中小型粮食加工企业财务风险及其防范对策

刘 飘

（南华大学 经济管理与法学学院，湖南 衡阳 421002）

由于粮食加工的技术含量和经营门槛低，产品同质化程度高，导致竞争者容易进入市场，从而使得粮食加工行业的竞争十分激烈。2013 年，全国规模以上粮食加工企业5 473 家；2015 年，粮食加工与制造行业规模以上企业共16 231 家，民营企业占90%，其中多数是中小型企业。中小型粮食加工企业的合理布局，可以弥补大型粮食加工企业的不足，是我国粮食系统不可或缺的重要组成部分［1］。然而成本高、利润空间小、规模小、难以打开销售渠道等众多因素，导致中小型粮食加工企业生存困难。加大中小型粮食加工企业的风险控制，对保障粮食生产、保证人民生活具有十分重要的意义［2］。

一、中小型粮食加工企业财务风险控制的必要性

《全国新增1 000 亿斤粮食生产能力规划（2009-2020 年）》指出，粮食关系国计民生，是国家经济发展、社会稳定的基础［3］。粮食加工业是传统产业，在生产、加工、流通产业链中，粮食加工是增值空间最大的环节，如稻谷加工可以比直接销售增值10%，副产品又可增值20%以上，农产品加工业能提升农业竞争力，促进农村区域经济发展，但需要在工业化理念、产业化经营上寻找突破。

中小型粮食加工企业正常运行，一是保证农村粮食正常顺利流通，农户就近卖粮，企业根据国家政策就近收购粮食，有利于实现农业增产增收；二是稳定农业生产，企业粮食加工的需要，让农户放心种粮，有利于农业生产的稳步提升；三是提升农村生活质量，农民由传统的收割、贮藏、辗米到现在的收割后直接由粮食加工企业收购，日常需要的大米等粮食可以由就近小型加工企业配送，保障农民的生活，提升生活质量。

然而中小型粮食加工企业大多是基层粮站或种粮专业户转型发展而来，存在资金、技术、市场等瓶颈，容易引起较大的财务风险，要保障农村中小型粮食加工企业良性发展，加强中小型粮食加工企业财务风险控制就显得尤其必要。

二、中小型粮食加工企业财务风险及原因

中小型粮食加工企业财务风险有来自主观方面的，如财务人员风险防范意识、风险价值观念、财务危机知识教育等；也有来自客观方面的，如原料来源、产品方案、资金投入等，本文主要讨论原料收购、产品投资、市场销售、资金筹措等几方面的财务风险。

（一）原料收购风险

中小型粮食加工企业原料主要来源于当地，小型企业通过收购农户的粮食，实现原料的满足，收购的数量、质量及价格都直接涉及到资金量，是企业的主要资金点，受多方面的影响。

1.原料收购风险内因

一是企业的资金状况：受粮食托市政策的影响，粮食收购价格抬高，高价买粮成为竞争的重要手段，而由于粮食生产的季节性与粮食加工的持续性，企业需要足够的粮食原料才能保证正常的周年生产，资金是否充足，直接影响原料收购。

二是企业粮食贮备能力：粮食生产具有明显的季节性，而粮食加工又必须保持周年供应，企业的粮食贮备能力除了需要大量的现金进行收购以外，还需要提高企业粮食原料的场地和设施，一方面保证粮食有地方贮藏，另一方面保证贮藏的粮食不变质，需要一定的基础设施与专业技术。企业的贮粮能力直接受资金的影响，技术层面将直接影响粮食企业的经济效果。

2.原料收购风险外因

一是粮食价格的影响：粮食托市政策保障了农民利益，提高了农民种粮的积极性，但粮食托市政策托高了粮食价格，粮油加工企业在原料上游用高价买粮，对企业造成了显著的财务压力。近年粮食最低收购价，见图1。

图1 2004-2018 年稻谷最低收购价（元/50 公斤）［3］

二是当地的粮食品种与农业技术水平：随着农业生产水平的提高，我国粮食产量明显提高，但粮食高产并不一定高产高收，如近年来湖南省的稻谷种植面积和产量均占全国总量的10%以上，然而由于受原料品种及湖南“铬大米”的影响，粮食品质提不上去，产量优势未能体现为市场优势，反而出现卖粮难的问题。

（二）产品投资风险

中小型粮食加工企业受资金和规模的影响，导致企业产品结构的单一化、同质化现象严重，产品无自身优势，从而使得行业竞争十分激烈，企业想要获得竞争力，必须进行产品投资，投资的产品是否畅销，直接影响企业的资金回笼及利润，影响企业财务风险。

1.产品投资风险内因

一是原料品质风险：原材料是产品的基础，优质原料才能生产优质产品，随着人民生活品质的提升，产品品质如果不能满足人民日益增长的高质量生活的需要，产品销售将出现严重问题，势必影响企业的财务，因此高品质的原材料是企业发展的基础。目前，特色的优质原料及产品受到人民追捧，农业农村部的国家农产品地理标志成为发展特色农产品的重要手段，如黑龙江的五常大米。湖南省启动“做优做强湘米产业”工程，围绕提高湘米品质采取了一系列措施，重振湖南稻米产业，采用良种选育+规模种植模式，高档优质稻标准化基地种植面积从开始的100 多万亩发展到了2018 年的1 000 万亩，2020 年发展到1 500 万亩，可以显著提高原料的抗风险能力。

二是企业的发展定位：企业发展定位是企业发展潜力的重要依据，主要消费群体的选择是企业发展定位的主要依据。企业定位后将对企业的原料要求、生产工艺与水平、产品结构及市场等提出具体要求，其中产品品牌定位最为重要，定位不准确，会直接导致产品销售受限，影响企业的财务及企业发展。大米加工技术含量低，经营门槛低，企业水平参差不齐，加上国外大米低价冲击、销售渠道无法打开等因素，使得中小型粮食加工企业根本无暇顾及品牌。湖南为提高“湘米”的竞争力，打造地方和企业优质品牌，创建“湘西仙米”“常德香米”“南洲虾稻米”“永顺松柏大米”等特色品牌，实现以品牌拓展市场，提高“湘米”知名度，对粮食加工企业的发展将产生影响。

三是企业的市场信息把握：随着企业的发展与销售渠道的建立，企业能够保证一定的固有销售量。但随着人民生活水平的提高，粮食消费市场也出现了新的变化，消费习惯与消费需求也不相同，企业对这些变化的信息接收、处置是否及时，对市场需求所做的反应，都会直接影响企业财务收入及企业的发展。

四是企业的资金筹措能力：原料的收购、企业的技术开发、生产设备购置等都需要较大的资金保证，粮食企业上游原料高价、下游竞争激烈，夹缝中生存使利润更薄，中小企业规模小、成本高，生存困难，资金筹措是否充足，直接影响技术开发及生产设备购置等。

2.产品投资风险外因

一是产品的市场趋势：随着生活习惯的改变与新的消费观念的形成，人民对粮食产品的消费呈现出一些新的发展趋势，影响着粮食企业的发展。如近几年，全球大米的消费量走势与产量相似，均呈波动态势，见图2。

图2 2011-2019 年全球大米消费量及增速［4］

随着生活水平的提高，人民对优质农产品需求显著增多，中国虽然是全球第一大米生产大国，但是却也是全球第一大米进口国。近十年间，我国的大米进口量增长了9 倍，2017 年中国进口大米为400 万吨，2019 年，中国进口大米约500 万吨。这一趋势的发展，说明优质大米的生产具有较好的市场前景。

二是技术发展与设备供应：随着科学技术的发展，产品从源头到加工各个环节充满了创新，粮食原料生产中生物技术应用及优良品种的选育，加工过程中的机械化及人工智能，销售过程中的互联网等高科技不断融入到产品开发中，新技术新设备层出不穷，产品的高速迭代，让市场充斥着诸多的不确定性。中小型粮食加工企业受资金、技术、能力等诸多方面的影响，技术变革及设备更新将带来新的财务压力，投资不当，将引起新的财务风险，中小型粮食加工企业必须具有前瞻性，才能保证在不断的创新过程中立于不败之地。

（三）市场销售风险

中小型粮食加工企业受规模和成本的限制，销售市场一般为企业所在地区附近，仅为当地提供产品，市场空间相较于大型企业来说比较狭小，加上同行的竞争，市场抢夺激烈，而且市场销售是产品进入市场的最后环节，市场销售渠道、方式对产品都有重要的影响。

1.市场销售风险内因

一是产品特色：产品是否有符合消费者需求的特色特点以及消费者的消费习惯会直接影响产品销售的速度，直接影响企业的销售收入，因此特色及品牌的形成对企业产品的销售有重要的影响，也是各地及企业重视标志产品及特色品牌创建的重要原因。

二是产品的价格定位：企业都希望在现在的市场背景下尽可能获得较大的利润，而消费者希望物美价廉。产品销售受产品价格定位的直接影响，价格定位低，销售量增加，企业却没有利润；价格定位高，单品利润增加，但销售量下降，企业同样没有利润。在粮食企业上游原料高价、下游竞争激烈的情况下，价格战是普遍采用的方式，使本来就是薄利的粮食企业，存在极大的风险。

2.市场销售风险外因

一是市场对产品的接受度：消费者对产品的认可度，包括产品品质、产品价格等，影响粮食加工品的流通及销量，对企业资金回笼有直接的影响。中小型粮食加工企业成本高、规模小，难以打开销售渠道，如果在考虑大众产品销售的同时，关注一些特色的、老百姓容易接受的产品，如中国传统节日需要的特殊食材，对粮食加工企业也是极大的机遇，特色品牌及特色产品的形成有利于产品参与市场竞争。

二是市场销售模式的认可：为了获得理想的利润，企业都会根据自己的产品特点选择不同的销售方式，产品是直销、经销还是会员制，取决于消费者对产品的认可度，方式选择得不恰当，可能对企业资金回笼造成严重影响。总之无论哪一种模式，企业都需要根据市场变化保证生产者、经销者、消费者三赢，才能保证产品的流通与资金回笼。

（四）资金筹措风险

中小型粮食加工企业在原料收购、技术革新及机械设备等方面都需要较多的资金，而金融市场受政策影响，提供的筹资渠道少且筹资成本高，资金筹措、资金来源等都会对企业产生重要影响。

1.资金筹措风险内因

（1）负债规模过大。负债规模越大，企业需要承担的负债利息越多，财务风险越大。一是如果中小型粮食加工企业因企业发展需要，负债规模过大，利息支出增加丧失偿付能力，企业破产的可能性显著增加。二是负债规模过大，会引起财务杠杆系数增大［5］，企业负债增多，债务利息及财务杠杆变大，企业面临的财务风险加大。

（式中：DFL 为财务杠杆系数；△EPS 为普通股每股利润变动额；EPS 为普通股每股利润；△EBIT 为息税前利润变动额；EBIT 为息税前利润）

（2）资本结构不当。中小型粮食加工企业借入资本比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益相应越大，财务风险也随之增大。中小型粮食加工企业为降低综合资本成本、尽可能地获取财务杠杆利益，尽量地降低财务风险，必须合理地利用债务融资，做好债务资本与权益资本比例的配置。

（3）筹资方式不当。中小型粮食加工企业可以通过选择银行贷款、融资租赁和商业信用等方式来筹资。不同的筹资方式各有优缺点，在合适的时间选择恰当的方式，可以减少企业不当的额外费用，保证企业资金的正常周转，从而降低企业的财务风险。

2.资金筹措风险外因

（1）经营风险。企业经营过程必定带来风险，但经营方式不同带来的风险也不尽相同，主要是直接影响企业息税前利润。如果企业经营不善，支付利息费用过高，甚至需要用股本支付利息，不仅股东无收益，严重时企业将丧失偿债能力。因此中小型粮食加工企业经营方式的选择必须慎重，以避免不必要的财务风险。

（2）现金流入量和资产的流动性。现金流入量是现实的收入，反映资金的回收或直接债务偿还能力，本息一般要求以现金偿还，预期的现金流入量足额、及时，以保证债负的及时还清，是财务风险控制的重要手段。资产的流动性即各类资产在资产总额中所占比重，是潜在的偿债能力的反映，影响企业的财务风险，很多企业破产是因为其资产不能在较短时间内变现，造成债务不能按时偿还，形成有资产的破产。

三、中小型粮食加工企业财务风险防范的对策

（一）优化企业筹资渠道，降低财务杠杆系数

中小型粮食加工企业在原料收购、产品投资等方面都必须进行筹资，由于筹资渠道比较单一，通常是通过银行贷款，当企业因发展需要筹集更多资金时，银行通常会拒绝进一步借款。企业应根据经营情况对资金需求用量、筹资成本进行科学合理分析，选择正确的筹资时间和筹资方式，利用企业信誉或无形资产等开展融资，实现多元化筹资渠道，构建融资风险和融资成本配比恰当的最优资本结构，实现企业价值最大化，保证企业财务杠杆系数控制在1.5～2.2 之间，接近同行业水平，并且不能有太大波动［5］。

（二）完善企业资金回收体系

对于中小型粮食加工企业而言，粮食收购储存及加工产品的储存，会产生大额资金周转，销售是资金回笼的必要途径和收购资金的必要保障，资金回收风险防范成为企业的重点。

一是加强控制应收账款。中小型粮食加工企业可以通过加强企业内部信用管理，借助国家及社会信用体系，建立企业的客户信用等级机制，制定切实可行的信用政策。在此基础上要检查落实应收账款还款情况，减少可能会出现的坏账风险［6］。

二是加强对存货的控制。建立科学的存货管理制度、落实好供给链管理，是中小型粮食加工企业存货管理的重点，选择适合的企业并建立良好的合作模式，形成供给链的互利互惠双赢战略［6］。

（三）科学选择投资项目

投资风险控制主要在企业的定位与项目选择中，中小型粮食加工企业应根据产品的市场发展预测结果，合理安排生产经营进程，调整资金投放在各产品、各投资项目之间的比例，控制资金的投入时间，做到加快资金周转，提高资金的使用效率，做好项目选择的决策与实施，把有限的资金用到最需要的项目和收益较好、风险较低的项目上。还可以充分利用国家鼓励中小企业的优惠政策，积极创造条件，申报国家资助的粮食精加工、仓贮及中小企业改造项目，既能享受国家政府的红利，又能在一定程度上解决企业的资金需求，保证企业稳步发展。

（四）建立风险防控体系

中小型粮食加工企业财务风险贯穿企业的各个环节，根据企业实际情况建立不同的风险控制体系，是中小型粮食加工企业进行财务风险管控的主要手段，主要从以下几方面入手：

1.建立财务风险控制模型

王哲就我国粮食加工企业财务风险管理建立了Z-score 模型［5］，即：

其中：Z 为财务状况恶化的判别值。

X1=营运资本/资产总额，X2=留存收益/资产总额，X3=息税前利润/资产总额，X4=股东权益/负债总额，X5=销售收入/资产总额［7］，见表1。

表1 Z-score 的判别值

2.企业财务风险预警体系

粮食加工企业可以从企业的偿债能力、盈利能力、运营能力、发展能力选取相关财务指标，然后用功效系数法建立财务风险预警体系［8］。运用功效系数法建立财务风险预警体系的流程为：

（1）结合企业所处行业以及自身经营状况，选择确定功效系数法下适合企业自身的财务风险预警指标体系。企业一般是从营运、盈利、偿债和发展四个方面来选取一定的财务指标，可以选取的财务指标，见表2。

表2 企业财务预警指标体系构成

（2）指标选取完成之后，采取一定的方法来确认各指标的权重与标准值，对每一个指标设置五个不同的评价标准档次及对应的标准系数，通过对财务指标的计算得出各项指标的标准系数和功效系数。

（3）根据得出的标准系数和功效系数，计算出各项财务指标的单项评分值，然后对单项评分值进行加权平均计算，最后得出综合指标评分值。

（4）将计算得出的综合评分值的结果与预警警度区间相对应，得出预警结果，评判企业所存在的财务风险。

预警等级如何划分会直接影响到对企业财务风险等级的划分，本文参照《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》中对企业综合绩效类型的划分，同时结合了其他相关文献的划分标准，确定企业财务风险警度大小的参考区间，见表3。

表3 预警等级划分标准

计算过程如下：

单项指标评分值 = 本档基础分 + 调整分每档基础分=单项指标权数 * 标准系数

调整分=单项功效系数×（上档基础分-本档基础分）

功效系数=（指标实际值-本档标准值）/（上档标准值-本档标准值）

指标分析系数 = 指标得分/ 指标权重

综合得分=∑ 单项指标得分

综合得分系数=综合得分/综合权重

总之，中小型粮食加工企业财务风险存在于财务管理工作中的各个环节，财务人员日常必须居安思危，形成风险价值观念，提高风险意识，分析财务管理的宏观环境变化，控制中小企业的特性，控制原料收购、产品投资、市场销售、资金筹措等方面的财务风险，还要建立高效的财务管理机构与规章制度强化财务管理，重点建立适合中小型粮食加工企业的财务风险预警机制，规避财务风险，保证企业健康稳定发展。