国际产业投资基金的发展经验及对我国的启示

杨东升

摘 要：工业投资基金汇集了融资和工业发展。结合实体经济和虚拟经济的现代金融投资是促进产业结构优化的重要工具。在其他国家，工业投资基金对经济产生了重大影响，并在经济发展中发挥了重要作用，导致金融产品的大幅增长。在中国，工业投资基金的增长缓慢，有必要从在外国行业中建立投资基金的经验中学习，并帮助您快速为您的行业建立符合您投资阶段特征的投资基金系统。这样可以促进中国的经济发展。

关键词：国际产业投资基金;发展经验;启示

当前，中国经济正进入高质量快速发展的重要阶段。公共投资作为促进“新经济”快速发展和重塑经济投资结构的重要工具发挥着重要作用。如何有效利用主要产业的资本来管理资本发展和促进新兴经济体健康发展的社会资本，同时在中国如何实现高质量发展一直是一个大问题。作为重要的金融工具，工业投资基金对中国实体经济的发展具有战略意义，并为技术PMI（尤其是中国的可持续发展）提供了机会。工业投资基金不仅产生收入，而且投资于将股权投资和业务发展相结合的集体投资体系。它也支持我们国家的许多成长中的公司，同时为投资者创造收入，同时为中小企业提供资金支持。自工业投资基金成立以来，中小型企业和国家高科技产业得到了快速发展

1 国际产业投资基金的发展经验

1.1 其他国家产业投资基金发展经验

在其他国家，有组织的股票市场可以分为三类。首先，公司无法为其证券提供资金（它们通常被称为私人发行人）。其次是中介机构。第三是投资者。在其他国家，投资者主要为各种投资组织提供资金，包括养老基金，投资银行，保险机构，非金融公司和外国投资者。其他国家工业投资基金对制造业和服务业的高科技产业进行了大量投资，但市场风险很高，同时也有望带来增长机会。其他国家工业投资基金的重大变化可能归因于相应的资本市场体系。其他国家股票市场纳斯达克是世界第二大股票市场，也是世界上第一个引入电子商务并关注世界的股票市场。全球55个国家或地区拥有260，000多家计算机商店。在纳斯达克上市的公司几乎涵盖了每个新兴技术领域，包括软件，信息技术，生物技术，零售和批发。自1992年以来，纳斯达克IPDA公司的数量已超过其他国家股票市场。

1.2 新兴国家和地区的产业投资基金发展经验

许多新的亚洲国家起步较晚，开始为工业投资提供资金，但它们也走了自己的路，为国家资源，文化背景，体制框架，市场发展和其他国家活动的妥协做出了贡献。其他国家都拥有工业投资基金，这些基金直接或间接的由政府领导。这些政府干预可能由于多种原因导致资金短缺，因为它们不愿渗透其他投资者并导致相对较高风险的工业资本。由于政府参与投资基金的方式中有直接参与的，有间接支持的，也有政府培养人才的。例如，1992年其他国家政府投资了1亿美元，成立了YozMA风险投资基金和100%的风险投资公司。为了更好地发挥作用，其他国家政府还创建了世界知名的风险投资公司。为了吸引外国投资和扩大周转资金市场，其他国家政府已承诺不干预该基金的活动。如果有投资收益，如果投资失败，政府将以原始价格将股票出售给投资者，也就是说政府将承担此项损失。在其他国家政府的控制下，前十名资本家创造了所有接受者。政府也信守诺言，并于1988年将国有资本私有化，并加速了金融资本的私有化。但是，摆脱政府的资本并不意味着政府不再扮演重要的角色。即使在其他国家政府辞职之后，它仍继续建立健全的机制，进行公开竞争和对市场资本的法律保护。“目前，本地投资机构和外国投资机构正在发展。

2 促進我国产业投资基金发展的对策建议

2.1 以政府资金撬动社会资本，发挥杠杆效应

当前，大多数中国工业投资基金必须由许多利益相关者监管和促进。您不能仅仅依靠政府和市场。郑联盛（2014）借鉴了其他国家的成长经验，认为新型战略产业基金包括三种成长模式：金融市场和银行主导的政府。政府在法律环境和产业创造中发挥作用。推荐的文档和软件支持。至关重要的是，地方政府必须在国家一级创建风险投资，以通过资金管理和合理分配大量资源来解决稀缺性问题。2015年1月，在国务院执行理事会会议上，决定为国家工业化进程设立资本管理基金。一级资本估计为400亿元，最初旨在支持新企业。鉴于其他国家政府在建立YozMA风险投资基金方面的成功经验，政府的作用是指导投资环境的创建者和创造者。换句话说，它应该在投资基金开发的早期阶段起主导作用，以执行服务功能以及间接支持，例如创建健康的环境和为公司系统分配资源。确定和发展更有利的政治支持。

2.2 逐渐放宽投资限制，拓宽投资渠道

另一方面，未来投资基金业需要改善投资限制和工业部门，以便中国的工业投资基金能够生存，扩大工业投资的方向，并充分发挥重要的经济作用。他们可以根据各个领域的工业活动和发展情况分配资本流动并选择投资方向。公共资金和政府意图不仅解决投资项目缺乏和投资方向受到限制的问题，而且市政当局在管理公共资产投资基金时必须保持投资意识。根据基金的安全性合理地预计风险，这有助于新兴产业的发展。但是，引入公共投资风险时，必须考虑以下几点：一是它描述了内部风险管理系统，完善了内部的综合风险管理系统，并简化了金融借贷系统的运作流程;二是建立投资条件或设定限制条件，以促进和改善风险缓解机制，例如工业投资权的分配权和流动性的优先权;三是母子基金风险分担机制。母公司承诺向子公司基金捐款，作为投资的一部分，以防止风险分散到母基金中;四是为了充分利用地方政府在基础设施项目方面的丰富经验，我们可以利用诸如金融机构之类的大都市机构的商业投资管理来应对工业项目出现的问题，这些工业项目可以应对资金沉淀和投资效率下降的问题。

2.3 市场化机构管理基金，提高运作效率

政府应减少工业投资资金的动荡，促进商业模式的商业化。对于政府投资基金和政府引导基金，您必须管理相同的总体筹资计划以及相同的项目和基金审计。他主要负责控制宏观的方向，制定基本政策和分析投资计划。将中间任务分配给专门的基金管理机构。贷方将对业务流程的干扰降到最低。同时，他使用金融基金作为杠杆，政府通过引入社会资来增加基金的规模。同时，它提供了有关投资设计、投资决策、市场管理、投资后管理和市场机构管理的知识库，从而达到市场目标的业务绩效和管理技能。此外，为了获得中长期激励措施，应使用基于结果的行业激励工具和基于结果的中间激励机制，例如资金激励，奖金池以及员工的额外投资。奖励基金业绩和基金经理的利益，以提高基金经理的热情，促进可靠和长期的业务和基金管理，并确保稳定的回报。章彰（2017）建议设计高端工业投资基金可以消除市场障碍。根据政府准则和基于市场的操作准则，您可以使用结合固定工资和政府收入的激励系统，以确保基金公司的业绩。建立和评估用于评估国家投资基金合同的系统，并根据其投资目标和投资效率，信誉度和效率的发展来逐步表征政策的资本化。根据投资期限，在启动阶段的两个阶段中使用不同的指标和评估方法。第一个重点放在加速政治上，第二个重点放在行销经济学和商业价值研究上。

3 结语

本文从其他国家产业投资基金发展经验以及其他国家和地区的产业投资基金发展经验两方面对国际产业投资基金的发展经验进行了分析，从以政府资金撬动社会资本，发挥杠杆效应、逐渐放宽投资限制，拓宽投资渠道以及市场化机构管理基金，提高运作效率三方面提出了促进我国产业投资基金发展的对策建议。希望本文的研究对今后本人的实际工作有一定的帮助。

参考文献

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