会向业主开立投标保函、预付款保函、履约保函、质量保函等，保函文本中的陷阱以及企业授信额度的长期占用，甚至海外业主恶意索赔，都为项目带来较大的资金风险。二是汇率风险。合同如以汇率波动较大的币种签订，没有相应的应对策略，企业将面临货币贬值及汇兑损失的风险。三是外汇管控风险。在承包海外项目时，往往需开立境外账户，各国别外汇管制政策严格，境内外资金周转困难，如不提前做好筹划，势必影响项目资金需求的及时性。四是业主资信风险引发的现金流风险。在施工过程中，业主可能因各种原因破产倒闭，施工单位可能存在到期无法回收前期垫资款或合同约定工程款，刚性债务压力剧增，将会严重危害项目现金流。

2.税务风险

海外项目的税务风险主要分为以下三个方面：一是客观税收体系差异风险。境外国家复杂的税收体系与中国的税务体系存在较大差异，且境外税收管理制度复杂繁多，税法逐年变更，给我国海外项目税收管理工作带来巨大挑战。二是主观认知及执法随意性风险。国别间税收政策、征税数额、计算方法、征税方法等都比较复杂，作为非专业人士很难在短时间内全部掌握，存在一定的主观认知风险，且当地主管税务机关在征税执法中主观随意性较强，存在被错误判定及通知追缴税款的风险。三是存在税务陷阱。一些海外国家为吸引投资，纷纷给予承包当地工程项目的中国企业实施免税政策，背后却隐藏着重大的税务陷阱。在海外项目实施过程中，当地政府对具体免税清单项目模棱两可，且项目通常需要经过当地主管税务机关认定、出具免税批文之后才可享受免税待遇，这样就造成多个配套项目的免税资格出现争议，进而引发税务风险。

3.筹资风险

境外工程承包合同会要求施工企业垫资，即便合同约定项目开工即支付预付款，款项实际到账也将达半年之久，正常款项无法按期回收，债务压力剧增，极容易导致因资金短缺引发债务挤兑风险，这意味着施工企业在开工初期必须多方筹集资金，导致公司银行信贷成本大幅度增加，财务风险大幅度增加。海外施工项目还普遍存在结算延时的情况，如第三世界国家，由于资金不足，会存在支付不及时或者不稳定的情况，导致结算延迟，为海外施工企业的资金流转带来严重影响。

4.成本控制風险

海外工程承包项目工程复杂，对分包劳务、材料、设备需求种类多，采购计划不准确，流于形式，在执行中很容易出现成本超支风险;对分包商合同管理经验不足，会影响正常项目履约进度增加项目成本;对分包商保函，特别是海外项目预付款保函管理不严造成保函过期发生纠纷而无法索赔;项目材料管理存在不规范情况，由于项目现场物资管理松散，保管意识和责任心不强，现场材料、设备的失窃现象时有发生，增加项目釆购成本支出。

5.内部管理风险

施工企业导致财务风险的内部管理因素主要分为以下两个方面：一是项目内部控制体系不健全，监管不到位。如项目缺乏严格的内部管控体制，缺乏应有的各项预算和策划，导致工程进度延误，未按合同相关规定履约，成本管理和核算制度不健全，都将导致项目效益流失严重。二是海外经营缺乏复合型人才，不注重项目团队建设。项目缺乏既具备施工技能同时又熟悉海外经营的复合型人才，团队建设弱化，项目管理监督力度不到位，容易出现违法违规等行为。

三、境外承包工程风险管控对策

1.资金风险应对策略

（1）保函风险应对策略

前置保函条款谈判时间节点，降低项目保函风险。海外履约保函条款审核比较严苛，要在投标评审时严格执行保函格式审批环节，对重大风险条款，如无条件见索即付、非展期即索、可转让保函、保函期限覆盖质保期等内容重点关注，并提出修改意见。企业可将质保金部分通过保函置换提前收回，避免因延迟收回产生的汇率风险。

（2）汇率风险应对策略

在合同谈判时，应尽可能选择货币汇率波动较小的币种。结合项目资金的支出货币流量情况，选择合理的货币支付方案。在市场投标阶段考虑汇率波动风险，通过商务条款锁定汇率，尤其是人民币或美元计价的项目。

做好项目资金的整体资金预算，减少币种兑换频次，通过对货币汇率波动趋势分析，降低货币汇率风险。在施工过程中针对分供方的合同签订，尽量使用当地货币进行支付，避免因为货币兑换带来的汇率损失。

通过外汇套期保值工具，规避汇率风险。企业可利用远期外汇合约、外汇期权和外汇期货等金融衍生工具缓冲外汇风险，结合收付款的模式及资金收款的节点，选择合理的套期保值产品，确保在汇率剧烈变动的情况下能够将汇率损失降到最低。做好合同补偿及索赔工作，可通过合同条款进行约定，如当地货币贬值或通过膨胀达到一定程度时，可以进行合同追加保值价款等方式弥补损失。

（3）外汇管控风险应对策略

外汇管控风险应对策略主要从以下两个方面入手：一是加强外汇兑换业务管理。通过建立外汇市场变动趋势图，科学合理判定外汇兑换金额和时间，结合现场施工进展，极可能减少兑换损失及增加兑换收益。二是加强外汇收支计划管理。按照以收定支原则严控计划外支付，提前策划外汇转出限制严格的合同利润转回计划和当地币收支兑换收支计划，避免造成合同利润无法转回或者转回成本过高以及当地币严重贬值或无法消化的经济损失。企业可在与业主合同结算货币或实际支付货币的基础上，合理选择对外签订分包及采购合同结算支付币种，确保降低企业兑换成本，同时尽可能将外汇风险转嫁至下游分供方。

（4）业主资信风险应对策略

业主资信风险应对策略主要由以下两个方面：一是建立全周期业主资信评估分析。承接时要求业主集团公司对工程款支付进行担保，过程中对业主付款信用、拖欠金额、项目履约等多个维度进行风险评估，一旦触发相应预警即按响应预案措施实施，如发律师函、停工函等，加强资金风险的防控。二是通过合同约定保护性条款防范信用风险。如采用双向担保方式，由承包商单向业主提供履约担保的形式改变成承包商与业主双向提供担保。

2.税务风险应对策略

在项目招标期间，应积极搜集当地税收法律政策，了解当地的税务体制，结合当地分支机构的设立模式，做好项目投标工作。结合项目招标文件要求，做好项目整体税负方案对比。在当地设立母公司的境外分子公司有利于企业抵扣收入与损失，减少需要缴纳税务的基础金额。对于分子公司的设立应该根据项目现阶段的盈亏情况进行选择，如果项目现阶段处于亏损状态则应该设立分公司，可以将亏损纳入总报表减少总收益;如果项目现阶段处于盈利状态则应该设立子公司，可以与国外本地企业享有同等优惠待遇，对于税务征收非常有优势。

在合同谈判阶段，应与当地财政部门及业主保持有效沟通，尽可能的争取更多的税收优惠政策，尤其是增值税及关税的减免，如取得税收优惠政策，应及时与当地的税务或财政部门协调，落实相关优惠条款，争取国内税收减免、出口退税优惠以及所得税抵免效益的最大化，避免在实际操作过程中发现无法将优惠政策落地。聘请当地会计师事务所结合项目情况，拟定整体税务筹划并落实执行。应充分预估项目税费成本并将其纳入合同价格中，且争取将税费成本纳入合同价格的调整事项，尤其是税费政策变动频繁国家。

在项目运营期间，加强境外项目现场的税务管理工作，切实履行纳税义务。项目应建立规范的外账核算体系和纳税申报管理体系，加强外账税务筹划及外账稽核工作，全面提升境外合规性水平，根据当地税审要求和关注重点，收集、归档和保管税务档案，包括税务申报表、完税凭证、纳税明细表、税务审计明细调整表、税务顾问的专业意见书等资料，聘请当地经验丰富的财务人员协助开展税务申报工作，根据当地税收体制，及时合理报税，避免因税款延迟产生罚款，甚至产生诉讼风险。并与中国税务机关保持沟通，针对境外所得，结合中国与项目所在国签订的税收协定条款，做好税收抵免工作，避免重复纳税。

3.融资风险应对策略

融资风险应对策略主要有以下四个方面：一是充分利用国家金融支持政策。企业与业主共同努力争取将项目融资纳入双边政府支持项目以及丝路基金、亚投行、金砖国家开发银行等国际地区金融机构支持项目范围。二是善于利用国际金融合作资源。企业应利用国际金融资源如跨国经营的国际性银行以及国际保险公司，为企业走出去保驾护航。三是做好项目前期的融资可行性分析，积极探索并合理选择项目融资方式及合作模式。企业应率先做好包括但不限于国家风险分析、项目经济技术可行性分析、业主资信及能力、承包商能力、担保情况分析、融资方案规划等项目融资可行性分析，积极探索项目运作模式及融资方式，全面衡量比较多元化的融资途径和方式并合理选择。四是加强企业自身融资能力建设。企业应综合利用自身金融资源，结合国家金融政策支持，快速打造融资渠道并能高效实施。

4.成本控制风险应对策略

成本控制风险应对策略主要有以下四个方面：一是积极学习国际合同条款，尤其是FIDIC国际通用合同条款。仔细梳理合同条款的内容，了解国际通用标准，关注合同语言的理解，避免分歧。额外注意合同索赔条款，如项目周期较长，应针对汇率稳定、物价水平、工期等条款进行合理规避风险。选择合适的仲裁机构及争议解决方法，优先选择第三地仲裁，为后续的合同诉讼提供便利条件。二是以目标成本预算为指导，推行全面成本管理实施方案。项目应建立常规内控指标体系（如材料成本控制、人工成本控制、临建费用控制、安全文明费用控制等）、明确分供方合同外管控要求、细化降本增效管控要点;三是坚持例会制度及制度宣贯，提高项目全员成本管控意识。定期召开项目经济活动分析会，对与目标偏差大的成本子项进行分析总结并落实纠偏，同时加强成本管控制度宣贯，引导项目加强成本费用管控力度;四是合理利用金融衍生工具和第三方履约担保方案，降低项目成本浮动。

5.内部管理风险应对策略

内部管理风险应对策略主要由以下三个方面：一是完善财务管理制度。夯实基础，加快推进财务制度化、信息化和标准化建设，结合各项制度文件精神，细化海外各项财务管理制度，加快财务信息化改革，并将修订适应海外成熟片区的财税管理办法，更好的服务海外项目管理。二是夯实全面预算管理。坚持量入為出原则，严格预算管理，严控预算外支出和垫资行为，项目应及时编制全周期资金预算工作，过程管理中持续优化项目财务资金预算方案，加强资金风险防控意识，以月度资金预算为项目整体资金管控提供参考依据，及时预警项目国内外资金风险，做到境外资金使用处于公司整体管控要求内，并加强海外项目过程资金使用管理监督和约束。三是加快海外财务人才建设，发挥属地财务优势。财务管理人才应具有全新国际化视野，了解国家法律体系和会计准则将的差异性，企业应加强对海外财务人员培养及财务团队建设，充分发挥属地财务优势，为企业的发展提供专业财务管理规划，促进企业的健康发展。

四、结语

随着我国施工企业在境外市场工程业务的不断加大，企业面临的市场经济环境日趋复杂，企业的经营活动存在着诸多的不确定性。因此，加强企业财务风险管控，建立健全风险管理体系，加强海外财务管理，重视财务风险识别与评估，认真梳理各项财务风险影响因素，提早筹划风险应对策略，切实降低财务风险，才能确保项目有序进行，减少企业损失，提升企业管理价值。

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[4] 徐文成.建筑企业海外工程承包财务风险分析与对策探讨[J].财经界：学术版，2015（19）：273+294.

作者简介：第一作者：肖旭，女，1997年6月，汉族，湖北仙桃，高级会计师，本科，中建三局第一建设工程有限责任公司，研究方向：财务管理。

第二作者：柳彬，男，1991年7月，汉族，湖北宜昌，本科学历，中建三局第一建设工程有限责任公司，研究方向：财务管理。