天津市“双创”金融现状及对策研究

陈金梅 李久佳 孙兰

摘 要：2018年，天津市“双创”金融指数综合排名居全国第11位，整体“双创”金融发展略有下降;在“双创”金融机构和“双创”金融服务方面具有优势，尤其是金融机构数量位于全国第5位;在“双创”金融绩效、“双创”金融政策和“双创”金融生态方面较其他城市缺少竞争力，尤其是“双创”金融政策位居全国第26位。文章基于中国31个主要中心城市的“双创”金融指数比较分析，提出天津市“双创”金融未来发展的对策建议。

关键词：天津市;“双创”金融;生态体系;对策

中图分类号：F091    文献标识码：A    文章编号：1671-0037（2020）5-71-11

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2020.05.008

1 引言

当前，世界正处于百年未有之大变局，逆全球化、种族主义、保护主义逐渐显现，贸易战、科技战、金融战等国际竞争日益激烈，外部环境极不稳定。金融的核心功能在于优化资源配置并提高投入产出效率，全球化背景下金融对科技经济发展和创新创业的战略作用日益凸显。创新驱动发展，金融是科技创新的血液，要想提高国际竞争力，实现中华民族的伟大复兴，就必须提高科技创新能力。

融資难、融资贵成为制约大多数科技型中小企业的突出难题，尤其在企业发展初期，在美华人吴霁虹研究美国硅谷大量企业的生死兴衰后提出，70%～80%的创业企业都无法逾越生命周期的“死亡谷”阶段。首先，信息不对称带来的企业科技创新与传统金融机构之间的沟通不畅造成企业的融资难题是制约创新创业成功的重要因素之一;其次，科技型企业大多具有轻资产的特征，缺少抵押品，导致以盈利为主要目的的银行机构不愿贷款给科技型中小企业;最后，传统的科技金融服务与科技企业需求之间存在错位现象，构建全生命周期的科技金融服务体系成为现代金融或科技金融迫切需要解决的一个重要问题。

科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性和创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分[1];科技金融不仅是金融产品，创业投资也不仅投资项目，未来科技金融发展面临诸多新挑战和新机遇[2];我国科技金融整体发展水平较高，但区域之间差距较大，呈东中西逐渐递减格局，且东部地区水平远远高于全国平均水平[3];基于风险防范视角，应创新政府资金资助方式，充分发挥财政引导基金的杠杆示范作用，建立覆盖全生命周期的科技型中小企业的政策支持机制[4]。

“双创”具有高投入、高风险、高回报的特征，“双创”金融的支持力度很大程度上将决定“双创”的活跃度和成功率。打造规范化、市场化的“双创”金融生态，促进创新主体、金融机构、金融产品、金融政策的有效对接，建立多元化投融资体系，降低企业成本，防范和化解金融风险，提升“双创”金融服务绩效，营造良好的创新创业环境，是新形势下做好“六稳”、落实“六保”任务的重要保障。2017年，国务院印发《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》（国发〔2017〕37号）;2018年，国务院印发《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》（国发〔2018〕32号），“双创”成为促进我国经济转型升级、新动能培育和就业的重要支撑。

“双创”金融评价指标体系可以适时反映我国某一时期不同地区在培育新产业、新业态、新模式等方面的绩效，学习借鉴浙江等先进地区经验[5]，找短板，明优势，促发展，成为各地促进创新创业和科技型中小微企业发展的重要手段[6]。天津市在京津冀协同发展中被赋予“一基地三区”（“全国先进制造研发基地”“北方国际航运核心区”“金融创新运营示范区”“改革开放先行区”）的功能定位，未来发展应在“双创”金融生态完善方面发力。

2 中国“双创”金融指标体系简介

中国“双创”金融指数（以下简称IEFI）是由中国（深圳）综合开发研究院，根据双创金融的需求特点而编制的适用于评价国内主要城市“双创”金融支持与“双创”事业发展水平的指标体系，是一套具有“晴雨表”和“风向标”的“双创”金融指数。其中，第一期和第二期指标体系相近，皆由“双创”金融机构、“双创”金融市场、“双创”金融服务和“双创”金融生态四大领域、17项二级指标组成，但在三级指标方面略有不同，第一期三级指标46项，第二期三级指标45项，第三期指标体系由五大领域、19项二级指标和57项三级指标组成[7-9]。

2019年6月，第三期“中国‘双创金融指数”正式在“2019成都全球创新创业交易会”上发布，该指数通过构建“双创”金融机构、“双创”金融服务、“双创”金融绩效、“双创”金融政策和“双创”金融生态等五大领域、共计57项指标组成（详见表1）。本文以第三期中国“双创”金融指数公开数据为基础，结合前两期“双创”金融指数情况，通过横纵向比较分析，研究天津市“双创”金融发展情况及目前存在的问题，并结合未来发展需求提出针对性的对策建议。

3 天津市“双创”金融整体情况

3.1 天津市“双创”金融发展略有下降，排名第11位

本期报告显示，国内31个主要城市的“双创”金融发展支持水平稳步提升，但增长势头有所回落。本期排名前十的城市为：北京、深圳、上海、广州、成都、杭州、苏州、重庆、南京和西安等市。天津市没有进入前十名，排名位居第11位，较上一年度排名下降了2位。由图1可以看出，天津市本期得分为31.57分，没有达到本期的平均分（竖线为平均线），低于平均分3.15分，表明天津市“双创”金融整体情况与先进地区还有较大差距。

通过图2可以看出，31个金融中心城市中，27个城市得分实现正增长，4个城市得分下降。其中，成都、西安和北京三市得分增长最多，分别为9.9分、9.6分和6.5分。除上海和深圳外，天津市得分下降幅度最大，得分减少了2分。

3.2 天津市“双创”金融指数先增后减，总体发展有所放缓

三期天津市“双创”金融指数总体得分分别为22.51分、33.56分、31.57分，排名分别为第9名、第9名、第11名;“双创”金融服务得分分别为6.1分、8.47分、8.05分，排名分别为第7名、第8名、第9名;“双创”金融生态得分分别为8.45分、13.88分、11.79分，排名分别为第12名、第10名、第15名;“双创”金融机构得分分别为6分、5.68分、6.63分，排名分别为第7名、第8名、第5名，具体见表2。

天津市“双创”金融总体得分、金融服务得分和金融生态得分变化趋势相同，均为先增后减，第三期排名均有所下降，尤其是金融生态下降5名，说明天津市“双创”金融服务和生态建设竞争力有所下滑。天津市“双创”金融机构得分变化趋势与总体得分变化趋势相反，呈现出先降后增的趋势，尤其是第三期排名同比上升3名，位于全国第5位，说明天津市“双创”金融机构发展有所进步，处于优势地位，见图3。

4 “双创”金融指数分项情况比较

4.1 天津市“双创”金融机构进步显著，融资租赁机构优势与风险投资机构不足突出

由图4可以看出，本期指数“双创”金融机构的分项排名前十强为：北京、上海、深圳、杭州、天津、广州、成都、南京、重庆和武汉等市。其中，天津市排名全国第5位，得分为6.63，超过平均分0.28，同比增长0.95，分值增长位于全国第三位（前两位是北京和深圳，分别增长5.74和3.99）。2018年末，天津市融资租赁机构数量达2 007家，同比增长427家，数量排名全国第3（前两位为深圳和上海，分别为2 505家和2 151家）。天使投资机构数量13家，同比增长5家;VC机构数量129家，同比增长18家;PE机构数量497家，同比增长23家，见表3。北京市和深圳市不仅金融机构总量全国领先，而且能够快速增长，这说明北京市和深圳市依旧是天使、创投、私募股权等机构发展的首选城市。天津市虽然与其他地区相比具有一定的优势，但与北京、上海、深圳三市在风险投资方面的差距依然较大。

4.2 天津市“双创”金融服务有所下滑，股权融资、并购服务和债券融资活动下降明显

由图5可以看出，第3期“双创”金融服务分项排名前十为：北京、上海、深圳、苏州、杭州、成都、南京、广州、天津和重庆等市。其中，北京市继续保持一枝独秀的状态，得分基本是第二名和第三名之和。苏州和成都进步迅速，同比分别上升5位和6位。天津市得分8.05分，减少了0.42分，位居第9位，同比下降1位。天津市“双创”金融服务分项得分出现了降低，主要是因为股权融资、并购服务、债券融资活动有所下降。2018年度股权投资案例数为42次，同比下降34次;年度股权投资融资规模为51.09亿元，同比下降245.52亿元;年度境内股票市场融资规模为27.56亿元，同比下降119.44亿元;年度并购次数为57次，同比下降22次;年度并购规模为652.18亿元，同比下降238.02亿元。

4.3 天津市“双创”金融绩效发展较为缓慢，排名有所下降

本期指数中“双创”金融绩效分项排名前十为：北京、深圳、上海、广州、杭州、武汉、成都、长沙、宁波和厦门等市。除北京市等前8名外，其他城市得分差异性不大，各城市在创业板市场和新三板市场的上市挂牌企业数量基本处于同等量级。受2018年国内资本市场调控影响，创业板、新三板等上市挂牌公司年度新增数量大幅减少，本期绝大多数城市在“双创”金融绩效得分方面处于负增长状态，仅4个城市的得分实现正增长。其中，成都市是得分增长最多的城市，但也仅增长了0.43分，深圳、广州得分减少幅度较为显著。天津市得分为2.10分，同比下降了0.44分，较平均分低1.06分，位于第16位，同比下降了3位，见图6、图7。

4.4 天津市“双创”金融政策支持力度偏小，与先进地区相比缺少竞争力

本期指数显示“双创”金融政策分项排名前十为：成都、深圳、北京、广州、大连、上海、厦门、南京、苏州和郑州等市。成都、深圳和北京市在“双创”金融政策方面的支持力度几乎处于同一水平。天津市在“双创”金融政策方面得分3.00分，距离平均分还差1.3分，排名相对靠后，位于第26位，这也反映出天津市在“双创”金融机构发展扶持政策、“双创”金融服务引导支持政策及“双创”金融生态优化促进政策三个方面支持力度不足、在全国范围内缺少竞争力，见图8。值得注意的是，天津市目前创新创业活跃度高于政策支持力度，有可能是受天津市早期的政策和历史基础影响，但未来想要在“双创”方面取得进步，还需要建立更有竞争力的政策体系。

4.5 天津市“双创”金融生态建设较为迟缓，排名有所下降

本期指数显示“双创”金融生态分项排名前十为：北京、深圳、上海、广州、成都、西安、重庆、杭州、苏州和郑州等市。西安和成都在“双创”金融生态方面进步迅速，尤其是西安市表现突出。天津市得分为11.79分，同比下降2.09分，低于平均分1.53分，排名第15位，同比下降5位。天津市是除深圳市以外下降幅度最大的城市，在创业活跃度和创新活跃度两个指标方面均有所下降。

5 天津市“双创”金融对策建议

5.1 建立具有竞争力的政策体系，促进政策扎实落地

目前，天津市创新创业活跃度高于“双创”金融政策得分，可能是因为天津市早期政策的基础和优势仍然存在，但是近些年深圳、苏州、成都、南京、郑州等城市政策支持力度正在不断增加，未来“双创”事业的发展空间不容小视，所以天津市需要充分利用早期政策優势，构建完善的政策体系，增加“双创”支持力度，提升“双创”竞争力。一是突出政策的战略引导作用。通过构建创新型企业全生命周期的政策体系，引导金融机构加大对初创型创新企业的服务力度，强化对创新主体前期的金融服务，充分调动天使投资、小贷、众筹、担保等服务帮助初创型企业度过“死亡谷”。发挥政策的促进作用，引导金融机构通过并购重组和再融资等服务帮助企业开展产业整合、提升产业效率。二是突出政策类基金的杠杆放大作用。适当减少直接补贴类政策，充分发挥政府投资的杠杆引导作用，充分利用创投引导基金、天使投资基金、风险补偿基金、政策性融资担保基金等方式激活社会资本，吸引和撬动社会资源投向科技创新企业。三是注重政策的网络集成。将“双创”金融相关政策、信息、资源库统一整合，利用先进技术构建创新创业金融服务平台，解决企业融资过程中信息破碎化、不对称、政策分散化等问题。

5.2 充分发挥天津市固有优势，强化京津冀协同发展，推动天津市“双创”金融再提升

一是充分发挥天津市区位优势，加强京津冀“双创”金融合作。大力承接首都金融服务辐射，建设天津市“双创”金融小镇和集聚区，积极吸引北京市的VC、PE机构来津发展。发挥天使、创投、并购、京津冀产业引导基金以及海河产业基金等引导基金作用，与国家基金协同成立区域子基金;强化区域“双创”金融一体化，共同打造区域金融中心。二是充分发挥天津市在人工智能、大数据、云计算等方面的优势，创新风险管理模式、降低交易成本、提高经营效率，大力推进智能科技、智能产业、智能金融的融合发展，构建“双创”金融新业态。三是加快推进金融开放创新，着力打造全国北方融资租赁高地。天津市融资租赁机构数量位居全国第三，一直是天津市“双创”金融的优势所在，应该充分利用天津市优势，强化金融创新，加强区域协同合作，充分挖掘科技创新和企业发展融资租赁新需求，发挥自贸区先行先试的优势，着力建设高水平的国家租赁创新示范区，加快世界级融资租赁聚集区建设。

5.3 积极打造符合天津市实际的“双创”金融服务平台，激活社会创新创业活力

一是支持大型企业通过建设产业“双创”平台，提升创新能力，发展内部创业，实现产业裂变式、开放式创新发展，支撑服务行业科技型中小企业发展，同时要设立企业自己的创投基金、产业基金、收购基金等产业金融平台，为“双创”和转型提供资金支撑。二是引进聚集一批平台型新经济企业、新金融企业和“独角兽”企业。平台型企业和“独角兽”企业由于其在一个地区新经济和新产业发展中的巨大影响力和带动性作用，受到很大关注。要率先研究新经济制度供给需求，适应新经济规律，把握新经济发展需求，深化改革，率先打造新经济发展制度动力。平台型新经济企业、新金融企业、“独角兽”企业主要聚集在北京、上海、杭州和深圳，充分利用好平台型企业和“独角兽”企业对产业资源、创新资源的整合作用，鼓励平台型企业设立分支机构。三是依托浙江大学滨海产业技术研究院等一批新型研发机构搭建智能金融技术研发平台，以融资租赁、金融租赁、商业保理等新金融为突破口，支持新金融企业和人工智能技术企业合作，创新发展金融新业态。

5.4 积极推动天津市“双创”金融机构自我革新，不断提升服务能力

一是鼓励设立新型金融机构。探索设立科技创新银行、产业银行、科技创业证券公司等新型金融机构，深入服务跟踪特定产业链，构建专业化和差异化的服务能力。大力支持互联网银行发展，以新兴技术手段和批量化业务模式，降低运营成本。二是鼓励金融机构创新业务新模式。支持银行、创投机构、科技小贷扩大投贷联动创新;支持担保机构开展“投保贷”联动创新;支持区域股权交易中心开展中小企业集合可转债创新;支持险企为中小企业知识产权融资提供保证保险服务;支持证券公司开展创新创业债业务。三是支持金融机构提升专业能力。支持金融机构加快设立“双创”专营服务机构和专营团队，提升“双创”金融专业化经营水准;注重引进产业人才、技术人才，改变原来以财务、金融人才为主的人才结构。

5.5 大力推动天津市“双创”金融生态建设，营造良好的“双创”金融环境

一是构建多层次资本市场，拓宽科技型企业融资渠道。积极提升上市制度方面的适用性和包容性，为科技领域提供更大的支持力度。支持天津市区域性股权市场发展，建立“科技创新专板”，鼓励符合标准的创新型企业挂牌上市。二是加快构建创新型企业信用评价体系，打造良好的科技金融信用基础。建立更加稳定而开放的政策、健全而灵活的监管，提供良好的软环境。三是转变政府服务意识，充分发扬“店小二”服务精神，对标国际高标准、高水平，努力打造世界一流的法制化、国际化、便利化的“双创”环境，构建良好的“双创”金融生态。

注释：

①中国“双创”金融指数报告（2019）。

②由于在2019期IEFI指标体系较上期做了较大调整，增加了“双创”金融政策维度，并将“双创”金融市场维度的评价指标调整为“双创”金融绩效维度的评价指标，因此本文只分析了天津“双创”金融指数、“双创”金融机构、“双创”金融服务和“双创”金融生态的动态情况。

参考文献：

[1] 赵昌文，陈春发，唐英凯.科技金融[M].北京：科学出版社，2009.

[2] 何勇军.科技金融发展的新挑战[J].科技与金融，2019（8）：39-42.

[3] 张玉喜，张倩.区域科技金融生态系统的动态综合评价[J].科学学研究，2018，36（11）：1963-1974.

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[5] 朱志刚.科技金融专营机构解决科技型中小企业融资难的实践与探索：以杭州银行科技支行为例[J].杭州科技，2015（1）：41-45.

[6] 王越毅.“双创”时代小微企业的金融支持问题探析[J].科技展望，2017（11）.

[7] 中国“双创”金融指数报告.中国（深圳）综合开发研究院[M].北京：中国经济出版社，2018.

[8] 中国“双创”金融指数报告.中国（深圳）综合开发研究院[M].北京：中国经济出版社，2017.

[9] 中国“双创”金融指数报告.中国（深圳）综合开发研究院[M].北京：中国经济出版社，2019.