基于GLDC公司的财务风险分析及建议

吴琪

【摘 要】抗风险能力是企业发展的决定性因素，因此如何防范财务风险就显得格外重要。企业内部的经济决策与外部的投融资等方面的决策都会对企业自身带来不确定的影响，并导致企业面临各种风险。对于房地产业而言，其所处的宏观环境在不断变化，增加了房地产行业应对财务风险的压力。企业想要获得更大的利益，就必须高度重视财务风险，要做到能够正确地预测财务风险，并且能够正确地评价和防范财务风险。文章以GLDC公司为例，分析该企业的财务现状，并对如何降低其财务风险提出一些建议。

【关键词】房地产行业;财务状况;财务风险

【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2020）03-0150-02

0 引言

房地产业相较于其他行业更为特殊，上线与下线企业众多，业务开展时间更长，一般为3年或是更长的时间。因此，该行业的风险控制相比其他行业更加困难。而且，房地产业的资金来源多且杂，资金链也更容易断裂，房地产业一旦出现资金断裂，必然会导致公司的财务风险增加，严重时可导致公司破产，因此必须重视财务风险。

1 GLDC公司的财务现状

1.1 GLDC公司的简介

GLDC公司于2009年成功上市，位于珠海，是中国房地产行业500强之一，主要经营房地产开发和现代服务产业。GLDC公司一直致力于开发房地产市场，近年来实现稳步发展。同时，GLDC也着力于打造全新的品牌战略，树立鲜明的行业标杆形象。

1.2 GLDC公司财务状况及财务风险分析

1.2.1 财务状况分析

GLDC公司2015年的营业收入为2 544 923 818.48元、2016年的营业收入为3 121 759 389.66元、2015年的营业收入为3 130 132 855.58元。可见，该公司的营业收入近几年是一路上涨的。2015—2017年的净利润分别为1 369 563 723.97元、599011  675.36元、623 353 567.62元，可以看出，净利润水平是先减少后增加的。对GLDC公司近3年来总体财务状况的具体分析如下。

（1）偿债能力分析。由表1可以看出，2015—2017年，流动比率不断上升。2017年，流动比率达到了3.05（大于均衡水平2），由此得知该公司在2017年资金并未充分发挥其使用效益，间接影响了公司的经营效果。速动比率先升后降，在0.3～0.4波动，远小于1，说明该公司的变现能力较弱，拥有大量存货。短期偿债能力较弱。该公司的资产负债率从0.81降低到0.71，虽然是一直下降的，但是仍有较高的资产负债率，说明该公司的财务风险还是比较大的。债务人提供的资金要远高于股东投入的资本，债务过多，将会导致公司在筹资的过程中面临更大的困难，也会削弱该公司的偿债能力。由此可见，该公司的长期偿债能力是比较弱的。

（2）营运能力分析。从表2可以看出，该公司在存货周转率先升后降，但是变化幅度不大，一般来说，房地产行业存在特殊性，它的存货周转率要低于其他行业，但是该公司的存货周转率远低于同行业的数值，可知其运营状态并不好，其取得存货到销售的各个环节存在管理不到位的问题。应收账款周转率3年里一直大幅度下降，说明该公司的应收账款在不断增加，降低了该公司的偿债能力。应收账款存在减值的可能性，可能会减少公司的既得利益。从流动资产周转率可以看出，其流动资产利用率较差，表明其运营情况不具备竞争力，这不利于提高公司的盈利水平，也会增加公司的偿债负担。

（3）盈利能力分析。从表3可以看出，营业利润率逐年递减且下降幅度比较大。成本费用利润率从86.81%下降到36.07%。总资产报酬率和净资产收益率大体上也呈下降的趋势。表明该公司即使增大了投入力度，但它的获利能力却在不断降低，这也体现出公司的销售水平和控制能力在下降，该公司利用资本创造价值的能力降低，资本的运营效果差，经营状况需要得到改善。

（4）发展能力分析。从表4可以看出，营业收入增长率逐年递减且下降幅度大。總体来说，净利润增长率也从337.78%下降到4.06%，且2016年还是-56.26%。这说明该公司在这3年的发展中，销售收入不断降低，盈利状况不稳定且不佳。净资产增长率和总资产增长率均为先升后降，说明该公司这3年的发展速度变慢。

1.2.2 财务风险分析

通过对GLDC公司的财务状况进行分析可以看出，从2015—2017年这3年，该公司的发展状况逐渐变差，该公司的资本结构、营业收入增长率、净利润增长率等指标都需要改善。公司在长期偿债能力、获利能力等方面得不到保障，增加了经营风险。房地产行业生命周期长，国家出台的政策、税率、银行借款利息率、金融市场的波动、同行业之间的竞争等都会对公司的营运带来很多不确定的风险，在一定程度上也会影响公司的发展。GLDC公司要改变当前的发展状况，提高经营水平，就必须尽力降低这些可以控制的风险，并预防不可控制的风险，即要做到合理地评价和应对公司内外部的风险，最终才能达到改善公司运营和盈利状况的目的。

2 针对降低财务风险的相关建议

2.1 使用融资组合方式降低财务风险

一般来说，比较常见的筹资方案是股权筹资和债务筹资，不同的方案会有不同的财务风险。股权筹资成本高，但是风险较低;而债务筹资的成本是比较低的，但是由于存在利息的支付问题，所以导致财务风险比较高。进行合理的筹资组合不仅可以改善公司的资本结构，而且能够降低筹资的费用，最重要的是，能够降低融资的风险。

2.2 避免由借款利率带来的财务风险

房地产行业在前期需求的资金大，除了所有者投入的资本外，企业一般会选择向金融机构借款的方式增加企业的经营的资本。但是这种筹资的方式会带来一些问题。由于市场的经济环境是在不断发生改变的，而市场利率相对于市场环境的变化也很迅速，因此选择借款的方式筹集资金就会面临利率风险。对此，GLDC公司可以成立相关部门，专门观察及分析市场利率的变化及其走向，以便于及时调整公司的筹资策略。

2.3 降低投资所带来的财务风险

企业的投资尤其是需要长时间投资的项目，由于投资时间长，占用企业的资金较大，所以更应该在进行决策的时候分析各个方案的财务风险。在投资前应该对投资环境进行预测和分析，关注政策的变化趋势及投资公司的财务状况等信息。要分析该项目是否具有可行性，分析其可行性的大小。这个主要是要在了解该项目市场变化趋势的基础上，确定该项目的销售面，分析未来该项目的供需关系，预测出适合的投资规模及未来的开发成本和价格水平等。

2.4 制定清晰明了的营销策略

一个企业最主要的获利渠道是通过生产销售实现的，房地产行业更是如此。为了提高房地产行业的抗风险能力，就必须从营销的角度制定措施，加强管理。房地产行业的产品价格高，虽然需求一直居高不下，但是通常可以选择租房而不是购房这种方式解决居住的问题，因此具有较强的替代性。再加上最近几年由于众多房地产公司的开发建设，导致购房市场逐渐出现饱和的趋势。国家政策也在对房屋的开发方面设置了诸多条款，以求控制房地产行业的发展趋势。这些都增加了房地产行业的销售经营难度。GLDC公司可以通过提高售后服务、适当降低价格等方式增加销售收入。

2.5 增强应收账款的回收管理

应收账款的多少同样会影响企业的发展。GLDC公司的应收账款所占总资产的比重不断上涨，这会降低公司偿债能力，不利于公司的发展。所以，GLDC公司可以通过增强对应收账款的回收管理，增加公司内部的资金，使资金具有更高的利用率。要对客户的信用水平进行评估，针对不同信用水平的客户采用不同的催款措施。

参 考 文 献

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