欧债危机研究文献综述

摘要：欧债危机作为21世纪第二大金融事件一直被国内外学者研究分析。本文对前人关于欧债危机产生的原因和造成的影响的研究进行了深一步的总结分析，目的是为中国经济发展提供经验借鉴和指导意见。

关键词：欧债危机;财政政策;原因;影响;解决方案

中图分类号：F23  文献识别码：A  文章编号：

2096-3157（2020）01-0109-02

欧盟各成员国于1992年在荷兰马斯特里赫特签署了《欧洲联盟条约》，该条约规定自1999年初实施将欧元作为欧元区单一货币的政策。而到2002年年初，欧元纸币和硬币正式在欧元区流通;2002年7月，随着其成员国的本国货币逐步退出，欧元正式成为欧元区唯一合法货币。

在最初几年欧元区发展良好，许多成员国的经济也一度繁荣。然而希腊主权债务危机于2009年爆发，而后葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利的财政状况也相继出现问题，最终这把主权债务危机的火烧遍了欧元区并波及到世界其他地区。

作为21世纪第二大经济问题，欧债危机激起了国内外学者广泛的研究兴趣。本文分析总结了部分学者对欧债危机的成因、影响及解决方法的研究结论，以促进国内学者对此事件有更全面的认知，从而为该领域的进一步研究提供经验。

一、欧债危机出现原因

1 国家债务长期过重，是这场危机爆发的导火索。

学者王璐、李梦洁（2012）指出自2008年经济危机后，欧盟各成员国为了应对金融危机，缓解经济衰退纷纷实施了一系列财政刺激方案，使得国债赤字迅速上涨。而巨額债务超出了一些国家的偿还能力。2009年希腊财政赤字和公共债务占GDP的比例分别达到12 7%和113%，其后在一些投资机构的推动下债务危机逐步蔓延到欧洲其他国家。学者付瑶（2013）提出欧盟的许多成员国都有“美化赤字”的做法，政府对赤字数目的谎报误导欧盟银行认为其具备充足的还款能力，从而持续为其发放实际上难以负担的贷款。而如此高额的债务就是造成欧债危机的导火索。

2 国家竞争力下降

在经济全球化的趋势下，更多的国家和地区参与到世界经济分工当中占据了传统工业国家的市场份额，而欧洲整体缺乏新的经济增长动力。主要原因是欧洲税率高、劳动力成本高并且市场灵活度较低，仅靠降低利率和贷款成本还不能完全刺激投资（孙晓青，2000）。因此大部分国际资本纷纷涌向劳动力成本更低的新兴经济体，欧洲各国的市场份额逐步萎缩（王璐、李梦洁，2012）。在此趋势下，欧盟各成员国财政收入匮乏，只能依赖发国债来补贴财政支出。而日益增加的债务和全球性金融危机的冲击使得欧洲债务危机的爆发不可避免（王霞、王启利，2012）。

3 财政货币政策的二元结构

欧元区存在着严重的制度不合理问题。欧盟各成员国的货币政策由欧洲央行统一制定，然而财政政策的决策权仍分散在各国手中。这种财政、货币政策分离的二元结构极易引发各成员国财政、货币政策的失调，而且使得各国在面临外来经济冲击时，由于无法自主调整货币政策，只能依赖于财政政策，最终引发巨额赤字和债务负担（王霞、王启利，2012）。任何一种成熟的货币都需要中央银行和财政部的共同加持，但欧元区没有统一的财政部，因此当区内成员发生债务危机时，就只能用本国的财政作担保，势单力薄，很容易受到投机者的攻击。这种制度缺口成为了打压欧元的突破口（曹宏苓，2010）。

二、欧债危机的应对方案

许昕敏（2010）指出欧盟不应止步于应对此次危机，更应深入反思和探索危机发生的根源以避免类似事件的出现。以下是基于一些学者的观点提炼分析而得的欧债危机的应对方案。

1 削减赤字

学者吴志成、朱旭（2013）指出欧盟需要采取严格的紧缩措施以保持欧元的活力和欧元区债务的可持续性，预防同类危机的爆发，并且应该对成员国财政政策进行更严格的监督管理，严厉制裁债务和赤字过重的国家。欧债危机不是一个货币问题，放宽货币政策并不能解决问题，反而会影响欧洲一体化进程。如果欧洲各国能采取紧缩的财政政策，减少借贷和赤字，国际投资对其的信心自会上涨，问题也就得到解决。

2 欧洲经济深度一体化

王霞、王启利（2012）指出真正推动经济一体化并使欧元区持续运行的关键在于：欧盟必须实行稳定的财政预算政策;也就是说，当它被作为一个货币联盟时，就应该学习其他联邦国家，如美国、加拿大、德国，在联盟内制定统一的预算、统一的国库和统一发行的联合债券。正如前文所述，欧债危机爆发的一个关键原因即是财政、货币政策分离导致各国无法及时调节货币发行量，过度依赖财政政策形成债务危机。鉴于此，欧盟各国需要让渡一部分的主权，实行货币政策与财政政策共同一体化，以促进两种政策的协调执行，即推动欧洲一体化深入进程。

3 刺激欧洲经济增长

正如王霞、王启利（2012）指出欧债危机爆发的一个原因就是欧洲各国经济的传统竞争力下降，逐渐被一些新兴经济体替代，又没有足够的产业创新带来新的经济增长点。所以要从根本上解决欧债危机必须刺激欧洲经济增长，解决失业问题。而欧洲社会福利高人口少，不适宜发展劳动密集型产业，所以应该从产业创新入手找到新的经济增长点。

三、欧债危机对中国经济的影响

陈浪南、赵旭、罗融（2015）通过建立SVAR模型从贸易角度研究了欧洲主权债务危机对我国经济增长的影响并发现我国经济增长率相较于其他国家的变化不大。虽然经济增长在短期内会放缓，但是仍能维持在超过3%的水平。此外，通过脉冲响应分析也发现了同样的结论，而这主要归功于我国的加工出口模式。虽然欧债危机使得欧美国家经济发展出现衰退，对我国加工出口产品的需求量下降，导致我国出口总量减少。但是在这种出口加工模式下，出口产品的汇率在进口时已经确定，进而使得我国出口贸易额受汇率变化的影响不大。另外，欧债危机导致欧元贬值，使我国出口量下降的同时也降低了我国原材料的进口价格，从而一定程度上抵消了出口减少带来的经济损失。最后，陈浪南等通过预测误差方差分解分析发现，“虽然欧洲五国经济体量较小，且在我国贸易总量的占比较低，但是仍然通过直接的双边贸易效应和间接的乘数效应对我国经济增长带来了一些影响。”德意志银行亚洲区首席经济学家马骏研究发现，欧美国家经济增长率每减小1%，我国出口增长率就相应减小6%;而大宗商品价格降低会直接对我国原材料和能源企业的生产、投资和利润带来冲击，引发全球股票价格下跌，增强人们对经济衰退的预期，对国内投资者信心造成打击。

总体看来，在经济全球化背景下，欧债危机通过降低欧美国家对我国出口产品需求量，以及我国对外投资总量而对我国经济产生了一定的负面影响;但由于我国特殊的加工出口模式对冲了一部分汇率下跌带来的损失，整体受影响不大。

四、欧债危机对世界经济的影响

李欣（2011）认为欧洲债务危机对全球经济的影响有：第一，影响欧币值的稳定;第二，拖累欧元区的经济发展;第三，延长欧元区的宽松的货币政策的时间;第四，威胁全球经济金融稳定。冯强、陈凌白（2012）指出，伴随经济金融化不断发展，欧洲和美国以金融为代表的服务业发展远远超过了实体经济。一方面，欧洲各国不断把制造业移至境外，使得经济的虚拟化程度不断提高;而且这种做法导致本国工作岗位不断减少，失业率难以降低。而次贷危机的发生及欧债危机的恶化，进一步加重了这些国家的就业问题。另一方面，这次危机给全球投资者的信心带来不小的冲击，而这又反过来推动了全球市场的动荡不安。因此，一些欧洲国家在实行紧缩性货币政策以压缩债务与财政赤字的过程中，国内人民的反对声音持续不断，社会矛盾日趋严重。薛磊（2013）总结学者们的观点认为欧债危机对新兴市场国家的影响主要体现在贸易、资本流动和稳定增长三方面，新兴市场国家可在金融稳定、经济复苏、全球需求等三方面做出贡献。总体看来，欧债危机的影响可以概括为拖累欧元区经济发展，引发社会动荡;打击国际投资信心，影响世界经济发展。欧元区的主权债务危机的合理解决是世界各国经济恢复信心和发展的一个关键因素。

五、结语

2009年的欧债危机对世界经济局势产生了强烈且持久的影响，国内外许多学者都对其产生的直接诱因、根源，解决方法和造成的影响进行了深入分析和探索。但大多学者的研究局限于对整个事件的梳理分析，较少运用理论及一些数学统计和构建模型的方法来严谨客观地推论与证明。本文旨在基于现有学者的研究观点对欧债危机进行进一步分析来为我国经济发展提供借鉴，帮助优化我国市场经济的运作。

参考文献：

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作者简介：

郝文涵，上海外国语大学学生。