保持外贸良好态势，有效应对严峻挑战

王莉莉

7月17日，中国国际经济交流中心（国经中心）举行第130期“经济每月谈”，国经中心总经济师陈文玲、副总经济师张永军、国泰君安首席经济学家花长春等人认为，我国经济上半年实现由负转正，恢复势头较快。从上半年经济数据来看，供给侧恢复情况快于需求侧，专家从多个角度进行了分析。

世界经济大衰退呈现5大特点

陈文玲对上半年国际经济形势用“五个失”做了概括：疫情失控、经济失速、政策失灵、民主失真、治理失序。这位经济学家强调，这样概括和分析世界经济是想表明，世界经济现在面临着严峻的形势，应该充分肯定中国做出的努力，尊重中国做出的贡献，与中国加强合作，挽救世界经济，使世界经济和全球疫情防控能够转危为安。

谈到疫情失控，陈文玲说，截至7月17日，全球新冠肺炎疫情确诊人数接近1400万，死亡59万。首先是美国疫情失控，美国确诊人数世界第一，从出现第一例疫情到总统戴上口罩，一共经历了101天。从一些政客到一些民众，认为戴口罩侵犯了人权，暴露出一些西方国家的偏见。现在美国确诊人数370万、死亡14万。“14万个生命都不能换取一个常识，反智主义竟然这么严重。”疫情失控还表现在一些新兴经济体和发展中国家以及一些原来远离疫情的国家和地区，比如巴西、印度、南非、土耳其、墨西哥、沙特等，新冠病例已经在全球200多个国家和地区出现。现在，中国疫情防控常态化，是可防可控、可追踪、可治疗，而大多数国家面临着疫情的严峻挑战。疫情的失控肯定会带来经济的停顿。

陈文玲表示，IMF、世界银行、OECD、美联储、欧盟以及许多国家的研究机构都做出判断，称世界经济已经陷入二战以来甚至是1929大萧条以来最严重的大衰退，可以简单称之为经济失速。

陈文玲进一步提出，这次经济大衰退表现出5个特点：一是同步性衰退，就是发达经济体和新兴经济体、发展中国家、贫困国家同步进入衰退，世界银行统计占93%的经济体陷入经济大衰退。二是衰退程度极深。OECD预测今年全球经济将下滑6%，世界银行预测将下滑5.2%。IMF6月份的预测是-6%以上，严重情况下-10%以上，而它4月份的预测是-3%。IMF还估算这次疫情将给全球带来12万亿美元的损失，这个巨量损失会比2008年美国次贷危机带来的损失要严重得多。三是持续时间长。一般来说，连续两个季度经济出现负增长应该视为经济衰退，现在全球一、二季度已经负增长，美国、巴西、印度等重要经济体的疫情到年底能不能控制得住存在疑问。如果控制不住，经济衰退的时间会更长，甚至影响到明年的全球经济。四是经济衰退波及面宽。190个国家和地区的老百姓收入趋于下降，数百万人陷入极端贫困，幅度比2008年还有1929年都深。五是经济恢复和增长具有极大的不确定性。第一个变量就是疫情，还有美国单边主义、保护主义及美国大选，还有大国的竞争博弈、一些地方的局部战争，再有一些天灾人祸，包括蝗灾、水灾、旱灾。这样看起来，经济失速不是靠单个国家的力量就能解决的问题。

上半年出口超预期，但不宜过分乐观

海关总署7月14日公布的数据显示，以人民币计价，中国6月出口同比增长4.3%，较5月份提升2.9个百分点，实现三连涨。进口方面则重回正增长，6月份同比增长6.2%，较前值大幅拉升18.9个百分点。其中，6月份进出口同比增长5.1%，为今年以来首个进出口实现正增长的月份。

针对上半年出口形势，张永军表示，今年年初出口明显下降，但上半年出口整体表现好于预期，尤其是第二季度，部分月度实现小幅度增长。这一方面展现了中国经济的韧性；另一方面也得益于较完整的产业体系，疫情期间的产业结构调整使呼吸机、医疗器械等医用耗材出口增长非常快。中信证券首席经济学家诸建芳此前表示，伴随全球贸易活动触底回升以及海外复工复产的推进，外需短期有望继续从拖累项转向为拉动项，成为近期的一个超预期因素，也会为后续工业增加值的进一步回升提供一定支持。然而张永军指出，下半年抗疫物资需求带来的出口拉动可能减弱，受经济下行影响，其余领域仍然呈现下降态势，对待第三季度的出口形势应当持谨慎态度，不宜过分乐观，甚至要做好出口形势反复的准备。

张永军表示，目前我国只有42%左右的出口订单恢复正常，此外从以往进出口形势分析来看，现在的出口形势在一定程度上也受到去年下半年人民币贬值的滞后影响。花长春也认为，今年上半年我国出口主要由防疫物资、居家办公以及居家消费等产业拉动，由企业主导的物资出口则出现了一定程度下降。分领域看，电脑、高科技、信息与通信技术等表现良好，但纺织等非必需品的出口则受到较大影响。

花长春认为，下半年出口预计会有一定抬升，但相对来说，随着国外疫情的控制与重启经济，防疫物资、居家办公用品等出口将会出现回落。张永军表示，在当今的进出口形势下，要积极倡导国际合作，通过全球经贸合作尽可能减轻疫情影响。专家普遍认为，尤其要推进亚洲区域经济合作，通过合作避免下半年出口形势可能会受到的反复影响。

货币政策还没到收紧的时候

据央行数据，今年6月末，我国广义货币（M2）余额213.49万亿元，同比增长11.1%，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点。有观点认为，M2增长率应和名义GDP增长率与CPI（居民消费价格指数）增长率之和大体吻合，今年二季度我国国内生产总值同比增长3.2%，CPI则比去年同期上涨3.8%，11.1%的增长率是不是过高了？

对此，张永军解读称，在疫情冲击下目前宏观经济需求不旺，因此交易頻率、完成速度下降了，进而货币流通速度有所下降，因此货币供应量有必要保持相对宽松的态势。此外，从货币供应量分项数据来看，当前的货币政策是从存款角度来做统计，虽然目前经济好转，但居民消费还没上来，部分居民收入转化为存款；企业复工复产程度也还不够，企业存款也有所增加；再加上近期股市表现较好，一部分资金投入了资本市场。上述几个原因导致货币政策“虽然看上去很宽松，但是很大一部分还没有传导到实体经济领域”。因此张永军认为，今年下半年还要保持较宽松的货币政策运行环境，这样居民和企业才有信心更多消费、增加生产。“货币政策还没到收紧的时候，现在的力度要再保持一段时间才能从大企业传导到小企业，从金融领域传导到非金融领域，这样才能促进经济更好恢复。”张永军表示。

在今年下半年的财政、货币政策上，花长春同样表示，财政政策扩张的同时如果货币收紧，会导致挤出效应。他认为，目前来看民营企业的投资需求还不是很好，所以数字上看虽然刺激力度已经较大，但如果立刻转向的话会明显挤出实体经济和制造业，对出口等都会有不利影响。花长春称，流动性较强使得目前全球金融比经济恢复得快，在这方面要加强监管，保持流动性的紧平衡。此前，中国社科院全球宏观经济研究室主任张斌在接受新京报采访时也表示，偏宽松的货币政策可以提振总需求，改善企业盈利状况。目前企业的资产负债表恶化，企业的负担和压力很大，当前重要的是要给企业降低成本，低利率是很重要的保障。因此多位专家认为，下半年不应着急收紧货币政策，要继续保持偏宽松的货币政策，无论是货币政策还是财政政策，下半年总的宏观经济政策方向都应该继续保持相对宽松。

谈到全球经济治理失序时，陈文玲提到美国纽约的国债时钟。“这个时钟在2008年就失效了，因为2008年之前徘徊在不到10万亿美元，之后4轮宽松货币政策就已经超过10万亿美元，现在已经超过25万亿美元了。到今年年底，我认为美国的政府举债报表会超过9万亿美元，整个美国国债会超过27万亿美元。”

她说，作为世界第一大经济体，美国本应承担起应该有的大国责任。但是，现在美国已经退出了12个国际组织，不久前又提出要退出WTO。实际上，WTO三大机制之一的仲裁机制，已经在美国的作用下基本停摆了。美国退出了中导条约、伊核条约等，又给全球安全局势带来挑战。

“美国的疫情还很严重，更需要和中国合作。”陈文玲表示，中国是一个有胸怀的国家，只要美国面向未来寻求合作，中国就会敞开大门真诚合作。帮助美国从疫情中走出来，就是使世界经济增加复苏的动力。如果两个经济大国都能实现经济的复苏和增长，那么整个世界经济就会好很多。

“从中国的情况看，保持外贸的良好态势是没有问题的。但是我们还面临着极其严峻的挑战，需要我们认真有效地应对。”陈文玲说。