本科层次金融工程学的教学改革研究

农国平 陆峰

摘要：由于金融工程学课程包含了大量的金融学、计算机科学和数学等理论基础，课程教学内容较为抽象，所以对于本科生而言金融工程是一门难度较大的课程，而且教学效果往往欠佳，因此需要对该课程进行教学改革和创新。本文基于金融工程学科教学过程中的难点及存在的问题，研究和分析了在金融工程教学中如何应用任务驱动教学法，并结合当前较为流行的量化投资平台和Python程序设计了金融工程的教学任务，通过增加该课程的实践性以期提高教学质量和效果。

关键词：金融工程;教学任务分解;本科教学改革

1.金融工程课程内容和特点

金融工程课程的教学内容与金融工程发展的历史紧密相连，主要教授期货、远期、期权和互换等金融衍生工具的定价，以及这些衍生工具在金融市场中的应用。需要定价方法主要有：无套利定价方法，状态价格定价方法和风险中心定价方法，其中无套利定价方法贯穿着期货、远期、期权和互换定价，是金融工程课的核心内容。金融课工程课程的内容还包含，利用期货对冲现货风险，利用利率远期对冲债券久期风险，利用期权对冲Delta风险。金融工程是一门数量化的课程，大量的应用数学工具，其中出现的大量金融衍生工具的定价公式，需要运用无套利定价方法进行数学证明。对于期权定价来说，更是需要到随机微分方程的求解，而金融市场风险管理中需要用到大量的计量模型。

这些教学内容基本上涵盖了目前我国金融市场的各种金融衍生工具，和各种实用定价方法，以及风险管理方法，具有较强的可应用性，同时在教学内容也覆盖了CFA和FRM等含金量较高的金融从业证书这个内容。学生掌握这些内容以后，可以在金融市场从事较为核心职能的工作。由此可见，金融工程是一门非常接近金融市场的实用课程。

2.金融工程课程教学中存在的问题

2.1教学内容过于抽象

金融工程是建立在数学和金融学基础的一门理论严谨学科，需要向学生传授金融工程理论知识、定价公式推导与演变，其教学方式接近于高数课程。而且金融工程是一个学期的课程，面临着内容多，时间紧的问题，教师只能够在课堂上讲解理论和推导定价公式，而学生则只能死记硬背，教学效果差，难以应用到实际问题。

2.2学生学习主动性差且教学效果差

由于金融工程的跨学科属性，教学中需要将金融学概念和数学概念讲清楚，挺且通过数学推导，再将数学结论用金融概念解释，这个过程不仅对老师的要求高，有对学生的基础知识要求很高，很多学生由于数学基础不佳，导致学习主动性较差。

2.3教学内容难以在实际当中应用

虽然我国的金融市场经历了近40年的改革和发展，金融市场上各种金融工具较为齐全，但由于我国金融市场的发展远落后于发达市场国家，金融工程学教材的编写也多借鉴国外经典金融工程教材，缺少中国元素，学生学到的知识难以在国内的金融市场上应用。

3.金融工程课程教学任务设置要增加的实践因素

金融工程课程教学任务要紧贴教学内容，同时重视实践性，通过教学任务的设置，加强学生对教学内容的理解，通过动手实验，加强理解抽象概念，并掌握具体应用方法，从而达到学以自用的效果。本课程的内容设置围绕着无套利定价方法金融工程的核心思想，通过设置期货定价公式和期权定价公司的应用，帮助学生理解无套利定价的精髓，通过设置资产价格几何布朗运动的教学任务，利用市场数据模拟和仿真资产价格过程，加强学生对几何布朗运动的直观理解，同时通过实验，加强学生对几何布朗运动的数学概念，通过设置期货风险对冲实验加强学生理解和掌握期货的金融风险管理应用，通过学生进行三个套利任务，理解期权期货的一些高级应用。学生完成以下教学任务以后，将会掌握无套利定价原理，期货定价公式，期权定价，金融市场风险管理等教学内容。

4.金融工程教学改革的建议

4.1以前置课程的教学改革为入手

从金融工程学科交叉性的特点来看，学生在学习金融工程时，应该初步具有金融知识，数学知识和软件编程知识。金融工程课程开课太早学生的积累不够，开课太晚学生没有学习积极性，通常安排在第3个学年的第1個学期或者第2个学期开课。即使是在第三学年的第2个学期开课，笔者在教学中发现，很多学生的数学和软件工程的知识储备上还是非常不够，尤其讲课内容涉及到概论和数学优化时，学生普遍反映是很难听不懂，从此跟不上教学的节奏，就慢慢放弃这门课程的认真学习。要解决这个问题，要从金融工程前置课程设置改革入手，增加数学类课程如，概率统计，随机分析等数学课的学习和课时;增加计量类软件课程如， Python等编程软件课程，这样才能保证学生在学习金融工程课程时，就具备了金融学，数学和软件工程知识储备。

4.2教材与教学内容应当反映出真实的金融市场情况

由于我国金融市场发展较晚，远远落后于西方发达国家，金融工程学科的发展也相应的落后于发达国家，国内金融工程建材普遍借鉴于国外的经典著作和教材。由于我国金融市场与国外的金融市场有着非常大的不同，因此国外教材上面的一些内容在我国并不能够使用，这导致了在教学内容的案例和方法无法在中国金融市场上应用。譬如我国金融市场上的一些卖空限制，会导致金融衍生工具无法真正利用无套利定价方法进行定价，因此导致课本上公式计算出来的价格出现偏差，而这些由于中国市场和国外市场之间的不同，造成的一些差异，在上课中必须要跟学生讲清楚，讲明白，否则传授的知识无法应用。由于我们培养的学生以后主要在国内金融市场工作，所以金融工程教学内容必须讲好中国金融市场的故事，让学生更能够适应国内金融市场的变化和竞争。

4.3以面向市场为培养模式

从金融市场人才的培养角度来看，真正具有竞争力的人才通常都具有CFA和FMR证书，随着我国金融市场的进一步改革和开放，我国的金融机构将面临外国金融机构的竞争，因此培养世界接轨的人才将增加我国金融机构的竞争筹码。CFA和FMR是国际认证的从业证书，证书持有人在金融就业市场上非常抢手，随着我国高校扩招，本科生的人数逐年创新高，本科生在人才市场上并不占优势，如果只有CFA和FMR国际认证的从业资格将增加本科毕业生的优势。比如，CFA和FMR证书的考试内容，金融工程专业4年的培养方案基本上都覆盖了，其中较难部分通过金融工程课程的学习得以掌握，所以学生考CFA和FMR证书也是顺水推舟的事情。

4.4组建量化投资竞赛兴趣小组以提升学习氛围

近年来我国的私募基金发展迅速，私募基金大量应用量化投资技术，然而我国在这方面的人才储备不足，毕业的学生的实际应用能力较差，所以催生了私募基金通过量化投资竞赛选拔人才。这对金融工程专业的学生来说是一个机会，因为量化投资的基础知识金融工程课程已经覆盖，所以组建量化投资竞赛兴趣小组，不仅有助于培养学生的实际应用能力，也有对于金融工程课程的教学开展，提高学生的学习积极性。同时，也可以通过量化投资绩效兴趣小组遴选金融工程及积极分子和优秀学生，优秀学生通过兴趣小组得以提高自己的能力，也可以帮助其他较弱的组员，从而形成金融工程课程的良好学习氛围。

参考文献：

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[5]李志斌，张维.《金融工程》本科教学的问题与思考[J].金融教学与研究，2014（ 2） ： 72-75.

基金项目：广西高等教育本科教学改革工程区级一般B类项目《基于任务驱动教学法的金融工程教学改革》（编号：2017JGB385）

作者简介：

农国平，广西财经学院讲师，管理学博士;陆峰，广西财经学院讲师，中国（海南）改革发展研究院博士后，经济学博士。