英国南海泡沫案及其对我国审计工作的启示

崔鑫源,李雅坤

(1.郑州大学 商学院，河南 郑州 450000;2.上海交通大学 高级金融学院，上海 200135)

一、英国南海泡沫案始末

1710年，英国政府为了集中社会民众手中的闲散资金，向社会发行了中奖债券，并用其所募集到的资金成立了南海股份有限公司，名义上以专营英国与南美洲等地贸易为主营业务，实际上以南海公司为幌子，帮助政府进行融资，分担政府因战争欠下的债务。英国政府以发展南大西洋贸易为目的，授予了该公司关于烟草等产品的永久退税政策和对南美洲贸易的垄断权等许多权利，其中最大的特权是可以自由地进行海外贸易活动。

但南海公司经过近十年的经营，始终没能取得突出的业绩。后来经过议会批准，以约1000万英镑的国家公债换作了该公司的股票，国家债权人成了公司股东。与此同时，公司的经营管理者还在市场上散布各种虚假“好”消息，并且煞有其事地预计在1720年底，将会按面值的60%支付股利。因此，南海公司股价大涨。在南海公司通过股市赚得盆满钵满时，投机者看到了机会，开始大肆投资全英国所有股份公司的股票，社会各界人士甚至王室成员都卷入了漩涡。一时间，股票价格暴涨，平均涨幅超过5倍。仅在1720年4-7月，南海公司股票价格就由120磅涨到了1020磅。

1720年6月，英国政府通过《泡沫公司取缔法》遏制泡沫公司的膨胀，公众也开始认识到南海公司的潜在危机。之后，投资者纷纷抛售股票，从股市中撤出自有资金，南海公司股价大跌，到1720年底时股价仅为原来最高价的10%。在对南海公司进行破产清算和清理时，发现其实际资本已所剩无几，许多投机者遭受巨大损失。南海公司泡沫事件使许多投资者资产严重折损，人们在此后相当长的时间内对股份有限公司闻之色变，对股票交易心存疑惑。

南海公司泡沫使许多股份公司市值大量蒸发，伦敦股票指数大幅下跌，进而引发了工业革命前西方资本市场的最为严重的一次经济危机。资本市场危机使股份公司不断垮台，股东纷纷破产，刚刚建立的金融制度摇摇欲坠。

迫于社会舆论的压力，英国议会组成了一个特别调查委员会对南海公司进行调查。经过查证，发现南海公司存在大量失实的会计记录和明显蓄意篡改数据的舞弊行为，并在调查过程中形成了世界历史上第一份具有审计意义的报告书。议会根据委员会出具的报告，做出如下处理：①没收全部董事个人财产；②将公司的直接责任人逮捕入狱；③颁布《泡沫公司取缔法》，防止不正常的股份投机和股份公司的会计舞弊行为，对股份公司的经营进行管理和监督；④利用舆论压力，强迫与南海公司董事私相授受、赚取灰色收入的政府高级官员辞职。

二、南海泡沫案产生原因分析

(一)早期资本主义制度本身的弊端性

早期资本主义以“自由主义”为核心，强调自由贸易，减少政府干预。但从南海事件可以看出，正是由于当时英国政府对股份有限公司和股票市场缺乏干预和引导，任由新兴的股票交易自由发展，导致股票交易市场缺乏规则和约束，股票市场恶意的投机活动泛滥；公司对外传播虚假财务和经营信息缺乏监管；同时民众投资意识不成熟，难以分辨公司的财务和经营信息是否正确，因此很容易被公司的虚假信息蒙骗，盲目跟风，追加投资，从而导致股市泡沫，进而产生了南海事件。

(二)英国早期资本主义市场发展不完善

18世纪初，英国充分利用其资本主义世界“海上霸主”的地位，大肆对外扩张，殖民地范围不断扩大，海外贸易也因此进一步快速发展。海外贸易的繁荣促使英国国内资本主义得到发展，私人资本不断增加，社会储蓄飞增，但相应的投资机会不足，大量闲置资金无法进入社会生产领域进行资本积累，长此以往不利于英国资本主义的发展。同时，英国为了与法国争夺欧洲霸主的地位而发行了大量国债，政府债信不足。因此，英国政府十分重视股票市场的发展，通过参股南海公司的方式，一方面增强南海公司的信用，方便其在股票市场筹资，另一方面借助私人股份公司之便，为政府募集资金，偿还债务，增强政府信用。正因为此，在政府信用的担保下，民众纷纷购买该公司股票，这也成为南海事件爆发的一个重要原因。

(三)与审计相关的法律法规体系不完善

法律是审计制度发挥正常作用的保障，为审计工作增加了强制性和权威性，使得审计工作可以顺利开展。从当时南海事件来看，英国政府及立法部门对于审计相关法律的重视程度不够，缺乏对公司财务等方面具有强制力的监管，这才导致南海公司肆意进行财务造假和舞弊，向社会传播虚假的公司经营情况，使得正常审计工作开展困难，收效甚微，无法及时向社会披露公司真实的财务状况和经营状况，令公众没有充足的时间和机会对危机进行反应和处理，最终导致危机愈演愈烈。

(四)企业内部审计制度存在缺陷

会计部门作为公司日常经营管理的重要组成部分，对于企业决策和制度的制定具有重要影响。但从南海公司事件披露的情况看，当时英国股份公司内部的会计体系存在着严重的财务舞弊、虚报营业数据、会计记录不及时、失真等问题，同时企业内部及外部审计力度欠缺，工作手段单一，相关员工尸位素餐，甚至助纣为虐，对这些明显的财务问题不上报、不监管、不披露，导致社会和民众对公司经营状况存在过高估计，盲目追加投资，产生泡沫，最终泡沫破裂，危机爆发。

三、对我国审计工作的启示

英国南海泡沫案虽然距今已经过去很久了，但是它对当时整个世界的消极影响是不可忽视的，对我国审计工作同样具有不可替代的启示意义。对其进行深入探究，有利于帮助我们避免同样的泡沫和制定应对泡沫的积极措施。

(一)南海泡沫案对现代审计特别是民间审计产生了深远影响

与工业革命前的其他任何经济事件相比，英国南海泡沫案不论在世界经济史、资本市场发展史，还是会计审计史上，都是一个极为重要的标志性事件。尽管在1718年财务领域就出现了民间审计员，许多会计学、审计学著作也认为在1720年之前民间审计行业就已经存在。但事实上，因为缺乏证明民间审计员实际从事审计工作的证明材料，全世界大部分审计理论研究者并不将其当作是民间审计出现的时间点。但将英国资深会计师查尔斯·斯奈尔在调查南海公司事件期间撰写的查账报告作为世界上第一份民间审计报告的观点却被会计、审计的理论研究者广泛认同。因此，可以看出英国南海公司破产审计案在世界审计史中的重要地位：它开创了近代民间审计的历史先河，对世界审计领域的发展具有里程碑式的意义，将审计工作的发展带入了新的历史时期。总而言之，股份公司的产生和发展孕育了现代民间审计的产生，英国南海公司破产案造就了世界第一位民间审计师和第一份民间审计报告的产生，同时也揭开了近现代民间审计发展的序幕。

(二)加强审计相关法律法规体系的构建

英国南海泡沫案凸显出当时英国政府在审计方面法律法规体系的不完善，缺乏法律威慑力，才使得公司领导者编造虚假的会计报表，愚弄民众。因此，我国应当立足于经济社会发展的实际情况和审计工作的具体实践，借鉴国外审计工作立法的先进经验，加快推进审计立法工作，使审计法律法规体系更好地适应当前经济发展的新常态。同时，不断完善现行审计的法律法规体系并逐步细化，健全和完善各项审计制度，确保审计相关的法律法规得到有效执行。构建审计规范体系至少应考虑审计规范的权威性、审计规范适用的主体、审计规范应用的对象、审计规范实施的内容等因素。建立健全审计规范体系有利于完善财政经济领域的民主监督制度，促进审计立法工作的发展和审计监督制度的完善，有利于推动审计工作逐步实现法制化、制度化和规范化。以史为鉴，应该认识到在全力促进经济发展的同时，只有让法律等配套设施跟上经济发展的速度，才能防患于未然，保持经济的持续健康发展。

(三)综合采用多种方法和组织方式开展审计工作

单一的审计手法会导致审计工作效率降低，错误增多，不变的审计组织方式也会使部分会计资料存在问题的公司和企业有机可乘，无法满足当代审计工作范围大、任务重的要求。因此，我国应采取多样化的方法开展审计工作。审计工作实施单位应根据项目性质、重要程度和工作需要等因素，通过不同的审计工作组织方式开展审计，在工作中独立行使审计监督权，更好地发挥审计相关职能的作用。比如目前普遍采用“同级审”“上审下”“交叉审”“联合审”等组织方式，毋庸讳言，从审计实践的情况看，这四种审计组织方式各有利弊。如果加以认真分析研究，将这几种审计组织方式组合起来综合使用，利用审计组合观的理念，扬长避短，对做好审计工作将大有裨益。此外，大数据环境下，还应创新审计组织方式，加强审计部门大数据系统的建设，推广“大数据+审计”模式，强化基础建设，集成大数据技术作业优势。通过不断完善和优化大数据审计技术创新环境，丰富审计方式，以此提高审计工作效率。

(四)确保股份公司财务信息的真实性和准确性

揭露客户的舞弊行为与审查会计披露公允性一样都是注册会计师的责任之一。尽管经过300年的发展，注册会计师的主要审计目标已由查找舞弊转向对财务报表公允性的评估，然而这并不等于注册会计师没有揭露客户的舞弊行为的义务。除了在20世纪90年代初，美国审计准则委员会颁布了审计准则说明第54号、55号，专门讨论了注册会计师对舞弊的责任外，1997年又颁布了审计准则说明第82号，再一次讨论了注册会计师对查找客户舞弊问题的责任。从南海泡沫案例来看，注册会计师虽然不再以查找公司财务的舞弊为主要工作目标，但不论从注册会计师的工作要求还是从相关的具有强制性的会计准则、审计准则来看，注册会计师对于纠察客户舞弊行为都具有不可推卸的责任。因此，注册会计师在开展工作时不仅要将工作重点放在审核公司会计报表的公允上，而且还应该重视对客户财务舞弊行为的检查和揭露；当发现客户的舞弊现象时，应遵照中国注册会计师独立审计具体准则第8号——错误与舞弊的要求，恪尽职守，保持应有的关注，执行必要的审计程序，并作出恰当的披露。这样不仅有利于公司经营活动的顺利开展，也有利于保证股票市场的健康运营，减少财务舞弊现象的产生。

(五)坚持全面依法履行审计监督职责

英国南海泡沫案的爆发，暴露出英国政府对企业以及政府有关工作人员监管的不到位，导致双方勾结隐瞒事实真相，对本国经济发展产生恶劣影响。该事件告诉人们，金融市场是非均衡性的市场，只要有足够多的资金，就可以把任何资产炒出天价，导致泡沫急剧膨胀。因此，政府的审计监督作用就显得格外重要，我国审计工作不仅要监督检查有关重大政策措施的落实情况，也应该检查监督有关资金的征收与使用，管理与使用绩效情况，领导干部在任职期间履行责任的情况等。及时掌握真实情况，揭示风险隐患，反映突出问题和体制机制性障碍，并推动及时有效解决，这才能充分发挥国家审计在推进国家治理体系和治理能力现代化中的重要作用。

四、结语

综上所述，英国南海泡沫事件反映了当时英国审计、会计制度的不完善，法律体系的不健全的问题，也因为这些缺陷给英国社会经济的发展带来了恶劣影响，阻碍了英国正常的股份制公司制度的进步，破坏了英国原本的经济秩序。今天，应该以史为鉴，进一步加强我国审计事业法律法规体系的建设，推进我国审计工作的健康发展，为我国社会主义市场经济的良好运行提供更加有力的保障。