中小企业现金流管理体系构建

王宏艳

【摘 要】中小企业现金流量管理存在着管理目标不清晰，重利润轻现金流，预算编制不科学，考核不到位，日常经营活动和投融资方面也存在现金流量管理问题。亟需构建一套现金流量管理体系，提升企业价值，促进企业长远发展。

【关键词】现金流量管理;现金预算管理;经营活动

一、引言

当前我国经济处在新的发展阶段，一方面不断的调整经济结构，一方面对经济发展进行降速换挡，目前我国经济下行压力仍较大，市场需求也不断减少。在当前的经济环境下，我国制造业产能过剩严重，市场竞争越来越激烈。为了抢占市场份额，中小企业的收入实现一般都采取赊销方式，应收款收回存在一定的难度，再加上销售订单不稳定、融资难度大，中小企业的资金链承担着巨大的压力，为了防止资金链条的断裂，中小企业需加强现金流量的管理。

二、中小企业现金流量管理存在的问题

1.现金流量管理目标不清晰。

中小企业管理层在日常经营管理过程中将利润的获得放在第一位，轻视现金流量的管理，而且对现金流量的管理界定范围太窄，将现金流量预算管理与现金流量管理混为一谈，认为现金预算管理则为现金流量管理。

2.现金预算管理存在的问题。

（1）现金预算编制不科学。中小企业现金预算的编制是由财务部门负责，财务部门在考虑企业的战略的基础上，根据上一年度现金流情况，自行编制年度的经营预算。年度经营预算跨度较长，很难较好的预测市场风险及所涉及原材料价格变动，因此，导致编制的预算可参考性较差。再加上虽然中小企业现金预算编制依据全面预算管理制度，但是在编制过程中并没有要求全部门、全员参与，没有全面考虑其他部门预计现金收支，一定程度上减弱了现金预算对其他部门的约束力。

（2）现金预算考评和激励制度不健全。中小企业虽然执行全面预算管理制度，但对现金预算的考评和激励一直没有制定较为科学合理的制度，仍以预算数与实际数之间的偏差作为现金预算考核的重要指标。而由于预算编制科学性较差，公司奖惩体系没有纳入预算考评结果，这就导致现金预算管理形同虚设。

3.经营活动与投融资活动现金管理存在的问题。

（1）应收账款挂账严重，资金回流速度慢。有些中小企業经营目标是实现利润最大化，而忽略了公司价值最大化。中小企业普遍存在现金周转期较长，资金回流较慢，应收账款挂账严重，财务风险较高。再加上若是不能按期收回应收账款，一方面会产生额外的管理费用，另一方面容易造成现金流短缺，甚至会出现破产清算的情况。

（2）融资结构不合理。中小企业的外部融资方式主要通过银行贷款，融资渠道单一。通过银行贷款的方式筹集资金，需要定期支付利息，偿还贷款的压力较大，若不能及时偿还贷款会极大影响企业的信誉，而且通过银行贷款的方式筹集的资金规模有限。

（3）缺乏对资金的灵活处理。中小企业的现金主要用于生产经营活动，即使存在闲置资金也极少的投在投资活动方面，缺乏灵活处理闲置资金能力，丧失投资机会，增加了企业的机会成本。中小企业闲置资金的使用效率较低，不能合理优化企业资源。

三、中小企业现金流量管理存在的问题的原因

1.现金流量管理意识淡薄。中小企业将实现利润最大化作为经营目标，以业务为导向，过分追求盈利，忽略现金流情况。再加上中小企业的管理层很多都是来自业务部门或技术部门，财务专业知识缺乏，忽视企业的信用政策，为了获取项目，不考虑客户的信用情况及款项能否收回。

2.缺乏现金预算管理制度。现金预算管理制度应基于全面预算管理制定的，应体现全员、全过程、全方位参与，但是，中小企业在编制现金预算时仅有财务部门相关人员参与，其他部门并不关注现金预算编制情况，财务部门也没有与其他部门实时对接。而且中小企业对现金预算编制的精准度和精细化要求较低，现金预算中的费用类支出，基本上都是在去年支出的基础上进行小幅度调整，不考虑该项支出的合理性，也不考虑精细化。再加上中小企业编制的年度预算灵活性较差，当实际情况与预算产生较大偏差，很难及时进行调整预算，合理预估现金流量。

3.信用政策过于宽松。中小企业出现应收账款挂账严重的现象主要是信用政策过于宽松，应收账款催收不及时导致的。利润的获得很大程度取决于收入情况，在合理控制成本的情况下，收入越高则利润相应会越高，在利润最大化的驱使下，中小企业为了追求收入增长，通过赊销方式获得大量的客户，而不考虑客户的信用资质，对客户不进行评级，导致虽然有销售，却无法及时收回货款，严重影响了资产的流动性。

4.对资金筹集缺乏长期规划。中小企业年初会对筹资进行规划，但是规划较粗略，涉及的时间段也很短，一般是一年一期，而且基本上是基于预测的业务量规划预计的筹资金额。由于筹资规划的时间跨度短、不精细，而通过银行贷款方式筹集资金手续简单、快速，因此，中小企业一般选择银行贷款方式筹资。

5.管理层对投资风险持有规避态度。收益与风险并存，高收益对应着高风险。对于生产制造业企业，在激烈的竞争环境下，现金流断流将会产生极大的经营风险，因此管理层通过减少投资活动，规避风险。

四、构建现金流量管理体系

现金流量管理是在一定时期内对现金流量、流速和相关节点方面所作的预测、计划、执行、控制、报告、分析与评价的一系列管理活动。因此，中小企业应基于企业的战略及经营目标，从现金流量预算管理、经营活动及投融资现金流量管理和现金流量质量管理三个方面构建现金流量管理体系。

1.明确现金流量管理目标。

在当前激烈的市场环境下，以利润最大化为经营目标忽视了市场不确定、货币时间价值等因素，容易导致片面追求短期利益，不利于企业长远发展。因此，中小企业应以企业价值最大化为经营目标。实现企业价值最大化，则需重视现金流量管理，将现金流量管理上升到战略高度。除了维持现金流量的流动性和持续性外，还需利用现金流创造企业的价值。因此，企业现金流量管理的基本目标应是最大限度的实现资金在经营、投资、筹资等活动中合理的分配，在保证不影响企业信誉、日常需求的前提下延迟现金支出，加快现金流入。

2.优化现金流量预算管理。

（1）建立现金流量预算管理制度。

现金流量预算管理制度可以指导现金流量预算编制、执行和考核等，有利于企业有效的经营。现金流量预算管理制度应以实现企业发展战略为目标，长期预算、中长期预算和短期预算相结合，以业务预算作为现金流量预算的起点，全员参与，全过程控制。

（2）改进现金预算编制方法。

①设计先进的现金流量预算编制模板。根据当前成熟的现金流量预算编制模板，结合中小企业具体情况，设计出适合本公司的现金流量预算编制模板，可以极大提高工作效率，使得现金流量管理具有科学性、及时性及准确性。比如，当前的现金流量预算编制模板中，各预算报表间存在着严密的勾稽关系，若是更新销售及生产量预测，现金流量预算编制模板会自动计算滚动12个月的现金流。

②精确前3个月的现金流，保证前3个月的现金流可以精确到天，这样在企业现金流比较紧张的时期，可以准确地预测出在哪一时点企业的资金不足，提示企业及时做出应对措施。

（3）建立现金预算绩效管理。

中小企业应加强对现金流量预算执行的考核，通过考核不仅可以反馈现金流量预算编制的是否科学有效，还可以督促各部门执行现金流量预算。现金预算绩效管理是以企业战略为出发点，保证现金流量短期目标及长期目标符合企业发展战略，实现资源优化配置。

3.加强经营活动及投融资现金流量管理。

（1）加快经营活动现金流转速度。

①加强应收账款的管理。中小企业应对客户的信用情况进行调查，客户的资信情况直接影响到日后款项的收回状况，因此中小企业應成立专门的信用审核部门，严格审核客户的信用，制定明确的奖惩制度，在保证销售质量的前提下增加销售数量。对于存在的应收款项，中小企业可以争取向授信银行申请非融资性保函额度，减少保证金的支付，进而缓解资金压力。

②合理规划应付款项的支付。中小企业可以合理利用本公司的信用，与供应商协商支付款项的时间、方式等内容。信用较好的中小企业可以通过赊购的方式购买材料，制定材料款分期支付比例，选择利于企业资金规划的方式支付款项，在不影响信用前提下，延迟款项的支付，降低财务费用。比如通过开具银行承兑汇票方式支付货款，利用票据的付款期，合理筹划资金使用。

（2）拓宽融资渠道。

一方面，中小企业在确定融资方式时应考虑企业的资本结构，通过设计最优的资本结构，降低成本，提升企业价值。中小企业的外部融资主要来源于银行贷款，过于单一，偿债压力大，不利于企业长期发展。由于中小企业的应收账款较多，因此可以选择应收账款保理业务的授信，通过将应收账款贴现给银行，获得一定的流动资金。除此之外，当前互联网金融发展迅速，中小企业可以借助新兴的融资方式，提升融资能力。

另一方面，中小企业应做好现金流量规划，除了制定年度的现金流规划还应有长期的如3-5年现金流量和短期的如季度现金流量规划。现金流量规划应依据企业发展战略制定，若是企业未来年度需要扩大生产，那么企业确定融资渠道时可以考虑发行股票、融资租赁等方式筹集资金;若是企业短期内需生产经营周转资金，则可以考虑应收款贴现的方式筹集资金。

（3）合理科学选择投资项目。

投资具有一定的风险，但是风险也对应着相应的收益，中小企业应合理评估自身发展情况，基于企业发展战略，评估当前发展的深度与广度，合理科学的确定投资项目。

4.构建现金流量质量管理体系。

现金流量质量管理是通过计算相应的现金流量指标并对其分析，进而评价企业现金流量是否健康。现金流量质量管理能够及时发现企业现金流存在的问题，及时防范风险的发生，为后续现金流量的管理指明了方向。现金流量质量管理的关键是对现金流量指标的计算，这就要求现金流量指标体系应科学合理有针对性，否则现金流量质量管理将无法发挥有利作用。因此，现金流量质量管理体系的构建首先需要确定一套科学的现金流量指标体系，其次是确定相应指标所占的权重，最后建立相应的绩效评价制度。

参考文献

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（作者单位：亿隆自动化不锈钢技术（青岛）有限公司）