基建投资按下“加速键” 水泥行业中期需求有保证

赵黎昀

本就是行业淡季的2月份，国内水泥企业受新冠肺炎疫情影响，对外销售近乎按下了“暂停键”。近日，随着下游基建项目缓步复工，启动出货的水泥厂纷纷宣布降低价格，吨降幅可达10%以上。

然而，作为稳增长的重要力量，基建投资近期也按下“加速键”，河南、云南等多地相继推出数万亿的投资计划清单，一批重点设施、创新工程项目亟待启动，为后期社会建材需求量提升埋下伏笔。

疫情叠加淡季

2月末的郑州已有丝丝暖意，随着疫情逐步得到控制，当地重点基建项目复工脚步也开始提速。

“这几天工地已经开始复工，水泥厂家也开始复产了，供应没有感受到紧张，比年前和去年的情况要好。”2019年2月末，在郑州某大型央企项目负责采购工作的于则新（化名）曾描述，早前工地水泥断供，相关工程全部停摆的场景。不过今年，他对复工后水泥采购已不再有此前的焦虑情绪。

他说，去年10月份以后郑州水泥、熟料由于错峰生产等因素，市场也曾出现过供应紧张情况，不过年后水泥价格就出现了下滑。目前公司采购的P.O42.5散装水泥出厂含税现金价在520元/吨，加上50元/吨的运费，到厂价也就在570元/吨左右，基本上比年前每吨降了二三十元。不过，虽然目前工地和水泥生产企业都已启动复工，但是因为人员、道路等原因，水泥需求量很小，厂家产量也不高，目前价格不具备参考意义。

“2月26日，郑州及周边地区的水泥企业刚刚复产，目前按当地要求还只允许白天生产，晚上需要停工。新乡地区水泥厂只接受现金预付款，不接受月付。因为跟我们公司合作的水泥厂付款模式是次月付，所以报价也会高于其他厂。”他说。

不仅郑州，近期全国多地水泥价格都出现了不同程度下行。

生意社监测显示，2月1日华东地区水泥价格为540.2元/吨，2月27日价格为504.5元/吨，跌幅为6.59%，当前价格与上年同比上涨7.64%。

“2月份，受疫情及春节假期延长后淡季影响，上旬处于停工中，中下旬工地在陆续复工中，但直到近期，华东地区多数工地、搅拌站尚未完全复工，市场需求恢复缓慢。水泥市场需求仍然处于低位，水泥价格一路下滑。”生意社分析师李雪颖介绍，2月17日江苏南京、镇江等地区主要企业通知低标水泥价格下调，跌幅在45元/吨。26日，上述地区主要企业再次通知高标水泥价格下调，跌幅在40元/吨。浙江地区大部分水泥企业已复工，但工地还未完全开工，处于陆续复工状态，浙江杭州、嘉兴、宁波、舟山地区主要企业已通知水泥熟料价格下调，跌幅在60元/吨。上海地区受疫情影响，市场需求不佳，2月11日区内主要企业就通知水泥价格下调，跌幅在70元/吨。

卓创分析师王琦也表示，上周全国P.O42.5散装水泥均价在466元/吨，春节前价格在480元/吨，而去年2月底价格在432元/吨。

“目前北方地区市场还没有启动，所以体现在总体价格下滑上不明显，但是目前北方地区熟料价格已经开始下滑了，市场也会出现熟料价格先于水泥下降的情况。”他表示，目前我国华东、华南等省份水泥价格都有下滑，降价幅度多在每吨四五十元，有降幅大的企业每吨可降价达七八十元，具体降价幅度取决于当地降价前的市场价格，节前价格在500元以上的企业，可降价空间比较大。

在中国水泥协会信息中心副主任、数字水泥网执行总裁陈柏林看来，当前水泥价格下滑也在意料之中。

“目前水泥市场需求还没恢复到正常水平，发货量比较低，多数地区发货量仅有两成，所以现在价格处于下行态势。”他认为，虽然近期水泥价格下行，但价位比去年同期还是高一些的，目前看预计一季度局部区域水泥价格还会下行，不排除一些区域会出现第二轮价格下降的情况。

库存激增

据了解，虽然春节后市场需求归零，但有一部分水泥熟料窑线春节期间保持了生产状态，包括湖北地区有一些企业承担了协同处置医疗废弃物的任务，窑不能停，这使得整个市场水泥供应量提升压力较大，带动水泥、熟料价格下行。

据悉，水泥窑以其高温、强碱性环境、超大处置空间和处置彻底、没有二次污染等优点，成为应急处置各类固体废物、危险废物的理想场所。有专家预测，由于新冠病毒疫情影响，2020年会新增废口罩、防护服以及其他相关医疗废物17.9万吨，同比增逾25%。为应对处置能力不足尤其是瞬时不足，不少地方环境应急主管部门不得不考虑应急处置措施，水泥生产线就是较好的选择之一。

“当前水泥企业库存比例确实较高，有的企业库存达到80%，更有的企业是满库状态。由于水泥商品的特殊性，卖不掉的产品质量和保存要求较高，库存周期一般都在10天左右。库满状态时，价格下行压力较大。”陈柏林表示，协同医疗废物处置国家有相关政策，近段时间各级政府也都在鼓勵水泥行业协同处置医疗、城市危废等，目前全国参与医疗协同处置的水泥产线也就100多条，整体对库存影响还是有限的。造成目前水泥库存高企的核心问题，还是现在需求恢复偏慢。

“往年水泥市场需求在正月十五以后就慢慢恢复了，但现在大部分区域发货量很少，北方地区基本没有发货量，南方地区也就20%左右。云南、贵州等个别区域重点工程多一些，恢复情况就好一些，发货量能有五六成。不过，北方地区目前还处于错峰生产期间，供暖期结束水泥企业才能全面复工复产，往年北方水泥需求恢复也要到3月15日以后，所以如果今年北方下游需求到3月15日能有比较好的恢复状态，本次疫情对北方的影响会相对小于南方。”他说。

对于当前有水泥企业库存处于高位的问题，王琦认为，由于水泥的特性，库存周期相对较短，库容量大的企业，熟料的库容周期最多也就是一个月的水平，消化起来比较快，所以水泥库存问题会是短期问题。

他表示，水泥市场往年1、2月份也是淡季，价格下行是正常趋势，目前趋势和往年相比并没有太大不同。但是现在复工延迟，尤其南方地区企业存在需求延后一个月的情况，销售启动延迟，2月份甚至3月份销量上不去，销售压力存在。