基于供给侧结构性改革的绿色金融发展研究

摘           要：供给侧结构性改革在“十三五”期间是重点工作，绿色金融是配合改革的有力举措。论文从绿色金融研究现状入手，重点查找存在的突出问题，研究发现存在政策和市场环境制约性、激励和监督机制、环保意识、“两高”企业以及信息不对称等问题;结合存在的突出问题，研究制定相应的对策机制，如与国际金融机构合作、与第三方专业环保测评机构合作、设立绿色专项基金、提升公众对绿色金融的认知度、绿色金融产品创新、设立监督机构等，力求能够有力推动供给侧结构性改革。

关键词：绿色金融;供给侧结构性改革;绿色债券

基金项目：2017年江苏省哲学社会科学研究项目（编号：2017SJB2079）;金融市场助力江苏省企业“三去一降一补”的改革路径

绿色金融是在20世纪80年代提出来的，在国外已经施行多年，被证明是一种有效的经济发展模式，其最大的优点是既发展了经济，也保护了环境。绿色金融在我国处于发展阶段，目前主要是绿色信贷方式，绿色保险和绿色证券还有待于发展壮大。由于我国经济发展迅速，对环境造成了相当严重的破坏，每年发生在全国各地的雾霾，就是带来的后果。因此，从政府到民众，都对环境保护非常重视，这也让绿色金融具备了良好的发展基础。目前一些因素的存在也制约了绿色金融在国内的健康发展，比如政策不健全、地方保护等问题，但随着技术的发展和认识上的深入，一些问题会得到解决，绿色金融在中国一定会发展壮大。

2015年11月，习近平总书记发表重要讲话强调，推进经济结构性改革，是贯彻落实中国的十八届五中全会精神的一个重要举措。要牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。在改革中，环境问题是要首先考虑的问题，为了降低污染，净化环境，从金融领域提出了绿色金融。绿色金融创造性地在从金融领域考虑了环保元素，通过金融行为可以控制各行业部分风险、金融活动的设计、绿色金融产品的推出，达到多种手段综合运用来实现环境保护措施。绿色金融在辅助供给侧结构性改革过程中去产能、去杠杆方面起到了非常重要的作用，通过绿色资本、绿色基金、绿色保险、绿色投资，绿色金融已经成为全球经济发展的重要支撑。

一、绿色金融在我国的发展现状

（一）我国绿色金融的发展历程

绿色发展是实现我国供给侧结构性改革的重要方针，雾霾等环境污染问题已成为制约经济可持续发展的重要瓶颈。与一些发达国家相比，我国的发展属于资源的过度开采和低效利用，经济总体向好但分配不均，人民物质丰富但精神匮乏，生态环境继续恶化，经济发展与生态平衡的矛盾没有解决。实现绿色发展，经济与生态双平衡，也是供给侧结构性改革的目标。

2008年，兴业银行采纳赤道原则，是亚洲第四家、中国第一家赤道银行。截至2019年末，兴业银行绿色金融融资余额达10109亿元，绿色金融客户14764家，累计为19454家企业提供绿色融资22232亿元，提前一年完成“两个一万”的绿色金融中期目标。自2016年公开承诺以来，兴业银行绿色金融融资余额与客户数均实现了近30%的复合增长率。

（二）“绿色金融债券”是主要承载形式

一些上市公司积极应用绿色金融工具进行投融资，根据中央财经大学绿色金融国际研究院统计显示，2018年，我国共有24家上市企业发行了29只贴标绿色债券，金额达到1057.8亿元。2019年，我国境内市场共发行31只绿色金融债债券，募集资金总额达833.5亿元。尽管金融债仍然是我国贴标绿债中发行规模最大的品种，但其发行规模同比下降35%，占绿债市场比重从2018年的62.36%下降到33.90%。2020年，银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，强调大力发展绿色金融，鼓励发行绿色债券和绿色信贷资产证券化，探索气候债券、蓝色债券等创新型绿色金融产品，为绿色金融债券的发行和创新发展奠定了良好的政策基础。2019年江苏省以江苏银行100亿元的绿色金融债发行量位列全国第二，较好的助力供给侧结构改革。

（三）绿色保险试点已经全面铺开

绿色保险，也叫环境污染责任险，其在国外发展良好，运行正常，被证明是一种有效的环境风险管理举措，但在国内进展较慢，2008年，环保部和保监会就联合下发了《关于环境污染责任保险的指导意见》，设立了部分试点地区。江苏省苏州市被确定为其中之一;湖南省率先推出了保险产品，应用于21家重点企业;江苏省当时推出了船舶污染责任保险;沈阳市率先支持和鼓励保险企业设立危险废物污染损害责任险种。这些行为都足以证明政府的决心和企业的积极配合。但是，在对这些地区和企业推行污染责任保险情况进行深入调查和暗访后，发现很多情况不尽如人意。有的省份没有一家企业投保绿色保险，有的地区投保企业所占比重极低，更有甚者，有些试验企业占用了大量保费而不赔付。种种迹象表明，环境污染责任保险的推行状况不容乐观，

二、我国绿色金融发展中存在的问题

（一）政策和市场环境不够完善

我国目前处于社会主义市场经济背景下，经济发展过程中，需要国家层面通过不同的政策进行规范与保证，但是也会存在时间上的脱节，政策制定不及时，绿色金融的开展就存在这个问题。政策制定出来，有时地方政府为了政绩，也会存在落實与执行不到位的现象。环境问题严重时，也会对投资环境造成了负面的影响。2008年以来，环保总局对高能耗、高污染的企业通过不同的途径进行了整顿，但没有取得长效的效果。同时对各级政绩考核指标中也增加入节能减排的指标，但在具体实施过程中，监管有漏洞，效果不明显。绿色金融的发展并不顺畅。所以相关政策还需要不断完善。

（二）激励和监督机制不够健全

任何一项措施的有效开展都需要合理的配套激励机制。激励与监督可以提高政策的执行效率。绿色金融的开展，涉及了金融市场中的各个主体，在金融市场各行业内有不同的情况。即使业务占比最大的银行体系内，其建立的绿色金融配套制度也不够完善。还有在金融体系内，本身追逐利润最大化，加之内控问题，有一部分主体社会责任意识被利益为主导的诉求所掩盖，导致监管形同虚设。从国家层面的监管、激励的缺乏，单凭金融机构自主执行本身是有矛盾的，目前我国企业和个人“绿色消费”意愿动力不足，对金融机构的监督不够，在这种情况下，势必会影响到绿色金融的健康发展。

（三）环保价值理念相对滞后

我国从最初考查GDP到现在考查地方政府绿色GDP，很长一段时间，只是低头追逐经济增长，而忽略了持续性的发展，从而大众的环保意识也不强，绿色金融的出现，仅仅感觉还是政府的主导，而这一理念还不够深入人心。今年以来可持续发展、和谐发展、供给侧结构性改革等理念的提出，人们才渐渐注意和改变观念，这会存在时间的滞后问题。

（四）专业人才不足

绿色金融属于新兴的交叉了环保与金融的行业，人才标准呈现高素质、复合型特征。我国绿色金融起步较晚，专业人才十分稀缺，这直接影响了绿色金融的发展。一方面，我们要发展绿色、节能、环保产业，另一方面，以目前的技术又替代不了“两高”企业（两高行业指的是高能耗、高污染企业）。其实两高企业在国家的发展过程中做出了不可磨灭的贡献，即使现在提到“三去一降一补”的改革方向，但某些行业对国家的经济贡献率还是不可忽视的，比如钢铁、建材、电站等行业。只能是相互依存，相互制约。两高企业在改革过程中，如果不能较好地转型，背后有大量金融行业的支撑，会连带影响金融业的发展，从而可能出现金融业的系统性风险。如何防范系统性金融风险，做到金融机构健康发展，就需要更多专业性的人才。

（五）信息不透明

绿色金融涉及金融和环保，在相关的各类政策推出之前要对市场的环保信息进行分析与评价。金融机构获取环保信息往往是市场中披露出来的有问题的信息，所以获得的信息不够全面，对于后续政策的制定指导上有偏，从而在绿色金融产品风险防范上也有了偏差，使得相关的风险增加。目前金融机构主对产能过剩、污染严重的生产行业信息的处理不够专业，分析信息时会出现偏差，缺乏专业的绿色金融人才，各种信息的不对称、不透明会影响绿色金融的有序发展。

三、我国发展绿色金融支持供给侧结构性改革的建议

（一） 科学制定绿色金融发展政策

第一，从国家宏观层面上规范绿色金融发展的框架，结合具体的市场发展情况、结合供给侧结构性改革的步骤，制定循序渐进的、有针对性的绿色金融政策;第二，利用环保专业机构的技术，优化合作组合模式，科学的设计绿色金融产品，防范其中的风险;第三，不断在实施绿色金融业务的过程中调整与优化，扬长避短。

（二）完善绿色金融发展机制

信贷业务本身有金融风险特征，再结合绿色金融产生的绿色信贷还需要结合去产能的要求，仅由商业银行设计产品，无法考虑全面的风险，因此，完善绿色金融发展机制非常重要。例如借助专业环保机构的建议，会更加有序降低风险。对金融机构自身来讲，需要引进专业环保人才，制定科学合理的绿色金融制度，这是绿色金融健康发展的必要条件。

（三）提升公众对绿色金融的认知度

国家要大力宣传绿色金融，提高绿色金融的知名度，首先，各级政府树立正确的可持续发展的经济发展观;其次，明确绿色金融发展能够有效地支持供给侧结构性改革;再次，需要加大宣传，需要小微企业到各行各业明确发展产业要以安全健康为前提，在获得金融支持前一定要满足环保的基本指标要求。

（四）培养专业性人才

国家出面设立绿色专项基金，加大对绿色金融和绿色企业的扶持力度，对专业性人才进行培养教育。首先对优质的绿色金融项目进行担保，帮助降低金融机构的风险管控压力，鼓励绿色金融项目加大绿色信贷力度;其次对于绿色环保的企业，可以在融资价格上给予优惠扶持，使绿色企业健康成长，然后再反哺金融机构，真正做到闭环的互利互惠。

（五）设立监督机构

任何一个行业都要有监督机构的存在，否则就会跑偏，一项很好的措施是设立“绿色金融NGO”，即由金融机构共同出资组建“绿色金融”非政府组织，这种自发性的组织，第一，可以有效监督企业利用绿色金融扶持的有效性;第二，可以彼此之间互相制约和监督，使得绿色金融良性发展。

绿色金融支持供给侧结构性改革是一件持续而重要的举措，需要由宏观到微观的全方位的监督与制约。

参考文献：

[1]马姚，耿洁.可持续发展下金融深化对区域财富的影响研究[J].区域金融研究，2020（01）：32-37.

[2]耿洁.“1+3”区域新格局下江苏省政府债务风险特征研究[J].宁波职业技术学院，2019（06）：84-88.

[3]徐麗芳，许志伟，王鹏飞.金融发展与国民储蓄率：一个倒U型关系[J].经济研究，2017，52（02）：111-124.

作者简介：

耿洁（1980.5-  ），女，黑龙江省绥化市，硕士研究生，副教授，研究方向：金融市场风险。