龙大肉食：全产业链逆周期扩张

汪烨

龙大肉食前身是创立于1996年的烟台龙大肉类加工厂，创业初期主营生猪屠宰。近年来，抓住机遇积极扩展生猪养殖业务，同时发力高毛利率的肉制品加工（高低温肉制品、冷冻调理肉制品等），积极扩展商超、批发商、连锁餐饮等销售渠道，形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道建设为一体的“全产业链”协同均衡发展模式。

自2018年起，龙大肉食果断实施逆周期扩张，于行业低点扩大投资，2018年营业收入87.78亿，同比增长33.56%；2019年营业收入达168.22亿元，同比增长91.63%。即便在2020年疫情暴发与国际经济下行等不利因素的影响下，上半年龙大肉食仍实现营收116亿元，同比增长90.23%。严峻的外部环境成为检验“全产业链”协同均衡发展模式的“试金石”。

上半年利润增长218%

8月10日晚，龙大肉食发布2020年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入116亿元，较上年同期增长90.23%，实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，较上年同期增长218.24%，扣非后净利润3.01亿元，同比增长222.16%。其中，二季度单季度实现营业收入56.86亿元，同比增长69.04%。二季度单季度实现净利润1.61亿元，同比增长955.35%。

2020年上半年，龙大肉食坚持“源于自然，传递新鲜”的品牌理念，克服新冠疫情带来的不利影响，积极采取多项措施，从市场开拓、品质、技术、成本等方面不断提升盈利水平；同时，加强规范化管理和内控治理，灵活调整产品结构，确保了持续高速健康发展。

2020年上半年，生猪价格处于高位，龙大肉食养殖事业部围绕“稳产”和“发展”两条主线，对内升级生物安全体系，稳定生产，改造现有猪场，加快安丘新猪场建设，储备母猪资源；对外积极储备土地资源，全面拓展，实施顶层设计。截至2020年7月底，龙大肉食存栏母猪数量为38827头。

在新冠疫情影响下，龙大肉食生食业务依然保持良好的增长趋势。以卓越的品质管理和完善的供应链管理体系，服务于百胜系统、上海荷美尔、上海梅林、海底捞、湾仔码头等知名企业，获得客户的普遍认可。今年以来，龙大肉食生食业务部门加大了电商渠道的开拓力度，目前处于合作中的电商平台有京东到家、美團快驴等。鉴于非洲猪瘟疫情造成我国生猪供给的巨大缺口，为满足公司食品加工企业和餐饮企业等客户的冻品需求，防止因为“缺猪”造成供应不充分不及时，同时为弥补生猪价格过快上涨导致的公司冷鲜肉板块业绩的下滑，龙大肉食自2019年年初开始执行冷冻肉战略备货策略，会按照经营计划加大库存冷冻肉产品的销售。2020年上半年，龙大肉食生食产品营业收入为806691.31万元，比上年同期增长89.62%。

2020年上半年，龙大肉食肉制品行业营业收入为48640.69万元，比上年同期增长69.65%，其中高低温及中式卤肉制品营业收入31547.08万元，同比增长85.91%；冷冻调理肉制品营业收入13356.51万元，同比增长14.14%。肉制品业务发展迅速，尤其在团队建设、产品研发、市场销售、产能建设和大客户开发方面取得了长足的进步，为肉制品稳固山东省内市场和走向全国市场打下坚实基础。

2020年上半年，龙大肉食进口贸易业务营业收入为202424.79万元，较上年同期增长32.11%。受非洲猪瘟影响，国内生猪产能缺口不断扩大，一方面猪肉供不应求，另一方面国内对鸡肉、牛羊肉等替代品需求明显增加。未来龙大肉食将根据国内外动物蛋白供求情况，适当调整进口业务规模和产品结构。

完善全产业链

龙大肉食依靠多年积累的经验及技术，已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道建设和进口贸易为一体的“全产业链”发展模式，并成为公司主要竞争优势。

龙大肉食每开拓一项业务都显著提高盈利能力。从创业伊始的小型屠宰厂发展到规模化大型屠宰厂，不仅带来屠宰量的增长，而且因为规模效应费用率降低和大厂更能强化上下游议价权，带来单头盈利的提升，从而实现“量利齐升”。此后，龙大肉食大力发展肉制品业务，实现了从粗加工低毛利的屠宰业务到深加工高毛利的肉制品业务的转型，使公司渐渐从制造型企业向消费品企业转型发展。近年来，龙大肉食大力发展养殖业务，不仅养殖成本远远低于社会平均成本，而且平抑猪周期成本波动，实现逆周期扩张。

今年7月，龙大肉食完成9.5亿元可转债发行，主要用于新建山东年出栏50万头商品猪项目。8月6日拟定增募资15亿元，用于新建山东66万头生猪养殖项目。龙大肉食抓住机遇积极扩展生猪养殖业务，同时发力高毛利率的肉制品加工（高低温肉制品、冷冻调理肉制品等），积极扩展商超、批发商、连锁餐饮等销售渠道，增长潜力十足。此外，在大股东蓝润集团西南销售渠道、生猪养殖产能、资金支持的助力下，龙大肉食有望逐步完成区域品牌向全国性品牌转型，迎来收入利润高速增长。

龙大肉食的“全产业链”发展优势主要体现在三个方面。

首先是均衡发展、提升盈利。坚持“全产业链”均衡发展战略，逐步扩大自有标准化生猪养殖基地规模，不断优化产业结构升级，使养殖与屠宰加工向更为均衡的方向发展，不仅保障安全、可靠、稳定的猪肉原料供应，而且可以获得较高的养殖利润和平滑猪周期对公司业绩的影响，提升整体盈利水平。

其次是源头保障、全程追溯。食品安全的根基在于源头控制，为确保终端产品的安全，龙大肉食致力于发展祖代种猪场、父母代猪场、育肥猪场，构建完整的生猪养殖基地，实现自繁自养；配套自建饲料厂，实现饲料供应自给自足。龙大肉食在饲料喂养、防疫用药、添加剂使用等诸多涉及食品安全的方面进行全过程控制，大大增强对原料安全的掌控能力，做到产品质量可追溯，实现科学高效的生猪养殖，最终为消费者提供“安全、放心、健康、新鲜”的猪肉产品。

最后是渠道拓展、终端布局。龙大肉食主要销售渠道包括批发商、加盟商、大中型商场超市、食品加工企业和大型连锁餐饮企业等。龙大肉食继续拓展大中型商场超市销售渠道，继续发展和升级加盟店、统一和提升专卖店形象，开设新零售旗舰店“龙大肉莊”；同时加快省外市场销售渠道的拓展，重点开发电商渠道建设、开发C端客户，带动产品向全国辐射、向终端市场下沉。销售网络在立足山东的基础上，逐步向全国市场拓展。大中型商场超市方面，龙大肉食与山东家家悦、烟台振华量贩、大润发等大中型商场超市建立了长期合作关系。积极推进区域风味产品的升级改造，精耕区域市场，打造特色化差异化的食材优势，更好地满足多元化和组合化的消费需求。依托品质及研发优势，龙大肉食发力高端市场，推出多款系列产品，并获得市场高度认可。食品加工方面，龙大肉食猪肉产品品质优良且具备食品安全保证，已与上海荷美尔、避风塘、上海梅林、厦门程泰、湾仔码头等众多食品加工企业建立了供销关系。大型连锁餐饮企业方面，龙大肉食以大客户为主导，向餐饮食品供应链服务商发展，并不断围绕餐饮OEM进行布局，发挥规模、品质、研发，以及技术优势，致力于打造餐饮行业中央厨房第一品牌，为下游餐饮客户提供一站式服务。凭借完整生产品控体系优势，龙大肉食在餐饮OEM产品开发和运作方面已经形成一定优势，已成功地为百胜中国（肯德基、必胜客）、 海底捞、阿香米线、呷哺呷哺、宏状元、永和大王等大型餐饮连锁客户提供产品。

瞄准优质猪肉供应商

龙大肉食致力于打造以源头控制、质量体系、产品检测为核心的食品安全保证体系，做到批批都检验、全程可追溯，实现对原料、生产、产品的全过程把关。

首先是源头控制，龙大肉食猪场坚持选用自产饲料进行喂养；严格筛选使用兽药、疫苗的品种并确保足够的休药期，使得生猪的药物残留符合国家法定标准。同时，选择国内知名生猪养殖厂商牧原股份、新希望六和、威海大北农、正大等作为合作养殖场，通过签订《毛猪购销协议》并明确生猪收购标准，确保了大量优良安全的生猪供应。

其次是质量体系，龙大肉食在生产过程中，严格按照HACCP、ISO9001质量控制体系的要求组织生产；对全产业链各主要环节中可能影响食品安全的各种危害因素进行系统和全面的分析，确定出关键的控制点进行重点控制；事业部品质管理部、工厂品质管理科和车间质检室构成的三级质量管控体系，对生产全过程进行严格的品质控制；全过程的批次管理和报表记录，形成了严谨完善的食品安全追溯体系。该体系一方面能够监督各环节的食品安全控制情况，做到有据可查、责任到人；另一方面，一旦发现食品安全问题，能够快速、准确地进行追溯查询，及时采取有效措施。

再次是产品检测，龙大肉食建立起从养殖到屠宰到物流到终端的层层检测体系，包括饲料检验、兽药检验、出栏检验、加工过程中的十八道检验、配送车辆GPS温度控制、终端官能检验等诸多环节，并做到每个批次的生猪肝脏都取样检测。龙大肉食全资子公司杰科检测已顺利通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，为专业食品安全检测机构。并多次通过FAPAS能力验证，成为具有法律效力的第三方检测机构。杰科检测已拥有五项发明专利，先后引进了液相色谱串联质谱联用仪、超高效液相色谱仪、气质联用仪、气相色谱串联质谱联用仪等食品检测设备，建立行业检测中心。目前，检测中心能够对微生物、理化、重金属、农药残留、抗生素残留、食品添加剂、过敏性物质等1067项指标进行检测。

在生猪养殖方面，龙大肉食按照“六统一”（统一规划、统一猪种、统一饲料、统一防疫、统一保健、统一检测）模式实施严格管理，并经过不断探索创新，形成了在种猪选育、健康管理及非洲猪瘟防控、营养饲喂等多环节的技术优势。

在种猪选育方面，龙大肉食不断优化升级种猪选育方案和产业链繁育体系。通过TOPGENE选育模式，种猪繁殖性能得到进一步提升，商品猪生猪速度、饲料报酬及肉质指标得到有效改善。产业链繁育体系建成从“育种”到“育苗”再到“育肥”的“三育金字塔”，实现各个层级的结构优化、基因改良、信息互通，为产能的高质高速扩张做好了充分准备。对于健康管理及非洲猪瘟防控，龙大肉食严格依法依规落实重大疫病防控的主体责任，统一领导、科学决策，依托全產业链优势，建立了整套“联防联控”机制。秉持“预防为主、养重于防、综合防治”的健康管理理念，颁布并实施了《龙大养殖生物安全法》，将生物安全制度从“人治”上升到“法制”层面；通过批次化、分区生产、全进全出等技术创新，养殖模式正逐步实现由“单点式”到“多点式”的转型升级；建立健全了包括兽医临床、各型物资（投入品）、人流物流、环境清洗消毒等多维度的实验室抗原抗体监测（检测）体系和现场“九宫格”管理模式，使疫病内外预警和防控能力大幅提高。倡导“生物安全、我的责任”，进一步加强防疫队伍建设，强化对非洲猪瘟等重大疫病的综合防控。对于营养饲喂，长期坚持平衡配方、适健营养，“让猪吃上新鲜的饲料”，实现饲料成本良性化管理。饲料加工端，坚持选用非疫区烘干玉米等安全优质原料，制粒工艺升级为85℃3分钟高温制粒模式，辅以养殖现场水源水线消毒，全线路防疫灭病得到最大保障。在种猪营养与饲喂方面，通过精准的体况管理，实现饲喂模型的不断优化升级，辅以自主科研开发的 功能性“点心包”，种猪繁殖力和使用年限不断提高。不断地升级多阶段节能环保配方的同时，积极推行无抗饲料，既降低了环保压力，又提高了生猪生产性能，同时改善了肉品风味，在安全美味的追求上更进一步。

龙大肉食表示，将进一步扩大生产规模，发挥全产业链经营模式的优势，使公司发展成为中国重要的优质猪肉供应商，将龙大肉食从区域性的领导品牌打造成全国性的一流品牌。