浅谈企业上市前后财务管理问题及对策探讨

李丽

（东莞市利民轩食品有限公司，广东 东莞 523395）

企业上市，可以通过发行股票融入资金，可以利用股票并购有相关机会点的公司。对内购入大项的固定资产，购买或研发无形资产，使企业资源实现合规合理的配置，优化企业资源，促进利润及市场份额持续增长，统称为资本运作。从公司战略目标的角度考虑财务管理方案。有足够的责任心，使命感，具备高超的财务管理知识水平与经验，有跨部门沟通的能力，组织协调能力，主动深入的了解公司业务，做到“业财融合”紧密，能够有“经纬视野”，横向拉伸思维，使上市公司成长鲜活，以系统的财务数据来引导企业的发展方向，利用核算来推动未来的生产经营，以经营状况引导企业的战略方向，财务管理要推动使上市公司做大做强，有独一无二的品牌。

财务管理的基础工作不牢，多数财务人都跨不过从传统会计到管理会计的转型与转换思维的“坎”，水平低，归纳整合的能力差，使企业资本结构不合理，资金的集中使用效率低下，财务管理的效应不强，就会使上市公司的财务管理“地动山摇”，使企业未来充满未知的风险。

一、财务管理在企业上市前后应做好的基础工作

健全原始记录，注意用会计科目覆盖经济业务的全部记录，匹配及加强定额管理；严格计量验收，加强对存货的内控；定期盘存财产物资；制订企业内部结算价格制度等；建立财务管理系统，有计划有步骤地部署ERP数据系统；推动并协助董事会有计划有步骤地长期推行内控制度，使之执行到位；加强绩效管理。

二、财务管理在企业上市前后应充分发挥的作用

（一）计划作用

根据历史的资料做出分析，得出判断；重视预算，通过预算，对未来生产经营的财务指标做出估计与预测，找出增收节支的途径，以资产负债表右侧的资金来源：负债，股权，未分配利润项目，量入为出，通过对销售、成本、利润的预算与预测，资金的预测，以对应“资源”的占用，得出资金缺口或资金盈余，保证生产经营顺畅进行，促进生产经营业绩持续稳定增长。计算与比较各种融资方案的筹资成本及可行性，筹划增发股票，或者银行借款，私募融资等，资金若有很多盈余，就应考虑加强对外的资本运作——并购，加速企业的经营增长。

（二）分析作用

以最近一个季度的资产负债表和利润表为纲，以现金流量表为线索，利用财务分析指标，分析企业的财务状况及经营成果，及时反映问题，趋利避害，解决问题。以财务指标看企业的生产经营的优劣。促进企业的财务状况稳健，资产优化。

1．资产负债表分析

（1）资产结构分析：主要分析项目有：现金收益率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产比重，固定资产使用率，无形资产比重等。

（2）负债结构分析有：资产负债率，短期偿债能力分析、长期偿债能力分析等。

（3）所有者权益分析：股东权益比，每股收益增长率。

2．利润表分析

分析经营业绩、盈利能力指标：销售增长率，成本费用利润率，主营业务利润率，净资产收益率、总资产报酬率。

3．现金流量表分析

分析指标主要有：现金比率、流动负债现金比率、债务现金比率、股利现金比率、资本购置率、销售现金率等。具体体现企业的现金支付能力、资本支出与投资比率、现金流量收益比率。

企业财务领导紧密联系与加强“业财融合”，深入了解企业的业务状况，所有的经营分析一定是来源于经营业务，又反馈指导合规并有效益的经营管理。

三、发挥财务监控的作用，防范内外风险

财务监控，主要是以“钱”（资金）与“物”（存货）为主线的财务监管活动，包括对集团公司的财务资源的统一配置，预决算管理，对子公司经营规模，产品的经营成本，公司的利润率的控制，同时也包括关联交易，转移定价等。公司上市，采用分权与集权相结合的方式，建立资金池，要加强对子公司资金的集中管理，资金的集中调度，通过财务状况的分析与监控，找管理作业的机会点，为促进提高生产经营效率服务。有效监控，要求财务人员对未来可能发生的风险事项有充分的预见，下面分项逐条阐述财务管理于生产经营过程中应预见到的风险事项：

遵守环境保护法，要积极响应国际及国家所倡导的企业需认证的环境保护的证书，爱护环境。严格按国家规定的标准及建厂要求排放废水，废气，废物，避免被停业整顿。

税务的风险：集团公司纳税需有事先筹划，可采取双重母子公司；或利用政策上的税收洼地；或属高新技术企业，尽量申报争取15%的企业所得税优惠，合理纳税。

增加值税负率：用（工资+利润+折旧+税金）×增值税税率，将得到的结果与企业实际应缴纳的增值税对比，以发现是否少缴增值税。

进项控制额：企业进项最大抵扣额=（销售成本+存货本年增加+应付本年减少）×主要进货的税率+运费×运输费税率，如果企业抵扣大于上述值，暗示可能进项有问题。

混合销售行为要分开核算，比如销售空调并提供安装运输的业务，而导致从高计税的纳税风险，就应筹划分别在一套人马下开立销售公司13%税率，安装服务公司3%的简易计税，运输公司3%的税率，分别计算应纳税额，使税务清楚明白，合理纳税。

汇率的风险：可运用套期保值的策略。比如企业面临出口现货人民币贬值的风险，期货买进。反之，进口原材料面临人民币贬值的风险，期货卖出。相互平衡制约国际间贸易由于汇率大幅震荡而产生的损失的风险。

货款收不回的风险：控制赊销，加强对客户的信用等级的管理。要求业务员货款收回才能有提成工资。

难以及时清偿负债及担保的风险：控制资产负债率，使之不超30%。财务的作业就是贷款而来的利息风险，尽量减少负债金额，引进风投，或采取增发股票的权益性筹资。用财务作业的监控指标：比如盈利现金比率等。盘活使用资金，企业应有反担保的风险防范意识。

人才流失风险：可利用股票，给人才以股票期权激励，人才是企业的唯一有能动性的资源，众人拾柴火焰高，比如阿里巴巴、华为的成功，是“军师”筹划的成功，是人力资源策略的成功。

产品被淘汰的风险：企业积极创企业品牌，研发新产品，加大研发力度。使企业在市场销售中不断地拓展领域，增强企业的核心竞争力。如汽车有备胎，华为有“5G”。当前国家税务政策鼓励研发创新，研发费用可加计75%税前扣除。《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》（财税〔2018〕99号）中规定：企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。

对内资本运作的另一项重大支出——大额的固定资产支出，购进大额的机械设备成立固定资产更新筹划讨论小组，充分考虑所计划购入的机械设备的使用安装地点、季节、区域、实用性、投入产出率、使用年限及相对应的产品市场周期，操作及维修的简易程度及操作工人的文化水平，购买环节的运输保险合同税费等因素，付款装卸环节的细小因素等。集体决定购买可行性。充分考虑大额大项固定资产使用不合理不顺畅的风险。对大宗的固定资产、不动产的购买，要推动与找寻市场调查报告，以市场价值为导向，从财务的角度做出可行性的研究报告。决策失误要追究责任人。

财政部、国家税务总局发布《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的通知》（财税〔2018〕54号），规定在2018年1月1日至2020年12月31日期间，企业新购进的设备、器具（指除房屋、建筑物以外的固定资产），单位价值不超过500万元的，允许一次性计入当期成本费用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。

资本运作对内的主要是研发，购置固定资产。这两项是可享受国家最新的税收优惠政策的，抵减企业所得税。纳税的时间性差异走“递延所得税负债”科目。

四、并购过程中财务管理的作用

对外的资本运作也可以将钱投入到股票，证券，金融资产等投资市场。并购，可实现企业高速发展，迅速壮大企业实力。使相关利益点公司间建立资本的纽带。增收节支，体现共赢，创造股东价值最大化。可以是横向的同行业间的竞争对手间的并购，能够加强协同效应，实现共赢互惠，减少恶意竞争，避免两败俱伤；也可以是纵向的不同行业间的并购，实现产业链完整，比如织布厂并购染色厂，五金厂并购电镀公司，降低成本，降低销售费用，统一调度，实现共赢。

并购需要财务管理做科学的投资分析，促动并主导、协同、参与会计师事务所做的并购尽职调查，进行周密市场考察研究调研，多方面考证查验被并购公司是否是能给企业带来溢价收益、值得并购的公司。一旦并购失败，财务领导有不可推卸的责任，将会极大的给企业今后的发展带来重创。上市公司并购冒进，投资失误。

上市公司并购的企业文化与政略，以财务为主线，以绩效为目标的管理整合。以资金为纽带，加强资源共享，实现集中采购，销售协同，管理一体化的财务管理目标。