区块链技术赋能跨境贸易增信融资新路径

冯卫滨 赵毅

摘 要：伴随我国“一带一路”倡议的深入发展，跨境贸易企业的融资需求越来越大。当前我国跨境贸易流程当中存在着诸多数据鸿沟、信息孤岛等问题，其存在会提升监管和融资成本。微观（天津）科技发展有限公司开发的“TBC贸易直通车”项目是全球第一个“去中心化”第三方跨境贸易区块链基础服务设施平台，致力于构建跨境贸易全流程的区块链联盟，为链上企业提升信息质量及流动性赋能。这种“区块链联盟”模式在跨境贸易增信融资领域开辟了新路径，形成了可复制、可推广的天津经验。

关键词：区块链;供应链;微观科技;跨境贸易融资

随着全球贸易规则愈加复杂多变，跨境贸易供应链风险也随之增大。在跨境贸易全流程中最大的风险和不便之处来源于信息壁垒。由于信息和数据和信息的不对称，大大增加了各个环节中的违约风险和监管成本。与此同时，供应链当中的企业尤其是中小企业面临融资难、融资贵的种种弊端。区块链作为一项颠覆性技术，在提升中小企业所在贸易链条的整体信用有根源性作用。当前区块链在该领域的应用尚处于孵化向推广的过渡阶段，研究早期试点案例的目的在于寻找可复制的路径。但目前鲜有区块链技术应用的实践性研究，尤其是在跨境贸易领域。因此本文的贡献在于：

通过采用质性研究方法，实地深度调研微观（天津）科技发展公司，研究了区块链技术赋能天津市本地中小型汽车进口商融资的原理和流程。为微观科技所提供的区块链赋能跨境贸易的思路做深刻的理论和实践解读，同时分析了其应用过程的局限性，区块链联盟在其他地区或其他领域的应用提供经验参考，具有理论意义和实践意义。

一、跨境贸易当前痛点

跨境贸易流程中存在着许多关键节点，如图1所示，每个流程节点都有大量数据和信息需要传递，但实际贸易过程中信息传递效率低下，信息质量较差。且交易过程的上下游企业有跨境特点，信息获取难度大，监管指标不同，导致每个节点都形成了一个信息孤岛。信息孤岛之间存在的信息鸿沟使数据以及商流、信息流、资金流的及时准确传递有着相对较大的困难。由于信息的不对称，流动性较差，导致企业与银行、监管机构之间的沟通成本、授信成本非常高，业务及监管流程复杂。除此之外，跨境贸易链条中的中小企业将面临融资难、融资贵的问题。其原因除了中小企业自身规模小、偿债能力差、抵抗风险能力较弱的内生性问题，还包括银行在信贷审批过程中关注的企业业务流程中上下游企业的信用水平。如果信贷申请企业的信用水平和经营状况良好，但其上游企业或下游企业发生了违约行为，同样会对拟贷款企业的财务状况产生恶劣影响，继而提高其向银行违约的风险。在本文角度所罗列跨境贸易的痛点归结而言主要包括信息的不对称不真实、监管流程繁琐且成本高、中小企业融资难融资贵。其三者存在必然联系，信息的不对称和质量低会提升监管的繁琐程度和成本;中小企业融资问题的核心也在于信息问题。因此可以将跨境贸易的症结归纳为信息质量和信息流动性问题。而区块链的共识算法等技术特征可以有效提升信息真实性，增强信息的共享性，因此可以从区块链角度来改善上述痛点。

二、天津市区块链政策环境

从2016年开始，各省市陆续发布了区块链相关政策。区块链在各市由下而上发展，从新型服务模式、基层的试点开始，与企业反复磨合开始，取得经验教训，进而撬动整个工业互联网的发展，并推及到更广的范围，更高的层级。本文整理了2017年到2019年天津市区块链相关的支持性政策：

天津市是我国北部重要的港口城市，有着大量跨境贸易的订单。由表1可见，尽管是在中共中央政治局第十八次集体学习会议之前，天津市促进区块链发展的政策还是比较超前的。与以往不同的是，2019年首次推出了天津口岸区块链验证试点项目上线试运行，将区块链应用的领域推向了天津市较为重要的跨境贸易行业上。

三、案例试点平台介绍

1.公司和主要业务简介

微观（天津）科技发展公司（以下简称：微观科技）成立于“区块链应用元年”2018年，是由原IBM中国高管团队联合创立的区块链高科技企业。微观科技是第一个提出利用区块链技术实现验证共享一个跨境贸易信任机制;第一个建立跨境贸易区块链联盟，并搭建可信贸易生态;第一个落地跨境贸易区块链验证试点，并取得阶段性的应用成果的公司。

“TBC贸易直通车”平台是一个第三方“去中心化”区块链跨境贸易基础服务设施平台;是一个为贸易企业增信的平台;是一个为金融机构加强风控手段、赋能贸易企业、促进资金流动性的平台;是一个“广视角大监管”的监管新模式创新平台;是一个促进地方经济、改善地方口岸营商环境的平台;是一个建立多边自由贸易诚信体系的基础服务设施平台。在当前阶段，“TBC贸易直通车”基于其联盟链增信模式，为跨境贸易的监管流程繁琐、信息不对称、跨境中小微企业融资难等问题提供了区块链的解决方案。

如表2所示，根据“TBC贸易直通车”本质为一个区块链联盟平台，具备区块链自身的技术特点。实名认证覆盖了链条当中所有法人和自然人的操作行为，提升了行為约束性，同时为监管和追责提供了依据。去中心化、安全加密、不可篡改、共识机制是区块链的核心技术特点，应用于跨境贸易当中体现在保证了信息的真实准确且有效，很大程度地解决了信息不对称的问题，基于此能够对全流程企业进行在联盟区块链的覆盖下贸易流程上的全部企业进行授信，保证了供应链整体的信息流、物流、资金流的真实可靠，进而有利于提升监管效率，解决供应链融资问题。

2.区块链联盟链简介

一般来说一家大型核心企业一般都会有上千家的各类供应商，供应商的信用水平参差不齐，供应商与企业主体之间存在信息的灰色地带。无论是融资还是监管的角度来看，单个企业的合规与信用得不到保障。所谓联盟链即直接与核心企业/平台合作，为其提供区块链底层解决方案，在积累足够多全链条数据之后，通过搭建区块链联盟链，对接监管机构资金提供方提供监管和金融服务。

3.试点成效

除图2所示之外，在试点期间建立的区块链联盟吸引了81家企业共同参与，建立了7套标准接口服务及应用系统、285个核心要素字段、涉及4个业务领域（贸易、物流、金融、监管），7个主要角色（贸易商、供应商、仓储、报关行、银行、检验、海关）共同上链，互通互认，大大缩减了贸易的时间成本和监管成本，提升了整体效率。

四、平行进口汽车案例分析

平行进口汽车指未经品牌厂商授权，贸易商从海外市场购买并引入中国市场进行销售的汽车。如图3所示，整个平行进口车贸易流程的起始点不在原厂家，而在总代理。以奔驰宝马等品牌车辆为例，车辆原厂家出厂各品牌的车辆之后分别投入北美市场和中东市场，并由各市场的总代理负责销售。其中北美市场总代理将车辆分销给4S店，其中一部分车辆经由4S店销售给北美市场个人买家，另一部分则和中东市场上的总代理一起以平行进口车形式销往中国。所以平行进口车的终端是北美市场或中东市场总代理。由于上游信息只延伸到总代理端，且未经原厂家品牌厂商授权，所以平行进口车是由贸易商直接从海外市场购买并引入中国市场进行销售的汽车，其进口渠道与国内授权经销渠道相“平行”。由于进口地不同，可分为“美规车”和“中东版车”，以区别于授权渠道销售的“中规车”。

平行进口车进口贸易具体流程如图3所示，整个进口平行车贸易流程可以大致归纳为由总代理2B（to busniess）对接经销商，经销商通过一系列贸易合同将车辆销售至各级承销企业买主，各级承销企业2B对接国内分销商货主将车辆运至各国内分销商，最后国内各分销商将车辆陈列至4S店面向个人买主销售。车辆由总代理發往各集货商，由各集货商将待出口车辆整理集中至各临近海外仓，再通过各船公司将车辆运往中国市场。车辆抵达中国之后暂时存放在中国各保税仓。对于中国汽车销售商来说，自身规模庞大、抗风险能力较强并有托盘资金对其进行信用背书，即图中AAA以及AA+级的优质大型企业，融资渠道广且融资成本低，可直接靠自有资本和低息银行贷款将车辆购下，直接分发至第三方仓库即合同仓库，即企业将仓库等物流活动转包给外部公司，由外部公司企业提供综合物流服务的仓库方式。由外部公司直接将车辆发放至国内分销商进行分销。对于经营规模和资金规模都较小的AA以及A级等信用评级较低的中小型企业及高净值个人客户，可在中国（天津）自由贸易试验区（以下简称自贸区）申请成为自贸区平行车试点企业，但其资金需求远高于大型企业，但融资能力却远远不足资金缺口。如上文所述，跨境贸易中的痛点在中小企业上体现的更明显。因此依靠“TBC贸易直通车”对行业全流程进行区块链覆盖（如图中红色框线），对在链所有结点和经手商进行增信，保证了拟贷款中小企业的上下游企业安全性，有助于国内买方获得低成本贷款资金。在整个进口平行车贸易流程中，金融服务可以延伸至国内货主端，延伸所至都可以享受区块链增信带来的融资便利。

自贸区平行车试点企业可直接进入国内分销渠道进行分销。国内分销商将车辆分销至4S店，最后面向个人买主销售。目前国内开放的平行进口车贸易区有天津港，大连港，青岛港，福州港，黄埔港等。目前全国一共销售平行进口车14万辆，其中天津平行进口汽车的年进口量大约占到全国的70%。因此，天津的成功经验可以给上述平行进口汽车贸易区提供借鉴。

从总代理端到国内贷主端，全部企业的信息、资金流通处于一个可监管可审核的真实透明状态。以往低成本资金贷款主要集中于信用评级较高的大型机构手中，由于供应链整体上链授信，信息数据流动畅通，以此提高了链条上所有企业的信用水平。基于该平台，天津市某A评级汽车进口商获得了招商银行第一笔300万元贷款，这笔低评级贷款是天津跨境贸易贷款领域的一个里程碑式突破。

五、模式局限性与不足

1.体系建立成本高

建立囊括一个上下游全部业务价值链的区块链的财务成本不可小觑。无论是区块链平台的开发，还是其维护运营，都需要高额的资金投入。与此同时，想要区块链联盟的效果最佳需要行业和链条企业的高度参与，且应当获得监管部门的认可，其中的说服成本和宣传成本巨大。区块链的技术建设应考虑成本应由参与各方如何分担，投入成本和建设后的收入回报的可比性如何，这些问题往往在实际应用中显现出来。

2.意见统一问题

区块链技术牵涉每一个合作伙伴公司，参与进来的公司越多，区块链的优势效果越显著。并且，区块链技术需要每个参与公司在一个开放分类账上协同工作，各方必须就复杂的记账规则达成一致。如果供应链中的上下游企业中有一家决定不参与，整个供应链金融就无法发挥预期的成效。

3.信息开放问题

由于区块链平台开放、透明的特性，区块链上的每个个体或组织都可以看到每一笔交易数据。但是，在商业环境中工作时，完全的透明有时并不是每一家公司期望的事情，他们更期望对某些特定的交易数据保密。例如，一个制造商使用区块链作为其供应商的公开分类账，每一个供应商均可查看链中的其他所有供应商的信息。但制造商并不希望供应商看到其余供应商的信息。因此区块链的信息完全开放透明会影响某些商业信息的保密性。

六、结语

本文以区块链技术应用于跨境贸易中企业的增信融资新途径为切入点，通过质性方法对全国最早的第三方跨境贸易区块链基础服务设施平台进行了深入调研，总结了当前跨境贸易信息、监管、融资三大痛点，并运用“TBC贸易直通车”在天津试点的平行进口汽车业务分析了区块链技术如何赋能中小企业增信融资，给出了一条行得通、有成效的新路径。“区块链联盟”的增信模式是对传统模式的一种创新补充，但是在实际应用中仍然存在一些现实问题。概括来说，是区块链工具的创新步伐落后于实体经济的增长需求。面向未来，随着区块链技术的不断完善和成熟，其应用在跨境贸易领域的落脚点将越来越多，应用将场景业将越来越丰富。在第四次科技革命的历史背景下，扬弃天津试点过程中的实践经验，对症下药地将天津路径改进应用于其他城市、其他领域，中国跨境贸易一定会在科技的推动下成为全球市场翘楚。

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作者简介：冯卫滨（1998- ），男，河北工业大学经济管理学院，本科在读，研究方向：金融科技;通讯作者：赵毅（1987- ），男，河北工业大学经济管理学院，讲师，复旦大学中国风险投资研究中心，博士后在读，研究方向：金融科技与资本市场