今年1～2 月肉鸡引种量大幅下降全年引种下降已成定局

全球祖代鸡产能分布如何？

我国的肉鸡范围比较广泛，包括白羽肉鸡、黄羽肉鸡、淘汰蛋鸡和817 杂鸡等类型。其中白羽鸡和黄羽鸡产业链都包括从 “曾祖代——祖代——父母代——商品代” 的扩繁过程， 但是由于白羽鸡属于外来品种， 由此白羽肉鸡需要从国外引种祖代鸡。

全球范围看， 祖代鸡产能约为700 万套。按照2017 年的情况，主要祖代鸡生产国美国、英国、法国、西班牙、 新西兰的产能分别为180、180、100、50、30 万套， 其中美国、英国和法国三国共提供了全球约65%的祖代鸡产能。 全球前几大家禽育种企业分布在德国、美国、荷兰、法国、英国等国，促进了祖代鸡产能向发达国家集中。 全球前三大祖代鸡繁殖企业安伟捷、 科宝和哈伯德的产能分别为350 万套、280 万套和50 万套， 合计占全球市场份额的97%。三家公司的主要品种包括艾拔益加、罗斯、科宝和哈伯德，四者合计占全部白羽肉种鸡市场份额高达92%。

我国祖代鸡引种来源地在哪儿？

过去十余年， 我国祖代鸡引种数量波动较大。 以2014、2018 年为两个转折点， 我国祖代鸡引种大致可以分为以下几个阶段：

持续增长阶段（2008～2013 年）：引种量由79 万套增加至151 万套，这一阶段主要是基于需求增长背景下的引种量持续增加；

引种收缩阶段（2014～2018 年）：引种量由151 万套下降到约70 万套， 这一阶段主要基于去产能和供给不足背景下的引种减少；

引种回升阶段 （2019 年至今）：引种量在2019 年出现回升，主要是基于需求复苏和种鸡结构变化背景下的引种恢复。

新西兰为祖代鸡引种唯一来源，安伟捷为最主要的品种。 美国是传统的种鸡出口大国， 拥有安伟捷和科宝两大种鸡公司。 2015 年之前国内90%以上的肉种鸡均来源于美国。2015 年美国暴发禽流感之后，中国暂停了自美国的引种并且持续至今。 目前，新西兰为我国最大的祖代鸡引种地，2019 年我国从新西兰共计引种63.6 万套， 占总引种量的55%；其次为波兰，占比29%。 分品种来看，2019 年我国共引种安伟捷品种50.5 万套，占总引种量的44%；其次为哈伯德，占比29%。 值得指出的是，益生股份从2017 年开始自哈伯德引进曾祖代肉种鸡， 能够提供祖代种鸡， 而我国自波兰引种的祖代鸡均为专供益生股份使用。

引种量的增加并不一定带来商品代供给量的大幅提升。 一般来说，引种增长后下游商品代供应会随之增加， 但由于最近两年来种鸡质量问题突出，种鸡效率下降，扩繁系数出现明显下降，从祖代至商品代，扩繁系数从1∶6000 降至1∶4400， 种鸡综合性能下降达27%。 种鸡在25 周开始产蛋，30 周以后才能达到高峰期，种鸡存栏其实是反映了过去2～3年以来的引种情况， 这些都对下游供给产生影响。 因此，影响2020 年供给的不仅仅是去年的引种。 通过对过去几年引种分析， 我们预计在不考虑新冠疫情的情况下， 今年白鸡的供应增速接近15%， 新冠肺炎疫情过后， 供应增速或将降至10%以内。

新冠疫情下引种端和鸡肉进口受到了哪些挑战？

新冠疫情给祖代鸡引种带来巨大不确定性。 海外疫情持续发酵，当前唯一引种国已进入紧急状态。 按照2019 年的情况，我国祖代鸡引种来源为新西兰、波兰和益生自产。 由于2020 年1 月波兰暴发H5N8 高致病性禽流感， 我国禁止直接或间接从波兰输入禽及其他相关产品，因此新西兰成为了当前仅有的可供祖代鸡引种的国家。 但是受到新冠疫情的影响， 新西兰政府宣布从3 月26 日起进入国家紧急状态， 为接下来自新西兰引种带来不确定因素。

选择其他引种地的难度很大，且其他引种地也受到新冠疫情的影响。 虽然从理论上看，西班牙、法国的禁令已经解除， 另外按照今年2月14 日，海关总署、农业农村部发布的 《关于解除美国禽类和禽类产品进口限制的公告》，美国的禁令也已解除， 但自美国进口禽类和禽类产品的行动并未实质性落地， 新冠疫情冲击生产和引种节奏， 后续能否从以上国家引种还需要持续跟踪和观察。

航空管制措施更使得祖代鸡引种雪上加霜。 据中国民航局3 月26日发布的 《关于疫情防控期间继续调减国际客运航班量的通知》，要求“国内每家航空公司经营至任一国家的航线只能保留1 条， 且每条航线每周运营班次不得超过1 班；外国每家航空公司经营至我国的航线只能保留1 条， 且每周运营班次不得超过1 班”。 目前空运是引种的唯一方式且通过客机运输， 按照这一严苛的要求， 引种的难度将大幅度提升。

今年1～2 月引种量大幅下降，全年引种或大幅下降。 根据相关数据， 今年1 月和2 月引种量分别为1.5 万套和2.7 万套， 前两个月合计引种仅4.2 万套，同比下降71%。 我们认为， 未来几个月引种量同比继续大幅度下降已成大概率事件，即使下半年引种量有所恢复， 全年引种很可能在较低的水平， 预计全年引种降至60 万～80 万套。

新冠疫情或同时导致鸡肉进口量大幅减少

南美地区为当前主要的鸡肉产品进口来源， 疫情或导致进口量收缩。 由于非洲猪瘟疫情带来的巨大肉类缺口，2019 年我国在鸡肉生产量和消费量大幅增长的同时， 进口数量同样大幅增加， 近五年来首次出现鸡肉产品贸易逆差， 成为世界上主要的鸡肉进口国之一， 总进口量接近80 万吨，在很大程度上弥补了国内肉类短缺的局面。 从进口来源地看，南美的巴西、阿根廷、智利为我国鸡肉进口的主要来源地，少部分来自东南亚等地区。 但是，上述国家或地区目前同样笼罩在新冠疫情之下， 疫情冲击下农产品已成世界各国的战略物资， 未来是否能够继续向我国出口鸡肉产品还需观察。

投资建议

受益于肉类缺口扩大， 大概率从去年的缺猪不缺肉过渡到今年的缺猪又缺肉， 鸡肉需求将会持续提升。 当下疫情在全球快速蔓延，农产品已成为各国战略物资， 流通受到限制， 加上航运管制等客观因素影响，今年引种下降已成定局，鸡肉进口量或出现下滑。

风险提示

新冠肺炎疫情持续扩散的风险，禽流感疫情发生的风险，引种数量不确定的风险， 政策变动的风险等。