我国当代中小型企业财务风险管理应对策略

叶陈毅 杨蕾 管晓 王永利 王丽芳

【摘要】随着我国市场经济的完善和经济全球化水平的提升，中小企业要同时面临国内和国外的市场竞争压力，多变的市场形势很容易产生财务风险。文章以我国中小型企业为研究对象，在分析公司财务风险管理相关概念的基础上，通过分析A企业相关数据，发现企业财务管理中的风险问题，针对风险管理现状，揭示企业在筹资、投资及资金运营等各阶段风险管理问题形成的原因，最后从加强筹资管理和资金控制、增强风险防范意识、完善风险投资管理等方面提出若干对策建议，以增强企业经营效益，维持公司快速健康发展。

【关键词】中小型企业；财务风险；防范机制

【中图分类号】F275

信息时代，风云莫测。伴随高端科技的突飞猛进、全球因素的复杂变化、国际竞争的不断加剧与社会经济的日趋发展，我国中小企业的存活期普遍变得更短，超过60%的中小企业会在5年内破产，运营超过5～10年的企业占比在20%以下，只有少数企业生命周期能够维持在10年及以上。据相关调查，我国目前一年破产的中小型企业甚至达到8000家之多。企业对财务风险不重视，同时自身缺乏对财务风险防范以及应对能力，经济领域一旦发生波动，这部分企业必然会受到影响，严重的企业甚至面临破产。本文以A公司为例，着重阐述中小型企业财务风险发展现状，了解企业财务管理中存在的问题，并分析其形成原因，提出操作性的应对措施，推动企业稳步扩张，也为其他企业发展提供经验借鉴。

一、中小企业财务风险的基本概述

2020年，我国中小企业数量已发展到1000多万家，中小企业数量占所有成立企业的90%，拉动就业岗位的75%。中小企业在国民经济增长中的地位日益坚固和重要。從2012——2020年中国中小企业规模数量和上升率的变动情况可以看出，近10年来，我国中小企业规模呈不断上升趋势，并且每年的增长率超过10%。经济全球化助力中小企业扩宽市场，产品不仅局限于国内而更多的参与到国外市场竞争中，虽企业收入有所增加，但在日常经营中却面临着国内外双重风险。国内中小企业筹融资渠道受限，可获得的筹资额度不大且受银行利率波动的影响，国外客户信用无法准确量化，信用风险加剧，国内外双重风险如不加以合理遏制，则会严重损害企业资金周转，妨碍公司正常发展。中小企业行业分布广泛，遍布各行各业，大至一线城市小至社区乡镇，中小企业无处不在，成为我国经济发展的支柱。但运营过程中，往往会存在诸多外部因素，导致企业发展速度缓慢，其中财务风险是制约中小型企业生存与发展的关键因素。

（一）中小企业及其财务风险的界定

中小企业是指规模相对较小，从业人数低于500人，资产总额低于3000万元的企业，依据规模不同可分为中型、小型及微型企业。中小企业财务风险主要包含两方面内容：一是在企业运营方面，财务风险会导致企业无法正常运转，资本结构不合理，资金利用效率低下，偿债能力较弱。如，企业债务资本或租赁资本占比重较大时，企业支付的利息及手续费等财务费用会同步增加，致使企业增加丧失偿付债务能力的风险。二是企业财务管理的最终目标为股东权益最大化，而因中小企业日常经营管理不够完善，企业实际运营的经营业绩与预期目标存在差异，无法实现企业目标，未能充分保障所有者、债权人等的权益，存在财务风险。

（二）中小企业财务风险的分类

筹资风险的存在，受到金融市场环境、汇率等多种因素影响，中小型企业在发展中具有特殊性，当企业急需用钱时，会面临筹资成本高以及筹资困难等现状，严重影响企业运营。筹资风险是企业面临的最常见的风险，与之对应的是投资风险。投资风险产生于企业将闲置的资金投入到经过高管慎重决策有价值回报的投资活动中以获得收益，但投资活动的不确定性体现为投资风险，预期收益无法准确估量，最终收入高于预期收入表明投资者投资正确，增加资金收入，但若低于预期收入，则表明在此次投资活动中产生损失，投资风险便相应产生。经营风险当中资金回收风险的产生，主要是产品转换成结算资金，再转换为货币资金的过程中，其金额可能会发生改变。在企业正常运营过程中还存在销售风险，即通货膨胀及通货紧缩等宏观因素导致商品价格和价值不一致，严重损害公司盈利能力，使公司在销售过程中存在财务风险。

（三）中小企业财务风险的特征

首先，中小企业财务风险具有客观性。企业财务风险与其运营和发展相伴，是客观存在的，无法完全消除，只能通过主动预防措施降低其发生的几率或者带来的损失。其次，财务管理风险种类的多样性导致财务风险的不确定性，各个部门、生产流程及各个阶段的运营机制不同，产生的财务风险也具有多样性，各阶段采取的风险防控机制也存在差异性。再次，从财务风险的后果来看，其风险是把双刃剑，对公司的影响具有双面性，财务风险会导致企业无法正常运转，影响企业发展，但同时也会给决策者发出风险预警，使高级管理人员及时采取有效可行的风险防范措施，改善公司资本运营结构，及时弥补资金漏洞，杜绝企业因未及时采取措施改善资金运营环境而造成更大的损失。最后，公司财务管理中对风险的防控具有可操作性，针对不同风险可采取针对性的措施，及时弥补风险漏洞，维持企业正常运营。

二、我国中小型企业财务风险管理当前面临的困境

资金流动是企业财务运营的主要方式，贯穿企业运作各个环节的资金流动造成公司的财务风险。因企业未充分配置资金流向，合理利用资金，导致企业财务风险加剧，如，银行利率的波动使企业投融资成本增加，或企业信用管理不善导致无法正常获得筹资渠道，资金链短缺带来的经济危机。再如，当中小型企业还处于发展期，若不能够制定完善的筹资计划，则会导致企业管理者把握不好筹资时期与方式，因而产生筹资风险。当企业的经营活动现金流量为负数，表明企业应收账款相对较多，但并未设置有效的应收账款回收机制，也会导致短期筹资风险增加。以下以A公司为例，进行具体分析。

（一）中小型企业财务管理水平偏低，严重阻碍自身经济发展

A公司是典型的中小型企业，通过对该公司的财务情况展开详细分析，发现企业偿债能力相对较弱。主要是由于中小型企业并不具备很强的短期偿债能力，企业盈利能力远远低于同行业，并且资金流动比率逐渐降低，因此导致其偿债能力无法提升。从中小型企业的主要营业收入角度展开分析，由于相关政策出现变更，导致企业收入增长但其增加比率却不断降低，甚至出现剧烈波动。基于内部控制理论，由于中小型企业在管理中，重视拓展业务领域，因而忽视治理结构的合理性，正是由于企业的治理结构不合理，因而极易发生内部人控制现象，也就是指经营代理方借助企业的经营代理权，为自己谋取利益的行为，因而对企业利益造成十分严重的负面影响。

（二）筹资管理规划存在缺陷，加大企業经营风险

首先，中小企业因其资本总额较小且部分企业未上市，无法通过发行债券股票等方式进行筹融资，大部分企业仅仅采取向银行等金融机构或其他非金融机构贷款的方式进行筹资，渠道较为单一，筹资数额也会受限制。其次，缺乏长期的筹资规划战略。A公司在2018年与2019年期间并未出现借款现象，而在2017年存在短期借款，金额约为400万元，借款数额较大，未制定合理筹资计划。再次，资本结构不合理。A公司的股东权益比率从2016年的21%增长至2018年的47%，增长速度较慢。这种数据能够表明，企业并未充分利用财务杠杆，其资本结构还需要实施调整。并且中小型企业资产负债率表面上看较为合理，但大部分均为短期借款，不存在长期借款，偿债压力较大，筹资管理存在缺陷。

（三）投资管理手段缺乏科学性，风险分散或规避效果欠佳

首先，市场调研意识差，决策水平低。中小型企业还存在市场调研意识不足，决策水平相对较低的问题。中小企业的管理人员投资意识薄弱，手段单一，对投资管理的把控力度不足，且没有完善的投资制度可遵循，常常只依据高管的经验及主观判断，对市场没有充分把控，决策水平低下。其次，项目投资集中度过高，不利于财务风险的分散。A公司主要内部投资形式为固定资产，继而扩大生产活动，对外投资方面，则持有同行业企业10%的股权。企业现阶段的投资情况并不理想，造成此现象的主要原因是由于企业并未利用投资组合实施风险分散，采用此种方式使得财务风险增加。

（四）资金运营管理机制有待完善，企业资金压力过重

首先，应收账款管理机制不够完善。对中小型企业的财务风险展开分析能够看出，A公司现阶段应收账款金额和在总资产中的占比都较高。2018年应收账款在企业资产总额的比重增加至50.4%，应收账款周转率下调至2.41，降幅为55.6%；可见，企业应收账款的回款能力在不断下降。其次，对客户与原材料供应商依赖程度过高。根据企业2017——2019年财务年报数据，大客户收入占总营业收入比重分别为89.85%、83.74%以及75.21%，因而能够发现中小型企业对大客户的依赖程度相对较高，在当前形势下，企业的销售部门并未积极开拓全新市场，减少对大客户的依靠程度。若中小型企业出现客户流失，会造成企业产品销量下降，库存大幅增加的风险。

三、我国当代中小型企业财务风险问题的根源透视

运营过程中，企业财务系统会受到多种因素的影响，使得企业无法完成预期目标，主要表现为实际收入与预期效果之间存在的偏差。对财务风险实施科学有效的管理本身就是团队工作的必要内容，要求企业的所有成员共同实施研究与探讨完成，但中小型企业现阶段缺乏较为完善科学的风险管理体系，在面对风险管理上很多地方都难以顾及到。

（一）企业内部治理结构混乱，财务风险识别困难

中小企业内部治理结构不完善，没有建立健全的内部管理机构，高管无法充分感知财务风险，各部门出现风险问题时也未引起足够重视。此外，企业对不同部门的管理情况以及绩效等多种问题了解不够，在发现问题时，也无法立即实施调整，企业内部管理结构不合理，未形成完善的内部管理体系。并且，由于企业不完善的治理结构，使得部分不法分子乘虚而入，利用手中的权利为自己谋取私利，为了个人利益损害企业利益；由于其具有隐蔽性，不仅会影响企业的正常运营，还会给财务风险来源分析和策略制定造成极大阻碍，使企业管理者无法做到风险识别，合理决策及时制止非法行为，保障企业正常运营。

（二）财务风险管理意识薄弱，评估能力较差

中小企业的管理人员未受过专门的风险识别培训，对风险的把控力度不足，管理意识相对薄弱，未引起足够重视。这些高层管理者本身都未重视到财务风险问题，因此员工关于抵御财务风险的意识较为缺乏。公司的内部风险管理制度需要各部门、各阶层的工作人员相互配合，上下同心才可达到风险防范效果，但在实际工作中，下属员工对风险防控不重视，上行下效未能充分落实，风险防控机制实施效果不佳。其中还有许多企业相关部门不知道风险会出现在工作的哪些范围，并且未引起足够重视。此外还有管理者本身知道存在风险的现象，但却无法落实评估风险，更不会采取有效措施及时抵御风险。而在本质上讲若是能够及时识别风险，则能有效降低风险出现几率，甚至防止风险的产生，而这些都与风险管理意识密切相关。

（三）风险管理体系尚需改进，财务决策缺少科学依据

中小型企业发展至今，已经在全国建立多家分企业，业务范围十分广泛，并且每个分企业现有经营现状仍呈现出良性发展，甚至部分企业已经构建出十分完善的风险防范体系。但从整体角度分析，中小型企业并未建立完善的财务风险防范体系，对于运转绩效明显下降的企业，对绩效下降原因并未展开深度分析，同时也没有建立起规范且完善的财务风险管理体系以及风险识别意识。现阶段，财务风险管理机制不断下降，导致中小型企业在开展重大运营策略决议时，由于缺乏财务信息，同时也得不到财务分析监管，最终导致决策不具备科学性以及实时性。这部分企业会引发财务风险，与之有合作关系的其他企业也会受到影响。中小型企业在制定其发展目标时，需要以财务决策为基础，但由于企业风险方法思维不到位，也缺少有效的财务手段，最终导致财务风险产生。

（四）中小型企业盈利能力单一，融资渠道受限

在经营过程中，要保证维持企业的正常运作，需要向各大银行或其他金融机构建立信贷合作关系，从而获取流动资金。这是企业融资最直接也是最常用的渠道。但事实上，这种融资模式限制资金额度与使用范围，A公司则将所获得的大部分资金投入到宣传营销方面，期望通过塑造企业品牌、提高企业知名度的方式，提高企业的市场份额。由于中小企业自身运营的限制，部分中小企业只能通过银行贷款的方式筹资，筹资渠道受限，资金使用范围有限，且受银行利率的影响较大。在财务风险管控系统建设及其他内部管理层面的资金投入有限，导致至今为止都未能建立起有效的财务风险防控体系，各种财务风险的防范效果欠佳。

（五）財务风险管理流程不合理，风险识别能力较弱

中小企业未形成完善的风险防控管理机构，未设立专门机构负责财务风险管理，同时没有专门的风险防控管理人员。企业没有完善的财务风险管理机制，内部风险防控措施未能得到有效落实，财务风险问题加剧。在风险识别过程中仅依据财务报表相关数据分析企业经营状况及存在的问题，但财务报表数据并不能完全真实反映公司的经营情况，对于企业运营中无法量化的信息不能有效获知，风险识别方法较为单一。财务风险评价采用单变量评价，评价结果的可靠性有待验证，无法真实反映公司的日常经营风险信息。在财务风险控制方面，财务结构不合理，短期债务占有比例较大，债务结构不合理，偿债能力较弱。公司对债务未进行全面规划，对短期债务的过度依赖会影响企业运营，一旦债务利率波动较大或资金周转不灵导致资金无法正常到账则会严重影响企业，使其陷入偿债困难的境地，损害公司声誉。

四、我国当代中小型企业财务风险管理的对策建议

基于上述分析，发现中小企业在财务管理方面存在众多问题，主要表现在资金筹集、资金管理、资金利用及投资等方面，形成这些问题的原因主要为企业内部管理体制不健全，风险识别、防控能力较差。针对上述问题，笔者提出以下对策。

（一）加强筹资管理控制，缓解企业资金压力

第一，要加强筹资风险管理。企业需要通过多种方式，塑造良好社会形象，并保证企业信用，避免企业出现不良记录。同时企业在组织经营性融筹资时，需要遵守相关法律法规，切不可在法律范围之外开展融筹资活动。此外，企业需要向金融机构提供正确的财务信息，取得金融机构的信任，从而增加其信用额度。第二，要加强内部筹资控制。中小型企业为获得更好发展，就应当合理配置企业扩大生产的所需资金，在扩大生产时应当依据实际情况，而不能盲目扩大生产，利益收入应当与其规模等因素相匹配。并且企业还应当保证企业运转之外的资金，需要用于技术研究以及人才招募等方面，不断增加企业现有人才实力以及科技实力。

（二）增强风险防范意识，降低企业财务风险

企业在发展运作过程中应提高风险防范意识，无论是高管还是各部门的下属员工，都应提高警惕，及时识别财务运作中可能会面临的风险问题，保持对资金运转的敏感性，在财务管理中时刻保持警惕，注重防范企业风险。提高风险防范意识，首先需要企业对财务风险有所认知，例如，中小型企业现阶段存在资产负债率较高，短期投资过多等现象，若企业盲目扩大生产，则会导致企业收支不平衡现象出现，在遇到风险时，无力偿还债务。企业管理层要不断提升财务风险管理意识；财务部门要随时关注经济变化情况，认真做好本职工作，并及时关注企业财务状况，一旦发现异常，便立即采取措施，在最大程度上降低风险损失。

（三）不断完善投资管理机制，提高投资决策准确性

中小型企业在投资时，其投资方向与股东的喜好之间有着较大关系。针对素质相对较高的股东来说，会通过投资从而为企业发展起到推动作用，但针对素质较差的股东来说，其投资具有盲目性。盲目性投资会导致企业利益受到损失，严重时甚至导致企业破产。对中小型企业组织深入调查发现，近年来，中小型企业的投资项目主要集中在房地产行业中，通过厂房出租能够获得较为可观的收入。股东利益需求得到满足，但企业发展所需资金却并不完善，严重阻碍企业进步与发展。长此以往，会导致企业规模难以扩大，债务金额不断增加。针对此种现状，企业管理者需要将企业长远发展作为投资目标，选择合适的投资项目，从而提升企业整体收益。

（四）健全风险预警体系，增强识别与防范能力

建立健全企业风险预警体系可让高管及时获知相关信息，及时识别风险并针对性的做出决策。除财务风险预期对中小型企业实施已有的监管之外，还能够尽可能早的发现企业内部财务风险问题。借助预警机制，能及时防范公司财务风险，避免企业在真正发生重大运营风险时，才引起管理人员的重视，不利于企业长久运营。预警机制可使管理者在风险发生前就认识到可能面临的风险，从而针对性的采取有效控制措施。企业管理层对财务风险管理工作重视程度不够，缺乏财务风险管理意识是造成企业财务风险的重要原因；此外，企业管理层更应该关注市场和行业形势，根据行业经济发展情况制定明确的财务风险管理目标，科学合理的管理措施，以顺应市场形势的快速变化。

（五）建立财务风险管理组织机构，完善组织管理

在建立健全公司治理结构时，还应注重建立集中的财务风险管理组织机构，对财务部、市场部等各个部门实施风险防控，运用先进的管理软件将财务及非财务信息在高管组织间共享，使高管决策者及时获知有效可靠信息。组织机构主要包括三方面：一是风险管理部门拥有最高决策权，可统筹管理企业各部门之间的运营及风险防控；二是对各部门的各类财务风险集中实施管理，运用各部门间的联合力量防范公司整体运营风险；三是建立完善的内部控制体系，使各部门共同促进公司财务风险管理体系建设，各部门对财务风险实施日常监控、评估及管理，定期及不定期向风险管理主管部门汇报，保证防控部门及时获知风险并合理决策。此外，还应完善风险防控制度，明确财务风险管理目标及基本原则，履行完善的财务风险报告程序，定期整理财务数据并作出报告，如，月报、季报、半年报、年报等，同时高管对公司财务风险实施不定期的监控和测评，跟踪各部门风险防控运营过程，及时获知有关数据并理性决策。

（六）完善财务风险管理流程，提高风险防范能力

完善财务风险管理流程体现在风险识别、防控、评价及控制等方面，在风险识别时依据其处理阶段不同分为招投标、合同签订、研发生产、销售等阶段，需对各阶段的风险充分把控，如图1所示。在风险防控中，应严格依据公司建立的风险防控预警机制，对公司在日常经营过程中的风险及时感知并及时采取措施，防范后期造成更大的损失。此外还应对风险实施评价，采用一系列专门的方法对风险评估，评判风险等级，依据风险评级机制使高管做出合理决策，采取不同的应对措施。在风险控制中应完善公司财务结构，扩宽筹融资渠道，使企业资金结构最优化，完善资金配置，提高资金利用效率。风险控制要求企业各部门的协同配合，自上而下对公司的整体风险实施充分把控，助力企业防范风险，推动长远平稳发展。

五、结论

恰如百花竞放春满园，我国中小型企业数量众多，并且分布在社会经济的各个行业，是社会经济发展的重要动力来源。但是，由于中小企业规模有限，财务管理人员数量较少，中小型企业管理层对财务风险管理不重视，也未形成完善的风险管理体系，给财务风险的发生提供内部条件，严重阻碍中小型企业发展。现阶段中小型企业资金分散，短期偿债能力相对较弱，现有财务制度不健全等。而企业要想得到发展，就应当加强风险投资管理、加强风险防范意识、加强内部资金控制以及筹资风险管理，并灵活运用该防范方法，才能够在最大程度上规避风险，促进企业健康发展。本文以中小型企业为研究对象探索相关财务风险管理，但由于时间与个人能力等的限制，缺少对更多中小型企业的实际调研，研究内容具有普遍性，缺少针对性和典型性。随着中小企业在国家经济发展中的地位不断提升，还需要从企业经营和发展实际的角度出发，深入挖掘处于不同行业、不同经营模式的中小型企业的财务风险，并提出更加切实可行的管理措施与对策建议。

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