完善京津冀绿色债券第三方评估认证的研究

胡姗 曾煜

摘要：绿色债券作为绿色金融的衍生品之一，通过金融市场的债券融资功能推动着京津冀生态环境的可持续发展。同时，在绿色债券发行过程中，进行第三方评估认证可增强债券的公信力，在市场上赢得更多的关注。然而，目前由于京津冀绿色债券市场专业机构少、信息披露透明度不高、人才发展不平衡导致京津冀地区的第三方评估认证发展缓慢。本文分析了目前京津冀绿色债券第三方评估认证存在的问题及原因，提出了健全完善绿色债券第三方评估认证的法律法规、建立三地信息共享机制和人才激励机制等对策建议。

关键词：京津冀;绿色债券;第三方评估认证

“绿水青山就是金山银山”。可持续发展目前已是全球所追求的发展战略。在《京津冀协同发展规划纲要》中更是把生态环境保护作为重点发展领域，绿色金融和京津冀协同发展并驱前进。绿色债券是通过政府部门、金融机构或企业等向社会发放债券，募集资金，将其专门投入到节能环保、治理污染、清洁能源等绿色产业项目中，或者为这些绿色项目进行再融资，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的一种债权债务凭证。作为绿色金融的衍生品之一，旨在通过债券融资推动京津冀可持续发展。随着绿色金融市场逐渐壮大，绿色债券在其中发挥的作用是效果显著且积极向上的。然而，京津冀绿色债券市场发展中第三方评估机构发展缓慢且秩序不规范，存在专业机构数量较少、信息披露透明度不高、发展不平衡等问题，需要完善京津冀绿色债券第三方评估认证中健全相关政策制度，完善法律法规、增强信息披露透明度、引进专业人才等方面的制度。因此，本文拟从分析京津冀绿色债券第三方评估认证的发展现状及问题出发，分析其原因，并提出相应对策。

1 京津冀绿色债券第三方评估认证的发展现状及问题

1.1 京津冀绿色债券第三方评估认证的发展现状

根据联合资信的《专项研究-2019年度绿色债券运行报告》显示，2019年我国绿色债券市场增长迅速，中国境内共发行绿色债券197期，有112期绿色债券进行了第三方评估认证。其中，专业环境咨询机构进行认证的绿色债券在进行第三方认证绿色债券总期数中占比42.86%;信用评级机构进行认证的绿色债券占比41.07%;会计事务所进行认证的绿色债券占比14.29%。

在共发行的197期绿色债券中，北京发行绿色债券20期，在全国各省市发行绿色债券数量中排行第3;河北发行绿色债券9期，排行第6;天津发行绿色债券6期，排行第10。京津冀地区发行的绿色债券仅有这几家，如：河北邢台农村商业银行有限公司、北京银行股份有限公司等进行了第三方评估认证。

1.2京津冀绿色债券第三方评估认证发展中存在的问题

1.2.1第三方专业评估机构少 我 国从2016年初开始正式发展绿色债券市场。截止2019年，4年来京津冀地区绿色债券的发行数量和发行规模每年都大幅增加。但是，京津冀地区对绿色债券进行第三方评估认证还是没有十分重视。相比广东浙江等南方城市，京津冀地区对发行绿色债券进行第三方评估认证的数量并不多。

京津冀地区近几年发行的绿色债券数量在逐年增加，但是对绿色债券进行专业评估认证的机构却没有几家。已存在的一些机构对于绿色债券评估认证始终达不到国际间绿色债券的认证水平，其认证结果得不到部分投资者的认可。像会计事务所和信用评级机构之前基本上是对普通债券进行评估认证，而对绿色债券进行评估认证的专业环境咨询机构是近两年来才出现。绿色债券这种新型债券，需要更专业的机构来对其进行评估认证。

1.2.2信息披露透明度不高

京津冀地区目前虽然拥有十余家认证机构，但是在评估过程中，不同地区机构之间对于一些指标体系的评估标准不够统一，具有一定的模糊性。京津冀地区绿色债券在进行第三方评估认证时候往往都只按照2015年央行发布的《关于在银行间债券市场发布绿色金融债券的公告》（以下简称《公告》）里的要求进行认证，并没有明确表明项目本身的绿色环保内容。而企业公布内容更是模糊不明，甚至出现评估指标前后不一致的情况。这样模糊、标准不统一的信息披露不便于投资人了解京津冀地区绿色项目资金的使用情况，市场难以扩大发展。

1.2.3市场发展不平衡

生态环境建设是“京津冀协同发展”重点突破领域之一。由此可见，京津冀绿色金融市场潜力巨大，前景广阔。然而京津冀地区除了北京发行绿色债券数量和规模一直位居我国前列之外，天津和河北利用绿色债券改善生态环境效果并不显著。且京津冀地区的第三方评估机构和专业评估认证的从业人员大部分都集中在北京地区，这对于天津和河北发行的绿色债券进行第三方评估认证来说是十分不便利的。例如：2019年北京发行了25只绿色债券，而天津河北一共也才发行15只绿色债券。

2 京津冀绿色债券第三方评估认证的发展存在问题的原因分析

2.1 市场机制不健全

“十三五”时期，京津冀协同发展已上升为国家经济社会发展的重大战略，京津冀地区在基础设施建设、产业结构调整、城镇布局优化、公共服务共享、生态环境联治等方面蕴藏着巨大的协同潜能[1]。我国发展绿色债券市场是从2016年初开始的，绿色债券市场发展比“京津冀协同发展”晚了两年时间，所以整个京津冀绿色债券市场还处在起步阶段。

由于市场成型时间短，太多的投资者、牟利人借此进入这个市场，而政府对关于第三方评估认证的相关政策制度、法律法规都没有建立完善，所以导致市场紊乱，竞争激烈。而已经存在的第三方评估机构为了开展业务，弄虚作假，无良竞争，这些都增加了绿色债券市场的风险性。投资者不明真相，容易受到欺骗，由此降低对京津冀地区发行的绿色债券的信赖感和安全感，破坏了京津冀的绿色金融债券市场的良好发展。京津冀绿色债券市场要想长远有序的发展，需要更加专业的评估机构的助力。

2.2 三地资源不共享

“京津冀协同发展”战略从2014年被提出，至今已有6年时间，然而天津、河北和北京三个地区在绿色债券的评估认证上还是没有统一标准。不同地区发行的绿色债券或是由评估机构发布的评估标准，比如：像中债资信的《绿色债券评估认证方法体系》及东方金诚的《中国绿色债券评估框架》等来进行评估认证，或是由《公告》里面定义的标准评估认证。三個地区没有进行信息共享，导致京津冀地区的绿色债券在评估认证过程中信息披露混乱，评估数据模糊不清。绿色债券的评估认证力度不强，容易使得投资者对于其地区发行的项目信任度降低，投资欲望下降。

2.3 人才发展不平衡

北京作为我国的首都，政治经济十分发达，高校林立，人才辈出。相比天津和河北而言，北京地区从事绿色债券第三方评估认证的专业人才多，专业机构多。所以在绿色债券发行和评估的过程中，天津和河北两个地区加起来的数量和规格还没有北京一个地区多，天津和河北的绿色债券市场人才稀少，第三方评估认证的市场无法扩大，使得京津冀地区绿色债券市场很难扩大发展。这样一来，即不利于京津冀协调均衡发展，也不利于我国绿色债券行业的发展。按照“京津冀协同发展”战略的初心和目的，北京需要积极发挥帮带协同的作用。

3 完善京津冀绿色债券第三方评估认证的对策建议

3.1 完善绿色债券第三方评估认证的法律法规

随着“京津冀协同发展”战略的提出，京津冀地区正在加快调整三个地区的生态环境建设。京津冀地区的政府部门应该制定相关法律法规，来规范绿色债券第三方评估机构市场。比如：必须有从事评级、认证、环境领域业务的过往业绩等硬性要求，对在评估认证过程中有弄虚作假行为的机构严惩不贷。同时，制定相关政策制度，例如：规定必须具备学习绿色债券相关专业或有从事相关专业经验的人员进入京津冀地区的绿色债券第三方评估机构市场。专业人员的增加可以加强该地区绿色债券第三方评估机构公信力，使大家认可专业机构评估认证结果。使得京津冀地区绿色债券市场可以更加有序良性的发展。

3.2建立三地信息共享机制

京津冀地区应该根据三个地区的生态环境，制定一套属于自己的评估方法，规定绿色项目的定义和标准。可以利用互联网技术，建立一个京津冀地区绿色债券评估认证的信息标准共享平台。同时，三个政府部门还可以制定相应的政策制度，加强三地的宏观调控，对其地区发行的绿色债券评估认证时，每个环节，每项指标，每个细节都一一公布出来。绿色项目的发行目的、资金使用情况、绿色程度、效益评估等都是投资人会注意、关心的问题。增大信息披露的透明度，可以让投资人清楚了解发行的绿色债券所有信息，提升投资人对绿色债券的信心，使其地区发行的绿色债券能够更好的进行融资。

3.3 建立人才激励机制

京津冀地区的政府部门可以颁布一些人才引进政策，同时建立激励机制，特别是为河北和天津地区引进从事绿色债券第三方评估认证的专业人才。比如：在企业招聘过程通过中间商为企业引进专业技术高端人才，补贴一定比例的中介费，对企业出资进修的第三方评估认证专业技术人员，由政府给予一定的培训补助。还有对引进来的专业从业人员做好政策和薪资上的配套补贴。京津冀地区政府加大人才的引进力度，出台配套的支持政策，激励从事绿色债券的专业人员更好的利用绿色债券为京津冀地区的环保项目做贡献，更好的成就京津冀地区生态环境保护事业。

参考文献：

[1]孙久文.京津冀協同发展的目标、任务与实施路径[J].经济社会体制比较，2016，（03）5-9