缅甸能源产业发展现状与投资展望

文 | 焦敬平、黄宇飞 张浩天

作者供职于北京能研管理咨询有限公司

缅甸位于21世纪海上丝绸之路孟中印缅经济合作走廊，是“一带一路”倡议的重点合作国家之一，是东南亚国家联盟的成员国。

缅甸水力、太阳能等能源资源丰富。中缅能源合作是中缅经济走廊建设的主攻方向之一，煤电、水电建设以及电网灵活性转型方面两国之间都有较大的合作空间。

一、经济与能源概况

1.政局动荡，国内产业结构亟待调整

缅甸国内政治局势的长期变动，深刻影响着缅甸经济发展的平稳性。此外，缅甸是世界上最容易遭受自然灾害的国家之一。

在2019年INFORM风险指数（2019年风险管理信息指数）中，该国在191个国家中排名第14位；它高度暴露于洪水、地震和海啸中。根据德国观察全球气候风险指数（德国观察，2019年），缅甸是1997～2016年间受极端天气事件影响最大的国家之一。

2007-2018年，这十余年间，缅甸国内生产总值的增长速度出现了剧烈的起伏变化，侧面反映了国内经济环境的动荡。

2018年缅甸GDP为680.67亿美元，按不变价计算，与2007年相比复合增长率达36.2%，但从缅甸各个年份的GDP增长率变动较大，特别是2009-2012年的出现剧烈波动。2017年起缅甸经济呈现企稳反弹态势，尤其是2018年GDP同比增速高达11.9%。

物价方面，缅甸物价水平十年间波动幅度较大，通货膨胀问题较为严重，2009～2019年以来出现多次CPI同比超过5%的情况。贸易逆差、政府财政扩大赤字、外汇炒作等原因造成缅甸CPI通货膨胀率持续处于高位；截至2019年4月份，缅甸的平均通货膨胀率为7.51%，2018年4月至2019年5月，通货膨胀率呈不断上升趋势。

产业结构方面，缅甸是一个传统意义上的农业国家，农业在国民经济中占有重要地位。1988年，新军人政府上台时，农业在GDP的比重达到了57.4%，而工业只占9.7%。这体现出缅甸经济发展落后，产业结构很不合理的现实。近年来，随着经济的发展，缅甸产业结构不断调整，农业产值所占比重持续下降，工业产值所占比重持续上升。民选政府执政的几年来，缅甸工业比重持续上升，农业比重不断下降，服务业迅猛发展，并成为经济发展的主要动力。

2.化石能源匮乏，生物质独领风骚

从储量看，缅甸煤炭资源储量一般，探明储量仅为2.58亿吨，为次烟煤和褐煤。油气储量在世界范围内而言较为匮乏，但在东南亚区域看，相对丰富。根据缅甸电力与能源部预测，缅甸石油储量达2.069亿桶，但目前基础设施和开发能力有限。

从能源供应看，缅甸一次能源供给保持稳定增长。2010～2017年缅甸一次能源供给量年均增长4.6%。其中石油产品年均增长率最高，达到21%；其次是水能（11%）。由于在缅甸，相较燃煤发电，燃气电厂新增并网运营的装机更多，天然气年均增长率为10%，而煤炭仅为8%。尽管生物质供给持续下降（年均降幅为1%），但其仍占缅甸一次能源供给中最大的份额（42.4%）。

从能源消费看，2010～2017年缅甸最终能源消费总量年均增长率为3.8%。石油产品年均增速最快，为15.8%；电力（年均增长率为15.2%）和煤炭（年均增长率为6.9%）紧随其后。生物质消费年均下降1.4%，因而生物质在最终能源消费总量中的占比从2010年72.4%降至2017年50.5%。

生物质的主要消费者来自居民部门，其次是工业和商业部门。生物质消费下降时由于家庭液化石油气（LPG）和电力的逐步普及以及高效生物质火炉（特别是农村地区）使用增加所导致。

从进口依存度看，缅甸能源进口依存度已从2010年的7%升至2017年19%。2010～2017年的年均增长率达到22%。而该国能源生产在此段时间内的年均降幅达到3%。

从电力需求看，2010～2017年缅甸的电力需求年均增长率达到13.9%，其中居民部门和商业部门的年均增长率分别为18.1%和13.7%。2017年居民部门在电力部门中的占比最大，超过50%，工业（31%）和商业（19%）紧随其后。2017年缅甸电力生产主要来自水能、天然气、太阳能和煤电。总发电量达到21457.8吉瓦时（GWh）。2010～2017年缅甸发电量年均增长率为13.%。气电和水力发电仍然是缅甸电力生产的主要来源，年均增长率分别为22.5%和10.7%。此外，由于没有国家电网相连，2010～2017年，瑞丽江（Shweli）水电站向中国输出电力。

缅甸太阳能发电装机仍处于发展起步阶段，截至2018年年底，该国太阳能发电装机仅为48兆瓦。

缅甸基础设施薄弱，电力发展相对滞后。截至2018年年底，缅甸电力总装机容量仅为5652兆瓦，人均用装机容量仅为世界平均水平的1/9和中国的1/13，全国仍有67%的人口没有使用电，存在“电力贫困”现象，已经严重影响了外资引进和本国的经济发展。该国国内电网还属于单回路，且仅覆盖三分之一的人口，输配电设施建设缓慢，配电电网损耗高达15%。

此外，价格机制没有理顺，政府越发展电力，用电的人越多，补贴越多，财政负担就越重。缅甸中央政府曾与2014年提高电价，但社会反响强烈，政府对于电价改革十分谨慎。

二、能源发展空间几何

缅甸油气领域是外资进入的一大热门，根据缅甸投资与公司管理局（DICA）统计显示，截至2017年5月初，外国对石油天然气共投资了154个项目，总投资额224.1亿美元，占外国投资总额的31%以上。

电力行业也是外资进入的重点领域，根据DICA统计，电力行业排名外资对缅投资领域第二位，投资形式包括EPC、BOT、BOOT、优惠出口买方信贷、卖方信贷等。典型案例包括日本重型机械制造商和泰国东洋泰（Toyo-Thai）工程公司合作建设的煤电项目（128万千瓦），日本三井住友银行为该项目提供贷款；今年日本仰光和曼德勒的配电改进项目提供122.88亿日元等。

近年来，我国企业借“一带一路”之东风，积极开拓缅甸市场。中缅油气管道项目，是中缅两国在油气领域最为瞩目的合作项目。该包括中缅原油管道和中缅天然气管道两部分。中缅油气管道总投资额为25.4亿美元，其中石油管道投资额为15亿美元，天然气管道投资额为10.4亿美元。其中，中缅原油管道是中缅两国合资建设，全长771公里，中缅天然气管道涉及到中缅韩印四国六个公司，全长793公里。通过天然气管道，每年输送120亿立方米天然气到国内，原油管道可以输送2200万吨原油。

此外，云南能投香港云能国际投资有限公司控股的联合能源国际有限公司，与缅甸电力计划司合资建设缅甸仰光达吉达（Thaketa）燃气蒸汽联合循环电站。该项目位于仰光市区以东10公里处的Thaketa镇，采用BOT投资模式，特许经营期30年。规划装机容量500MW，其中一期118MW，二期380MW。一期总投资约1.29亿美元，工期24个月，2016年5月12日开工建设，于2017年年底实现单循环并网发电。

“十四五”乃至未来很长一段时间，缅甸都是我国“一带一路”能源合作的突破点之一，无论是清洁能源发电装机建设、运营，传统化石能源贸易和投资，还是电网基础设施建设和电力市场改革方面都有合作空间。

1.政策支持方面

2015年，缅甸政府出台了《缅甸国家能源政策》主要内容包括，邀请国内外相关方参与缅甸相关资源的开采及使用天然资源；制定符合东盟和国际惯例的国家适用的能源标准和规范；促进私营部门参与或私有化，以符合国家的经济政策；制定提高水能、可再生能源、火电等可替代能源发电能力的短期和长期规划；鼓励区域能源合作，将电网和管道网与邻国相关基础设施形成互联互通；透过短期及长期计划，以稳定发电，实现能源完全独立；建立能源数据库系统，调查全国年度能源需求，编制能源供应计划并组织实施；制定短期和长期规划，通过建设创新型炼油厂和工厂，满足国家对石化产品的需求。

2018年，缅甸颁布的《缅甸可持续发展规划（Myanmar sustainable development plan 2018-2030）》中提出优先发展以太阳能为代表的可再生能源的目标，且参与执行的政府部委包括缅甸电力与能源部（MoEE）、缅甸工业部（MoIND）、缅甸计划与财政部（MoPF）、缅甸农业、畜牧与灌溉部（MoALI）、缅甸建设部（MoCON）等。缅甸政府致力于到2020年，通过风能和太阳能等可再生能源供应全国8%的电力。到2025年，这一比例将增加到12%。

2.自身发展条件

缅甸可再生能源发展潜力巨大，特别是太阳能光伏发电。缅甸太阳能资源相对丰富，据估算太阳能潜力达到51.973太瓦时/年。中部地区，光伏发电年均总发电量在1150～1600kWh/kWp。在山区，发电量相较中部地区降幅达20%。

缅甸天然气储量在区域内较为丰富；已探明的天然气储量为3300亿立方米，其余在未探明的近海地质沉积盆地中，天然气储量或达到12.68万亿立方米。缅甸亟待引入外资加大天然气勘探和生产力度以满足其日益增长的天然气消费需求和加强自身天然气供给保障程度。

此外，电网基础设施建设方面，据《缅甸时报》2018年6月报道，仰光的电力占缅甸发电量的一半，预计到2021-22年，仰光的电力需求将翻一番。为了满足不断增长的电力需求，需要投资约10亿缅元来发展基础设施，包括输电线路和变电站。据消息人士透露，还计划在2018～2019年和2021～2022年间建设77座66千伏变电站。政府正计划与亚洲开发银行接触，以便升级整个区域的几座230千伏变电站。

3.营商环境

由于军队继续主导政治，种族紧张局势尚未解决，缅甸仍然是企业面临高政治和商业环境风险的国家之一。根据世界银行发布的《2019营商环境报告》，缅甸的营商便利度在全球190个列入统计的国家和地区中排在第171位，和去年持平，在东盟国家中排名最低。在东盟国家排名中，缅甸排在最后一位，低于老挝（154位），在亚洲国家排名中，缅甸仅高于孟加拉国和东帝汶，位列倒数第三。

4.劳动力成本

从国际范围来看，缅甸是劳动力成本最低的国家之一，允许投资者雇佣大量劳动力。而且在东盟范围内，缅甸也是劳动力成本的洼地。对于缅甸未来一段时间需要建设的地面和分布式光伏电站而言，目前当地的劳动力可以满足相应的需求。

从资源禀赋和能源发展需求看，缅甸能源行业确实具有较大的发展潜力。但值得注意的是，一方面中缅密松水电站合作项目曾因时任总统“叫停”而出现搁置，造成了中方投资方的重大经济损失，给中缅能源合作带来一丝“阴影”。

另一方面，目前政府层面相互矛盾的认识限制了电力发展规划的实施，部分人要求摒弃有较大环境影响的水电和火电，不切实际地宣称通过太阳能可以实现能源独立；而且目前民用电补贴扭曲了市场价格阻碍电力行业的投资。我国投资者需要密切关注政治环境和能源政策变化的影响，审慎在缅投资的发展战略和布局。