促进“双循环”，迈向新格局

诸建芳

荀玉根

金改、牛市、预期差，是看好券商的三条逻辑。

中央提出“双循环”，将着眼要素市场化改革和扩大终端消费需求，以新型城镇化、产业链整固和消费升级，疏通国民经济循环中的堵点，助力实现高质量发展。

改革开放初期，中国市场相对较小，劳动力资源相对丰富，但资金、技术、市场需求都相对匮乏，因此采取了“两头在外、大进大出”的国际大循环战略，通过参与全球市场分工、利用海外的资金和技术，促进国内经济发展。

经过四十余年的发展，中国已经成为全球第二大经济体、第一大出口国，劳动密集型产业得到大发展，并积累了丰富的外汇储备。近年来，中国国民经济结构不断调整，转型升级非常迫切，中国在全球分工体系中的地位也逐渐变化，在已经成为“世界工厂”之后逐渐表现出越来越强的消费潜力，“国际大循环”战略已经现出不适之处。一方面，中国对外需依赖程度较高，但传统行业的竞争力随着人口红利减退已呈下降趋势，并且高附加值产业的参与度还有所不足;另一方面，国内的经济循环没有完全打通，国民经济在“生产、分配、流通、消费”等环节受到了阻碍。

中央提出“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，针对的是在“十四五”时期可能出现的国际国内宏观环境的新变化。“双循环”的战略构想也将成为中国“十四五”规划的核心发展方向之一。

当今世界正经历“百年未有之大变局”。新冠肺炎疫情使这个大变局加速变化，全球进入动荡变革期。国内外很多产业的发展因非经济因素而受到冲击，不可避免地会在一定时期内面对逆风逆水的外部环境。

国际宏观经济环境的变化具体体现在三个方面：一是全球化进程面临较大挫折;二是中美关系进入新阶段，战略博弈开始多于合作共赢;三是全球货币体系可能出现新变化，全球资本可能会进一步向潜在增速较高、主权风险较低的经济体流动。

“十九大”后中国社会主要矛盾发生了重要转变，站在第二个百年奋斗目标和“十四五”时期的起点上，经济发展会更加依靠丰富的人力资本提升潜在增速，服务业比重、消费比重还将趋势性提高，但收入分配問题、区域发展差异等也造成了我国发展的不平衡和不充分。

“双循环”战略将深挖国内要素和内需市场的潜力，促使国内都市圈发展、产业整固和消费升级，并以更高水平的开放参与国际市场。通过制度和技术让土地、劳动、技术、金融、大数据等要素更好地流通，促进市场做大做强;通过提供更多种类商品和更广更全的服务，以匹配日益增长的消费需求。

在这样的战略发展下，预计国内循环将呈现三个特点：一是都市圈的发展将重塑区域投资及资源分配格局，打造新的增长极并带动消费增长。在未来五到十年，中国城镇化率有望提升至70%左右，劳动人口结构将进一步调整，公共设施服务也将进一步完善，城乡户籍二元结构将随着要素市场化改革而不断优化。

二是通过“补短板、锻长板”的产业升级，提升供给体系对国内需求的适配性，产业链得到巩固并向附加值高的两端延展。从全球产业价值链分布来看，中国目前已经是全球三大产业中心之一，但从发展的角度来看，仍有进一步巩固升级的空间。通过增强产业整固能力，可以进一步融入复杂的全球价值链体系。

三是随着人民美好生活需要的增加，消费规模和结构会持续不断升级。在畅通国内循环的基础上，中国将以更高水平的开放，通过商品贸易、服务贸易、对外投资、技术合作等多种方式，基于“一带一路”、双边、多边自贸区等多种途径，更深层次地参与国际市场。以“内循环”带动“双循环”，中国对全球经济的带动作用料将进一步提升。