林奇选股的13条准则

文徐德生

美国股票投资家彼得·林奇写了一本叫作《彼得·林奇的成功投资》的书，系统地讲解了股票投资的方方面面。彼得·林奇是华尔街的传奇人物，当代投资大师之一。任职富达基金公司麦哲伦基金的基金经理期间，他创造了13年26倍的回报，折合年复合增长率为29%。

和一般教人投资的书不一样，这本书没有高深复杂的数学知识、K线图形等，只涉及到一些基础的加减乘除。

在书中，林奇首先讲了自己是如何一步步成为选股高手的。作者在大二时买了人生的第一支股票飞虎航空，后来该股从7美元涨到30多美元。林奇卖了这支股票后支付了他到沃顿商学院读研究生的学费。

很多人以为，像林奇这样的高手，一定能躲开股市暴跌，或者有能力预测未来的经济走势。林奇坦言，他也没有能力预知股市即将发生暴跌，1987年大暴跌的时候，他也只能眼睁睁地看着自己的股票下跌。同时他告诉读者，他并没能力预测经济衰退，未来大盘走势。与其关心这些问题，不如多关心一下上市公司的生意如何，产品卖得怎么样，把注意力放到上市公司的经营状况上来。

林奇强调，股票的背后是一家家上市公司，普通投资者只要留意一下日常生活中的上市公司，就能够发现身边的十倍股。这一点在中国也很适用。谁不知道腾讯这家公司呢？因为QQ、微信的流行，腾讯的股价在过去十几年间涨了几百倍。过去十几年中国房地产市场火热，很多人面对房价上涨只能望房兴叹，但是期间很多房地产公司的股票也涨了很多倍，如果买了房地产公司的股票，也能搭上这波房价上涨的顺风车。

林奇提到他选股的13条准则，其中有一条是看公司高管是不是在大量买进自家的股票。公司高管是最了解公司经营状况的人，如果公司的高管们都在大量买进自家公司的股票，看好公司的未来发展，那么大概率是能赚钱的。

在移动互联网时代，股民只要拿出智能手机，就可以看到最新的股票交易行情，无数投资者为每天的股价涨跌神经紧张，尤其是遇上市场连续下跌的时候更是食不甘味，寝食难安。但是林奇告诉读者，如何使用市盈率这个指标判断股价的高低，从而做到低买高卖，同时指出，驱动一个股价长期不断上涨的核心因素是不断增长的企业利润。

纵观A股、港股，那些上涨了上百倍、几十倍的大牛股，基本上都是企业经营利润长期保持高增长的公司，因为企业的利润不断增长，也推动着股价不断上涨。所以每当股市大跌的时候，不用恐慌割肉卖出。因为公司良好的经营状况，不断增长的业绩最终会推动它的股价大涨并且创出历史新高。

林奇还在书中讲解了如何把握买入和卖出的时机，做到低买高卖，赚取利润，也驳斥了诸如股价已经跌了这么多不会再跌了、股价已经涨了这么多了不会再涨了之类的错误观念。

最后，林奇告诉大家，做到独立思考，不要人云亦云，因为在华尔街，如果你在做大家都在做的事情，那就肯定赚不到钱。