集团企业财务风险管理框架建设策略

文/何映君（广东省广新控股集团有限公司）

一、前言

无论是集团企业还是单体企业，在经营过程中财务风险都是难以避免的，财务风险一直伴随着企业的经营，任何经营活动都有发生财务风险的可能性，集团企业需要做的是识别本企业的重大财务风险，进而对识别出来的风险进行分析并采取应对措施，在能力范围内降低财务风险对企业可能造成的经济损失。建设财务风险管理框架能够准确指导集团企业推进财务风险管理工作，提高财务风险管理效率和质量，集团企业需要持续优化财务风险管理框架的建设建立、健全财务风险管理体系。

二、集团企业主要财务风险的识别和分析

集团企业的财务管理工作覆盖大部分经济活动和行为，且财务风险种类繁多，以下主要罗列了部分财务风险，即融资、投资、现金流量财务风险，这三类财务风险对企业的经济效益有直接影响，因此对其进行分析讨论。

（一）融资财务风险

集团企业扩大业务规模需要大量的资金支持，而企业的内部自有资金难以长时间负荷企业大额资金需求，资金不足甚至会影响企业其他业务经营。为满足集团企业的资金需求，企业会选择外部融资方式获取资金，但是外部融资过大将带来较高的财务风险[1]。集团企业的融资财务风险主要表现在以下几个方面：第一，资本结构不平衡。如果选择高额债务性融资导致负债资本急剧增加，资本结构失衡，企业承担还本付息压力大，融资成本过高，一旦外部环境发生较大变化，则可能引发资金链断裂风险；第二，负债融资期限选择不合理。企业如果为了降低债务成本，将融资中短期负债占比调高，企业的还款压力将增大，若是企业的经济项目未能在偿还债款期限内获得收益，集团企业不得不动用内部资金偿还贷款，企业的资金周转率将降低，从而引发资金风险。

股权融资虽然还款压力小，但成本一般比债务融资高，企业需综合考虑，做好资本结构的调整。

（二）投资财务风险

投资是集团企业扩大规模、促进业务发展和实现技术创新的必然选择，但是投资环节也是财务风险高发环节。首先，企业对投资项目政策环境，市场趋势，重要原材料价格等研究不足，可能导致项目投资失败；其次，投资项目选择和执行不力，导致投资资金未能获得预期的收益，资金利用率低甚至造成资金沉淀；最后，一味扩大投资规模，导致企业投资资金回收慢，企业的财务资源分散，投资风险增加。

（三）现金流量财务风险

集团企业的现金流量风险主要是现金流入与流出时间不一致而引发的财务风险，在实际工作中评估现金流量财务风险的指标主要是经营业务现金比率、净现金流量增长率、现金债务比率等。集团企业的现金流量财务风险主要集中在存货管理、应收账款管理和投资融资方面，现金流回收不及时、现金流动性低等都会造成现金流量财务风险。

三、集团企业建设财务风险管理框架的原则

（一）系统性原则

财务风险管理是一项系统性工作，系统就是关键要素通过相互联系和作用形成的整体，企业的财务风险管理系统必须要实现风险管理目标。财务风险管理框架应当被视为一个整体，集团企业的各个部门积极配合，在风险管理目标的引导下加强系统内各个要素的联系，建设完善的财务风险管理框架体系。

（二）目标导向性原则

关于目标导向性原则，目标是集团企业财务风险管理的主要方向，也是评定风险管理效果的关键要素。集团企业应当将目标作为确定风险管理主体、风险管理措施的重要基础。企业的财务风险管理目标需要与企业的战略目标加强联系，根据企业不同发展阶段确定财务风险管理目标[2]。

（三）起点原则

集团企业在建设财务风险管理框架过程中，集团企业的管理层人员应当综合考虑内外环境，将经济环境作为建设框架的起点。在正式建设财务风险管理框架之前，集团企业管理层以及财务人员需要采集分析大量内外信息，如同行业其他企业的财务风险管理经验、政策文件等，结合实际搭建合理的框架体系。集团企业风险防范水平提升之后，还需要及时适应财务风险环境。集团企业制定的三年至五年的发展规划应当将财务风险作为重点考虑内容，从风险角度完善发展计划。

四、集团企业建设财务风险管理框架策略

（一）集团财务风险管理框架的三层结构

1.目标层

目标层是集团企业财务风险管理的基础，集团企业在建设财务风险管理框架时，首先需要建设目标层，建立财务风险管理目标。依据企业的战略目标，立足于实际情况和风险可承受度制定合理的风险管理目标。在财务风险管理目标制定过程中，重心要放置于现阶段集团企业实际的经营和战略目标，企业的不同的责任主体要依据目标充分应用财务风险管理机制，有效执行财务风险管理方案。集团企业财务风险管理框架的目标层建设应当保证财务管理目标的科学性，综合多方面因素制定的财务风险管理目标应匹配企业的不同发展阶段，同时目标层需要保持前瞻性，可以提前识别企业发展过程中即将发生的财务风险，提前制定风险应对措施，确保风险管理目标有效落实。

2.管理层

管理层是集团企业构建财务风险管理框架的核心内容，管理层是在目标层基础上进一步分配和安排财务风险管理任务和职责，确定风险管理主体，搭建可执行性强的财务风险管控体系。管理层通常是由集团企业的风险管理部门、财务部门、业务管理部门以及其他部门负责人参与组成，财务部门作为重要纽带，将决策组织与各个部门有效连接，对企业的财务工作进行全方位的评估评价。集团企业的管理层充分发挥监督控制作用，业务基层人员配合财务风险管理工作[3]。集团企业财务风险管理框架中的管理层结构主要是为了缩短企业管理层与基层之间的差距以及减少沟通矛盾，扮演媒介角色，是保障财务管理制度实施、监督财务风险的关键。

3.基础层

基础层对落实财务风险管理方案、制度、责任都有较大的积极作用，在基础层结构中需要进一步明确风险管理的要求。基础层是集团企业财务风险管理框架的基础，也是保证财务风险管理框架稳定运行的关键。在集团企业实际经营过程中，企业财务管理部门人员、各部门配合财务工作的人员以及财务信息系统共同组成财务风险管理框架的基础层，目前基础层的作用发挥受到管理层的约束，集团企业需要进一步强化基础层的作用，清晰设置基础层人员的职责权限，方可保证基础层作用顺利发挥，企业的财务风险管理机制顺利实行。

（二）财务风险管理具体措施

集团企业控制财务风险的具体措施有以下几个方面：第一，建立完善的财务管理制度，如分析筹资风险、投资风险、现金流量风险等财务风险具体的产生原因，与制度进行比对，及时发现财务管理制度中的疏漏，有针对性的完善财务制度。第二，加强财务管理信息化建设，在经济新常态下，集团企业的机遇与挑战并存，集团企业需要掌握全面的内外部信息方可采取有效措施应对严峻的挑战，并抓住发展机遇。在大数据时代下，财务信息化建设已经普遍应用到各个行业领域，集团企业对内部财务信息系统持续不断地优化改进，提升系统的信息采集、处理分析和深度挖掘功能，利用信息系统进行风险识别以及评估预警，加大财务风险管理力度。

五、结语

综上所述，市场经济发展速度加快，集团企业在当前的经济形势下面对的市场竞争压力加剧，随着企业的业务规模扩张，企业的财务管理工作压力加大，进而财务风险的发生概率明显提升。集团企业应当建设完善的财务风险管理框架体系，从目标层、管理层、基础层三方面入手，优化财务风险管理工作，有效利用财务风险管理机制，控制企业的财务风险。