刍论四川国家高新区科技金融支持体系的创新构建

李光绪

摘 要：四川国家高新区发展迅速，但是在科技金融方面存在诸多问题，长期影响着园区建设、科技研究、技术应用、企业培育和发展。通过比较研究国内外高科技园区，分析四川国家高新区科技金融现状以及问题，构建四川国家高新区科技金融体系和融资模式。

关键词：高新区;支持体系;构建

文章编号：1004-7026（2020）16-0165-02         中国图书分类号：F832.7        文献标志码：A

四川已经在绵阳、成都、自贡、乐山、泸州、内江、德阳、攀枝花获批8个国家高新区，在数量上位列西部第1。这8个国家高新区是四川和成都经济圈在技术引领、技术研发、技术产业化和商业化等领域的重要支撑，是四川技术参与中国甚至国际竞争的主要阵地。然而，除成都高新区外，其他国家高新区科技金融支持明显不足，严重阻碍了园区技术创新和产业升级，使国家级园区不能发挥应有的功能[1-2]。

1  研究现状

1.1  对国家高新区科技金融的研究

目前，与科技金融有关的研究较多，但是对中国国家高新区科技金融支持的研究较少。尽管如此，现有的研究仍为本课题研究提供了重要的研究理论、方法和路线。

陈向龙等（2020）[3]、冯燕妮等（2018）[4]、何海霞（2018）[5]以国内部分国家高新区为例，分析了国家高新区科技开发投入不足和科技金融供给机制创新问题。研究认为，金融市场机制发展不完善、股权投资处于初级阶段、信贷技术应用不全、投资风险控制能力弱和科技金融配套服务体系缺失等，是国家高新区对科技金融支持不足的主要原因。

1.2对四川高新区科技金融的研究

2020年，国内学者对四川国家高新区科技金融的相关研究不多，主要对四川国家高新区科技金融实践和金融创新进行了深入探讨，这些研究主要集中在成都高新区，与此次研究有密切关系，具有重要的参考价值。

汤继强（2009、2011）深入分析了“梯形融资模式”的理论基础、实践与发展，特别分析了梯形融资模式在成都高新区的实践与发展。根据中小企业生命周期，提出了适合中国国情的“内源融资+政府扶持资金+风险投资+债权融资+股权融资+改制上市”的“梯形融资模式”，满足了中小企业各发展阶段的融资需求。贾康等（2015）分析了成都高新区科技金融“四个一”模式的内容和实质，并以此为例分析中国科技金融的发展阶段，界定科技金融市场以及科技金融市场中存在的理性预期失灵现象，其研究对构建四川高新区科技金融支持体系有重要参考意义。

2构建四川国家高新区科技金融支持体系的思路

四川国家高新区科技金融支持体系以成都高新区现有金融支持体系为基础进行设计和放大，实现“一区、一街、一楼”脉络下的科技金融产业区。以“天府之星”企业数据库为基础，建立能覆盖整个四川国家高新区科技中小企业的动态数据库，被覆盖的科技企业享受该数据库所涉及的金融服务。

2.1完善四川高新区科技金融服务体系

放大成都高新区“盈创动力”，建立四川“盈创动力”，其服务范围覆盖整个四川国家高新区，形成四川国家高新区（甚至覆盖四川城市金融和农村），集天使投资、创业投资（VC）、私募股权投资（PE）、融资担保、小额贷款、融资顾问、财务咨询、改制上市、项目对接、上市路演、论坛沙龙等多种项目于一体的服务体系。通过整合政府部门、金融机构、中介机构等多方优势资源，探索以金融服务创新推动四川科技创新的新路径，帮助四川国家高新区科技中小企业破解融资难题，扶持企业快速成长。

2.2建设高新园区金融交易平台

2020年政府工作报告首次提出“创新直达实体经济的货币政策工具”，大力支持企业扩大债券融资，推进要素市场化配置改革，鼓励市场化直接融资。借鉴印度班加罗尔园区内的科技企业直接融资平台、美国纳斯达克证券交易系统、日本简斯达克证券交易系统、英国AIM系统、瑞典NGM成长市场以及韩国KOSDAQ系统，实现跨区域合作，在西部建立以支持高新技术产业发展为目标的“中国西部证券交易商协会自动报价系统”（WCOSDQ）。该系统依托四川、重庆、西安等省市，建立推动西部科技创新、发展高新技术产业的直接融资平台，即科技中小企业的直接融资平台和股权融资、债券融资、直接融资和风险投资的推广平台，借此解决四川国家高新区科技融资的金融化、杠杆化和市场化问题。

2.3共同创立四川科技银行

创立四川科技银行以及地市科技银行服务平台，在强化银行分類指导的基础上加大科技银行经营和科技信贷优惠力度，注重政府资金支持，包括商业银行、科技银行、科技支行、科技贷款公司等。完善科技贷款风险补偿机制以及科技贷款的担保与再担保机制。强化知识产权保护，促进知识产权的信贷体系建设，促进高新区科技金融支撑。在此基础上，大力推广成都高新区“梯级融资”模式，探索“梯级融资”在绵阳、自贡、乐山和泸州国家高新区的应用路径，以及配套平台、机制和系统建设。

由省政府牵头成立四川科技投资公司，对成长性良好的中小型科技企业进行股权式投资，企业进入稳定期后退出该企业，即政府以“船员”和“船家”的复合模式直接参与中小企业风险投资，解决园区科技型中小企业的融资问题。政府参与科技企业投资的必要性如下。一是政府风险投资计划可以产生更大的社会效益，推动创新，促进经济增长和创造就业机会。二是政府风险投资计划有助于填补投资空白。政府计划的意义在于通过有目的地参与和引导填补空白，为中小企业的创新活动提供资金保障。

2.4建立总库，实现“捆绑发债”

建立四川省科技创业基金总库，扶持四川高新园区的科技创业者，省内各国家高新区整体申报获得基金支持。除此之外，建立四川国家高新区科技立项融资，对应国家各种科技计划和国家科技型中小企业科技创新基金，促进技术创新和科技转化。

集合发债，通过“统一冠名、分别负债、分别担保、捆绑发行”对高新区中小企业“捆绑发债”。目前，部分四川地市（成都和乐山）已经作了尝试，这一方式成为解决中小企业融资难、融资贵的途径之一。目前，国家高新区的科技型中小企业“捆绑发债”较少，四川高新区科技中小企业集合发债的组织、发行和担保等机构及平台建设尚不完善。

3四川国家高新区科技金融支持体系构建

3.1政府科技金融支撑子体系

政府应该在科技金融支持体系中发挥引导、监督和辅助等职能。为了推动国家高新区科技企业的发展，政府通过财政拨款设立科技计划资金、高新区基础设施建设资金（各高新区投入为主）、风险投资补偿金、高新区科技企业发展类基金、国家项目融资配套资金以及政府参与的科技创新创业和企业成长风险投资基金。发展基金有偿使用，以此为种子，发动机构、企业集团和个人联合形成资金支持，通过基金管理公司进行投资。政府主导的科技风险投资基金同样可以通过政府发起，联合企业集团或风险投资人，通过风险基金管理公司进行投资。作为发起人和中小企业的“护航者”及“船家”，政府应在帮助企业度过成长期后退出。

3.2  金融市场子体系

四川国家高新区科技金融市场体系主要包括银行资金市场、非银行资金市场、风险投资市场和海外资本市场。银行资金市场除了有常见的城市金融市场外，还有四川科技银行体系以及商业银行的科技贷款业务。就非银行市场而言，除了主板市场和二板市场，目前以科技企业直接融资为主体的新三板市场将发挥重要作用。除此之外，場外和柜台小额交易市场给科技中小企业融资带来了便利，且极具灵话性。以“中国西部证券交易商协会自动报价系统”为四板市场，实现四川国家高新区（乃至西部国家高新区）金融化、杠杆化和市场化，使高新区科技企业和资本市场形成长期稳固的互动机制。

国家高新区、科技企业和产业创新的特征决定了政府必须参与扶持科技金融。政府风险投资公司和风险投资引导基金是政府直接参与的路径，是解决科技投资空白和引导科技金融的有效手段。

3.3  机构体系

四川国家高新区科技金融体系包括资金供给机构和金融服务机构两部分。与普通城市金融体系不同的是，四川国家高新区有较多政府机构、科技金融公司、天使投资者和国家科技项目基金。金融服务机构主要基于成都高新区已经运行的机构扩大其服务区域，从而覆盖四川所有的国家高新区，主要包括四川科技金融信息中心、四川国际高新区投融资增值服务平台“盈创动力”、以“天府之星”为核心的四川科技企业数据库以及“大市场”等平台和机构。金融服务平台和机构能有效对接资金源头与科技研发、科技转化、科技创业和企业成长资金需求，提供融资便利。

参考文献：

[1]科技部火炬中心和中科院战略院.国家高新区创新能力评价报告（2018）[R].北京：中国科学院科技战略咨询研究院，2018.

[2]科技部火炬中心和中科院战略院.国家高新区创新能力评价报告（2019）[EB/OL].[2020-01-14].http：//www.chinatorch.gov.cn/kjb/hjdt/202001/baa83665bc0240c6982430e43fb1c3b2.shtml.

[3]陈向龙，孙运香，马晓彩，等.郑州国家高新技术产业开发区科技金融发展模式探析[J].金融理论与实践，2019（8）：41-47.

[4]冯燕妮，沈沛龙.山西高新技术产业开发区科技金融创新研究[J].经济问题，2019（1）：75-83.

[5]何海霞.郑洛新国家自主创新示范区科技金融结合问题研究[J].当代经济，2018（3）：72-73.