远洋运输企业船舶租赁财务决策研究

韩斌

摘要：随着我国经济实力的发展，进出口贸易日益频繁，而进出口贸易的运输方式基本依赖海洋运输。我国海洋运输企业为了满足不同货物的运输要求和标准，或为了满足企业自身的效益需求，对企业运力、资产结构等进行相应的调整，也开展船舶租赁业务。但是，大多数海洋运输企业在大规模船舶租赁业务进行操作的时候，从财务角度上进行租赁决策却没有跟上时代的发展。另外，因为海洋船舶租赁业务具有投入费用庞大、回收资金周期长、弹性管理多等特点，这也让租赁决策发展比较缓慢。本文从远洋船舶租赁决策现状作为切入口，分析了租赁决策当中的问题，研究了远洋船舶租赁财务决策。

关键词：远洋运输;船舶租赁;财务决策

引言

船舶租赁顾名思义，就是船舶所有人出租给承租人，让承租人能够使用船舶的业务。目前，远洋运输企业普遍采用船舶租赁业务。远洋运输企业的船舶租赁的方式主要有以下几种，航次、定期、光租租船三个方式。为了方便从财务角度去研究租赁业务，将光租租船进行划分，将船舶租赁方式分为以下四种，航次、定期、经营、融资租赁。

一、远洋运输企业船舶租赁决策现状

（一）没有统一化的租赁决策模型

目前，我国远洋船舶租赁的方式比较多，租赁时间面长短不一，在各种船舶租赁方式中没有普适性的决策模型。在国际上，远洋船舶租赁有航次、定期、光船租赁，其中光船租赁又划分为经营性光租和融资租船。以上几种租赁方式中，出租人和承租人所承担的权责方面差异非常大。航次租船的租赁方式中，出租人将承担绝大部分航行风险，但在融资租赁方式当中，承租人将承担全部船舶经营事务，也承担绝大部分风险。在各种船舶租赁方式中，船舶外租的时长差别非常明显，时长从几天到几年，有可能是几十年。随着租赁时间长短的差异和租赁方式的不同，其决策模型和影响因素也都不同，就造成当前船舶租赁没有普适性的决策模型。

（二）租赁决策环节中，财务人员参与不足

在远洋船舶租赁的航次和定期租船模式中，租赁决策是由业务人员决定，而财务人员是不接触决策环节。在船舶租赁的经营、融资租赁模式中，财务人员也仅仅做测算租赁利润，以及船舶租赁对自身企业产生的负债和现金流方面的影响。在船舶租赁决策过程中，财务人员只提供基本的数据供业务人员使用，但财务方面的数据计算是以财务制度为导向，这中间会出现很多人为因素，导致业务过程中业务人员使用数据有误的情况时有出现。这也说明财务人员对于租赁决策明显参与不足。

（三）租赁决策环节中，在财务方面研究少

目前，我国大部分船队经营类和管理类的书籍中，有内容表述了业务人员在船舶租赁过程中的决策办法，例如，航次租船博阿苯费率的测算、长期租赁对资本补偿的测算等。这些内容对业务人员具有相对的指导意义，为远洋船舶租赁过程中的财务决策提供了相应的借鉴，而且在决策方法中也含有一些财务方面的知识。但大部分业务人员不具有专业的财务知识，对财务方面的数据不是非常了解，所以不能灵活使用财务数据。这也说明了在租赁决策当中，业务方面研究租赁决策比较多，而财务方面相关研究比较少。

二、远洋运输企业船舶租赁决策的问题

通过上述船舶租赁现状，能够发现船舶租赁决策环节基本是由业务人员决定，而财务人员没有足够的参与，所以，船舶租赁决策环节出现财务决策的缺失是一个普遍的现象，船舶租赁决策中出现的问题主要有以下两个方面：

第一，船舶租赁决策当中，财务方面的数据主要由财务制度为导向进行计算，过程中主观因素过多，导致数据结果不能客观反映真实情况。在财务计算当中，利润方面的计算是以权责发生制为导向，计算过程中会出现估算的成分，但估算很大程度上不能客观反映真实情况。如，关于船舶折旧估算，某远洋轮船公司的财务制度规定散货船舶的折旧10年为期，10年后散货船舶只有残余价值，国际上散货船舶运营期限为20年，我国沿海普遍达到30年之多，按照10年折旧期限会使第一个10年船舶运行成本提高，对租赁决策产生不利影响。

第二，在船舶租赁决策当中，所用的相关数据是静态数据，大多数情况下用的是历史数据来测算，忽略了当前的货币通胀、通缩等外部因素对未来数据的影响。远洋船舶的航行期都较长，静态数据导致财务决策时的成本在相当长时间内保持不变，而通货膨胀等因素会导致实际成本大大增加，因此静态数据和历史数据无法反映当下真实情况，也会影响船舶租赁决策。

三、船舶租赁决策的影响因素

影响船舶租赁财务决策的因素较多，可以将其简单分为财务因素和非财务因素，并立足运输企业发展的立场，分析不同影响因素的作用。

（一）船舶收入

收入指的是企业通过销售商品、服务或者为他人提供资产等商业活动所获得的经济利益。船舶收入是影响船舶租赁的重要因素，船舶收入的表现方式包括船舶所载货物的运输收入，船舶提供给第三方的租赁收入以及船舶售卖的价格收入。其中运输收入是远洋航行中的主要收入来源，其计算方式是有所载货物的总量和单价决定的，运输收入=货物总量×货物单价。

（二）船舶成本

水运交通和其他工业生產部门不同，其并不产生新的生产物质，而是将客运货物实现空间上的转移，和其他实物产品相比并没有生产原料等消耗成本。相反成本中占据较大比重的是固定资产的折旧费用、燃料费用以及其他项目支出等。我国远洋运输中船舶运输成本主要是由船员工资津贴和食品消耗，船舶折旧费、修理费，燃油费和保险费等费用组成的，另外也有企业管理费用、船舶分摊费用、港口费用、运河费用、工作人员佣金以及其他变动费用。影响船舶成本的因素较多，主要的包括船舶航次造成的成本，保持船舶正常运行状态的成本以及船舶的资本成本等。

（三）非财务因素

影响远洋船舶租赁财务决策的外部因素较多，其中最主要的包括环境、通货膨胀、风险、税务等。